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금융읽기노트(참고용) 1강 화폐와 화폐제도? 화폐체계 1. 화폐: 기원, 형태, 기능 및 본질 (1) 화폐의 기원 1. 고대 화폐 기원론 - 아리스토텔레스의 '중간재'관 - 고대 중국의 '관자' '전왕의 고정화폐'와 사마천의 “교환” 과정” 근원관 2. 마르크스의 화폐 기원론 – 역사적 단서 – 논리적 단서 (2) 화폐 형태 1. 화폐 형태의 관찰 각도? 화폐 재료: 조개류, 금, 은, 구리, 철(화폐의 무게를 재다) ), 지폐? 존재형태: 유형화폐와 무형화폐? 가치준비: 상품화폐와 신용화폐 2. 화폐형태의 진화(역사적 유물론의 관점)? 일반 등가물은 화폐형태로 전환된다: 기원전 1500년경, ? 1930년대 이후 화폐형태는 금속화폐에서 신용화폐로 진화한다. 3. 화폐형태와 관련된 개념 화폐재료 : 화폐의 역할을 하는 물질이나 물품은 완전히 배타적이지 않고 상품이다. 거래소에는 화폐 재료에 대한 네 가지 기본 요구 사항이 있습니다. ? 주화: 국가의 인장으로 무게와 정밀도가 입증된 특정 형태의 금속 화폐로, 전체 가치에서 부족한 가치까지의 과정을 거칩니다. 현금화부터 비현금화까지의 과정을 거치며 중앙 집중식 발행 과정을 거쳐 분산되는 은행? 지폐: 일반적으로 정부가 발행하는 유통되는 지폐 기호? 예금 통화: 수표를 발행할 수 있는 요구불예금? 이체결제와 현금인출은? 전자화폐 : 은행 전산시스템에 저장되어 은행에서 언제든지 사용할 수 있는 카드입니다. 카드는 언제든지 현금을 인출하고 결제 및 예금결제를 수행하는 데 사용됩니다. 4. 지폐와 은행의 차이점. 지폐 – 기능적 기반이 다릅니다: 지폐 – 유통 수단; 지폐 – 지불 수단 – 다양한 발행 방법: 지폐는 국가의 정치적 권력입니다. 발행되는 지폐는 신용 채널을 통해 은행에서 발행됩니다. 상환은 다릅니다. 지폐는 상환할 수 없지만 지폐는 언제든지 금속 화폐로 교환할 수 있습니다. 5. 화폐 형태의 발달 – 컴퓨터와 인터넷의 발달에 힘입어 – 종이 없는 추세가 있습니다. 은행 카드 – 개념화 거래 과정 (3) 통화의 기능 1. 거래 대상에 가격 형식을 부여합니다. 가치 규모 – 다른 모든 상품의 가치를 표현하고 측정하는 통화의 기능 – 통화 단위 – 가격의 역수는 화폐 구매력입니다 – 구현 가치 규모 기능은 아이디어나 상상의 화폐가 될 수 있습니다.
2. 교환 매체 또는 유통 수단 - 화폐는 상품 유통에서 교환 매체 역할을 합니다. 유통 수단의 기능을 수행하는 화폐는 실제 화폐여야 합니다. 가격을 제공하고 매체 거래가 화폐의 핵심을 구성합니다. 지불 수단 – 돈은 유통 과정을 끝내는 지불 역할을 합니다. 수단 기능 – 독립적인 가치 이동 형태로서의 일방적 전달 – 실제 통화여야 합니다. 4. 가치의 축적 및 저장 – 통화는 사람들에 의해 저장됩니다. 사회적 부의 일반적인 대표자 – 금은을 비축하는 것이 전형적인 형태 – 은행 예금 저축, 지폐의 직접 보관 1. 기능적 관점의 정의 – 통화는 교환에서 보편적으로 허용되는 것 – 가치 규모와 유통 수단의 통일은 통화 2. 일반 등가물 – 다른 상품의 가치를 통합적으로 표현하기 위해 상품 세계에서 분리된 특수 상품 : 귀금속 – 시장 경제의 일반적인 등가물 형태: 지폐 3. 통화와 유동성 – 유동성이 개념입니다. 상대적 상품 또는 금융 자산 거래 – 유동성은 구체적으로 거래 과정에서 통화를 의미합니다. 4. 사회적 계산 도구 및 사회적 투표 – 사회적 필요는 사회적 계산이고 돈은 도구입니다 – 소비자는 돈을 사용하여 상품을 구매하며, 이는 사회적 생산을 결정합니다. 2. 화폐제도 (1) 화폐제도의 구성 1. 화폐제도란 국가가 법과 조직의 형식으로 정한 화폐유통구조를 말하며 다음을 포함한다. 통화 단위: 통화 단위 이름 및 단위 "가치" – 유통되는 통화 유형 결정: 주 통화 및 보조 통화 – 다양한 유형의 통화 발행 및 발행 관리 – 다양한 유형 통화 지불 용량에 대한 규정 2. 개념 화폐제도와 관련하여 표준통화는 주통화라고도 하며, 국가의 기본통화로서 일반적으로 국가의 법정 물가기준으로 사용됩니다. 최소사양은 1통화단위? 보조화폐는 표준화폐 이하의 소액통화로 표준화폐의 액면가를 균등하게 나눈 것입니다. 보조화폐는 일반적으로 가치가 부족한 화폐이며 법정비율에 따라 강제로 유통되나요? 무제한의 법적 보상, 이 능력을 얻기 위한 법적 보호 통화란 지불 금액의 규모나 지불 성격이 어떠하든 상대방이 수락을 거부할 수 없음을 의미합니다. ? 제한된 법적 보상이란 일회성 지불에서 지정된 금액을 초과하는 경우 수취인이 거부할 권리가 있지만 법적 한도 내에서는 거부할 수 없음을 의미합니다.
