저자: 두부
해항그룹이 만기 채무를 청산할 수 없어 파산 개편을 선언하자 관련 채권자는 법원에 해항그룹 파산 개편을 신청했다.
파산 개편은 해항그룹이 여전히 양질의 자산을 보유하고 있어 직접 파산 청산을 하지 않고 채무를 조정하여 기업이 질서 있게 경영할 수 있도록 하고, 앞으로 일부 위약채무를 회수할 수 있다는 것을 보여준다.
어쨌든, HNA 자신의 민항업 수준은 여전히 좋다. 전염병의 영향은 크지만 전염병이 지나가면 민항업은 원기를 회복하고 금암탉이 될 수 있다.
그러나, HNA 의 채무 문제는 이미 오랫동안 계속되었다.
6 년 전, HNA 는 높은 지렛대를 통해 대량의 해외 자산을 인수했다. 당시 외환이 대량으로 유출되었다. 외환유출이 엄격하게 통제되면 HNA 고레버리지가 해외 자산을 인수하는 게임은 더 이상 할 수 없다.
HNA 는 현금으로 해외 자산을 할인해서 판매할 수밖에 없다.
만달도 비슷한 경험을 했지만, 저조한 점이 많았고, 자산 처리는 단호하고 위기를 이겨냈다.
20 17 년, HNA 가 유동성 위기를 발생시켰고, HNA 위약 소식도 자주 뒤따랐다.
HNA 가 대거 투자하여 많은 돈을 빌렸다. 예를 들어, 올해 막 무기징역을 선고받은 원시위 서기 후 () 는 재임 기간 동안 많은 돈을 빌려 달라고 지시한 적이 있다. 20 18 연말까지 HNA 부채 7500 억원 중 800 여억원은 CDB 에서 빌린 것이다. 후 주석은 임기 내에 대량의 불량자산을 초래했다.
HNA 는 채무의 수렁에 빠져 자구하려 했지만, 자태는 좋지 않았다. 작년에 우리는' 돈을 빌리는 것은 갚아야 한다' 라고 썼다. 당시 HNA 는' 13 HNA 채무' 회의를 황급히 열어 중소투자자들의 의견을 무시했다. 3 명의 투자자가 찬성했고, 29 명의 투자자가 반대했다. 3 명의 찬성자가 회의 의결권의 98.26% 를 차지해' 13 HNA 부채' 를 1 년 연기해 원금 상환을 연기하는 결의안을 순조롭게 통과시켰다.
이것은 정말 중소투자자들의 이익을 간과한 것이다.
당시 포두농상상은 상거래소 시장에서 가장 큰 주식' 13 HNA 부채' 를 보유하고 있으며 보유 규모는10.5 억원으로 80% 를 차지했다.
이는 HNA 와 같은 부채가 많은 많은 회사들이 채무 불이행의 위기에 처해 있고, 심지어 위약까지 하고 있으며, 그들의 채권은 많은 중소은행이나 기타 금융기관의 기초 자산이라는 것을 의미한다. 이들 기업은 위험하며, 위험은 많은 재테크 상품으로 전달되어 결국 모르는 사람에게 영향을 미칠 수 있다.
얼마 전에 인터넷 플랫폼이 인터넷 보증금을 제거하도록 요구한 의도를 알고 있습니까?
작년에 아주 나쁜 기업 위약이 발생했다. 영매와 화천의 위약은 국유 기업과 그 뒤의 지방정부에 대한 투자자들의 신뢰에 도전했다.
한 지역은 이것이' 남송에 투자할 수 없는 구역' 이라고 말하는데, 이는 성립되지 않는다. 전국에 이런 채무 문제가 많기 때문에 많은 남방 기업 문제가 크다. 이것은 HNA 에게 실질적인 망치이다. 재경에 관심이 있는 독자들은 당연히 HNA 와 같은 많은 예를 들 수 있다.
