미국 달러는 여전히 세계 최대 통화입니다.
올해부터 '탈달러화' 물결이 속속 찾아왔다고 할 수 있다. 중국과 프랑스는 최초로 위안화로 LNG 결제를 완료했고, 중국과 브라질은 현지 통화로 결제를 완료했다. ASEAN 국가들은 현지 통화를 사용하여 결제하는 것을 논의했으며 아르헨티나는 중국에서 수입한 물품을 위안화로 결제했습니다.
이런 대규모 전투는 초원의 불길을 일으킬 가능성이 있다. 그렇다면 달러의 위상이 흔들리기 시작한 걸까요?
얼마 전 세계은행간금융통신협회(SWIFT)가 지난 3월 글로벌 결제통화 순위를 발표한 바 있는데, 여전히 상위 5위권은 미국 달러, 유로, 영국 파운드, 일본 엔이다. , 그리고 인민폐.
구체적으로 3월 미국 달러 결제 비중은 41.74%로 전월보다 0.64%포인트, 2022년 같은 기간보다 0.67%포인트, 2.31% 증가했다. 2021년 같은 기간 대비 백분율 포인트.
즉, 지난 2년 동안 미국 달러 결제 비중이 크게 늘어나 그 지위가 더욱 안정된 것으로 보인다. 무슨 일이야? 미국 달러를 없애고 싶다고 하지 않았나요?
사실 그 이유는 아주 간단합니다. 지난해 3월부터 올해 5월까지 연준은 금리를 10차례 인상해 누적 500bp 인상을 했고, 연방기금금리는 계속해서 올랐습니다. 증가.
미국의 금리인상 작전은 각국의 부를 수확하기 위한 것이다. 금리가 상승함에 따라 다양한 출처의 자금이 미국으로 돌아와 미국 달러의 지속적인 강세를 뒷받침합니다.
아르헨티나는 중국에서 수입한 물품을 결제할 때 위안화를 사용하고, 중국으로 수출하는 물품은 미국 달러를 얻기 위해 미국 달러로 결제한다. 왜냐하면 미국에 의해 수확된 아르헨티나는 달러 보유량이 거의 없어 더 이상 물건을 살 수 없기 때문입니다. 올해 3월 기준으로 지난 12개월 동안 아르헨티나의 누적 인플레이션율은 104.3%에 달했습니다.
일부 분석가들은 연준이 계속해서 금리 인상을 고집한다면 달러는 다시 이익을 얻을 기회를 갖게 될 것이며 이는 달러의 지급 비중이 계속해서 높아질 수 있다는 것을 의미한다고 믿고 있습니다.
파월 연준 의장은 지난 5월 3일 25bp 금리 인상을 발표한 뒤 인플레이션율을 다시 2%로 낮추겠다고 밝혔다. 현재 미국의 물가상승률은 5% 안팎으로 향후 금리 인상 가능성이 있다는 뜻이다.
'탈달러화'의 모멘텀은 강하지만, 현재의 비중은 달러의 위상을 흔들기에는 아직 너무 낮다.
미국 달러 결제 비중은 높아졌지만 누가 줄었나요?
데이터에 따르면 3월 유로화와 파운드화 결제 비중은 각각 32.64%, 6.19%로 전월보다 각각 3.79%, 0.39%포인트 감소했고, 2.72%포인트, 0.28%포인트 감소했다. 지난해 같은 기간 대비 각각 퍼센트포인트 상승했다.
미국은 동맹국도 아끼지 않고 수확하고 있습니다. 2022년 이후 미국의 금리 인상과 러시아·우크라이나 갈등으로 인해 유럽의 인플레이션은 미국보다 심해졌고, 통화 가치 하락과 함께 수많은 기업과 자본이 미국으로 유입됐다. 주. 2022년 내내 유로화는 달러 대비 11% 하락했습니다.
영국은 더 이상 예전의 모습이 아니다. 지난해 두 명의 총리가 잇달아 바뀌었고, 경제는 침체에 빠졌고, GDP는 인도를 넘어섰다. 파운드가 여전히 이렇게 높은 비중을 차지하는 이유는 전적으로 과거에 축적된 강력한 기반 때문입니다. 영연방에는 여전히 많은 국가가 있습니다.
