우선 신규 외환계좌로는 급격한 기본자금 확대를 뒷받침할 수 없다.
2012년 신규 외환계정의 급격한 감소는 국내 자본 상황이 타이트한 중요한 원인이다. 2013년에는 해외의 완화적 통화정책으로 인해 우리나라의 자본흐름이 개선될 가능성이 높아졌습니다. 그러나 민간부문의 외화자산과 부채의 미스매치로 인해 중장기적으로 민간부문의 외화자산 보유는 계속 늘어날 전망이다. 따라서 2013년에는 신규 외화잔고자금이 어느 정도 개선되겠지만, 높은 기본자금 성장을 뒷받침하기는 어려울 것으로 보인다.
둘째, 중앙은행이 돈을 풀려고 하지 않고, 통화승수를 크게 늘리기도 어렵다. 중앙은행은 '3분기 통화정책 집행보고서'에서 "중국 경제는 아직 전체적으로 구조조정 단계에 있으며, 이 과정에서 성장 잠재력이 더욱 발휘될 것"이라고 믿었다. 즉, 통화정책은 단기적으로 급격한 경기 반등을 촉진하기보다는 구조적 조정을 촉진하는 것을 중요한 목표로 삼을 수 있지만, 환율 변동에 대한 헤지를 위한 지준율 조정도 배제할 수는 없습니다. 지주. 2007년 12월 중앙경제공작회의에서는 '긴축 통화 정책'을 시행해야 한다고 지적했습니다.
(1) 긴축 통화 정책 시행의 핵심은 무엇입니까?
자금 인출 과잉 유동성에는 두 가지 수준이 있습니다. 하나는 유통되는 현금이 너무 많고, 다른 하나는 은행이 중앙 은행 예금 계좌에 실제 준비금을 너무 많이 가지고 있다는 것입니다. 초과 지급준비금이 너무 많으면 은행에 자금이 너무 많다는 뜻입니다.
(2) 긴축 통화 정책은 어떤 영향을 미치나요? 기업의 이자율이 상승하고 부동산 개발업자에 대한 은행 대출 비용이 증가했기 때문에 기업의 미래 이윤폭이 증가했지만 주택 가격이 급등하면 비용 증가는 발생하지 않습니다. 주식시장에 미치는 직접적인 영향은 언급되지 않고 간접적일 것이며, 통화긴축정책을 진행하는 과정이 있을 것이고, 결국 원하는 효과를 얻기까지는 더욱 복잡해질 것입니다. 물가 상승을 통제하는 데 있어 식품과 에너지 가격은 주로 변동성이 큽니다.
인플레이션의 두 가지 원인에 따르면 하나는 수요 견인이고 다른 하나는 공급입니다. 수요 측면에서 보면 화폐 공급이 많다. 수요 측면에서 볼 때 주로 돼지고기와 기타 농산물 가격이 상승한다. 돼지고기 가격 상승은 사료가격 상승과 관련이 있고, 사료가격 상승은 곡물가격 상승으로 인해 발생하므로 곡물가격을 낮추기 위해서는 곡물 공급을 늘리고 농산물을 수입해야 하지만 수입은 부진할 것이다. 영향이 있으면 농민은 돈이 없을 것입니다.
긴축적인 통화 정책은 예상치 못한 일이 발생하지 않으면 중앙 은행에 큰 영향을 미칠 것입니다. 시중은행의 내부 유동성이 지준율을 9차례 인상한 데 이어 4대 국책은행을 비롯한 일부 시중은행도 예금지급율을 다시 인상해 경제에 부정적인 영향을 미쳤다. 지급준비율을 지속적으로 높이면 시중은행의 유동성이 더욱 타이트해질 것이 확실하다. /p>
2011년 중앙은행은 10월 14일 70억장의 3개월 중앙은행 어음을 발행하겠다고 발표했다. 시장 자금의 긴축이 완화되고 통화 정책은 계속 안정적으로 유지될 것입니다. 1. 공개 시장 운영
대부분의 선진국에서 공개 시장 운영은 중앙은행이 기준 통화를 흡수하기 위해 사용하는 주요 통화 정책 도구입니다. 중국의 공개 시장 운영에는 중앙은행과 지정 딜러를 통한 위안화 운영과 외환 거래가 포함됩니다.
