미국 서브프라임 모기지 문제로 인한 국제금융위기가 수은설사처럼 확산되면서 서방 금융빌딩이 무너지고 각국이 자국의 위태로운 은행, 보험, 증권업을 구하기 위한 조치를 내놓고 유동성 부족이 전 세계적으로 복잡한 문제로 대두되고 있다. 세계 지폐 인출기를 장악하고 있는 미국의 만부하 발행 달러는 신용위기로 이어져 중국 달러 자산의 평가절하와 수축으로 이어지고 있다. 어떻게 글로벌 금융위기에 대처하고, 중국의 이익을 더 잘 보호하고, 업계 전문가 학자들의 관심의 초점이 될 것인가.
중국이 달러 신용위기에 대처하는 일련의 행동 (통화교환협정에서 초주권통화구상, 국경을 넘나드는 무역위안화 결산 시범에 이르기까지) 을 분석함으로써 대외통화금융 분야의 주요 정책노선은 국경을 넘나드는 무역위안화 결산업무를 확대하고 위안화 채권 해외 발행 시장을 육성하며 위안화 국제화를 추진하는 것이다. 외국 자산 구조를 조정하여 외환보유액 배치를 최적화하고 통화교환협정을 늘리다. SDR 기능을 확대하고 다양화 국제 비축 체계를 구축하고 초주권 통화를 창출함으로써 외환보유액 위험을 분산시키고 달러 자산의 안전을 보장할 수 있다.
첫째, 개념의 명확화
통화교환, 통화인터내셔널리제이션, 초주권화폐는 통화금융 분야의 세 가지 중요한 개념으로, 세 가지가 서로 연결되어 점진적으로 진행되고 있다. 일반적으로 양국 간 통화교환협정 체결은 환율위험을 피하기 위한 것이다. 한 나라의 경제력이 강화됨에 따라 통화교환협정이 늘어나면서 화폐가 세계로 나아가면서 국제비축화폐가 되는 길이 열렸다. 다원화된 국제통화체계에서, 주요 주권통화게임의 결과는 필연적으로 초주권화폐를 탄생시킬 것이다.
1. 통화 교환 (Currency swap) 통화 교환 (Currency swap) 은 거래 쌍방이 초기에 고정 환율로 서로 다른 통화의 원금을 교환한 다음 기말에 각 원금을 교환하고 해당 이자를 지급하는 시장 거래를 말한다. 양국 중앙은행이 통화교환협의를 달성한 후 비상시, 한 측은 약속한 수의 자국 통화를 상대방에게 저당잡히고 자국 통화나 다른 당사자가 빌려온 다른 국제비축 통화를 얻을 수 있어 단기 외환보유액을 크게 늘리고 금융난을 막을 수 있는 능력을 강화할 수 있다. 통화 교환은 중장기 환율 위험을 피하고 수출입 무역 비용을 통제하는 데 주로 사용되는 일반적인 피난 수단이다. 양자무역에서 한 나라의 중앙은행은 통화교환을 통해 타국 화폐를 얻어 금융체계를 주입해 자국 기업이 타국 화폐를 빌려 다른 나라에서 수입한 상품을 지불할 수 있도록 하고, 상대방 수출업체들은 화폐로 계산한 대금을 받아 외환을 효과적으로 회피할 수 있다.
금리 위험.
2. 통화인터내셔널리제이션신용지폐제도 하에서 세계 각국은 발행국의 국경을 넘어 국제적으로 화폐기능을 발휘하는 국가화폐를 보편적으로 받아들이고 있다. 화폐국제화는 한 나라 화폐가 국제화폐로 나아가는 과정이다. 이 정의에 따르면 현재 핫한 인민폐 국제화는 인민폐가 가격단위, 교환매체, 가치저장 등 국제통화기능을 충분히 발휘하고 국제시장에서 널리 인정받고 받아들이는 과정이다. 한 나라 화폐의 국제적 지위는 경제력과 밀접한 관련이 있으며, 그 화폐국제화 과정은 그 경제력의 필연적인 결과이다.
