사실, 2007 년 4 월, 미국에서 두 번째로 큰 대출회사인 신세기 금융회사의 파산은 서브 프라임 채권의 위험을 폭로했다. 미국은 2007 년 8 월 이후 금융시스템에 유동성을 주입하여 시장 신뢰를 높였으며, 미국 연방 준비 제도 이사회 주식시장은 줄곧 높은 지위를 유지해 왔다. 상황이 그렇게 나쁘지 않은 것 같다. 하지만 2008 년 8 월 미국 담보대출 2 대 거물인 방리미와 구내미의 주가가 폭락해 방리미와 구내미채권을 보유한 금융기관이 크게 적자를 냈다. 미국 연방 준비 제도 이사회 재무부와 미국은 어쩔 수 없이 방리미와 구내미를 인수하여 위기에 대처하겠다는 정부의 결의를 보여 주었다. 하지만 총자산이 65438 달러+0 조 5000 억 달러에 달하는 세계 2 대 톱투항 레먼 브라더스와 메릴린치가 잇따라 폭발했다. 전자는 어쩔 수 없이 파산 보호를 신청했고, 후자는 미국 은행에 인수되었다. 총 자산이 1 조 달러에 달하는 세계 최대 보험회사인 미국 국제그룹 (AIG) 도 계승하기 어렵다. 미국 정부는 AIG 안정 시장을 인수하기로 선택하면서 다른 금융기관에 대해서는' 속수무책' 을 하고 있다.
위의 현상이 모순의 집중 폭발일 뿐이라면 문제의 근본 원인은 다음 세 가지 측면에 있다.
첫째, 미국 정부의 부적절한 부동산 금융 정책이 위기를 위해 복선을 묻었다. 주택을 소유하는 것은 아메리칸 드림의 일부였다. 1930 년대의 대공황 기간 동안 미국 내 수요는 부진했다. 루즈벨트의 신정 결정 중 하나는 주택 융자를 시민들에게 제공하고, 사람들이 집을 사고, 내수를 자극할 수 있도록 돕는 방리미를 설립하는 것이다. 1970 년 미국은 부동산미를 설립하여 방리미와 비슷한 규모를 가지고 있다. 방리미와 구내미는 사설 지주기업이지만 정부의 암묵적 보증의 특권을 누리기 때문에 그들의 채권은 미국 국채와 같은 등급을 가지고 있다. 지난 세기 말 이후 헐렁한 통화정책, 자산증권화, 금융파생물의 가속화로' 양방' 의 암묵적 보증 규모가 급속히 확대되고 있으며, 직접 보유와 담보를 하는 담보대출과 담보대출 담보증권은 1990 년 7400 억 달러에서 2007 년 말 4 조 9 천억 달러로 폭발적으로 증가했다. 업무가 급속히 발전하는 과정에서' 양방' 은 자산의 질을 소홀히 하여 서브프라임 위기의 온상이 되었다.
둘째, 금융 파생물의' 남용' 은 금융거래의 사슬을 연장하고 투기를 장려했다. 방리미와 구내미는 상업은행과 담보대출회사로부터 유동성이 떨어지는 대출을 구입하여 자산증권화를 통해 채권으로 전환해 시장에서 매각하고 투자은행 등 금융기관을 유치하는 반면 투자은행은' 정교한' 금융공학기술을 이용해 분할, 포장, 조합 및 판매한다. 이 과정에서, 최초의 원화 대출은 몇 위안 혹은 십여 위안의 금융 파생물로 확대될 수 있어 금융거래의 사슬을 늘렸고, 결국 아무도 이런 금융상품의 진정한 기본 가치에 관심을 갖지 않아 단기 투기 행위의 발생을 더욱 조장할 수 있었다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 원화, 원화, 원화, 원화, 원화, 원화) 하지만 투기는 표상이고 탐욕은 본질이다. 리먼 브라더스를 예로 들어보죠. 그 연구 능력과 금융 혁신 능력은 세계 일류이다. 그들보다 위험의 의미를 더 잘 아는 사람은 없다. 그러나, 그것은 붕괴될 운명이다. 리먼 브라더스의 경영진과 직원들이 회사 약 1/3 의 주식을 보유하고 있기 때문에, 그들은 미친 투기로 돈을 벌고 다른 주주들의 이익을 고려하지 않는다는 것을 알고 있다.