외환 공개 운영에는 두 가지 부분이 있습니다. 1994년 3월에 시장운영이 개시되었고, 1998년 5월 26일에 위안화 공개시장운영이 재개되면서 그 규모가 점차 확대되었다.
1999년 이후 공개시장조작은 중국인민은행 통화정책의 일상운영에 있어 중요한 도구가 되었고, 통화공급을 규제하고 상업은행의 유동성 수준을 조정하며, 머니마켓 이자율의 추세를 안내합니다.
2. 예금준비금 정책
예금준비금은 금융기관이 고객의 예금 인출 및 자금 청산에 필요한 자금을 중앙은행에 지급하는 것을 말합니다. 규정에 의거 예금총액 대비 예금준비금 비율은 예금준비율입니다. 예금준비제도는 중앙은행제도 하에 확립되었으며, 미국은 세계 최초로 상업은행이 예금준비금을 중앙은행에 예치하도록 법적으로 요구하였다.
예금준비제도의 역할은 초기에는 예금의 지급과 청산을 보장하는 것이었으나 점차 통화정책 수단으로 발전하여 중앙은행이 신용자금 공급능력에 영향을 미치게 된다. 예금 지급준비율은 화폐 공급을 간접적으로 규제합니다.
1998년 예금준비제도 개혁
국무원의 동의를 얻어 중국인민은행은 1998년 3월 21일부터 예금준비제도를 개혁하기로 결정했다. 주요 내용은 다음과 같습니다. 다음 7개 항목은 다음과 같습니다.
(1) 중국인민은행에 있는 여러 금융기관의 '지불예금'과 '지불예금' 두 계좌를 병합하여 '지불예금'이라고 합니다. "예금 예금"계좌.
(2) 법정예금 지급준비율이 13에서 8로 인하되었습니다. 초과지급예금계좌의 총액과 배분은 각 금융기관이 정한다.
(3) 각 금융기관의 법정예금준비금은 법인으로서 통일적으로 평가되어야 한다. 법정 준비금 예금은 다음과 같은 상황으로 구분됩니다:
1. 중국공상은행, 중국농업은행, 중국은행, 중국건설은행, 중국농업개발은행, CITIC 은행, 중국 Everbright 은행, 중국 Hua Xia 은행 투자 은행 및 중국 Minsheng Banking Corporation의 법정 예금 준비금은 각 본점에서 중국인민은행 본점에 균일하게 입금됩니다.
2. 교통은행, 광둥개발은행, 중국초상은행, 상하이푸동개발은행, 푸젠공업은행, 하이난개발은행, 옌타이주택저축은행, 방부주택저축은행의 법정 예금 준비금은 다음과 같습니다. 본점 소재지의 중국인민은행 지점에 동일하게 예금됩니다.
3. 여러 도시에 있는 상업은행의 법정 예금준비금은 그 본점에서 중국인민은행 현지 지점에 균일하게 예치됩니다.
4. 도시신용협동조합(현협동조합 포함)의 법정예금은 법인이 중국인민은행 지방지점에 예치한다. 농촌신용협동조합의 법정예금준비금은 현행제도에 따라 중국인민은행 지방지점, 지점에 예치된다.
5. 신탁투자회사, 금융회사, 금융리스회사 및 기타 비은행 금융기관의 법정예금은 법인이 인민은행 본점(또는 지점)에 일괄적으로 예치하여야 한다. 본사가 위치한 중국.
6. 인민폐 업무를 취급하는 외자은행, 중외 합자은행 및 기타 외자 금융기관의 인민폐 법정예금 준비금은 승인을 받은 후 그 법인(또는 해당 지점 중 하나)를 중국 인민은행 지점으로 연결합니다.
(4) 각 금융기관의 법정예금준비금은 10일 단위로 평가되어야 합니다.
1. 모든 상업은행(도시상업은행 제외) 및 중국농업개발은행, 10월 5일부터 마지막 10일 4일까지 매일 업무 종료 시 , 법인이 예치한 것과 동일한 지급준비금을 보유해야 하며, 최초 10일 현재 은행의 일반 예금 잔액에 대한 예금 잔액의 비율은 8 이상이어야 합니다.