3. 초주권통화초주권화폐는' 주권국가와의 결탁과 통화가치의 장기적 안정을 유지할 수 있는 국제비축화폐' 입니다 주권신용화폐를 예비화폐의 고유 결함으로 극복하고 금융위기가 발생할 확률을 낮출 수 있을 뿐만 아니라 국제사회의 인성을 증강시켜 글로벌 유동성을 창출하고 조절할 수 있게 하는 것이 국제통화체계 개혁의 이상적인 목표다. 초주권 화폐는 여전히 논란이 되는 주제이지만, 논쟁의 초점은 이 개념에 문제가 있는 것이 아니라 실천에서 얼마나 큰 저항이 있는가 하는 것이다. 많은 이익 갈등이 관련되어 있기 때문에, 아이디어는 유래가 오래되었지만, 지금까지도 실질적인 진전이 없다.) 하지만 앞으로 나아갈 방향을 제시해 주었다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 지혜명언)
둘째, 국제 금융 위기에 따른 중국의 외화 공격 및 방어 전략
금융위기 아래 세기 시험에 직면하여 중국 정부는 각종 조치의 장단점을 따져 과감하게 일련의 대외통화정책을 내놓고 금융조합권 한 세트를 쳤다. 이 전략 배치는 세 단계로 나뉜다.
(1) 단기 목표: 외국 자산 구조 최적화, 통화 교환 협정 증가, 달러 자산 안전 보장.
중국이 기록적인 239965438 달러 외환보유액 +0 이 직면한 위험. S2 {z 는 모두에게 분명합니다. 해외 자산 구조 최적화, 다양한 국제 비축체계 구축, n/~ I] 통화교환협정, 달러 환율 변동 위험 감소 * * * 지식. 현재로서는 이 변화를 어떻게 순조롭게 완성할 수 있는지, 부작용을 최소화하는 데 중점을 두어야 한다.
1. 국제 비축 구조 구성을 최적화하고 달러 환율 위험을 분산시킵니다.
금융위기의 확산으로 미국 연방정부는 막대한 재정적자로 미국 경제를 살리도록 강요했고, 달러 범람으로 중국 외환보유액 가치가 크게' 축소' 됐다 (중국 대륙 외환보유액 달러 자산 1 위)
자세히). 달러 환율 위험을 분산시켜 외국 자산의 안전을 확보하는 것이 정계와 학술계의 관심의 초점이 되었다. 일반적으로 한 나라의 국제 비축에는 외환보유액, 황금보유액, SDR (특별인출권 위치), IMF 의 비축 위치 등 네 가지 주요 범주가 포함되어 있다. 이 가운데 외환보유액은 한 국가통화당국이 은행예금, 재고주식, 장단기 국채 등으로 보유한 채권으로 국제수지적자가 발생할 때 언제든지 이용할 수 있다. 외환보유액의 주요 형태는 현금과 외국증권투자다. 외환보유액이 국제수지를 조절하고 대외지불을 보장하기 때문이다. 외환 시장에 개입하여 현지 통화 환율을 안정시키다. 국제적 명성을 유지하고 자금 조달 능력을 향상시킵니다. 종합 국력을 강화하고 금융위험 등 중요한 임무를 막기 때문에 신중하게 사용해야 한다. 선진국의 외환보유액 사용 상황을 보면 선진국들은 일반적으로 외환보유액을 황금보유액으로 전환한다. I MF 통계에 따르면 2009 년 6 월 5438+ 10 월 현재 미국 공식 금보유액은 외환보유액의 77.4%, 프랑스는 70.6 ‰, 독일은 69.2‰, 중국 대륙은/KLOC-0 에 그쳤다 중국의 황금비축량은 이미 1054 톤에 달하며 세계 5 위에 올랐지만 외환보유액 중 I: U ~ J 비율은 다른 나라 수준보다 훨씬 낮다. 이를 감안하면 대외자산 구조를 적극 조정하고, 금 비축 등 국제 경통화를 계속 늘려야 한다. 이 문제에 대해 러시아의 경험은 다음과 같은 교훈을 얻을 수 있다. 첫째, 금을 대량으로 구입하여 비축에서 금의 비중을 높인다 (현재10% 로 높아졌다). 둘째, 예비비 달러 비중을 대폭 높인다. 셋째, 외채의 조기 상환; 네 번째는 하이테크 산업에 투자하는 것이다. 유럽과 미국 선진국의 관행도 외환보유액으로 다양화 투자를 하는 것이 추세라는 것을 보여준다. 따라서 외환보유액 배치를 최적화하고 대외직접투자 비중을 높이고, 실력 있는 기업이 외환관리부에서 해외 자산인수합병을 위해 송금하는 것을 장려하고 지원하면서 대외증권투자 효율을 높이고 안전하고 다양한 국제비축체계를 구축해야 한다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 안전명언)