그레셤의 법칙, 즉 나쁜 돈이 좋은 돈을 몰아낸다는 법칙은 금은 바이메탈 시스템 하에서 실제 가치가 다르고 법적 가격이 동일한 두 통화가 동시에 유통될 때 통화가 시장 가격이 높을수록(좋은 돈) 시장 가격에 편향될 것입니다. 낮은 통화(나쁜 통화)에 밀려 좋은 통화는 유통에서 빠져나오고, 나쁜 통화는 시장에 넘쳐납니다. , 국내 통화와 외국 통화 간의 통화 가치가 불안정하면 약세 통화가 매도됩니다. (2) 화폐 시스템의 발전과 진화 1. 위안화는 본토의 법정 통화입니다. 중국 - 주화폐 단위는 위안화, 보조화폐 단위는 지아오와 센트로 둘 다 무제한의 법적 지급능력을 가짐 - 1948년 12월 1일 위안화 발행 - 1955년 3월 1일 신 위안화 발행 - 현재, 7종의 주화폐와 6종의 보조화폐 2. 위안화는 신용화폐이다 - 위안화는 금 함량을 규제하지 않으며 신용화폐가 아니다 - 위안화는 현금과 예금화폐의 형태로 존재한다. . 인민은행은 위안화 발행을 관리한다 - 화폐발행자금과 상업은행 업무도서관의 관리를 통해 실현 3. 국제통화체제(체제) (1) 브레튼우즈 체제 1, 1944년 7월 "IMF 협정" 체결 2. 이중고정환율제도 3. 1973년 붕괴 (2) 변동환율제도(자메이카제도) 1. 변동환율의 합법화, 금의 화폐폐화 2. 화폐판제도: 고정기준화폐 발행 준비 3. . 달러화: 현지 통화가 미국 달러로 대체됨 1. 유럽 통화 시스템 - 유로의 출현 - 1957년 <<로마 조약>>, 1969년 12월 유럽 경제 통화 연합 설립 계획 제안 - 1979년 3월 유럽 EMS 운영 개시 - 유럽연합조약(1993년 11월 발효) - 유럽통화위원회(유럽통화위원회)가 1994년 설립, 1995년 12월 단일통화를 유로로 결정 - 유럽중앙은행(1998년) 설립 – 유로화는 1999년 1월에 공식 출시되었습니다. – 2002년 1월에 유로 지폐가 공식적으로 유통되었으며, 같은 해 7월에 원래 통화는 유통이 중단되었습니다. 2. 유로 – 유로 지폐 500, 200, 100, 50, 20, 10, 5개 동전 2유로, 1유로, 50유로센트, 20유로센트, 10유로센트, 5유로센트, 2유로센트, 1유로센트 – 유로지역 국가: 프랑스, 독일, 이탈리아, 네덜란드, 벨기에 12개국 , 룩셈부르크, 오스트리아, 아일랜드, 핀란드, 스페인, 포르투갈, 그리스 이 장에 대한 질문 1. 돈의 본질에 대한 이해에 대해 이야기해 보세요. 2. 화폐형태의 진화과정을 간략하게 기술하시오. 3. 홍콩 연동환율제도의 내용을 간략히 설명하시오. 4. 달러화의 장단점에 대해 설명하시오. 5. 통화제도 발전에 있어 유로화의 중요성을 간략하게 설명하시오. 2과목 학점은? 신용활동의 기초는? 신용형태 1. 신용의 종류와 기원과 발전 경제적 의미의 신용: 대출신용은 상환과 이자지불을 조건으로 하는 대출행위이다. 신용의 창출: 1. 물리적 대출 – 물리적인 물체를 기반으로 하는 대출 활동 – 물체(원금, 이자)를 이용한 대출 활동 – 자연 경제 사회에서 지배적인 위치를 점유 2. 통화 대출 – 통화를 대상(원금, 이자)으로 하는 대출 활동 – 상품 경제는 통화 대출 존재의 기초입니다. 3. 시장 경제와 신용 질서 – 시장 경제의 기초: 무결성 – 신용 질서의 유지: 신용 보고 시스템 2. 고리대금의 경제적 기초 – 노예사회와 봉건사회에서 신용의 주된 형태, 존재의 기반은 소규모 생산이 지배하는 자연경제 - 사회적 상품 경제가 발달하지 않으면 화폐를 얻기 어렵고 대출 수요가 상대적으로 크다.