또 많은 회사들이 뛰어난 재무 기술을 통해 전출되고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 재무, 재무, 재무, 재무) 어느 시간 노드를 지나면 아무 일도 하지 않고 몸을 뒤집을 수 있지만 살아남지 않으면 노출된다. (조지 버나드 쇼, 시간명언)
HNA 파산 재편은 핵심 자산이 여전히 괜찮다는 것을 보여준다. 채권자의 이익은 회수될 수 있고, HNA 일반 직원의 밥그릇은 아마 유지될 수 있을 것이다. 20 19, HNA 는 사원 임금을 체납합니다. 마찬가지로 영매도 임금을 체납하는 상황이 있다. 자금 문제에 직면했을 때, 현지에서 영향력이 큰 이 회사는 반드시 고려해야 할 문제가 되었다.
올해는 많은 빚을 청산하고, 순조롭게 정리하고 취업을 확보하는 임무가 심각할 것이다.
우리는 HNA 의 파산 재편이 순조롭게 진행되기를 바랄 뿐, 전염병이 가능한 한 빨리 지나고 민항업이 다시 번영할 수 있기를 바랄 뿐이다.
높은 지렛대가 자산을 인수하는 것은 위험이 있으며, 미래 경제 성장은 둔화될 것이다. 청화 북경대학교 지금보다 대담하지 못한 시대는 이미 지나갔을 것이다. 기억해야 할 것은 그 몇 마디 말이다.
"장사에는 자본이 필요하고, 돈을 빌리는 것은 갚아야 하고, 투자는 위험을 감수해야 하며, 나쁜 일을 하는 것은 대가를 치러야 한다."
참고 자료:
해항그룹: 채권자가 법원에 우리 그룹의 파산 개편을 신청했습니다.
앞발 개혁 이후 5 월 영매그룹 뒤에는 무엇이 숨겨져 있습니까? -"중국 기업 보고서"
민영기업의 해외 인수합병 3 가지 질문: 돈이 어디서 왔는지, 감독부서가 왜 손을 댔는가? _ 재경 _ 중국망
후진타오의 추락 | 특집 _ 재신 주간 채널 _ Caixin.com
벤 만혜
HNA 파산의 원인
HNA 파산의 원인은 과도한 인수합병과 확장으로 인해 재무 레버리지 불균형이 초래되기 때문이다. 20 10 과 20 1 1 지난 2 년 동안 HNA 가 인수한 회사는 오스트레일리아 AllCO 그룹의 항공임대 사업, 터키 항공기 수리회사 MYTECHNIC, 노르웨이 상장회사 GTB 등이었다. 몇 년 동안 HNA 는 M&A 에 400 억 달러 이상을 투자해 광범위하고 규모가 컸다. 이번 인수합병을 거쳐 HNA 의 주영 업무 비중은 이미 40% 미만이다. HNA 는 이미 원래의 발전 궤도에서 점차 벗어났다.
해항그룹은 항공, 관광, 금융, 부동산, 심지어 물류, 석유가스 자원을 포함한 대규모 기업그룹으로, 적용 범위가 매우 넓다. 계열사로는 도이치은행, 화룡증권, 해열주식, 동북전기, 카이사르 여행 등이 있다. 해항그룹 산하의 항공업주들은 모두 중국 해남항공지주유한공사, 즉 해항으로 대표되는 항공산업에 속한다.
해항그룹은 1993 설립 이후 26 년간의 발전을 거쳐 단일 지방항공운송업체에서 다국적 기업그룹으로 발전했다. 해항그룹은 항공운송주업을 핵심 발전 방향으로 항공임대와 항공기술을 보조지원 플랫폼으로 삼아 주업의 지속적인 발전을 위한 기반을 다졌다.
HNA 는 중국 4 대 항공사 중 하나입니다. 그것은 주로 보잉 787, 보잉 737, 항공객 A350, 항공객 A330 등 젊은 호화항공기 팀을 보유하고 있다. 여객선 항공편에 적용해 승객을 위한 고품질의 일등석과 넓고 편안한 새로운 이등석을 만들 수 있습니다.
해항그룹이 파산했다. 왜 옛 거물들이 이런 지경에 빠졌을까?