2. 통화교환협정 파트너를 늘리고 인민폐 결제 외부 네트워크를 구축한다. 통화교환은 쌍방이지만 양자 수가 늘어나면서 다자간 네트워크가 점차 형성될 것이다. 통화교환을 통해 아시아와 글로벌 인민폐 대외네트워크를 점진적으로 구축하는 것은 전략적 선택이다. 수년에 걸쳐 서명 된 통화 교환 협정을 살펴보면 수동적에서 주동으로, 작은 것에서 큰 것으로, 가까운 것부터 먼 것까지, 급한 것부터 느린 것까지 신중한 시험수를 거쳤다는 것을 쉽게 알 수 있다. 1998 아시아 금융 위기 이후 아시아 국가들은 금융 분야 협력의 속도를 높였다. 2000 년 5 월 1 0 아세안 국가와 한중일 3 국은 치앙마이 이니셔티브를 통해 아시아 금융시장의 안정을 유지하기 위해 지역 통화교환망을 구축하기로 했다. 지금까지 중국은행은 태국, 일본, 한국, 말레이시아, 벨로루시, 인도네시아, 아르헨티나, 홍콩 금융관리국의 중앙은행과 양자통화교환협정을 체결했습니다. 그리고 다른 나라의 수요에 적극적으로 대응해 양자통화교환협정에 서명하여 협의했다. 유동성을 외부로 수출하는 한 가지 방법으로
사실, 통화교환은 매우 풍부한 이익 고려를 가지고 있으며, 이는 변화를 의미한다. 겉으로 보면 중앙은행 간의 화폐호혜대출이지만, 구매는 대부분 외국 중앙은행이 인민폐를 빌려 중국과 무역결제와 비축을 하는 반면, 중국 중앙은행이 보유한 외화는 담보의 성질이 더 많아 사실상 위안화의 유통범위를 확대했다. 인민폐를 강력한 글로벌 화폐로 만들고 달러에 대한 의존도를 줄이는 데 큰 의미가 있다. 양자 기준 통화 교환을 대대적으로 추진하는 것은 지역 유동성 공조를 강화하는' 법보' 이자 우리나라 외환보유액의 위험을 분산시키는' 무기' 이기도 하다. 이 금액들이 다르고 목적이 다른 통화교환협정은 함께 중국 대외통화전략의' 보호망' 을 구성한다.
(2) 중기 목표: 인민폐 해외 결제 시범 사업을 확대하고 인민폐 국채 해외 발행 시장을 육성하며 인민폐 국제적 지위를 높이다.
미국 달러 자산의 안전을 확보하기 위해 중국 정부는 내부적으로 자신의 경제력을 강화해야 할 뿐만 아니라, 외부에만 초점을 맞추고 인민폐를 강세화폐로 추진해야 한다. 1. 국경을 넘나드는 무역 인민폐 결산 업무를 확대하여 인민폐를 강세화폐로 추진하다. 인민폐가 강세화폐가 되려면 결제통화, 투자통화, 최종 비축화폐의 3 단계를 거쳐야 하며, 그 과정도 선외곽, 후지역화, 재국제화의 순서를 따라야 한다. 중국의 국력이 급속히 향상됨에 따라 인민폐의 국제적 지위도 급등하여 인기 있는 재산이 되었다. 주변국과 지역에 있어서 번영하고 안정된 중국은 믿을 만한 파트너로' 강자를 따라가라' 고 말했다.
현실주의의 전통은 이들 국가들로 하여금 인민폐를 더욱 선호하게 했다. 미국 달러 결제에 비해 국경을 넘나드는 무역 인민폐 결제는 기업이 환율 위험을 피하고, 거래 비용을 절감하고, 예상 수익을 정확하게 추정하는 데 도움이 된다. 주변국들이 보편적으로 경통화화와 위안화의 양호한 시장 신용도가 결여되어 있기 때문에 인민폐는 이미 국경 지역의 사실상 결제화폐와 지불 수단이 되었다. 국제금융위기 상황에서 국경을 넘나드는 무역위안화 결산을 전개하는 것은 우리나라와 주변국 및 지역경제무역관계의 발전을 촉진하고 대외무역의 안정적인 성장을 유지하는 데 중요한 의의가 있다. 이에 따라 국무부는 상하이 광저우 선전 주해 동관 5 개 도시에서 국경을 넘나드는 무역 인민폐 결산 시범 사업을 본격화하기로 했다. 인민폐 해외 결산 시범에 따르면 중국의 무역 파트너는 이미 인민폐의 지위와 안정성을 점차 인정하고 있으며, 이는 인민폐 국제화의 또 다른 단계이다.