3. 고리대금업에 대한 투쟁 - 고리대금업은 생산력의 발전을 방해하고 원래의 생산양식을 파괴하지만 새로운 생산양식을 창출하지는 못하며 형성을 촉진한다. 대량의 화폐적 부를 축적하면 고리대금 자본이 산업자본으로 이전될 수 있으며, 고리대금업자는 농부와 수공업자를 파산시키고 고용된 노동자들로 구성된 팀을 형성하며 고리대금업은 독점 지위를 상실하고 자본주의적 신용 시스템이 확립됩니다. 2) 부서자금 과부족 조정 : 신용수요 1. 신용관계 대상 및 재정상태 – 개인주민(가구), 가처분소득에서 소비 및 투자를 뺀 금액. 이들 중 대부분은 통화자금의 주요 공급원인 잉여자금(기업)입니다. 내부 흑자 및 적자 조정은 금융 중개자(정부, 중앙 및 지방 재정)에 더 많이 의존합니다. 모든 수준의 수입 및 지출 적자는 일반적으로 통화 자금의 수요자인 신용을 통해 보충되어야 합니다. 즉, 국제수지, 국가와 다른 국가 간의 통화 수지, 흑자는 외부 자금 조달을 제공하고 적자는 해외자금 차입으로 충당 – 금융기관, 자체 영업수입, 일일 영업비용 흑자일 수도 있고 적자일 수도 있음 2. 자금흐름분석 – 분석근거 : Y=C I 흐름분석은 내부자금을 고려하지 않음 우리나라의 순자본흐름 상황 3. 신용의 형태 (1) 현대 신용의 형태 1. 상업신용 – 산업체와 상업기업 사이에 상품을 사고팔 때 상품의 형태로 제공되는 신용. 물건을 사고 파는 행위와 대출 행위에 관한 것입니다. 대출행위는 매매행위를 기반으로 하며 기업어음과 어음유통 등 기업간 직접적인 신용이다. 상업어음에는 약속어음과 환어음이 포함됩니다. 어음의 유통과 이체는 기업과 금융기관, 또는 상호 거래가 잦고 서로 이해하고 신뢰하는 기업 사이에서 이루어진다.
보증 양도 및 할인의 형태를 취함 – 상업 신용의 역할: 생산과 유통을 원활하게 하고, 자본 회전을 가속화합니다. – 상업 신용의 한계: 금액, 방향 및 기간에 대한 제한 2. 은행 신용 – 은행 또는 기타 금융 기관이 제공하는 신용 화폐의 형태 – 은행신용의 특징: 신용매체로서 금융기관은 일종의 간접신용이며, 대출의 대상은 화폐형태의 자금이다. – 은행신용과 상업신용의 관계: 은행신용이 등장하였다. 상업신용의 광범위한 발전의 기반 은행신용 상업신용의 출현은 상업신용을 더욱 향상시켰다. 3. 국가신용 - 국가의 채권자 또는 채무자, 주로 채무자로서의 신용 - 국가신용의 형태. 채무 및 외채 4. 소비자신용 - 소비자신용은 기업, 은행, 기타 금융기관을 말하며 개인소비자에게 일상소비를 위해 직접 제공하는 신용 - 소비자신용의 형태 : 신용판매, 할부, 소비자신용 5. 국제신용 - 상업대출 : 대출계약을 통해 형성된 국제신용관계 – 외국인직접투자 : 지분투자, 직접 신규기업 설립 (2) 직접금융 및 간접금융 1. 개념 – 직접금융이란 기업 및 기타 경제주체가 자금소유자로부터 직접 금융자금을 조달하는 것을 말한다. 금융시장에서 주식 및 채권 발행 – 간접금융이란 화폐자금 수요자가 펀드 소유자와 직접 접촉하지 않고 은행이나 기타 금융기관에서 차입하여 자금을 조달하는 것을 말합니다. 2. 직접금융의 장점과 한계: – 자금의 수요와 공급 측면이 밀접하게 연결되어 있어 자금의 신속하고 합리적인 배분이 가능하며 사용 효율성이 향상됩니다. 즉, 중간 연결 고리가 없기 때문에 자금조달 비용이 낮고 투자 수익이 높습니다. 공급과 수요 측면이 그렇습니다. 