또한 일본 엔화 결제 비중은 4.78%로 전월 대비 1.8%포인트, 지난해 같은 기간보다 1.98%포인트 증가했다고 할 수 있다. 가장 큰 승자.
위안화 국제화는 어떻게 진행되고 있나요?
올해 3월 위안화 결제 비중은 2.26%로 전월 대비 0.07%포인트, 지난해 같은 기간보다 0.06%포인트 증가해 5위를 차지했다. 세계에서.
2021년 12월에는 위안화 결제 비중이 2.7%에 달해 일본을 제치고 세계 4위 결제통화로 올라섰다. 최고점은 2022년 1월로 3.2%의 점유율을 기록했다.
왜 떨어졌나요? 그 이유는 위안화의 국경 간 결제 시스템인 CIPS 시스템이 발전하고 있기 때문일 것입니다.
2010년 초부터 2021년 말까지 위안화 국제화 지수 RII가 0.02에서 5.05로 증가했다.
현재 위안화는 세계 5번째로 큰 지불 통화, 5번째로 큰 국제 기축 통화, 3번째로 큰 무역 금융 통화입니다. 약 10년 만에 위안화는 공백 상태에서 글로벌 주요 통화로 자리 잡았으며 매우 좋은 결과를 얻었다고 할 수 있습니다.
CIPS 시스템은 2015년에 출시되었으며 결제 및 메시지 정보 전송 기능을 모두 갖추고 있어 계속해서 위안화의 국제화에 도움이 될 것입니다.
미국 달러의 위상은 흔들리기 어려운가?
일부 기관과 지역에서는 미국 달러의 상태에 대해 계속 낙관하고 있습니다. 2022년 6월, 유럽중앙은행은 연례 보고서 '유로의 국제적 지위'를 발표했는데, 이 보고서에서는 가까운 미래에 미국 달러가 여전히 다른 통화로 대체되기 어려울 것이라고 언급했습니다.
또한 국제통화기금(IMF) 총재 크리스탈리나 게오르기에바도 미국 달러를 대체할 수 있는 통화는 없다고 말했다.
근데 정말 그럴까요? 미국 달러의 상태는 정말로 난공불락인가? 통화의 국제적 지위는 주로 준비금, 평가, 지불이라는 세 가지 측면에서 측정됩니다.
실제로 지난 20년 동안 미국 달러화의 비중이 크게 줄었습니다. 외환보유액 중 미국 달러가 차지하는 비중은 2000년 72%에서 2022년 59%로 줄었다. 결제 수단으로서 미국 달러가 차지하는 비중도 2000년 약 70%에서 현재 41%로 떨어졌다.
브레튼 우즈 체제가 수립된 이후 미국 달러는 금, 석유와 연결되어 글로벌 주요 상품의 가격 결정 통화가 되었습니다. 지난 1월 사우디아라비아는 미국 달러가 아닌 다른 통화로 석유를 판매할 의향이 있다고 밝혔습니다. 석유 가격이 점차 미국 달러로 책정되는 것을 중단하면 미국 달러의 지위에 큰 타격을 줄 것입니다.
인도의 한 은행가는 미국 달러를 세계 최대의 금융 테러리스트라고 불렀고 세계는 "대체 준비 통화를 필사적으로 찾고 있다"고 말했다. 점점 더 많은 국가들이 다각화된 외환보유액을 개방하고 현지 통화 결제 메커니즘을 구축함에 따라 미국 달러의 위상은 점차 흔들릴 것입니다.
어떤 통화도 항상 지배적이지는 않을 것입니다. 국가들은 오랫동안 미국의 "미국 달러 무기화"를 혐오해 왔습니다.
중국에서는 '불꽃 하나가 초원의 불을 일으킬 수 있다'고 믿으며 탈달러화의 물결은 멈추지 않을 것이다. 미국의 고의적인 행동은 결국 미국 달러를 나락으로 몰아넣을 것이다.