2. 점차적으로 인민폐 채권 해외 발행 시장을 설립하여 인민폐의 국제적 지위를 높이다. 인민폐가 자유롭게 환전할 수 없는 조건 하에서, 해외 금융업무는 인민폐가 국제로 향하는 중요한 통로이고, 해외 금융센터는 인민폐를 국제화폐로 전환하는 중요한 전달체이다. 인민폐가 강력한 국제화폐가 되려면 위안화 채권 해외 발행 시장을 육성하는 것이 중요하기 때문에 먼저 홍콩 이후 해외의 전략이 생겨났다. 중국이 처음으로 홍콩에서 해외 투자자들에게 인민폐 정부채권을 발행한 것은 해외 투자기관에 매력적인 기회를 제공했다.
인민폐 투자 경로를 발력하다. 초기 금액은 크지 않았지만, 이는 인민폐 국제화의 중대한 발전이다. 국제화의 수많은 조치 중 하나로 홍콩에서 위안화 국채를 발행하는 것은 중국 정부가 인민폐 해외채권 시장의 설립을 추진하기 위한 추가 조치를 취하고 달러화에 대한 과잉 의존에서 점차 벗어날 준비가 되어 있음을 보여준다. 현재 인민폐로 무역결산을 하고 있는 기업은 소수에 불과하지만 홍콩에서 발행된 국채 규모도 상당히 제한적이지만 위안화 무역결산 시범의 시행과 위안화 국채시장의 설립은 이 두 위안화 국제화의 바퀴가 계속될 것으로 보인다.
(3) 장기 목표: IMF 개혁을 추진하고, SDR 의 역할을 확대하고, 초주권 통화를 창설한다.
우리는 착실하게 미래를 바라보아야 한다. 국제금융위기는 우리가 현행 국제금융체계를 깊이 반성하게 할 뿐만 아니라 국제통화체계 개혁을 추진할 수 있는 계기도 제공한다.
1. 현실적인 선택: SDR 의 역할을 확대하고 국제통화기금 개혁을 추진한다. 현실 조건 하에서 국제사회는 특별인출권 전면 확대의 역할을 고려해야 한다. Bretton Forest System 의 결함이 드러났을 때, IMF 는 주권 통화를 비축 통화로 완화할 위험을 완화하기 위해 1969 에 SDR 을 창설했다. 유감스럽게도, 분배 메커니즘과 사용 범위의 제한으로 인해 SDR 의 역할은 지금까지 충분히 발휘되지 못했다. SDR 은 초주권 비축 통화의 특징과 잠재력을 가지고 있기 때문에, 그것의 존재는 국제통화체계 개혁에 가능성을 제공한다. 이 단계에서는 SDR 할당 개혁을 추진하기 위해 노력해야 하며, 1997 I MF 제 4 차 헌장 개정 및 해당 SDR 할당 결의안을 가능한 한 빨리 시행해 198 1 이후 가입한 회원국도 SDR 의 이점을 누릴 수 있도록 해야 한다. IME 출혈로' 신대출 배정' 매커니즘을 확대하기 위한 자금이 절실히 필요했고, 중국은 유동성이 풍부한 카드를 이용해 I MF 채권을 칩으로 매입함으로써 두 번째 900 {L} 달러의 SDR 배급 발행에 성공했다. 이 액수는 중국의 방대한 외환보유액에 있어서는 물 한 잔이지만, 중국이 여기서 멈추지 않을 것이 분명하다. 세계 금융과 경제 분야에서 중국의 지위와 실력을 적절히 반영하려면 중국은 국제금융체계에서 충분한 발언권과 대표성을 가져야 한다. 다른 나라의 경통화부족 상황에서 중국이 다른 나라의 SDR 을 구매하여 I ME 에서의 발언권을 더욱 강화하는 것은 합리적이다. 엄중한 금융정세로 철판 한 덩어리의 기득권그룹은 G20 정상회담에서 신흥시장과 개발도상국의 국제통화기금 점유율을 최소 5% 로 올리겠다고 약속했다. I MF 사장 Can 이 말했듯이, 지금은 I MF 회원국의 투표권을 조정할 때이다. 중국은 더 중요한 역할을 할 수 있고 더 많은 책임을 맡을 준비를 할 수 있다.
