거래 시 거래 당사자는 거래의 액면가, 어음 환율 및 만기 일자를 결정합니다. 만기일 이틀 전에 이 통화의 현물 환율을 확정하다. 만기 일자, 거래 쌍방은 거래 시작 시 결정된 현물 환율과 미래 환율의 차이를 기준으로 손익을 계산하고, 적자측은 미국 달러 등 환전 통화로 수혜자에게 전달한다.
매매 쌍방이 매매 계약을 체결할 때 자금증빙이나 보증금을 지불할 필요가 없고, 계약이 만료될 때도 원금을 지불할 필요가 없고, 만기가 되면 쌍방이 약속한 환율과 현물 환율의 차이를 결제하는 거래 도구만 있으면 된다.
이익/현금 흐름 = (NDF 환율-현물 환율) * 명목 금액
(Investopedia 의 영어 설명 참조:? /terms/n/ndf.asp)
무원금 인도 장기 계약은 해외 장외 시장에서 거래되기 때문에 흔히 해외 무원금 인도 장기라고 불린다. 1990 년대에 시작된 NDF 시장은 중국, 인도, 베트남 및 기타 신흥 시장 국가의 통화에 대한 헤지 기능을 제공합니다. 거의 모든 NDF 계약은 달러로 결제됩니다. 인민폐, 베트남 방패, 원, 인도 루피, 필리핀 페소 등 아시아 신흥시장 국가의 화폐에는 모두 NDF 시장이 있다. 이들 국가와 무역 왕래가 있거나 지사가 있는 회사는 NDF 거래를 통해 헤지하여 환율 위험을 피할 수 있다. NDF 시장의 또 다른 기능은 이들 국가의 미래 환율 동향을 분석하는 데 사용할 수 있는 기대입니다. 무원금 인도 장기 (NDF) 는 주로 외환통제가 있는 국가의 통화에 쓰인다. 현재 아시아 지역의 인민폐, 원, 신태화 등 화폐의 무원금 인도 장기가 상당히 활발하다.
무원금 인도 장기는 현재 흔히 볼 수 있는 금융 어휘로, 해외 시장의 위안화 평가절상 또는 평가절하에 대한 기대를 측정하는 데 자주 쓰인다.
NDF 시장 자체는 해외 시장입니다. 중국 정부에 있어서 위안화 절상 압력을 참고할 수 있으며, 위안화 화폐가치에 실질적인 영향을 미치지 않는다. 인민폐 NDF 시장은 중국 해외 은행과 고객 간의 장기 시장이다. 시장의 주요 참가자는 유럽과 미국 등지의 대형 은행과 투자기구로, 고객은 주로 중국에 인민폐 수입이 많은 다국적 기업과 홍콩에 본사를 둔 중국 내지기업이다. 주요 목적은 앞으로 인민폐 지출이나 인민폐 수익이 있는 고객이 위험을 헤지할 수 있도록 돕는 것이다. 그러나 만기가 되면 차액일 뿐, 진정한 교부는 아니다. 결제통화는 미국 달러입니다. 중국이 자본계좌 통제를 실시하기 때문에 소수의 헤지펀드만이 중국 내지로 유입되어 인민폐를 직접 투기할 수 있다.
*NDO (원금 인도 없는 미래 외환 옵션), 운영 논리는 NDF 개념과 일치하지만, 미래 외환 개념에서 옵션 거래까지 확장됩니다.