2. 도시상업은행, 도농신용협동조합 등 비은행 금융기관의 법인, 신탁투자회사, 금융회사, 금융리스회사 등은 월 단위로 임시평가를 받으며, 당월 8일부터 다음달 7일까지 매일 영업을 종료합니다. 이때, 통합법인으로서 각 금융기관이 예치한 적립금 예금잔액을 전체 시스템의 일반 예금잔액으로 나눈 비율입니다. 전월말 기준 기관수는 8개 이상이어야 한다.
위 금융기관들은 1998년 10월부터 10일 평가를 일률적으로 실시해 왔다.
3. 모든 상업은행(도시 상업은행 제외)과 중국 농업개발은행은 10일에 중국 인민은행에 은행 전체의 일반 예금 잔액 명세서를 제출해야 합니다. 일 단위(10일 기간 이후 5일 이내)입니다.
4. 현재 월별 예금준비금 평가를 실시하고 있는 시중은행 및 비은행 금융기관은 매월(8일 이내) 시스템 전반에 걸친 10년말 일반예금 잔액명세서를 임시 제출합니다. 월 이후). 10월부터 일반예금잔액명세서를 10일 단위(10일 기간 이후 5일 이내)로 제출하는 제도를 일률적으로 시행합니다.
(5) 금융 기관이 법적 근거로 중국인민은행에 예치한 지급준비금이 최초 10일 기준 일반예금 잔액의 8% 미만인 경우, 중국 인민은행은 부족한 이자에 대해 하루 0.6%의 벌금을 부과합니다. 금융기관 지점의 중국인민은행 지급준비금 계좌에 당좌차월이 있는 경우 중국인민은행은 관련 규정에 따라 벌금을 부과합니다. 금융기관이 월말 일반예금 잔액표와 월말 잔액표를 제출하지 않은 경우 "중화인민공화국 상업은행법" 제78조에 따라 처벌한다. ". 위의 처벌은 동시에 부과될 수 있습니다.
(6) 금융기관 지급준비금 금리는 일반예금 7.56, 지급준비금 7.02(가중평균 7.35)에서 5.22로 일률적으로 인하됐다.
(7) 금융기관의 일반예금 범위를 조정한다. 중국 인민은행을 대신하여 금융 기관이 예금하는 재정 예금에 포함된 정부 기관 및 조직의 예금과 예산 외 예금은 금융 기관의 일반 예금으로 분류됩니다. 금융기관은 일반예금의 일부를 규정된 비율에 따라 법정예금준비금으로 중국인민은행에 예치합니다.
3. 중앙은행 대출
a. 중앙은행 대출
중앙은행 대출(관례적으로 재대출이라고 함)은 중앙은행이 금융 기관에 자금을 조달하는 것을 의미합니다. 연장된 대출은 중앙은행이 기본자금을 규제하는 중요한 채널이자 금융 규제를 위한 전통적인 정책 도구입니다. 일반적으로 중앙은행 대출의 증가는 "화폐"가 완화된다는 신호 중 하나이며, 반대로 "화폐"가 긴축된다는 신호 중 하나입니다. 2000년 말까지 중앙은행 대출은 중국인민은행 총자산의 45%를 차지했다.
우리나라 중앙은행 대출은 대출기간에 따라 20일, 3개월, 6개월, 1년 등 4단계로 나뉘는데, 현재 대출금리는 3.24, 3.51, 3.69, 3.78이다. 각기.
b. 중앙은행 대출 대상
중앙은행 대출 대상은 중앙은행의 승인을 받아야 하며, 중국 인민은행이 발급한 "금융사업 허가증"을 보유해야 합니다. 중국 인민은행이 계좌를 개설한 중국 금융기관에 있어야 합니다. '중국인민은행법'은 다음과 같이 규정하고 있습니다. '중국인민은행은 지방 정부와 정부 각급 부서에 대출을 제공할 수 없으며, 비은행 금융기관과 기타 단위 및 개인에게도 대출을 제공할 수 없습니다. 국무원은 금융 기관이 제공하는 대출을 제외하고 중국인민은행이 특정 비은행에 대출을 제공할 수 있다고 결정했습니다.”