2. 현지제: 아시아 통화협력 강화, 아시아 외환보유액 자금 풀 개선. 금융 위기가 한 나라의 통화 안정에 영향을 미칠 때, 지역 통화 조직의 반응은 종종 글로벌 통화 기관보다 더 빠르고 효과적이다. 유로의 격려로 아시아 각국의 전문가 학자들은 잇달아 그 실천 경험을 참고하여 끊임없이 탐구하고 창조했다.
"서브 위안" 의 타당성
그러나, 실제로, 아시아 초주권 화폐의 설립은 거대한' 저항' 에 직면해 있다. "아원" 이나 "아시아 통화기금" 이 경제적으로 얼마나 실현 가능하든 국내외 정치요인의 영향을 피할 수 없다. 지역 통합의 중요한 계시는 정부 간주의로, 교섭을 기초로 한 이익 교환이다. 아시아 각국의 서로 다른 사회 제도와 문화 전통은 말할 것도 없고, 복잡한 지역 정치 정세에 있어서는 넘을 수 없는 장벽이다. 엔화는 오래되고 강력한 통화이지만 일본 정치는 납득하기 어렵다. 원화는 이후 상위권에 올랐지만 전반적인 실력이 너무 약했다. 인민폐의 상승세가 강하지만, 말로만 말하기는 어렵다. 글로벌 지폐 인출기를 보유한 미국은 아시아에 지폐 인출기가 나타나기를 원하지 않고 항상' 아원' 을 창조하는 동의에 고압을 유지하고 있는 것이 분명하다. 국제 정치 상황이 복잡하고 지역 경제 발전 수준이 고르지 않아 아시아판 국제통화기금 (International Current Fund) 이 뒤늦게 성립되지 않았다. 금융위기에 직면하여 회원국 중앙은행이 자국 통화가 겪을 수 있는 투기성 공격을 막기 위한 충분한 자금을 확보하기 위해 한중일의 지원으로 아시아는 결국 외환보유액 자금 풀을 설립했다. 새로 설립된 기금이 실제로 운영되면 당연히 자금을 동원해 통화위기에 처한 회원국에 대출 원조를 제공할 것이다. 이 펀드의 금액은 그리 크지 않지만, 중국의 방대한 외환보유액에 방수로를 제공한다. 중국은 일본과 한국과의 협력을 강화하여 아시아 외환보유액 자금지를 점진적으로 보완해야 한다.
궁극적 인 목표는 글로벌 초 주권 통화를 만드는 것입니다.
국제비축통화보유자의 통화정책은 비축통화발행국의 통화정책의 영향을 받으며, 비축통화발행국은 종종 국제경제상황보다 자국의 경제수요를 우선시하는 경향이 있다. 초주권 통화 창출이 이 문제를 극복할 수 있는 최선의 방안이라는 것은 의심의 여지가 없다. 국내 경제의 제약에서 벗어날 수 있을 뿐만 아니라, 국제 유동성도 효과적으로 조절할 수 있다. 그럼에도 불구하고, 초주권 국제 비축 통화를 만드는 것은 여전히 어렵다. 첫 번째는 영미를 비롯한 기득권 집단의 격렬한 반대와 방해였다. SDR 확장 계획이든, 따로 부뚜막을 세우든, 달러 제국과 유로 제국을 대신할 수는 없다. 금융위기로 개혁을 요구하는 목소리가 갈수록 높아지고 있다. 주요 이해 관계자로서 중국은 변화의 기수가 될 의무가 있다. 미국 달러 자산의 안전을 보장하기 위해 중국은 반키 내향적인 전통을 통해 정부 고위층을 통해 러시아 인도 파키스탄과 힘을 합쳐 초주권 화폐를 만드는 움직임을 높인다. 미국과의 달러 신용위기에 대한 대화협상의 효과가 만족스럽지 않을 때, 초주권 통화동의는 호랑이를 뒤흔드는 좋은 바둑이다. 달러의 국제 비축 화폐 지위를 유지하기 위해 미국은 책임감 있는 정신으로 달러 지위의 하락을 막기 위한 효과적인 조치를 취해야 한다. 이는 중국 달러 자산의 안전을 보장하는 것이다. 중국의 노력과 결의는 반드시 주요 비축 화폐 발행국의 균형을 건드리며 통화정책 쌍을 병행할 것이다.
국내 경제와 국제 경제가 접목되어 국제 금융 시장의 안정을 절실히 유지하다.