자금의 투자 관계가 형성되어 자금 사용에 대한 투자자의 관심과 자금 조달자에 대한 압력이 강화됩니다. 이는 안정적이고 장기간 사용할 수 있는 투자 자금의 한계에 도움이 됩니다. – 자금의 공급과 수요 측면 자금은 간접금융에 비해 수량, 기간, 수익률 등의 측면에서 더 제한적입니다. – 직접금융의 편리성과 자금조달 수단의 유동성은 모두 금융시장의 발전에 영향을 받습니다. 제약 – 자본공급자에게는 위험이 따릅니다. 직접금융은 간접금융보다 훨씬 크며, 투자위험은 직접 부담해야 함 3. 간접금융의 장점과 한계 장점: – 유연하고 편리함: 기간, 금액, 이자율 – 높은 안전성: 자금에 대한 높은 보안성. 소유자 – 규모의 경제: 차입 금액은 자산 규모와 관련됩니다. (3) 주식회사 1. 주식회사의 형태: 유한 책임 회사 2. 주식회사 및 신용: ? 주식회사 존재의 기초: 신용 관계의 일반적인 발전? 신용 관계의 원칙: 유한 책임으로 인해 주식이 다양한 투자 대상이 됨 3. 주식회사의 소유권과 경영권이 분리되었는가? 소유와 경영권의 분리? 경영층 형성에 관한 질문 1. 간략한 설명 상업신용의 기능과 한계. 2. 직접금융의 장점과 한계를 간략하게 설명하시오.
3강 이자? 이자율과 기간구조? 이자율의 결정 1. 이자의 근원과 본질 1. 이자의 개념 대출 관계에서 차용인이 대출자에게 보상 – 신용 관계의 발전과 함께 발생하고 신용 관계의 기초를 형성하는 경제 범주 – 서구 경제학: 자본 사용권을 이전하기 위해 투자자가 요구하는 보상(기회 비용 위험) 2 다양한 생산 관계 하에서 이익의 원천과 본질 ? 고리대금 이익은 소규모 생산자, 농노, 노예의 노동이 창출하는 가치에서 비롯됩니다. 이는 대부업자와 노예 소유자 또는 봉건 지주 간의 관계와 노동자 착취를 구현합니다. 자본주의적 이익은 잉여가치의 특별한 표현이다. 그 형태는 노동자의 잉여노동에서 비롯되는데, 이는 대부자본가와 기능자본가의 관계와 임금노동자의 착취를 반영하고, 또한 잉여가치를 나누는 데 있어서 그들 사이의 비례관계를 반영하는가? 사회주의 경제 조건에서 이자는 국민소득에서 나오거나, 본질적으로 사회적 순소득은 국민소득을 국민적, 사회적 이익에 따라 재분배하는 형태이다. (2) 이자 및 소득의 일반적인 형태는 다음과 같다. 소득의 일반적인 형태로 간주 – 사람들은 이를 측정하기 위해 일반적으로 이자율을 사용함 소득(데이터베이스 오류 데이터베이스 오류 필드) – 이자를 소득으로 사용하고 이자를 소득의 일반적인 형태로 변환 2. 이자가 변환되는 이유 일반적인 소득 형태로 – 대출 관계에서 이자는 소유의 결과입니다. 개념은 보편적입니다 – 이자와 이익의 관계 차이점은 이자는 운영 조건에 관계없이 미리 결정된 금액이라는 것입니다. 3. 소득의 자본화 - 소득이 있는 모든 것은 이자율과 비교할 수 있다. 자본의 등가량을 계산한다. - 자본화는 상품경제의 법칙이다. 이자가 일반적인 소득 형태가 되는 한 이 법칙은 유효합니다. (3) 이자 계산 1. 단순 이자법: I=P?r?n 2. 복리 이자법: I=P[(1 r)n-1] – 단리 I=100×5×3=15 – 복리 I=100×(1 5)3 -100= 15.76 2. 이자율과 기간구조 (1) 이자율 1. 이자율은 2. 이자율 표시방법 : 연이율, 월이율, 일이율, 연 0.1, 월 0.1, 일 0.01. 금리의 종류 1. 기준금리(무위험금리)와 차등금리 – 기준금리는 다른 금리의 변동을 결정하는 금리입니다.
