중국 기업의 나스닥 상장 방법은 IPO와 역합병(백도어 상장) 두 가지가 있다. IPO에서는 일반적으로 커브 IPO의 형태를 취합니다. 즉, 국내 기업이 역외회사를 설립하거나 해외에 페이퍼컴퍼니를 매입한 뒤 자본조정 및 계약설계 등을 통해 국내 자산이나 지분을 페이퍼컴퍼니에 투입한 뒤 셸의 이름으로 해외 증권시장에 상장해 자금을 조달하는 방식이다. 회사. 일반적으로 해외 기업은 영국령 버진아일랜드, 바하마, 케이맨 제도, 버뮤다 제도, 파나마 등 세계적으로 유명한 조세 피난처 섬에 등록되어 있어 세금 혜택을 누리는 동시에 중국 정부의 엄격한 규제를 피할 수 있습니다. 해외 기업 상장. 나스닥 시장에는 시나(Sina), 넷이즈(NetEase), 소후(Sohu) 등이 이 방식으로 상장됐다.
중국 기업은 IPO 상장 외에도 역합병(백도어 상장)을 통해 나스닥에도 상장할 수 있다. 소위 역합병상장이란 국내 기업이 해외 상장회사를 '껍질'로 매입한 후 상장회사가 중국 본토 또는 본토 밖의 법인 법인과 역합병하여 껍질회사가 이를 실현하는 것을 의미합니다. 재융자 기능. 역합병 상장은 국내 승인절차를 생략하지만 자산사업 투입이 어렵고 위험성이 높으며, 단기간에 재융자 목표를 달성하기 어렵다. 예를 들어, 우리 나라 시안(Xi'an)의 생명공학 회사인 Yangling Bodison은 이 방법을 사용하여 나스닥에 성공적으로 로그온했으며 2005년 8월 25일 미국 증권 거래소로 성공적으로 승격되었습니다.
이렇게 '중국 컨셉' 기업이 자신의 강점을 바탕으로 나스닥 상장 방식을 결정하면 상장 계획을 단계적으로 추진할 수 있다. 일반적으로 중국 기업이 나스닥에 상장하려면 신청서 제출, 답변 대기, 법적 승인 획득, 사업설명서의 적청어 단계, 로드쇼 및 가격 책정 등의 단계를 거쳐야 합니다. 투자 설명서 및 상장 단계. 회사가 나스닥 상장 요건을 충족하고 국제 투자자들의 관심을 끌 수 있다면 회사가 나스닥에 상장하는 것은 어렵지 않습니다. 나스닥은 성숙한 시장이기 때문에 투자자들이 상장회사가 수익을 가져올 수 있다고 기대하는 한, 그들은 필연적으로 그 회사의 주식을 열정적으로 추구할 것입니다. 투자자들의 열렬한 청약을 받는 한, 상장기업은 매우 높은 주가수익률로 나스닥에서 자금을 조달할 수 있습니다.
회사가 역합병을 통해 나스닥에 상장되기를 희망한다면 금융 자격을 얻기 위한 '긴 여정'이 될 것입니다. 우선, 정보 비대칭 조건 하에서 회사가 고품질 "쉘" 리소스를 구매할 수 있도록 보장하는 방법은 회사의 과제입니다. 둘째, 신규 사업을 어떻게 투입할 것인가? 새로운 사업이 투자자의 승인을 받을 수 있도록 하려면 어떻게 해야 합니까? 실제로 모회사의 '껍질' 자원을 매입해 자산을 투입한 뒤 기업 성과를 개선하고 자금조달 효과를 얻는 것이 껍데기 상장을 사는 중국 기업들에게는 어려운 일이 될 것이다.
현재 나스닥에 상장된 '중국 컨셉' 기업 23개 중 19개는 IPO 상장을, 4개는 역환매상장을 선택했다. 이들 상장기업의 상장방식 선택 자체가 나스닥 상장에 대한 중국 기업의 선호를 보여준다. 투자비용, 조달자금 규모, 리스크 등을 비교하면 역환매보다 IPO가 더 합리적인 선택이다.
중국 기업의 나스닥 상장 조건
(1) 전제 조건: 생화학, 제약, 광대역, 정보, 광섬유, 통신, 제조(전통 산업 포함) 등 분야에서 사업을 운영해야 합니다. 회사는 1년 이상 경제적으로 활동해 왔으며 성장 잠재력이 높습니다.
(2) 부정적인 조건:
순 유형 자산이 미화 1,500만 달러를 초과해야 합니다.
최근 1년 또는 최근 3년간 최근 2년간 세전 소득이 100만 달러를 초과한 경우.
IPO 주식 발행은 110만주를 초과해야 합니다.