중국 통화 공격 및 방어 전략 전망
상룡의 직언에도 불구하고 로크는 이후 달러 유로 인민폐 등을 주도하는 국제통화체계를 형성할 예정이다. 유로화의 아버지인 몬데일도 인민폐를 국제화폐로 만들고 파운드를 제거하라는 대담한 건의를 했다. 그러나 우리나라의 현재 금융체계가 서구 선진국에 비해 여전히 미비하고, 규제 메커니즘이 건전하지 못하며, 인민폐 국제화는 막대한 금융위험에 직면해 있으며, 국제화 과정은 불가피하게' 트리핀 딜레마' 에 직면할 수밖에 없다. 우리는 달러와 같은 실수를 하지 않을 것이며, 인민폐는 불필요하거나 달러를 대신할 수 없다. 인민폐 국제화는 궁극적인 목표가 아니라 발전 방향이며, 초주권의 전반적인 목표가 될 때까지 국제 비축 화폐다양화를 촉진하는 데 봉사한다.
금융위기는 국제사회가 효과적으로 감독하기 어렵고 금이 전 세계에 충분한 유동성을 제공하지 못하는 등 국제통화체계의 내재적 결함을 충분히 드러냈다. 국제사회는 국제 비축 화폐 발행의 규제 메커니즘을 보완하고, 주요 비축 통화 환율을 비교적 안정적으로 유지하며, 국제통화체계가 다원화 합리화 방향으로 발전하도록 추진해야 한다. 이런 맥락에서 중국 외화 공방전의 성패는 자신의 경제력뿐만 아니라 타국의 이익과의 게임 결과에도 달려 있다. 만약 기존의 국제통화체계가 이 위험한 건너편에 있고, 미래의' 초다강' 이나' 초주권' 의 통화금융체계가 큰 변화의' 건너편' 이라면, 중국의 대외통화정책은 이 제도 변화의 다리가 될 것이다. "이 해안" 에서 "건너편" 으로의 전환은 현재의 세계 경제 질서와 국제 통화 체계에 대한 우리의 모든 인식을 변화시킬 것이다. 화폐와 경제
미국 서브프라임 모기지 문제로 인한 국제금융위기가 수은설사처럼 확산되면서 서방 금융빌딩이 무너지고 각국이 자국의 위태로운 은행, 보험, 증권업을 구하기 위한 조치를 내놓고 유동성 부족이 전 세계적으로 복잡한 문제로 대두되고 있다. 세계 지폐 인출기를 장악하고 있는 미국의 만부하 발행 달러는 신용위기로 이어져 중국 달러 자산의 평가절하와 수축으로 이어지고 있다. 어떻게 글로벌 금융위기에 대처하고, 중국의 이익을 더 잘 보호하고, 업계 전문가 학자들의 관심의 초점이 될 것인가.
중국이 달러 신용위기에 대처하는 일련의 행동 (통화교환협정에서 초주권통화구상, 국경을 넘나드는 무역위안화 결산 시범에 이르기까지) 을 분석함으로써 대외통화금융 분야의 주요 정책 노선은 국경을 넘나드는 무역위안화 결산 업무를 확대하고 위안화 채권 해외 발행 시장을 육성하며 위안화 국제화를 추진하는 것이다. 외국 자산 구조를 조정하여 외환보유액 배치를 최적화하고 통화교환협정을 늘리다. SDR 기능을 확대하고 다양화 국제 비축 체계를 구축하고 초주권 통화를 창출함으로써 외환보유액 위험을 분산시키고 달러 자산의 안전을 보장할 수 있다.
첫째, 개념의 명확화
통화교환, 통화인터내셔널리제이션, 초주권화폐는 통화금융 분야의 세 가지 중요한 개념으로, 세 가지가 서로 연결되어 점진적으로 진행되고 있다. 일반적으로 양국 간 통화교환협정 체결은 환율위험을 피하기 위한 것이다. 한 나라의 경제력이 강화됨에 따라 통화교환협정이 늘어나면서 화폐가 세계로 나아가면서 국제비축화폐가 되는 길이 열렸다. 다원화된 국제통화체계에서, 주요 주권통화게임의 결과는 필연적으로 초주권화폐를 탄생시킬 것이다.