셋째, 미국의 통화정책은 불에 기름을 붓는다. 2000 년 전후 인터넷 거품의 붕괴에 대응하기 위해 2006 년 10 월 5438 일부터 2003 년 6 월까지 미국 연방 준비 제도 이사회 연방기금 금리 13 회 연속 인하해 6.5% 에서 1% 로 떨어졌다 저금리는 미국인들이 저축을 자산에 투자하도록 촉구하고, 은행이 과다대출을 발행하여 미국 부동산 거품이 계속 팽창하게 했다. 더욱이, 미국 연방 준비 제도 이사회 통화 정책은 시장이 불황만 되면 정부가 반드시 도시를 구할 것이라는 기대로 시장을 유인하기 때문에 월스트리트 전체가 투기로 가득 차 있다. 그러나 통화정책이 계속 긴박해지면서 부동산 거품이 터지기 시작했고, 저신용층의 위약률이 먼저 상승하면서 그에 따른 위약 열풍이 돈을 벌고 야심찬 금융기관을 휩쓸기 시작했다.
다행히 중국이 세계화에 참여하는 속도가 신중하기 때문에 미국 금융위기의 직접적인 충격을 크게 피했다. 불행히도, 미국 금융위기는 중국에서도 약간의' 원인' 을 가지고 있어, 우리의 깊은 반성을 받을 만하다.
우선, 우리 나라의 대형 금융기관 개혁은 큰 진전을 이루었지만, 우리나라의 특수한 국정을 감안하여 대형 금융기관의 숨겨진 정부 보증 문제를 해결하지 못할 수도 있지만, 국유금융기관 운영의 투명성을 계속 강화해야 한다. 금융기관이 신용기준을 과도하게 완화하고, 섭수국제투기 등 과도한 행위를 방지하는 데 효과적이다.
둘째, 금융 파생물은 양날의 검으로, 주동적인 거래와 위험을 옮기는 역할을 할 수 있으며, 지렛대 역할을 통해 금융 파란을 일으킬 수도 있다. 따라서 금융 파생물은 반드시 규제 능력 범위 내에서 시기적절하게 내놓아야 하며, 투기자들이 파도를 일으키는 도구로 전락해서는 안 된다.
셋째, 통화 정책은 자산 가격 변동을 고려해야 한다. 거시조절 과정에서 중앙은행은 기대치를 안정시키기 위해 인플레이션에 저항하는 것과 같은 정책을 실시하기로 결심하는 경향이 있지만, 통화정책의' 편협함' 은 주식시장과 주택 가격의 급격한 변동으로 이어질 수밖에 없다. 지난 세기 말 일본 경제 위기, 아시아 금융위기, 현재의 미국 금융위기는 모두 자산가격 거품이 급격히 파열된 탓이다. 따라서 통화정책은 자산가격의 변동을 고려해야 하며, 정부는 불안정한 제도의 뿌리를 제거하기 위해 다각적으로 관리해야 한다.
[이 단락 편집] 미국 금융 위기가 중국 경제에 미치는 영향
최근 금융위기가 글로벌 경제의 건강한 발전에 심각한 영향을 미쳤다는 것은 잘 알려져 있다. 월스트리트에서 전 세계, 금융 분야에서 실물경제에 이르기까지 세계 각국 정부는 심각한 경제 위기에 직면해 있다. 그럼, 이 위기에서 우리는 무엇을 볼 수 있을까요? 중국 경제와 중국 기업은 어떤 영향을 받았습니까? 우리에게 중국 기업은 엄청난 기회인가 도전인가?
6 월 4 일, 10, 대량의 웹사이트가' 세계를 보다' 1 기' 인' 미국 금융위기가 중국 경제에 미치는 영향' 을 특별히 기획해 업계 전문가와 이 문제를 논의했다.
우선 대외경제무역대학교 금융과학기술연구센터 부주임 후옥성 () 은 미국의 금융격동이 결국 위기로 변해 가격 거품으로 인한 것이며, 가격 거품은 주로 부동산 시장에 반영된다고 말했다. 미국은 문제를 금융 파생물에 옮겨 개념을 혼동했다. 근본적인 문제는 부동산 거품이 과도하게 팽창하여 결국 국면을 통제할 수 없다는 것이다.
최근 몇 년 동안 미국의 과학 기술 진보와 생산성 향상은 경제의 빠른 발전을 초래했지만, 어느 단계에서 그 경제 발전은 물가 상승을 지탱하고 있다. 이런 미묘한 차이 때문에 한 분야에 문제가 생기면 전체 가격 체계가 붕괴될 것이다.