문제는 회사가 특정 자산을 축적한 후 빠르게 전 세계적으로 확장했다가 자금사슬이 끊어져 연쇄반응을 일으키고 HNA 가 결국 폭발한다는 점이다. 사실, HNA 가 파산을 선택한 것은 이미 예상된 바 있다. 20 17 부터 수조 자산을 보유한 HNA 이 슈퍼항모는 이미 빚을 갚을 수 없다. 한때는 HNA 가 세계 500 대 중 상위 200 위였는데, 해외에서 대거 자산을 인수하는 등 브랜드 영향력이 비길 데 없는 수준이었다.
일은 1992 부터 시작해야 한다. 재구성된 HNA 는 최초의 주식제 항공사가 되어 독특한 레버리지 융자 모델을 통해 빠르게 성장하고 있다. 거의 모든 HNA 는 개발 중에 대량의 금융 지렛대를 사용하는데, 거의' 빈 장갑 백늑대' 의 형태로 시장에서 대량의 자금을 흡수했다. 돈으로, HNA 는 당연히 조용해지기를 원하지 않기 때문에, 세계 각지에서 인수합병을 하기로 선택했다. 부동산과 금융에서 관광과 항공에 이르기까지 인수합병의 목표는 빠짐없다. 자산과 거액의 부채를 제외하고는요.
최근 수치에 따르면 HNA 의 누적 채무는 1.2 조 위안을 초과하며 재테크 상품 및 기타 유형의 채권을 포함한다. 국내 최대 항공사라도 총자산은 3000 여억에 불과하고, HNA 의 부채는 이미 국내 상위 3 대 항공사의 총자산보다 높다는 것을 알아야 한다. 이 채권들을 정리하는 데만 시간이 오래 걸린다.
HNA 는 자신을 구할 생각은 없었다. 먼저 직원들에게 재테크 상품을 나눠주고, 직원들이 회사에서 보낸 재테크에 유휴 자금을 쓸 수 있기를 바라지만, 이 조치는 효과가 없다. 마지막으로, HNA 는 돈을 갚기 위해 항공권을 환전해야 했다. 다행히도, 국가는 제때에 행동을 취하여 태스크 포스를 배제하고 HNA 에서 채무 문제를 해결했다. 원래 20 19 에서 HNA 는 숨을 한 번 들이마시며 앞으로 천천히 빚을 갚을 수 있을 것이라고 생각했다.
그러나, 전염병이 발생하여 항공업계가 막대한 손실을 입게 될 줄은 생각지도 못했고, HNA 는 당연히 면할 수 없었다. 전 워킹 그룹은 HNA 의 경영 상황을 개선하기 위해 최선을 다했지만 HNA 는 전염병에서 살아남지 못하고 파산할 수밖에 없었다.
파산 후에도 시장은 여전히 HNA 에 관심이 있다. HNA 는 여전히 부채가 많지만 여러 해 동안 경영해 왔으며 12 국내 여객 면허증, 해외 여객 면허증 2 개, 화물 면허증 4 개 등 양질의 자산을 보유하고 있습니다. 이것들은 모두 양질의 항공 자원이다. 그리고 가장 중요한 것은, 그것은 대량의 해남 지역 항로를 가지고 있다는 것이다.
알다시피, 최근 몇 년 동안 하이난은 이미 자유무역구 건설을 시작했다. 면세시장의 주도 아래 앞으로 하이난은 새로운 개방을 맞이할 것으로 예상된다. HNA 가 이렇게 많은 항로를 가지고 있다는 것은 의심의 여지가 없다. 이것은 큰 장점이다. 현재 시장에는 여전히 많은 기업들이 HNA 부문에 참여하고 싶어 한다. 만약 미래에 충분한 자금이 HNA 에 주입된다면, 아마도 HNA 는 새로운 희망을 맞이할 것이다.
