(a) 선물 상품 공급 분석
경제학의 명언은 장기적으로 볼 때 상품의 가격이 결국 공급과 수요의 균형점의 가격을 반영한다는 것이다. 따라서 상품의 공급과 수요는 상품 선물가격에 중요한 영향을 미친다. 기본 요소 분석은 주로 공급과 수요의 관계를 분석한다. 상품 공급과 수요의 변화와 가격의 변화는 상호 영향을 주고 서로 제약한다. 상품 가격은 공급에 반비례하고, 공급이 증가하고, 가격이 떨어진다. 공급이 줄고 가격이 오르다. 상품 가격은 수요에 정비례하고, 수요가 증가하고, 가격이 오른다. 수요가 줄고 가격이 떨어졌다. 다른 요인이 변하지 않는 상황에서 수급 관계의 어떠한 변화도 상품 가격의 변화에 영향을 줄 수 있다. 한편으로는 상품 가격의 변화는 공급과 수요의 관계 변화의 영향을 받는다. 반면에 상품 가격의 변화는 오히려 공급과 수요에 영향을 미친다: 가격 상승, 공급 증가, 수요 감소; 가격이 하락하면서 공급이 줄고 수요가 늘어났다. 수급과 가격의 이런 상호 영향과 인과관계는 상품 수급 분석을 더욱 복잡하게 한다. 즉 수급 변화가 가격에 미치는 영향뿐만 아니라 가격 변화가 수급에 미치는 반작용도 고려해야 한다.
1, 기초 재고
기초 재고는 전년도나 지난 분기에 누적된 사회가 계속 소비할 수 있는 상품의 실물량을 말한다. 재고 소유자의 신분에 따라 제조업체 (공급자 재고, 리셀러 재고 및 정부 비축) 로 나눌 수 있습니다. 처음 두 가지 재고는 가격 변화에 따라 언제든지 상장할 수 있으며 시장 상품 공급의 실제 구성 요소로 볼 수 있습니다. 정부 비축의 목적은 사회 전체의 전반적인 이익을 위해 비축하는 것이며, 일반적인 가격 변동으로 인해 쉽게 시장에 내놓지 않을 것이다. 그러나 시장 공급이 심각하게 부족해 가격이 급등할 때 정부는 이를 이용해 가격을 안정시킬 수 있어 시장 공급에 중요한 영향을 미칠 수 있다.
2. 출력 전류
현재 생산량은 현재 연도 또는 이번 분기의 상품 생산량을 가리킨다. 그것은 시장 상품 공급의 주체이며, 그 영향 요소도 매우 복잡하다. 단기적으로는 주로 생산능력, 자원, 자연조건, 생산비용, 정부 정책의 제약을 받는다. 상품생산에 따라 영향요인이 크게 다를 수 있으므로 구체적인 상품생산에 영향을 미치는 요인을 분석해야 가능한 변화를 더 정확하게 파악할 수 있다.
3. 이 시기의 수입
이 시기의 수입량은 국내 생산에 대한 보충으로, 보통 국내 시장의 공급과 수요의 균형이 변화함에 따라 변한다. 동시에 수입량은 국제 국내 시장 가격 차이, 환율, 국가 수출입 정책, 국제 정치 요인의 영향을 받을 것이다.
(2) 선물 상품의 수요 분석
상품 시장 수요란 일정 시간, 장소, 가격 하에서 구매자가 기꺼이 구매하고 구매할 수 있는 상품의 수를 말한다. 보통 국내 소비, 수출량, 기말 재고의 세 부분으로 구성되어 있다.
1, 국내 소비
국내 소비는 주로 소비자의 소득 수준이나 구매력, 소비자의 수, 소비 구조의 변화, 상품의 새로운 용도 발견, 대체품의 가격, 획득의 편리성 등의 요인에 의해 영향을 받는다. 이러한 요인들이 선물상품의 수요와 가격에 미치는 영향은 왕왕 현물시장보다 더 크다.
2. 국제 시장 수요 분석
수입량 안정은 크지만 국제시장 가격에 미치는 영향은 크지 않고 불안정한 수입량은 작지만 국제시장 가격에 큰 영향을 미친다. 수출량은 중국이 생산하고 가공한 상품을 해외 시장에 판매하는 수량이며 국내 총수요에 영향을 미치는 중요한 요소 중 하나이다. 그 변화를 분석하려면 국제 국내 시장의 수급 상황, 국내 판매와 수출의 비율, 수입국의 국내 수출 정책과 수입 정책의 변화, 관세, 환율의 변화 등 수출에 영향을 미치는 다양한 요인의 변화를 종합적으로 고려해야 한다. 예를 들어 중국은 옥수수 수출국 중 하나이며 옥수수 수출량은 옥수수 선물가격에 영향을 미치는 중요한 요인이다.
3. 기말 잔액
한편으로는 상품 수요의 일부이며 사회의 정상적인 재생산을 위한 필수 조건이다. 반면에 어느 정도 단기 공급과 수요의 균형을 맞추는 역할을 한다. 현재 기간의 상품 공급이 부족할 때 기말 잔액이 감소한다. 그렇지 않으면 증가할 것이다. 이에 따라 당기말 재고의 실제 변동을 분석해 상품의 실물운동 각도에서 현재 상품의 수급 상황과 차기 상품의 수급 및 가격에 미치는 영향을 볼 수 있다.
