예를 들어 고객은 유로/달러가 2 주 이내에1..1500 수준에서1..1700 수준으로 점차 상승할 것으로 예상합니다. 그래서 그는 또한 2 주 동안 654.38+ 백만 유로의 유럽식 옵션을 샀는데, 행권가 1. 1.500, 옵션비는 0.65% (즉 650 유로 지불) 에 불과했다. 그러나 유럽식 옵션은 만기일 베이징 시간 오후14 시 이전에 행사할 수 없습니다. 미국식 옵션처럼 마음대로 행사해서는 안 된다. 옵션이1..1700 에 만기된다고 가정하면 고객은 1252.50 달러 (2000-650 ×1..
미국식 옵션: 거래 후 유효기간 중 어느 날이든 행권을 가질 수 있는 옵션입니다. 즉, 옵션 보유자는 옵션 만료 전 어느 평일 뉴욕 시간 오전 9 시 30 분까지 옵션 계약을 집행하거나 집행하지 않도록 선택할 수 있습니다. 미국식 옵션의 최종 수익은 만기일 하루 중 어느 날이든 행권 가격과 자산품 시장 가격의 차이에 의해 결정된다.
예를 들어 오늘 아침 유로/달러의 현물 환율은 1. 1500 이고, 한 고객은 유로화 환율이 밤이나 내일 1. 1600 으로 상승할 것으로 예상합니다 그래서 그는 은행에서 65438+ 백만 유로의 미국식 옵션 한 부를 샀는데, 2 주 동안 행권가격은 1. 1.500 유로, 요금은 2.5% 로 정해졌다. 다음날 유로/달러 환율이 상승하면서1..1500 을 돌파하여1..1700 수준에 이르렀다. 그런 다음 고객은 옵션 (1..1700-1.1500 = 200) 을 즉시 실행하여 200 을 벌도록 요청할 수 있습니다 그러나 옵션 구입 시 지불한 비용을 공제하면 고객은 875 달러 (2000-2500×1..1500 =-875) 를 잃는다. 미국 옵션이 더 유연하고 편리하지만 옵션비 지출은 매우 비싸다는 것을 알 수 있다.
유럽식 옵션과 미국식 옵션의 차이는 주로 집행 시간에 있다.
(1) 미국 옵션 계약은 만기일 또는 만기일 중 언제든지 이행할 수 있으며 결제일은 하루 이틀 후입니다. 대부분의 미국식 옵션 계약은 소지자가 거래일과 이행일 사이의 어느 시점에서든 이행할 수 있도록 허용하지만,' 만기일 2 주 전' 과 같은 비교적 짧은 기간을 규정하는 계약도 있다.
(2) 유럽식 옵션 계약은 소지자가 만기일에만 계약을 이행할 것을 요구하고, 결제일은 이행 후 하루나 이틀이다. 현재 국내 외환 옵션 거래는 유럽식 옵션 계약 방식을 채택하고 있다.
비교를 통해 얻은 결론은 유럽식 옵션은 수익성은 적지만 이익 시간에는 유연하지 않다는 것이다. 미국식 옵션은 매우 유연하지만, 지불하는 것은 매우 비싸다. 이에 따라 현재 국제 옵션 거래는 대부분 유럽식 옵션이다.
미국 옵션은 해당 유럽 옵션보다 더 많은 공간을 가지고 있기 때문에 미국 옵션은 일반적으로 더 가치가 있습니다. 미국에서 거래하는 대부분의 옵션은 미국식이다. 그러나, 외환옵션과 일부 주가 옵션은 명백히 예외이다. 그래서 미국식 옵션은 유럽식 옵션보다 더 유연하여 바이어에게 더 많은 선택권을 주지만 판매자는 항상 이행의 위험에 직면한다. 그래서 미국식 옵션의 프리미엄이 비교적 높다.
아시아식 옵션: 평균가격옵션이라고도 하는 스톡옵션의 파생품으로 실물옵션, 가상옵션, 우선구매권 등 옵션의 경험교훈을 총결해 내놓은 것이다. 그것은 먼저 일본 도쿄의 미국 은행가 신탁사가 내놓았다.
아시아식 옵션은 오늘날 금융 파생품 시장에서 가장 활발한 기이한 옵션 거래 중 하나이다. 통상적인 스톡옵션과는 달리 행권가격에 대한 제한이며 행권가격은 2 급 시장 상반기 주가의 평균 가격이다.
표준 옵션과는 달리, 만기일의 옵션 수익을 결정할 때, 옵션 계약 기간 중 특정 시점의 자산 가격 평균을 채택합니다. 기본 자산의 현재 시장 가격 대신 평균 기간이라고 합니다. 평균 가격에 산술 평균이나 기하학적 평균을 사용합니다. 즉, 아시아식 옵션의 수익은 집행 가격과 집행 전 자산 평균 가격의 차이에 따라 결정되며, 일부 아시아식 옵션은 만기일에만 실행할 수 있습니다 (유럽식 옵션 등). 나머지는 계약 만기일 이전에 행권할 수 있다 (예: 미국식 옵션).
아시아 옵션 분류
아시아식 옵션의 수익은 적어도 일정 기간 동안 표준 자산의 평균 가격에 달려 있다. 컴퓨터의 기본 가격에 따라 아시아식 옵션은 평균 가격 옵션과 평균 집행 가격 옵션으로 나눌 수 있습니다.
1. 평균 가격 옵션의 수익은 행권 가격과 기본 자산의 유효 기간 동안의 평균 가격의 차이이다. 평균 가격 옵션은 표준 옵션보다 저렴합니다. 일정 기간 동안 표시된 자산 가격의 평균 변화는 시간 가격의 변화보다 작기 때문에 옵션 위험을 줄여 시간 가치를 낮추고 고객의 요구에 더 적합할 수 있습니다.
2. 평균 행권가격 옵션의 수익은 행권시 현물환율과 대상자산 평균가격의 차이다. 평균 집행 가격 옵션은 일일 거래에서 자산을 구매하여 지불하는 평균 가격이 일정 기간 동안 최종 가격보다 낮다는 것을 보증할 수 있다. 또한 일정 기간 동안 일일 거래에서 자산 매각에 부과되는 평균 가격이 최종 가격보다 높은지 확인할 수 있습니다.
아시아 옵션의 기능
스톡 옵션 보상에 적용되는 두 가지 기능이 있습니다.
1, 인위적으로 주가를 투기하는 것을 피한다.
2. 직원들이 내막 거래에 종사하여 회사의 이익을 해치는 행위를 줄입니다.