앞서 발표한 일정에 따르면 HNA 청산팀은 6 월 말 선택전을 포함한 개편 초안을 완성할 예정이다. 다른 말로 하자면, 앞으로 일정 기간 동안 HNA 에 참여하고자 하는 자본가들이 속속 나타날 것이다.
HNA 재편의 난이도가 높고, 자본불채가 심하며, 시간이 길기 때문에, 재편 계획이든 후속 전쟁 투자든 복잡한 조화와 안배 과정을 거치게 된다.
해항그룹 M&A 역사의 배후에는 확장의 욕망, 자본 자체, 어색한 열등감이다.
하나
2007 년 40 년 선원이었던 자홍상이 인생의 하이라이트를 맞아 대신화물류의 회장이 되었다.
대신화물류그룹은 해항그룹의 실력이 풍부한 자회사이다. 자홍상이 재임 중인 4 년 동안 노동가의' 구매 중 구매' 의 우세를 극치로 발휘해 천진해운, 연대해운, 산둥 해풍을 인수하며 즐겁게 놀았다.
Jia Hongxiang 은 인수에 능숙하지만 인수 후 이러한 회사를 관리하는 방법은 까다로운 문제입니다. 20 1 1 까지 4 년이 걸렸습니다. 결국 대신화물류실적보고녹색, 자금사슬에 문제가 생겨 법률소송이 무더기로 이어졌습니다.
그래서 자홍상이 패배했지만 해항그룹에 잠복한 위기를 남겼다.
2008 년 대신화물류그룹은 사강선무로부터 희망각호 대륜을 임대했고, 해항그룹은 보증인이었다. 2 년 후 대신화는 배를 받았지만 사강선무는 임대료를 받지 못했다.
사강 선무는 돈을 받지 못한다. 우리는 무엇을 할 수 있습니까? 우리는 법적 절차를 밟아야 한다.
소송에서 1 년여 동안 싸웠는데, 결국 대신화는 틀림없이 졌을 것이다. 해항그룹은 보증인으로서 함께 앉을 책임도 있다.
이때 HNA 관광은 미국에서 호화 크루즈' 하이나호' 를 도입했다. 본토 최초의 호화 크루즈로 해항그룹의 사업선에 홍화 한 송이를 더했다.
소송의 영향으로 해항그룹은 사강선무보증책임비 275 만 달러를 배상한 적이 없다. 대신화그룹' 글로벌 빚 독촉' 의 경우 하이나호는 해항그룹에 대한 공헌을 시작했다. 20 13 은 베트남 첫 항행, 두 번째는 한국행이다.
한국에서 무슨 일이 일어났어요.
사강선무는 줄곧 이해하지 못했기 때문에 해항그룹은 3000 억 자산의 회사인데, 왜 손해를 보지 않는가?
부자는 돈을 갚지 않는다. 너무 터무니없어! !
그래서 나는 소송을 한국으로 쳤다. 사강선무는 한국 법원에 증거와 보증서를 제시한 것이다. 한국 법원은 착오가 없음을 확인한 뒤 방금 한국 제주항으로 여행한 하나호를 억류했다.
당시 배에는 거의 2300 여 명의 선원과 관광객이 타고 있었다.
해항그룹은 소식을 받고 곧바로 전문 홍보팀을 구성해 관광객의 감정을 달래고, 5 대의 비행기를 한국으로 보내 관광객을 마중하고, 고위 인사들이 한국 법원에 압력을 가하도록 방법을 강구해 여론을 조종하는 것은 옳지 않다고 생각하게 했다.
해항그룹의 섭외 수단으로 볼 때, 차근차근 밀고, 고리가 맞물려 손실을 최소화하고, 하이나호를 집으로 돌려보내는 데 성공한 것은 아름다운 홍보전안이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 해리포터스, 해리포터스, 해리포터스, 전쟁명언)
하지만 이번 사건으로 볼 때 그 투자자들은 해항그룹의 위기 예방 문제를 보고 앞으로 해항그룹에 투자하는 것이 더욱 신중해질 것으로 보인다.
한편 대신화그룹은 올해 파산 재편을 선언했다.