1. 통화 교환 (Currency swap) 통화 교환 (Currency swap) 은 거래 쌍방이 초기에 고정 환율로 서로 다른 통화의 원금을 교환한 다음 기말에 각 원금을 교환하고 해당 이자를 지급하는 시장 거래입니다. 양국 중앙은행이 통화교환협의를 달성한 후 비상시 한 측은 약속한 수의 자국 통화를 상대방에게 저당잡히고 자국 통화나 다른 당사자가 빌려온 다른 국제비축 통화를 얻을 수 있어 단기 외환보유액을 크게 늘려 금융난을 막을 수 있는 능력을 강화할 수 있다. 통화 교환은 중장기 환율 위험을 피하고 수출입 무역 비용을 통제하는 데 주로 사용되는 일반적인 피난 수단이다. 양자무역에서 한 나라의 중앙은행은 통화교환을 통해 타국 화폐를 얻어 금융체계를 주입해 자국 기업이 타국 화폐를 빌려 다른 나라에서 수입한 상품을 지불할 수 있도록 하고, 상대방 수출업체들은 화폐로 계산한 대금을 받아 외환을 효과적으로 회피할 수 있다.
금리 위험.
2. 통화인터내셔널리제이션신용지폐제도 하에서 세계 각국은 발행국의 국경을 넘어 국제적으로 화폐기능을 발휘하는 국가화폐를 보편적으로 받아들이고 있다. 화폐국제화는 한 나라 화폐가 국제화폐로 나아가는 과정이다. 이 정의에 따르면 현재 핫한 인민폐 국제화는 인민폐가 국제화폐의 가격단위, 교환매체, 가치저장 등의 기능을 충분히 발휘하고 국제시장에서 널리 인정받고 받아들이는 과정이다. 한 나라 화폐의 국제적 지위는 경제력과 밀접한 관련이 있으며, 그 화폐국제화 과정은 그 경제력의 필연적인 결과이다.
3. 초주권통화초주권화폐는' 주권국가와의 결탁과 통화가치의 장기적 안정을 유지할 수 있는 국제비축화폐' 입니다 주권신용화폐를 예비화폐의 고유 결함으로 극복하고 금융위기가 발생할 확률을 낮출 수 있을 뿐만 아니라 국제사회의 인성을 증강시켜 글로벌 유동성을 창출하고 조절할 수 있게 하는 것이 국제통화체계 개혁의 이상적인 목표다. 초주권 화폐는 여전히 논란이 되는 주제이지만, 논쟁의 초점은 이 개념에 문제가 있는 것이 아니라 실천에서 얼마나 큰 저항이 있는가 하는 것이다. 많은 이익 갈등이 관련되어 있기 때문에, 아이디어는 유래가 오래되었지만, 지금까지도 실질적인 진전이 없다.) 하지만 앞으로 나아갈 방향을 제시해 주었다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 지혜명언)
둘째, 국제 금융 위기에 따른 중국의 외화 공격 및 방어 전략
금융위기 아래 세기 시험에 직면하여 중국 정부는 각종 조치의 장단점을 따져 과감하게 일련의 대외통화정책을 내놓고 금융조합권 한 세트를 쳤다. 이 전략 배치는 세 단계로 나뉜다.
(1) 단기 목표: 외국 자산 구조 최적화, 통화 교환 협정 증가, 달러 자산 안전 보장.
중국이 기록적인 239965438 달러 외환보유액 +0 이 직면한 위험. S2 {z 는 모두에게 분명합니다. 해외 자산 구조 최적화, 다양한 국제 비축체계 구축, n/~ I] 통화교환협정, 달러 환율 변동 위험 감소 * * * 지식. 현재로서는 이 변화를 어떻게 순조롭게 완성할 수 있는지, 부작용을 최소화하는 데 중점을 두어야 한다.
1. 국제 비축 구조 구성을 최적화하고 달러 환율 위험을 분산시킵니다.