시장경제에서는 무위험이자율, 시장화 수준이 낮을 때는 중앙은행의 재할인율 - 차등이자율은 기준이자율 외의 다양한 금리임 2. 명목이자율과 실질이자율 이자율 3. 고정이자율과 변동이자율 4. 공시이자율, 업계이자율, 시장이자율 (3) 이자율의 기간구조 1. 이자율의 기간구조 동일한 이자율이라도 특정 시점의 만기에 따라 다름 2. 현물이자율과 선물이자율 선물이자율은 한 시점에서 다른 시점까지의 이자율을 말한다. 주어진 현물이자율에 내재된 미래(계산식은 교과서 87쪽 참조) 3. 채권만기수익률과 수익률곡선은 만기전 분할지급이자의 현재가치와 원금을 이자율로 나눈 할인율이다. 3. 이자율 결정 (1) 이자율 결정 이론 1. 이자율 결정에 대한 마르크스의 견해 - 이자율은 0과 평균 이율 사이의 평균 이윤율에 따라 달라집니다. – 이자율의 수준은 대출자와 차용자 사이의 총 이익 분할 비율에 따라 달라집니다. – 이자율은 세 가지 특성을 가지고 있습니다. 평균 이익률은 장기적으로 하락 추세에 있으며 이는 이자율에 영향을 미칩니다. 이윤율은 천천히 감소하고 이자율은 상대적으로 안정적입니다. 이자율 결정은 어느 정도 우발적입니다. 2. 서구 경제학의 이자율 결정에 대한 이론적 관점 – 실질 이자율 이론: 비화폐적 역할을 강조합니다. 이자율 결정에 있어 생산성 및 저축과 같은 실제 요인 - 케인즈의 화폐 수요와 공급에 대한 균형 이론: 이자율은 화폐 수요와 공급에 의해 결정되며 화폐 수요는 기본적으로 사람들의 유동성 선호에 따라 달라집니다. - 로빈슨과 올린의 대부 자금 이론: 이자율은 저축, 투자, 화폐수요 변화 등의 요인에 의해 종합적으로 결정됩니다. – 대출자금 수요 DL=I ⊿MD – 대출자금 공급 SL=S ⊿MS – 균형이자율 조건: I ⊿MD = S ⊿MS? 신고전파 종합학파의 이자율 결정론: 균형 이자율 수준은 상품 시장 통화에 의해 결정됨 동시에 시장이 균형을 달성할 수 있는 조건에 따라 결정됨 – 위험 요소: 인플레이션 위험, 채무 불이행 위험, 유동성 위험, 기간 위험 – 정책 요인: 통화 정책(3가지 주요 도구), 재정 정책 – 제도적 요인: 금리 통제 정도 4. 중국의 금리 시장화 – 먼저 외화, 그 다음은 현지 통화 통화 - 먼저 대출, 그 다음 예금 - 먼저 장기, 그 다음 단기 4. 금리의 역할 (1) 금리의 기본 기능: 경제 주체: 분배 기능: 정부? 은행? 권력기능: 기업, 개인? 통제기능: 중앙은행 (2) 금리가 역할을 하는 환경조건 1. 금리가 역할을 하는 것을 제한하는 요소 – 금리 통제, 강력하고 통제 가능 – 신용 한도, 신용자금 수급의 모순 심화, 금리 메커니즘의 기능 방해, 금리 구조 및 수준 왜곡 - 시장 개방 정도, 자본 흐름의 자유 제한, 시장 분할, 금리 시스템은 연결이 끊어지고 유연성이 부족하며 역할이 제한됩니다. - 금리 탄력성. 탄력성이 크면 효과가 분명합니다. (3) 금리의 역할 1. 거시경제 활동에서 이자율의 역할 – 사회적 자본의 공급을 규제 – 투자의 규모와 구조를 규제 – 총 사회적 공급과 수요를 규제, 저축과 소비에 영향을 미치는 행위(대체효과와 소득효과) 2. 역할 미시경제 활동에 있어서 이자율의 변화 – 기업의 회계 강화와 경제 효율성 향상 촉진 – 사람들의 저축 행동을 유도하고 지도합니다. 이 장에서 고려할 질문 1. 이자의 원천과 본질은 무엇입니까? 2. 이자율을 결정하고 영향을 미치는 요소를 간략하게 설명하시오. 3. 경제에서 이자율의 역할을 간략하게 설명하십시오.