중앙은행의 금융 기관에 대한 대출 목표는 중앙은행의 특수 기능과 목적에 따라 결정됩니다. 상태. 기업과 거주자가 주요 대출대상인 금융기관과 달리, 금융기관은 사회적 신용중개기관이며, 중앙은행은 은행의 은행, 국가의 은행, 발행은행인 사회금융의 '일반 관문'이자 최종 대출이다. Credit은 금융기관의 유동성을 신속하게 조정하고 금융위험을 예방 및 해결하는 특별한 임무를 가지고 있습니다. 따라서 중앙은행 대출과 금융기관 대출은 대출대상에 있어서 본질적인 차이가 있다. 그러나 중앙은행 대출과 금융기관 대출의 가장 큰 유사점은 차용인이 정해진 기한과 이자율에 따라 대출금의 원리금을 적시에 상환해야 한다는 점이다.
중앙은행 대출의 증감은 기본통화의 증감으로 이어진다. 중앙은행 대출은 기본자금 투입의 중요한 통로 중 하나이자 중앙은행이 기본자금을 규제하는 중요한 수단 중 하나이다.
c. 기본 통화
고전력 통화라고도 하는 기본 통화는 총 화폐 금액을 기하급수적으로 늘리거나 줄일 수 있는 능력을 가진 통화를 말합니다. 현대 화폐통계체계에서는 기축통화로 정의된다. 우리나라의 현 단계에서는 크게 금융기관의 예금적립금, 현금발행(금융기관의 유통현금, 금융기관의 재고현금), 비금융기관의 예금(우편예금대체예금)의 세 부분으로 구성되어 있다. 중앙은행).
통화 기반은 통화 공급이 확대되거나 축소되는 기초입니다. 이러한 팽창이나 수축의 정도는 흔히 화폐 승수의 개념으로 표현됩니다.
이론적으로 화폐공급은 기본화폐와 화폐승수의 산물이며 다음과 같이 표현될 수 있습니다:
M=m·B
M은 화폐공급을 나타내고 m은 돈 승수를 나타내고 B는 기본 통화를 나타냅니다. 정상적인 상황에서 통화 승수는 상대적으로 안정적이므로 중앙 은행은 주로 기준 통화를 규제하여 통화 공급을 규제합니다. 그러나 경제 및 금융 구조와 관리 시스템이 변화함에 따라 화폐 승수 또한 이에 상응하는 변화를 겪게 될 것입니다.
화폐승수가 화폐공급에 영향을 미치는 방식은 주로 두 가지 측면에 반영된다. 첫째, 기본화폐공급이 증가하면 화폐승수는 기본화폐의 확장 효과를 일정 초만큼 증폭시킨다. 기준통화가 변하지 않으면 통화 승수 자체의 변화도 화폐 공급의 변화를 야기합니다.
d. 중앙은행 대차대조표
기본화폐는 중앙은행의 부채이지만 중앙은행은 자산사업을 통해 기본화폐를 창출한다. 중앙은행의 경우 먼저 자산사업을 하고 그 다음 부채사업을 합니다. 즉, 자산이 부채를 생성합니다. 중앙은행이 법적으로 화폐발행을 독점하고 있기 때문이다. 이에 반해 일반 금융기관은 책임업무별 자산 활용을 결정한다
중앙은행이 금융기관, 특히 시중은행에 대한 대출을 주로 포함하며, 재대출, 재할인 및 관련 어음도 포함된다. 이는 통화입니다. 정책 도구 중 하나입니다.
2003년 12월 27일에 개정된 '중화인민공화국 법률' 제28조에 따르면, 중국은행은 화폐를 실시합니다. 상업은행에 대한 대출 금액, 기간, 이자율 및 방법은 정책적 필요에 따라 결정될 수 있지만 대출 기간은 1년을 초과할 수 없습니다.
IV. 정책
이율은 일정합니다. 해당 기간 동안 빌린 자금에 대한 이자 금액의 비율은 일반적으로 대출 및 차용자의 성격에 따라 연간 이자율, 월 이자율, 일일 이자율로 구분됩니다. , 대출 기간 등에 따라 이자율은 법정 이자율과 시장 이자율, 단기 이자율과 중장기 이자율, 고정 이자율과 변동 이자율로 나눌 수 있습니다. 이자율, 명목 이자율 및 실질 이자율은 우리나라 통화 정책의 중요한 부분이자 통화 정책을 실행하는 주요 수단 중 하나입니다. 1. 중국 인민 은행은 이자율을 조정하기 위해 적시에 이자율 도구를 사용합니다.