수도 경제무역대학교 금융정책연구센터 연구원 석혜홍 박사는 금융위기의 근본 원인은 미국의 금융메커니즘, 즉 신용파생품에 있다고 말했다. 보통채권본이자는 기일이 가능하다. 파생 후 원금이 바뀌고 금리도 바뀌었다. 금리가 환율과 연결될 수 있다면 금리는 많은 요인과 연계될 수 있어 위험을 더욱 확대할 수 있다. 특히 선물, 금리가 높아지면 적자의 양은 천문학적 수치가 되어 전체 경제를 극으로 나누었다. 하나는 폭리이고, 하나는 큰 결손이고, 경제시스템은 균형을 잡을 수 없다.
이런 상황에 직면하여, 세계 각국 정부는 금융 위기를 만회하기 위해 온갖 수단을 다 쓰고 있지만, 효과는 어떻습니까? 후옥성은 현재 유럽과 미국의 모든 자본 투입, 각종 기금 설립을 포함해 주로 시장을 안정시키기 위한 것이며, 전반적인 목적은 각국 중앙은행이 시장에 자신감을 주고 금융체계를 안정시켜 실물경제를 정상적으로 운영할 수 있도록 하는 것이라고 밝혔다.
현재 금융위기가 중국 경제에 미치는 영향에 대해 후옥성은 주요 부정적 영향이 중국의 대외 무역 수출과 금융 분야에 있다고 생각하지만, 또 다른 관점에서 보면 거시경제 측면이든 중소기업의 발전이든, 이 위기는 큰 기회가 될 수 있다. 중국의 수출 구조를 격상시키려면 거시결정층이 중국의 중소기업과 대형 수출업자에게 완충 기회를 제공할 필요가 있다.
중국 은하투자관리유한공사 투자관리본부 투자지배인 연결은 현재 중국의 자주동력이 부족한 환경에서 생존환경이 갈수록 나빠지고, 더 강한 기업은 산업 업그레이드와 산업 결합 과정에서만 탄생할 수 있다고 밝혔다. 한편 강성 내수가 지탱하는 업종은 주목할 만하다. 우리의 현재 내수 성장은 결코 빠르지 않지만, 이런 성장은 기본적으로 강성하며, 갑자기 마이너스 성장이 되지 않을 것이다. 예를 들면 농업, 빠른 소비품, 이것들은 모두 좋은 투자 기회가 있다.
후옥성은 현재의 경제 상황에서 우리는 수출 영향을 안정시키거나 최소화하는 기초 위에서 국내 수요에 더 많은 관심을 기울일 수 있다고 생각한다. 최근 당대회에서 내수 활성화 또는 내수 제조가 중국의 다음 단계의 주요 경제정책 방향이 될 수 있음을 알 수 있다. 농업과 농업 관련 분야 전체는 향후 중국이 내수 발전을 강화하는 지점이 될 수 있다. 다음으로, 중국은 과학 기술 산업 방면에서 적절한 지원과 추진을 하고, 한편으로는 과학 기술 기반을 발전시키고, 다른 한편으로는 이 분야에서 새로운 소비 핫스팟을 만들려고 노력할 가능성이 높다.
어떤 업종이 이 위기에서 잘 발전할 수 있는지, 기업이 어떻게 이 위기에서 전신으로 물러날 수 있을까? 전문가들은 중소기업에 다음과 같이 권고했다.
후옥성: 중소기업은 미래 발전의 사고방식에 큰 변화와 개선이 있어야 합니다. 올해와 미래에는 과거의 단순한 집약화, 저비용 생산 방식에 힘입어 점차 발전의 병목 현상을 겪게 될 것이며, 이는 앞으로 우리나라 중소기업의 발전에 대해 두 가지 준비를 해야 한다. 한편 중소기업의 기술은 우선 향상과 준비가 필요하다. 둘째, 중국의 중소기업, 특히 외향형 중소기업은 앞으로 경제금융 분야에 익숙한 인재를 배치해야 한다.