대신화그룹에 사고가 나서 해항그룹이 관리하고 있다.
그러나 해항그룹은 대신화그룹의 위기에서 교훈을 얻지 못했다. 7 년 후, 그것은 또한 대신화그룹과 같은 운명에 올랐다.
둘；이；2
해항그룹의 전신은 해남항공이다. 1993, 해남항공 설립, 회사는 1000 만, 비행기 날개 구매도 부족하다.
하지만 올해 주식제 개혁의 동풍이 불어오자 해항은 이 좋은 소식을 듣고 2544.38+0 억을 벌었지만 비행기를 살 여유가 없었다.
괜찮아요. 해항그룹은 슈퍼융자 수단이 있어 해남교행으로부터 두 대의 보잉 737-300 을 받았고, 어떠한 담보도 없었다.
5 월 2 일 1993, HNA 첫 항공이 해남해구에서 베이징으로 날아가 첫 승리를 예고했다.
다음으로, HNA 의 최우선 과제는 더 많은 비행기를 찾아 더 많은 항로를 개발하여 일부 사람들이 그들의 비행기를 탈 수 있도록 하는 것이다.
그러나 어디에서 돈을 얻을 수 있습니까? 비행기 표를 벌어서 몇 년이 걸려야 본전으로 돌아갈 수 있을 것 같다. HNA 는 확실히 안정된 방식을 선택하는 것이 아니라, 그의 본업인 융자를 선택했다.
1995, HNA 는 2 천 5 백만 달러의 융자를 받았습니다. 2 년 후, HNA 는 B 주식 시장에 상장되어 2 억 7 천 7 백만 위안을 융자했다. 앞으로 2 년 후에는 HNA 의 가치가 상승하고 A 주 상장은 9 억 4300 만 명에 이를 것이다.
풍부하고 대담하며 넓다. 해항은 융자와 발전에 중점을 두고, 불과 몇 년 만에 중국의 중요한 지방항공이 되었다.
2000 년, HNA 는 그의 첫 타격을 맞았고, 그의 열등감도 여기에서 나왔다.
200 1 65438+2 월 1 1, 중국이 WTO 에 가입한 것은 중국이 세계화에 가입하는 과정을 예고하면서 국내 기업들에게 위기감을 안겨주고 있다. 외국 기업들이 잇달아 중국에 와서 장사를 가로채고 있다.
그리고 실력으로 볼 때, 중국의 모든 민항항공기는 하나의 국제대항공그룹보다 못하다.
중국이 WTO 에 본격적으로 가입하기 전에 민항총국은 국내 민항기업을 재편하여 국항, 동항, 남항을 선두로 삼고 있다고 발표하기 시작했다. 즉, 해항은 그 중 한 선두 회사에 인수될 것이다.
그러나 7 년 동안 발전해 온 민항으로서 성적을 얻는 것은 어렵고 헛되이 다른 사람에게 넘겨주지 않을 것이다.
당시 해항그룹 CEO 였던 이위건은 네 다리 테이블이 세 다리 테이블보다 낫다고 말했다.
이 네 번째 역은 해항그룹이다.
이때 해항그룹이 직면한 문제는 항로가 적고 규모가 작다는 것이다. 지리적 분포와 정책 지원이 모두 아름답다.
곤경을 해결하기 위해 순조롭게 네 번째 다리가 되자, 해항그룹은 다시 한 번 그의 낡은 솜씨인 인수합병을 선보였다.
합병하기 전에, HNA 는 공항을 점령하는 영리한 행동을 했다. 해항그룹이 해구 미란 공항을 장악하여 중국 최초의 이 공항을 장악하는 민항기업이 되었다.
공항이 있으면 해항그룹이 원하는 대로 날게 하고, 천왕노인이 언제 와도 상관없다.
이어 HNA 는 장안항공, 신화항공, 산시항공 등 여러 사기업을 인수했다. 이 중 장안항공은 베이징발 황금항로 10 여개, 산서항공은 지선 항로 40 여개를 제공한다.