은행이 사용하는 주요 금리 도구는 통화 정책 실행의 필요에 따라 사회 자금의 공급과 수요에 영향을 미치고 확립된 통화 정책 목표를 달성하는 데 영향을 미칩니다. :
1. 다음을 포함하여 중앙은행의 기준 금리를 조정합니다. 재대출 금리(중국 인민은행이 금융 기관에 재할인 이자를 발행하는 데 사용하는 금리) 기관이 중국인민은행이 보유하고 있는 할인어음을 재할인하기 위해 사용하는 이자율. 예금지급이율은 중국인민은행이 예치한 법정예금준비금에 대해 지급하는 이자율을 가리킨다. 금융기관 초과예금지급율은 법정예금지급액을 초과하여 금융기관이 예치한 지급준비금에 대해 중앙은행이 지급하는 이자율을 말한다.
2.
3. 금융기관의 예금이자율과 대출이자율의 변동 범위를 정합니다.
4.
중국 인민은행은 금리 도구의 사용을 강화했으며 금리는 매년 더 자주 조정되고 금리 관리 방법은 더욱 유연해졌습니다. 금리시장 중심의 개혁이 점진적으로 진전되면서 통화정책의 주요 수단 중 하나인 금리정책은 금리의 직접적인 통제에서 간접적인 통제로 점진적으로 변화할 것이다.
개혁 개방 이후 중국인민은행은 금리 사용을 강화하고 금리 수준과 구조를 조정했습니다. 이자율이 점차 중요한 지렛대가 되도록 하는 관리 시스템입니다.
중국 인민은행은 1993년 5월과 7월 경기 과열과 시장 물가 상승에 대응하여 예금 금리와 대출 금리를 두 차례 인상했고, 1995년 1월과 7월에도 다시 금리를 인상했습니다. 이러한 조정은 인플레이션을 효과적으로 통제했습니다. 고정 자산 투자 규모. 1996년 5월과 8월, 1997년 10월, 1998년 3월에 우리나라의 거시경제 규제가 눈부신 성과를 거두고 시장가격이 크게 하락한 것을 감안하여 중앙은행은 적시에 예금이자율을 4차례나 인하하여 예금자를 보호하는 것은 기업, 특히 대기업과 중소기업의 이자 부담을 줄이고 국민 경제의 꾸준한 발전을 촉진하는 데 긍정적인 영향을 미쳤습니다.
5. 환율 정책
환율 정책: 특정 목적을 달성하기 위해 국가(또는 지역) 정부가 금융법을 공포하거나 정책 규정 또는 조치를 시행하는 것을 말합니다. . 국내 통화와 외국 통화 간의 환율을 적절한 수준으로 결정하거나 통제하기 위해 채택된 정책 조치. 환율정책에는 크게 환율정책 목표와 환율정책 도구가 포함된다.
환율 정책의 목표는 다음과 같습니다:
(1) 수출 경쟁력을 유지하고 국제수지 및 경제성장 목표를 달성합니다.
(2 ) 가격 안정;
(3) 과도한 환율 변동을 방지하여 금융 시스템의 안정성을 보장합니다.
환율 정책 도구에는 주로 환율 제도의 선택, 환율 수준 결정, 환율 수준의 변경 및 조정이 포함됩니다.
환율정책에서 가장 중요한 것은 환율제도의 선택이다. 환율제도란 환율 수준 결정 등의 문제에 대해 각국 정부가 마련한 일련의 협약과 규정을 말한다. 자국의 환율과 환율이 변하는 방식. 환율제도는 전통적으로 고정환율제도와 변동환율제도로 나누어진다.
고정환율정책의 기본관점은 환율의 고정을 통해 기준통화 국가의 인플레이션 방지 정책 신뢰성을 도입하는 동시에 국민이 조정하는 것이다. 기대 인플레이션율은 기준 통화 국가의 통화와 인플레이션율을 일치시킵니다. 해당 국가의 인플레이션율이 기준 통화 국가의 물가 상승률보다 높으면 해당 국가 통화의 실질 환율이 상승하게 되며, 국내 상품 가격은 기준 통화 국가의 상품 가격보다 상대적으로 높아집니다. , 이에 따라 국내 상품에 대한 수요가 증가할 것이며, 이에 따라 경제 활동도 감소하게 되며, 이로 인해 해당 국가의 인플레이션율은 기준 통화 국가의 장기 인플레이션율과 일치하게 됩니다.