4. 이자가 소득으로 전환되는 일반적인 형태는 무엇입니까? 1. 외국환 (1) 외국환의 정의 1. 외화자산 또는 지급수단은 외화로 표시되는 금융자산의 역할을 합니다. 국제결제수단 및 지급수단 2. 우리나라 규정: (1) 외화지급 ( 3) 외화증권 (4) SDRS (5) 기타 외환자산 3. 역외통화 : 유로달러 등 (2) 외환관리(통제) 1. 외환관리 : 정부의 외환수취 , 지불, 예금 및 환매 관리 수행 2. 외환 통제: 정부는 다양한 경제 주체의 외환 취득, 지출, 휴대 및 보관에 엄격한 제한을 가합니다. (3) 환전 문제 1. 완전 전환 가능(무료). 태환성)? 국내화폐와 외화는 자유롭게 태환가능하며 수출도 자유롭게 가능함. 거주자, 비거주자 모두 외환보유가 가능하며 상호지불에 대한 제한은 없음 2. 불완전태환성은 태환성이 없음 3. .완전히 환산되지 않음 2. 환율 (1) 환율 및 가격 책정 방법 1. 환율 : 한 나라의 통화가 다른 나라의 통화로 변환되는 비율. 환율 또는 환율이라고도 함. 직접 가격 책정 방식 : 외화 × 환율 = 현지 통화가 가격 책정 통화이며, 현지 통화는 단위 외화 가격을 나타냅니다. 간접 가격 책정 방식 : 외화 ¼ 환율 = 현지 통화가 기본 통화입니다. (2) 환율제도 1. 고정환율 2. 변동환율? 독립변동? 페그환율제도 1. 단일 2. 환율제도 시장수요 기초 3. 변동 관리 (4) 환율 상승 및 하락 1. 환율 상승 및 하락의 계산 직접 가격 책정 방식: 환율 상승 및 하락율 = (기존 환율/신 환율 - 1) * 100? 간접 가격 책정 방식: 환율 상승 및 하락률 = (신 환율 / 기존 환율 - 1) * 100 결과는 양수 값은 자국 통화 가치 상승을 나타내고 음수 값은 자국 통화 가치 하락을 나타냅니다. 예를 들어, 2003년 말 위안화 환율은 8.28위안/달러였으며 2004년 말에는 8.27위안/달러였습니다. 위안화 환율변동률 = (8.28/8.27-1)*100=0.12 2. 명목환율과 실질환율? 현지통화 실질환율 = 기간초 현지통화 명목환율 * (국내가격) 지수/외물가지수) 예: 2002년 중국과 미국의 CPI는 각각 99.2와 102.4로 연초 위안화 명목 환율은 8.277위안/달러였으며 연말에도 변동이 없었습니다. 연말의 실제 환율과 위안화 과대평가율을 계산합니다.
? 위안화 실제 환율 = 8.277* ( 99.2 / 102.4 ) = 8.018 ? 위안화 과대평가율 = (실제 환율 - 명목 환율) / 명목 환율 = ( 8.018 - 8.277 ) / 8.277 = -3.13 명목 환율 1991년부터 2003년까지의 위안화 실질환율 환율 (5) 환율과 이자율 1. 환율과 이자율의 관계? 자국통화 이자율이 외화이자율보다 높으면 자본이 유입된다. 자국통화 환율이 외화이자율보다 낮으면, 자본이 유출되면 외화는 절상될 것인가? 시장 환율 하락, 이는 암시장에서 외화 상승으로 이어질 것 2. 미중 금리 차이와 환율 변화 1997~1998년 위안화 가치 하락 압력 2002~2003년 위안화 절상 압력? - 미국 금리차이와 위안화 환율의 과대평가 3. 환율의 결정 (1) 금화기준 : 동전패리티 1. 주요특징은? 금화는 일정한 무게와 순도를 가지고 있는가(법적인 금함량)? 유통, 무료 수출입, 무제한 상환 가능 보조주화 및 지폐는 액면가로 자유롭게 금화로 전환 가능 2. 주화 패리티 3. 금 인도점 4.8665 -0.03=4.8365 ? 교환 기준 및 골드 너겟 기준: 골드 패리티 1. ***동일 기능: 금화는 더 이상 자유롭게 주조하고 유통할 수 없으며 지폐만 유통됩니다. 2. 골드 패리티: 통화 단위로 표시되는 금의 양( 3) 브레튼우즈 체제 하 : 금 패리티 금달러 표준제, 고정환율제 더블 페그 1 미국 달러 = 0.888671 순금 그램 = 1/35 온스 (4) 환율 결정 이론 1. 