이렇게 하면 HNA 는 항로를 갖게 되고 규모도 커지고 지역분포는 좀 더 꽃을 피우고 네 번째 다리의 실력을 갖게 된다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언)
2002 년에 민항총국은 해항그룹과의 통일 후 코드 사용을 인정했다.
해항그룹의 이 전복전은 매우 아름답게 치러졌고, 그는 강한 생명력을 보였다.
한편으로는 시대가 그를 전진시켰고, 다른 한편으로는 그가 합병된 결말에 빠지고 싶지 않다는 것이다. 그래서 해항그룹은 반대 방향으로 가서 합병을 원하지 않고 다른 사람과 합병했다.
중국민항국은 해항을 인정했지만 해항그룹은 공식 계획에 포함되지 않았다. 이는 HNA 가 계모, 할머니가 그녀를 사랑하지 않는다는 의미다. 발전공간의 천장은 이미 HNA 를 덮었다는 의미다.
그래서 HNA 는 이때 약간 열등해 보입니다.
HNA 는 목숨을 인정하지 않고 공무항공, 일반항공, 해외항공이라는 세 가지 혈로를 연이어 죽였다.
2002 년 말 HNA 에게 발전의 기회를 주었다.
당시 사스가 들이닥쳤고 민항업체들은 강한 충격을 받았고, HNA 도 예외는 아니었다. 2020 년의 상황과 마찬가지로, 모두가 집에 있는데, 누가 비행기를 타고 대문을 나가지 못할까?
위험을 피하기 위해 HNA 는 사고를 발산하여' 항공+'의 길을 찾았다.
그것은 항공을 기반으로 항공 관련 업무를 발전시킨다. 이에 따라 HNA 는' 항공+호텔',' 항공+여행',' 항공+상업' 등을 개발했다.
이런 방법은 긍정이라고 말할 수 밖에 없다. 하지만 해항그룹 전선이 너무 커서 업무도둑이 많다.
해항그룹의 중국 발전은 그런대로 성실하고 온건하며 약간의 명성을 얻었다. "항공+호텔" 을 예로 들어보죠. HNA 호텔 그룹에는 5 성급 호텔 두 곳, 당라야수 호텔, 금마호텔이 있습니다.
2008 년이 되자 유럽과 미국에서 금융위기가 발발했고, 해항그룹은 자신이 세계적인 우수 기업이 될 기회가 있다고 생각했다.
셋째,
2007 년에 미국은 서브프라임 모기지 위기를 터뜨렸고, 나중에는 유럽과 미국을 휩쓸었던 금융위기로 발전했다.
이 기간 동안 미국 주가가 하락하면서 다우존스 지수가 45% 하락하여 14279 에서 7800 근처로 떨어졌다.
금융위기의 영향으로 유럽과 미국의 많은 기업 자산이 줄고 가치가 좌절되었다.
국내 많은 기업들이 보면 이 기업들이 싸고 주머니에 마침 한가한 돈이 있어 유럽 기업을 대규모로 인수하여 자신의 기업 브랜드 국제화의 토대를 마련하기 시작했다.
이런 중요한 순간에 해항그룹은 인수에서 인수까지 베테랑 연예인의 기술을 진화시켰다.
당시 해항그룹 회장인 진봉은 국제화는 해항그룹이 세계적 우수성이 될 수 있는 유일한 길이며 인수합병은 미래 발전의 중요한 모델이 될 것이라고 말했다.
얘야, 인수합병은 해항그룹의 발전 모델이다.
20 10 부터 해항그룹이 터키의 항공기 수리회사를 인수하면서 단맛을 맛보자 걷잡을 수 없게 되면서 점점 빠져들고 있다.
HNA 의 인수 역사는 2065, 438+05 년부터 2065, 438+06 년까지 최고치를 기록하며 35 건의 270 억 달러 인수를 완료했습니다.
20 16, 해항그룹이 세계 500 대 기업에 비집고 들어가 핍박했다.
핍박은 핍박이지만 HNA 가 인수한 돈은 어디서 나왔나요?