금융위기의 확산으로 미국 연방정부는 막대한 재정적자로 미국 경제를 구해야 했고, 달러의 범람으로 중국 외환보유액의 가치가 급격히 줄어들었다 (중국 대륙의 외환보유액이 달러 자산 중 1 위)
자세히). 달러 환율 위험을 분산시켜 외국 자산의 안전을 확보하는 것이 정계와 학술계의 관심의 초점이 되었다. 일반적으로 한 나라의 국제 비축에는 외환보유액, 황금보유액, SDR (특별인출권 위치), IMF 의 비축 위치 등 네 가지 주요 범주가 포함되어 있다. 이 가운데 외환보유액은 한 국가통화당국이 은행예금, 재고주식, 장단기 국채 등으로 보유한 채권으로 국제수지적자가 발생할 때 언제든지 이용할 수 있다. 외환보유액의 주요 형태는 현금과 외국증권투자다. 외환보유액이 국제수지를 조절하고 대외지불을 보장하기 때문이다. 외환 시장에 개입하여 현지 통화 환율을 안정시키다. 국제적 명성을 유지하고 자금 조달 능력을 향상시킵니다. 종합 국력을 강화하고 금융위험 등 중요한 임무를 막기 때문에 신중하게 사용해야 한다. 선진국의 외환보유액 사용 상황을 보면 선진국들은 일반적으로 외환보유액을 황금보유액으로 전환한다. I MF 통계에 따르면 2009 년 6 월 5438+ 10 월 현재 미국 공식 금보유액은 외환보유액의 77.4%, 프랑스는 70.6 ‰, 독일은 69.2‰, 중국 대륙은/KLOC-0 에 그쳤다 중국의 황금비축량은 이미 1054 톤에 달하며 세계 5 위에 올랐지만 외환보유액 중 I: U ~ J 비율은 다른 나라 수준보다 훨씬 낮다. 이를 감안하면 대외자산 구조를 적극 조정하고, 금 비축 등 국제 경통화를 계속 늘려야 한다. 이 문제에 대해 러시아의 경험은 다음과 같은 교훈을 얻을 수 있다. 첫째, 금을 대량으로 구입하여 비축에서 금의 비중을 높인다 (현재10% 로 높아졌다). 둘째, 예비비 달러 비중을 대폭 높인다. 셋째, 외채의 조기 상환; 네 번째는 하이테크 산업에 투자하는 것이다. 유럽과 미국 선진국의 관행도 외환보유액으로 다양화 투자를 하는 것이 추세라는 것을 보여준다. 따라서 외환보유액 배치를 최적화하고 대외직접투자 비중을 높이고, 실력 있는 기업이 외환관리부에서 해외 자산인수합병을 위해 송금하는 것을 장려하고 지원하면서 대외증권투자 효율을 높이고 안전하고 다양한 국제비축체계를 구축해야 한다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 안전명언)
2. 통화교환협정 파트너를 늘리고 인민폐 결제 외부 네트워크를 구축한다. 통화교환은 쌍방이지만 양자 수가 늘어나면서 다자간 네트워크가 점차 형성될 것이다. 통화교환을 통해 아시아와 글로벌 인민폐 대외네트워크를 점진적으로 구축하는 것은 전략적 선택이다. 수년에 걸쳐 서명 된 통화 교환 협정을 살펴보면 수동적에서 주동으로, 작은 것에서 큰 것으로, 가까운 것부터 먼 것까지, 급한 것부터 느린 것까지 신중한 시험수를 거쳤다는 것을 쉽게 알 수 있다. 1998 아시아 금융 위기 이후 아시아 국가들은 금융 분야 협력의 속도를 높였다. 2000 년 5 월 1 0 아세안 국가와 한중일 3 국은 치앙마이 이니셔티브를 통해 아시아 금융시장의 안정을 유지하기 위해 지역 통화교환망을 구축하기로 했다. 지금까지 중국은행은 태국, 일본, 한국, 말레이시아, 벨로루시, 인도네시아, 아르헨티나, 홍콩 금융관리국의 중앙은행과 양자통화교환협정을 체결했습니다. 그리고 다른 나라의 수요에 적극적으로 대응해 양자통화교환협정에 서명하여 협의했다. 유동성을 외부로 수출하는 한 가지 방법으로
사실, 통화교환은 매우 풍부한 이익 고려를 가지고 있으며, 이는 변화를 의미한다. 겉으로 보면 중앙은행 간의 화폐호혜대출이지만, 구매는 대부분 외국 중앙은행이 인민폐를 빌려 중국과 무역결제와 비축을 하는 반면, 중국 중앙은행이 보유한 외화는 담보의 성질이 더 많아 사실상 위안화의 유통범위를 확대했다. 인민폐를 강력한 글로벌 화폐로 만들고 달러에 대한 의존도를 줄이는 데 큰 의미가 있다. 양자 기준 통화 교환을 대대적으로 추진하는 것은 지역 유동성 공조를 강화하는' 법보' 이자 우리나라 외환보유액의 위험을 분산시키는' 무기' 이기도 하다. 이 금액들이 다르고 목적이 다른 통화교환협정은 함께 중국 대외통화전략의' 보호망' 을 구성한다.