연결: 중소기업의 발전에 대해 말하자면, 한 가지 제기해야 할 것은 중국의 금융 환경이다. 중국의 전체 금융환경이 실물경제 발전에 뒤처져 있는 상황에서 금융업계는 기회가 있다. 앞으로 금융업계는 여러 종류의 중소기업을 만들어 잘 살 수 있을 것이다. 투자회사는 기업을 선택할 때 실제 운영에서 몇 가지 요소를 고려한다. 첫 번째는 산업 공간입니다. 1 위일지라도, 업계에는 백만 개의 성장 공간만 있을 뿐, 고려하지 않는다. 둘째, 산업 장벽, 이것은 경쟁을 제한하는 요인이다. 후자가 따라잡지 못하고 쉽게 이 분야에 들어갈 수 없도록 장벽을 설계하는 것은 매우 가치 있는 일이다.
Shi Huihong 은 중소기업의 변화에 대해 한편으로는 자신의 힘에 의존 할 수 있고 다른 한편으로는 외부 힘에 의존 할 필요가 있다고 믿는다. 일부 정부는 외부 세력에 대한 책임을 져야한다. 외국이든 국내든 중소기업의 발전에는 종종 상응하는 정부 정책이 필요하다. 그렇지 않으면 대기업과의 경쟁에서 매우 수동적일 것이다. 후옥성은 중소기업이 반드시 자신의 발전에서 출발해야 하며, 발전 희망을 국가에 완전히 맡겨서는 안 된다고 생각한다. 국내든 국제든, 기업의 우승열태는 모두 정상이다.
마지막으로, 세 전문가는 이번 금융위기에서 중국 기업의 돌파에 대해 이야기하면서 중소기업은 현재 상황에서 아프리카 시장, 유럽 시장, 심지어 아시아 시장을 포함한 미국 이외의 다른 시장을 적극적으로 확대해야 한다고 말했다. 위기훈련을 통해 국제기업과의 경쟁력을 높이고 국제시장을 개척할 수 있는 능력을 제고하고, 끊임없이 자신의 실력을 높이다. 전진의 발걸음은 멈출 수 없고, 기회는 결국 올 것이다.
[이 단락 편집] 금융 위기에 대한 글로벌 대응
최근 유럽연합은 공공지출 확대, 세수 인하, 금리 인하 등 3 가지 실물경제 진흥 조치를 포함해 총 2000 억 유로에 달하는 대규모 경기 부양책을 내놓았다.
최근 세계 주요 경제체가 금융위기가 실물경제로 확산되는 데 대응하기 위해 내놓은 수많은 경기 부양책 중 하나일 뿐이다. 165438+ 10 월, 국제금융위기가 실물경제에 미치는 영향이 점차 드러나면서 세계 주요 경제의 대응 목표도 이전의 관심 금융시장에서 실물경제 구원으로 옮겨가면서 짜릿한 구제 조치를 펼쳤다.
"집중적 인" 국가들은 실물 경제를 보호하기 위해 노력한다.
165438+1 신흥 시장 경제 성장 둔화는 이미 사실이 되었다.
북미에서 유럽, 아시아 태평양 지역에 이르기까지 최근 몇 달간 금융위기에 대응하기 위해 일련의 글로벌 경기 부양책이 잇따라 출범했다. 이러한 구제 조치들은 가상경제를 구한 후 각국이 실물경제에 대해 취한 또 다른 구제 조치이다.
10 년 10 월 30 일 일본 정부는 총 26 조 9000 억 엔 (약 2730 억 달러) 의 경기 부양책을 발표해 글로벌 금융위기가 일본 경제에 더 부정적인 영향을 미치지 않도록 했다. 165438+ 10 월 25 일, 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 소비자 신용 시장, 주택 담보 대출 신용 및 중소기업 신용 시장 해동 8000 억 달러 투자 발표 ...
"6 월 5438+065438+ 10 월의 글로벌 구제조치로 볼 때, 현재 각국의 위기에 대한 구제시는 유동성을 주입하고 금융기관의 상환능력을 높이는 등 경제를 자극하는 3 단계로 접어들었다." CICC 금융전문가 황해주 (Huang Haizhou) 는 3 단계 구제 조치가 투자와 소비를 장려하고 취업을 자극함으로써 경제를 자극하고 실물경제 붕괴를 막기 위한 것이라고 보고 있다.