상장 증권의 상장 시장 가치는 미화 800만 달러에서 1,800만 달러 사이여야 합니다.
주당 최소 상장 가격은 5달러입니다.
(3) 긍정적인 조건: SEC와 NASD의 검토를 통과한 후 상장하려면 공개 주주가 400명 이상 있어야 합니다. 일반 주주가 보유하는 주식의 수는 1주 이상이어야 하며, 미국의 전체 주식은 100주의 기본 유통 단위입니다.
(4) 정직성 원칙: Nasdaq 주식 시장에는 "모든 회사가 상장될 수 있지만 시간이 말해 줄 것입니다."라는 인기 있는 속어가 있습니다. 이는 신청 회사가 정직성 원칙을 준수하는 한 공개되기까지는 시간 문제라는 것을 의미합니다.
기업 해외 상장의 장점
저렴한 자금 조달로 기업의 경쟁력을 빠르게 향상시킬 수 있다
객관적인 관점에서 신규 상장을 통해 국내 증권시장의 주가는 지속적으로 확대되고 있습니다. 그러나 단기간에 너무 많은 신주가 발행될 경우 유통시장에 부정적인 영향을 미칠 수밖에 없습니다. 주관적으로 발행회사는 국내에서 신주 발행에 있어 많은 제약을 받고 있습니다. 생산 및 운영 규모를 확대하고 국제 경쟁력을 강화하기 위해서는 저가의 해외 상장이 기업에게 좋은 선택이 될 것입니다. 또한, 해외 상장은 국내 상장에 비해 주기가 짧고 절차도 단순하여 기업의 자금조달 비용을 종합적으로 절감할 수 있습니다.
회사의 기업 지배 구조와 현대 기업 시스템을 개선합니다.
국내 기업이 해외에 상장된 후 외국 주주는 회사 정관에 따라 투자자로서의 권리를 보호하고 상장을 요구합니다. 회사의 정관은 정보를 시기적절하고 정확하게 공개함으로써 "내부자 통제" 발생을 효과적으로 방지하고 회사 운영 및 관리의 효율성을 향상시키는 데 도움이 될 것을 약속합니다.
해외 선진 기술 및 경영 경험 습득 국내 기업은 해외 상장을 통해 외국 기업의 선진 경영 경험을 습득할 수 있으며, 이는 기업의 품질을 종합적으로 향상시키고 국제 경쟁력을 높이는 데 큰 도움이 될 것입니다. 경제적 세계화 환경. 국제 자본 시장에서 기업 이미지 제고
국내 기업의 해외 상장은 외국 기업이 국내 기업을 이해할 수 있는 정보 플랫폼을 제공할 뿐만 아니라 국내 기업이 외국 자본에 진출할 수 있는 좋은 출발점을 제공합니다. 시장. 해외 상장을 통해 기업은 눈에 보이지 않게 해외 평판을 향상시킬 수 있으며, 이는 기업이 국제 시장을 개척하고 대외 무역에서 우대 신용 및 서비스를 위해 노력하는 데 도움이 되며 회사의 전반적인 발전에 유리한 조건을 조성합니다.
상장 절차가 간단하고 효과적이며, 중국 기업의 해외 상장 절차가 비교적 간단하고 준비 시간도 짧기 때문에 비교적 짧은 시간 내에 자금조달 계획을 완료할 수 있다. , 상장 조건을 충족하는 회사는 일반적으로 1년 이내에 상장 거래를 달성할 수 있습니다. 이는 중국 기업이 국제 증권 시장에서 적시에 사업 기회를 포착하고 상대적으로 짧은 시간 내에 자금 조달 계획을 완료하며 향후 발전에 필요한 자금을 확보하는 데 매우 도움이 됩니다. 또한, 상장 준비 시간의 단축은 상장을 계획하는 기업이 해외 상장 비용을 통제하는 데에도 도움이 될 것입니다. 다른 장점 외에도 해외 증권시장에서 주식을 발행하면 주주가 분산되고, 발행인이 조달한 자금을 보다 자유롭게 사용할 수 있으며, 새로운 주주가 회사를 지배할 위험이 줄어듭니다. 해외 증권시장에서 주식을 발행하면 외화자금 수요에 맞춰 다양한 통화로 자금을 조달할 수 있습니다. 해외 증권시장은 자금 조달처가 다양하고 주식 발행이 용이하며, 특히 국내 금융 긴축 조치가 채택되는 경우에는 주식 발행의 필요성이 매우 높습니다. 해외 상장 후 리파이낸싱은 더 유연하고 덜 어려운 반면, 국내 상장기업의 리파이낸싱 비용은 상대적으로 높고 어렵습니다. 답을 찾으실 수 있기를 바랍니다