하나는 대출이고, 하나는 대출이다.
해남항공은 이미 항공에서 하나의 큰 그룹으로 발전했다. 그 비행기표로 270 억 달러를 받을 수 있을까요? 번호
이에 따라 HNA 는 인수 계획을 완료하기 위해 국내에서 돈을 빌리고 해외에서 돈을 빌렸다.
해항그룹은 세계 500 대 기업의 박수를 즐기면서 4680 억원의 빚을 어떻게 갚아야 할지 고민하고 있다.
명예는 일시적이며, 빚을 갚는 것은 평생이다.
HNA 가 돈을 갚는 방식은 닭을 훔치는 도둑이다. 우리가 여기서 배운 방법은 주식 융자입니다.
20 15 우시장 상승기, 주가 프리미엄이 높아 사모가 더 많은 돈을 모을 수 있다.
HNA 산하에는 7 ~ 8 개의 상장회사가 있어 주식을 증발한다. 부추가 그들을 샀고, HNA 가 돈을 받았다. HNA 는 이 돈, 일부는 빚을 갚는 데, 일부는 운전 자금을 보충하는 데, 일부는 양질의 프로젝트에 투자하는 데 쓰인다.
투자 사업도 계적이 되어 그 원주를 사러 갔고, 회사가 상장될 때까지, 원주는 이미 10 여 배 혹은 수십 배로 늘었다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 투자명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 투자명언)
일반적으로, 이런 조작에 따라 HNA 는 외채를 상환할 수 있다.
이것은 단지 하나의 가능성일 뿐이다.
20 16 의 인수 물결에서 해외 인수합병의 거래가격은 순자산의 약 9.22 배, 즉 9 배의 돈을 더 지불한 것이다.
완다의 왕건림도 불가피하게 세계 3 대 오락산업을 매입해 결국 700 억 원의 국내 자산을 팔아 빚을 갚아야 했다.
그 결과, HNA 가 어떻게 운영되든 간에, 자금이 빚을 갚지 않는 상황이 갈수록 심각해지고 있다. 27 년 동안 HNA 는 탄탄한 해자를 형성하지 못했고, 투자자들은 투자할 때 눈을 반짝였다.
2020 년까지 전염병의 영향은 전 세계 기업들에게 매우 어렵고, 자금사슬이 끊어지고, 현금 흐름이 점점 더 중요해질 것이다.
이것은 부채가 많은 HNA 에게 더욱 설상가상이다. 어쩔 수 없이 202 1 파산 재조정을 발표해야 한다.
사
1980 년대 광장 협정 이후 엔화가 오르면서 일본 기업이 커질수록 더 날뛰며 미국의 절반을 매입하겠다고 큰소리를 치며 해외 인수의 길로 들어섰다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 해리포터스, 해리포터스, 해리포터스, 해리포터스, 해리포터스, 해리포터스, 성공명언)
하지만 얼마 지나지 않아 엔화 평가절하로 일본 주가가 좌절되고, 일본기업이 장길로의 확장이 끝나고 M&A 가 세계로 뻗어나가는 손이 중국으로 돌아갔다.
인수, 인수, 가장 중요한 것은 돈이다.
돈이 별로 없어서 큰 뚱보를 먹고 싶은 것은 당연히 희망찬 생각이다.
해항그룹의 해외 확장 실패, 파산 선언은 그의 시작에서 비롯됐다.
HNA 는 1000 만원으로 시작하여 융자로 첫 비행기를 임대했다. 민항 인수합병은 그해 인수합병방식으로 국내 시장에 자리를 잡았다. 그런 다음 인수 합병으로 자신의 업무를 확대하고 전선을 늘리다.
M&A 는 유일한 모델이 아닌 수단 일뿐입니다.
지금 그 말을 외치는 사람이 있을지 모르겠다. 융자는 인수합병을 위한 것이고, 인수합병은 융자를 위한 것이다.
자본의 멍에로 춤을 추면 조만간 자본의 반격을 받게 된다. 싸다.