"위기가 시작될 때 금융 시장에 대한 각국의 구호 조치는' 비상' 과' 치표' 일 뿐' 치본' 은 할 수 없었다." 중국 사회과학원 세계경제와 정치연구소 연구원 손결은 "현재 국제금융위기가 실체경제에 미치는 영향은 예측하기 어렵고 각국의 경제 성장은 많은 불확실성에 직면해 있다" 고 말했다. 각국 정부가 실물 경제 성장을 촉진하는 구체적인 조치를 더 많이 내놓는 것은 시기적절하다고 할 수 있다. "
위기에 대응하기 위해서, 중국의 규제는 단호하다
국제 금융위기가 글로벌 실체 경제에 만연하는 과정에서 대외 무역 의존도가 60% 를 넘는 중국이 영향을 받고 있다. 통계에 따르면 중국 경제 성장률은 5 분기 연속 둔화됐고, 올해 GDP 성장률도 1 분기 10.6% 에서 3 분기 9.9% 로 떨어졌다. 장평 발전개혁위 주임은 최근 6 월 5438+065438+ 10 월 국내 일부 경제지표가 가속 하락했다고 인정했다.
"경제 성장의 급격한 하락을 억제하기 위해서는 상대적으로 강력하고 효과적인 조치를 취해야 한다." 장 핑 말했다.
국제금융위기의 불리한 영향에 대응하기 위해 6 월165438+1
165438+ 10 월 9 일 중국 정부는 적당히 헐렁한 통화정책과 적극적인 재정정책 시행을 발표하고 내수 확대, 성장 촉진, 투자 규모 4 조 원을 위한 10 가지 조치를 발표했다. 165438+ 10 월 12, 국무원 상무회의는 내수 확대를 위한 4 가지 성장 촉진 조치를 취하기로 했다. 6 월 165438+ 10 월/KLOC-0 일주일 후, 중국 인민은행은 1 1 년 만에 가장 큰 금리 인하를 발표했습니다. 165438+ 10 월 28 일 중국 중앙정치국은 회의를 열어 경제가 원활하고 빠른 발전을 내년 경제사업의 최우선 과제로 삼겠다고 제안했다.
각계 인사들은 이렇게 관대하고 효율적인 조치가 중국이 직면한 국제 국내 경제 도전에 대한 대응일 뿐만 아니라 국제협력을 강화하고 세계 경제 성장을 보장하는 구체적인 행동이라고 밝혔다.
국제사회도 적극적인 평가를 내렸다. 호주 총리 케빈 러드 총리는 중국의 약 4 조 위안의 경제 촉진 계획이 중국 경제뿐만 아니라 동아시아 경제와 세계 경제에도' 매우 좋다' 는 소식이라고 보고 있다.
협력 강화 * * * 세계는 어려운시기에 있습니다.
모든 나라의 지도자들은 글로벌 위기가 글로벌 대응이 필요하다는 것을 알고 있다. 주요 경제가 잇달아 경제를 자극하고 시장을 안정시키는 조치를 내놓는 동시에 글로벌 협력이 강화되어 국제금융위기를 막기 위한 각국의 공감대가 되고, 위기에 대처하는 대화와 협력을 모색하는 일련의 회의를 열었다.
165438+ 10 월 8 일, 2008 년 20 개국 (G20) 재무장과 중앙은행장 연례 회의가 브라질 상파울루에서 개막됐다. 165438+ 10 월 15 일 워싱턴에서 20 개국 지도자 금융시장과 세계경제정상회담이 열렸다. 165438+ 10 월 22 일, 23 일, APEC (APEC) 제 16 차 지도자 비공식 회의가 페루 리마에서 열렸다.
G20 금융 정상회담은 선언에서' 참가국들이 협력을 강화하고 글로벌 성장을 회복하기로 결심한다' 는 중요성을 다시 한 번 강조했다. 회의의 가장 중요한 성과는 참가자들이 금융위기에 대처하는 다음 조치에 합의했고, 20 개국 지도자들은 글로벌 거시경제 도전에 대처하기 위해 화폐와 재정정책을 함께 실행하겠다고 약속했다.
아시아태평양협력기구 회의는 금융위기를 겨냥한 공동성명을 발표하고 긴밀한 협력을 약속하며, 현 금융위기에 대응하기 위해 전면적이고 조율된 조치를 취하고 있다. 그는 18 개월 이내에 금융 위기를 극복하기 위해 필요한 모든 경제 및 금융 조치를 취할 것이라고 말했다.
이 회의들은 세계가 금융위기를 막기 위해 협력을 강화해야 한다고 강조했다. "중국 사회과원 세계경제정치연구소 전문가 장명은 세계화된 오늘날 위기가 경제에 미치는 영향은 글로벌이고 위기 처리도 글로벌 수단이 필요하다고 생각한다.