국제 대출 이론 (균형 지불 이론) 1861년에 제안한 금본위제 하에서 환율 변동의 이유를 설명하십시오. 현재 부채는 현재 부채보다 적습니다. 2. 구매력 평가 PPP? 스웨덴 경제학자 Cassel은 1916년에 제안했습니다. 절대 구매력 평가: e = PT / PT* ? 상대 구매력 평가: e ' / e = (PT ' / PT ) / ( P*T ' / P *T ) e ' = e (PT ' / P*T ' ) ( P*T / PT ) ? 구매력 평가 이론의 단순 평가: 엄격한 전제 조건: 두 국가는 동일하거나 유사한 생산 구조, 소비 구조 및 가격 시스템. 제한 사항: A. 측정 테스트에 기술적 어려움이 있습니다. B. 단기적으로 환율이 구매력 평가에서 일시적으로 벗어날 수 있습니다. C. 장기적으로 실물 경제 요인의 변화로 인해 명목 환율이 영구적으로 유지됩니다. 3. 교환 심리학 이론? 프랑스 경제학자 Avtryon은 환율을 결정하는 가장 중요한 요소라고 제안했습니다. 4. 화폐 분석 이론은 1970년대에 H.G. Johnson이 주창했습니다. 평가모형: e = PT / PT*=(M /KY)/(M * /K * Y *) =(M/ M * )(K * Y */ KY) 5. 금융자산론이 등장했다? 1970년대에는 투자자들이 금융자산에 대해 강한 관심을 가지고 있다고 믿었습니다. 선택은 국경 간 자본 흐름을 유발하여 환율 변화에 영향을 미칩니다. IV. 환율 변화의 경제적 영향. 및 대외 무역 수출입 현지 통화 환율의 하락은 수입을 억제하고 수출을 촉진하며 무역 조건을 개선할 수 있습니다. 오히려 무역수지에 도움이 되지 않는다. 2. 환율과 물가 자국통화 환율의 하락은 국내 수입 소비재와 원자재 가격을 상승시켜 물가 상승을 견인한다. 다른 상품의. 환율 상승은 국내 가격 상승을 억제하는 데 도움이 됩니다. 환율 변화는 장기적인 자본 흐름에 덜 영향을 미칩니다. 장기 자본은 주로 이익과 위험에 의해 영향을 받습니다.
? 환율 변화는 단기 자본 흐름에 더 큰 영향을 미칩니다. 현지 통화 환율 하락은 단기 자본 유출을 유발하여 현지 통화 환율 하락을 더욱 악화시킬 수 있습니다. 1. 수출입상품의 수요탄력성과 공급탄력성 2. 시장 제도 및 시장조정 메커니즘의 발전정도 3. 환율제도의 마련과 선택(고정환율과 변동환율 사이의 논쟁) ) (3) 환율위험 1. 위험분류? 거래환위험 : 해외관련 경제활동에서 발생하는가? 환위험 : 다국적기업의 회계처리에서 발생하는가? 경제적 환율위험은 장기적인 경제발전에 영향을 미치는가? 2. 영향분야는? 수출입 무역: 대금지급시점 차이로 인한 외국무역기업의 리스크? 외환보유액: 불합리한 예비자산 구조로 인한 통화당국의 부담: 부채환율 상승 부담? 국내 정부, 기업 및 기타 경제 주체가 부담합니다. 이 장에 대한 질문 1. 위안화 전환 과정을 간략하게 설명합니다. 2. 환율과 이자율은 어떤 관계가 있나요? 3. 구매력평가의 내용과 한계를 간략하게 기술하시오. 4. 환율 변화는 경제의 어떤 측면에 영향을 미치나요? 5. 환율위험은 통화당국에 어떤 영향을 미치나요? 단원 2: 금융 시스템 5강 금융시장 6강 금융시장 메커니즘 이론 7강 금융중개 강의 8 예금은행 9강 금융시장과 금융중개기관의 관계 10강 중앙은행 9월 27~11일 8월 8일 5강 금융시장? 금융시장의 개요 머니시장? 기타 금융시장의 국제화 1. 금융시장의 개요 (1) 금융시장의 기본요소 1. 금융시장과 증권화 – 금융 시장은 금융과 금융이 공존하는 곳이다. 펀드의 수요측에서는 금융상품의 도움을 받아 다양한 화폐 및 자본거래 활동을 수행하며, 자본을 제공하고 재원을 배분하는 요소시장입니다. – 좁은 의미의 금융시장은 어음, 증권 등이 금융거래의 도구로 활용되는 시장을 말한다. – 유동화란 상품경제의 발달과 함께 유가증권의 발행과 판매를 통한 금융거래의 비중이 증가하는 것을 의미한다.