(c) 경기 순환 변화의 요인 분석
상품 시장의 변동은 일반적으로 경제 변동주기와 밀접한 관련이 있다. 선물가격도 예외는 아니다. 선물 시장은 국제 시장과 밀접하게 연결된 개방 시장이기 때문에 선물 시장의 가격 변동은 국내 경제 변동주기의 영향을 받을 뿐만 아니라 세계 경제 경기 수준의 영향을 받는다.
경제 주기는 일반적으로 회복, 번영, 쇠퇴, 불황의 네 단계로 구성되어 있다. 회복 단계는 이전 주기의 최저점으로 시작되고 생산량과 가격은 모두 최저 수준에 있다. 경제가 회복되면서 생산의 회복과 수요가 증가하면서 가격도 점차 반등하기 시작했다. 번영 단계는 경제 주기의 절정 단계이다. 투자 수요와 소비 수요의 지속적인 확장이 생산량의 성장을 넘어 자극 가격이 더 높은 수준으로 빠르게 상승하고 있기 때문이다. 경기 침체 단계가 경기 주기의 정점에 나타나자 경제가 하락하기 시작했다. 수요가 위축되어 공급이 수요를 크게 초과하여 가격이 급속히 하락했다. 불황 단계는 경기 주기의 바닥이다. 공급과 수요는 모두 낮은 위치에 있고, 가격은 하락하지 않고, 낮은 위치에 있다. 전체 경제 주기의 진화 과정에서 가격 변동은 경제 변동보다 약간 뒤떨어졌다. 경제 주기의 단계와 특징을 면밀히 관찰하고 분석하는 것은 선물 시장의 가격 동향을 정확하게 파악하는 데 중요한 의의가 있다.
경제 주기의 단계는 GDP 성장률, 실업률, 물가지수, 환율 등과 같은 주요 경제지표를 통해 판단할 수 있다. 이것들은 모두 선물거래자들이 면밀히 주시해야 하는 것이다.
(d) 금융 및 통화 변화 요인 분석
상품 선물 거래는 금융 및 화폐 시장과 밀접한 관련이 있다. 금리와 환율의 변동은 상품 선물의 가격 변화에 직접적인 영향을 미친다.
1, 이자율
금리 조정은 정부가 경제를 긴축하거나 확장하는 거시적 통제 수단이다. 금리 변화는 금융 파생품 거래에 큰 영향을 미치고 상품 선물에 미치는 영향은 적다. 예를 들어 1994 이후 인플레이션을 억제하기 위해 인민은행은 금리를 대폭 인상하고 중장기 예금과 국채의 보험보조금률을 높여 국채 선물가격이 급등했다. 5 월 1995 일, 국무부는 국채 선물의 거래 중단을 명령했다.
2. 환율
선물시장은 개방된 시장으로, 선물가격은 국제시장의 대종 상품 가격과 밀접한 관련이 있다. 국제시장의 상품가격 비교는 불가피하게 각국 통화의 환율, 즉 자국 화폐와 외국 통화의 비율을 포함한다. 현지 통화가 평가 절하되면 외국 상품 가격이 변하지 않더라도 현지 통화로 표시된 외국 상품 가격이 오르고 그 반대도 마찬가지입니다. 따라서 환율의 변동은 해당 선물가격의 변화에 영향을 미칠 수밖에 없다. 달러 대 엔화 평가 절하 10%, 일본 도쿄 곡물거래소 수입 콩 가격은 그에 따라 약 10% 인하될 것으로 추산됩니다. 마찬가지로 인민폐가 달러에 대해 평가절하되면 국내 콩 선물가격도 오를 것이다. 브라질 레알과 같은 주요 수출국의 통화정책은 1998 에서 크게 평가절하되어 브라질 콩의 수출경쟁력을 크게 높였다. 상대적으로 콩 공급의 증가는 시카고 콩 가격에 부정적인 영향을 미쳤다.
(5) 정치 및 정책 요인 분석
선물시장 가격은 국제 국내 정치기후와 관련 정책의 변화에 매우 민감하다. 정치적 요인은 주로 국제국내 정치정세, 국제정치사건의 발발, 이로 인한 국제관계 구도의 변화, 각종 국제경제무역기구의 설립 및 관련 상품협정 체결, 정부가 경제개입을 위해 취한 각종 정책조치를 가리킨다. 이러한 요인들은 모두 선물 시장 가격의 변동을 야기할 것이다.
국제적으로, 상장제품의 선물가격은 종종 농업 정책, 무역정책, 식량정책, 비축정책 등 관련 국가 정책의 영향을 받는다. , 국제 경제 무역기구와 그 협정을 포함한다. 정치적 요인이 선물가격에 미치는 영향을 분석할 때, 상품마다 영향을 받는 정도가 다르다는 점에 유의해야 한다. 예를 들어 국제 정세가 긴장될 때 전략 물자 가격에 미치는 영향은 다른 상품에 미치는 영향보다 크다.
㈥ 계절 요인 분석
많은 선물상품, 특히 농산물은 뚜렷한 계절성을 가지고 있으며, 그 가격은 계절의 변화에 따라 변동한다.