2. 금융 시장의 기본 요소 – 거래 대상 금융 시장의 거래 대상은 화폐 자금 – 거래 기관, 개인, 기업, 모든 수준의 정부 기관, 통화 당국 및 금융 기관 – 거래 수단, 신용 및 채무 증서, 소유권증명서, 파생상품, 외환 및 금 등 - 거래가격, 화폐자금 대출 거래가격 - 이자율, 금융상품 매매 거래가격 - 시장 (2) 금융상품(자산) 및 그 기본특성 1. 금융상품 (자산) - 금융상품은 신용활동에서 생성된 금융거래의 금액, 기간, 조건 등 구체적인 사항을 입증할 수 있는 서면 증빙으로 표준화된 서면 형식, 폭넓은 수용성 및 법적 구속력을 가집니다. 2. 기본 특성 – 기간, 상환 기간(두 가지 극단) – 유동성, 유동성(시장 자체 및 거래 주체) – 위험, 신용 위험, 가격 위험 등 – 수익성, 이자, 배당금 및 스프레드 소득 (3) 금융상품 수익률 1. 명목 소득률, 액면가 대비 액면가의 비율 2. 현행수익률, 금융상품의 현재 시장가격에 대한 연소득의 비율 3. 평균수익률, 경상소득과 자본손익을 모두 고려한 수익률 *** 예 100위안 액면가 채권의 연간 이자는 8위안입니다. 투자자는 두 번째 해에 이를 95위안으로 구매합니다. 평균 수익률 자본 차이 95 × (1 R) 9 = 100을 계산합니다. R = 0. 57; 현재수익률 8/95*100=8.42 평균수익률=8.42 0.57=8.99 (4) 금융시장의 기능 1. 금융시장의 기본 기능 – 저축 동원, 자금 배분 – 위험 이전 및 분산 – 자산 가격 책정, 가격 발견 – 유동성 제공 - 금융 거래 비용 절감 2. 금융 시장 기능 조건 - 완전한 정보: 거래 결정의 기초 - 시장 수요와 공급에 따라 결정되는 가격: 자본 배분 효율성의 핵심 2. 화폐 시장 (1) 화폐시장과 그 특징 1. 화폐 시장머니시장이란 단기자금조달을 매개로 만기 1년 미만의 금융상품을 이용하는 시장을 말한다. 2. 화폐시장의 특징 – 단기거래. 기간 – 거래의 목적은 단기 자본 회전의 필요성을 해결하는 것 – 거래 수단은 화폐성이 강함 (2) 어음 및 할인 시장 1. 상업 어음 및 숙박 어음의 무의미한 성격 – 상업 어음의 무의미 함 : 상업어음은 상품거래에서 발생하는 채권자의 권리 및 채무관계만 반영하며, 거래내용은 반영하지 않습니다. - 숙박어음 : 거래경력이 없는 금융회사가 자금조달을 목적으로 발행한 비어음으로 인한 것 2. 상업어음 어음시장형 – 어음인수(시장) : 수취인 또는 지정은행이 어음에 적힌 사항을 확인하고 어음에 대한 지불을 약속하고 서명하는 행위 일종의 행위 - 어음할인(시장) : 어음에 의한 어음이체 (3) 은행간 대출시장 1. 은행간 대출시장 - 은행간 대출시장은 다양한 금융기관 간의 단기 대출활동으로 형성된 시장을 말한다. 금융기관 2. 은행간 대출시장 수준 - 은행간 대출시장, 은행간 - 단기대출시장, 은행과 비은행 금융기관간 (4) 국채시장 1. 발행시장, 1차 딜러를 통한 인수 2. 유통 시장, 할인, 매매 및 환매거래 3. 환매시장에서는 쌍방이 환매조건부매매계약을 체결하고 매도자는 미래의 특정 시점에 매도한 증권을 매수하기로 약속합니다.
환매입과 역환매로 구분 (5) 양도성 예금시장 1. 양도성 예금증서 - 양도성 예금증서 CD는 미국 씨티은행이 1961년에 만든 금융상품입니다. 1년 이내이며, 만기이전에는 중도인출이 불가능하며, 동일기간 예금보다 이율이 높음 2. 유통성 고액예금증서 발행 및 매매 - 발행방법 : 도매발행, 소매발행 – 유통거래, 마켓메이커 시스템 3. 자본시장 (1) 자본시장과 그 특징 1. 자본시장? 자본시장이란 만기 1년 이상의 금융상품을 통하여 장기 금융거래가 이루어지는 곳을 말한다. 2. 자본시장의 특성? 장기 투자 자금의 수요와 공급을 해결하는 것이 거래의 목적입니까? (2) ) 주식시장 1. 주식: 주식회사가 발행한 주식 증서로서, 보유자가 발행 회사의 자산 및 수익에 대한 잔여 청구권(청구권)을 보유하고 있음을 증명합니다. 보통주와 우선주로 구분 2. 증권거래소 : 법인제 또는 회원제를 원칙으로 하며, 입찰을 통해 거래를 진행함 3. 장외거래시장 장외거래 : 고정거래소 없음, 비상장주식 매매 모두 가능 거래 당사자들은 가격을 협상합니다 4, 상하이 및 심천 증권 거래소: 각각 1990년 11월 및 1991년 7월에 설립되었습니다. 증권법은 1999년 12월에 시행되었습니다. (3) 채권 시장 1. 채권: 정부에 의해;