미국 금융위기가 중국 금융시장에 대한 계몽
1. 금융혁신과 안보의 균형은 시장의 건전한 발전을 위한 전제조건
미국 금융위기 발발 이유 중 하나는 미국 금융파생상품의 혁신이 감시되지 않았기 때문이다. 금융 혁신 도구인 금융 파생상품은 시장 거래를 활성화하고 시장 공간을 확대하며 시장 효율성을 향상시키는 동시에 큰 위험을 내포하고 있습니다. 중국의 경우 우리의 금융 혁신만으로는 충분하지 않습니다. 금융시장을 발전시킬 때 금융혁신을 추진해야 합니다. 이는 국가 금융시장 발전의 본질적인 요구일 뿐만 아니라, 국제경쟁력 제고를 위한 불가피한 요구이기도 합니다. 미국의 금융파생상품 혁신이 통제 불능이라고 해서 금융혁신을 포기할 수는 없다. 오히려 금융혁신과 금융감독의 관계를 제대로 다루어야 한다.
현재 중국 자본시장은 혁신의 불균형, 리스크 모니터링의 어려움 등의 문제를 안고 있다. 시장 인프라 구축의 지연과 불균형, 시장 거래의 부진한 축소로 인해 시장 위험이 부각되고 금융 혁신의 발전이 제한되었습니다. 그러므로 금융혁신을 추진하면서도 절제에 주의를 기울여야 합니다. 금융 혁신은 시장 개발의 성숙도, 시장 조직, 시스템 및 메커니즘의 건전성, 시장 개발 잠재력 및 공간의 규모와 양립해야 합니다. 즉, 시장의 대내외 여건과 특성이 감당할 수 있는 역량과 금융혁신의 조화 여부가 금융혁신의 가능 여부와 시장발전 촉진 여부를 결정하는 중요한 요소이다. 동기부여가 부족하거나 개발이 충분히 이루어지지 않은 금융혁신은 시장개발의 질을 저하시키고 시장개발 과정을 지연시키게 됩니다.
2. 건전하고 완벽한 신용 시스템은 시장의 건전한 발전을 위한 기초입니다.
신용 시스템의 건전성과 완벽성은 시장의 건전성과 성숙도를 상당 부분 결정합니다. 국가의 금융시장 발전 정도. 선진국에 비해 중국 자본시장의 신용제도 구축은 아직 초기 단계에 있으며, 불완전한 신용제도, 느슨한 신용제약, 미개발된 신용제도 등의 문제가 있어 건전하고 안정적인 발전에 영향을 미치는 중요한 요소가 되었습니다. 시장의. 미국에서 발생한 금융 위기는 선진 시장과 성숙 시장, 신흥 시장과 개발도상국 모두 신용 시스템을 지속적으로 개선하고 개선해야 함을 보여줍니다. 학점 시스템의 구축은 장기적이고 지속적이며 지속적인 개선 및 개선 프로세스입니다. 우리는 학점 시스템 구축을 가볍게 여겨 방치해서는 안 됩니다.
3. 엄격하고 지속적인 시장 감독은 시장의 건전한 발전을 보장합니다
미국의 금융 시장 감독은 연방 준비 은행이 별도의 감독 모델을 채택합니다. 금융지주회사의 안전 전반을 책임집니다. 이 모형은 수평적 종합감시와 기능감시를 강조하지만 많은 문제점을 안고 있다. 예를 들어, 서로 다른 규제 기관의 서로 다른 규제 개념, 규제 목표 및 규제 운영을 조정하는 것이 어렵습니다. 이로 인해 감독의 사각지대나 취약한 영역이 발생할 수 있으며, 상대적으로 느슨한 포괄적 감독과 다중 감독은 쉽게 분쟁과 책임으로 이어질 수 있습니다. - 규제 업무 수행 시 통과, 규제 효율성 저하 등.
현재 중국의 금융시장 감독은 국내 자본시장의 기본 시스템 구축이 아직 완성되지 않았고 제도적 규제로 인한 주가지수 하락과 시장 충격 등 국내외 측면에서 압박과 도전에 직면해 있다. 변화와 시장 조정으로 인해 시장 기능이 쇠퇴하고 시장 역할이 쇠퇴했으며, 자본 시장의 국제화와 국제 금융 시장의 혼란으로 인해 시장 감독이 직면한 상황이 더욱 복잡해졌습니다. 이를 위해 국제금융시장의 발전 상황이 불확실할 때 우리는 국제화 과정을 신중하게 진행하고 안정을 추구해야 합니다. 동시에, 부서별 위험이 소규모에서 대규모로, 지역에서 전체로, 비시스템적 위험에서 시스템적 위험으로 점진적으로 진화하고 확산되는 것을 방지하기 위해 규제 기관 간의 긴밀한 소통과 협력을 강화하는 데 주의를 기울여야 합니다.
신흥시장의 금융 리스크가 증가했습니다.
서브프라임 모기지 사태로 인해 신흥시장은 더 큰 금융 리스크에 직면할 수 있습니다. 1997년 금융 위기 이후 일부 아시아 국가의 일부 관행은 다음 위기의 촉발제가 될 수 있습니다. 예를 들어, 현재 아시아 국가들의 막대한 외환 보유고는 실제로 금융 시장 혼란을 견딜 수 있는 능력을 향상시켰지만 동시에 자본 흐름이 많은 국가들에게는 위험을 가져오기도 했습니다. 아시아 국가의 투자자들은 상대적으로 안전한 서구 선진국에 투자하려는 경향이 점점 더 커지고 있습니다. 유엔 아시아태평양경제사회이사회, 리먼브러더스 등 권위 있는 기관들의 보고서는 최근 동남아 등 개발도상국의 자본유출 위험이 대두되면서 또 다른 외환위기 가능성이 높아졌다고 지적했다.
세계은행 통계에 따르면 2005년 동아시아 국가(중국, 일본, 홍콩 제외)의 국내 저축과 투자의 평균 비중은 각각 GDP의 30%와 25% 미만으로 떨어져 1990년대 이후 최저 수준에 이르렀다. . 모건 스탠리의 수석 이코노미스트인 스티븐 로치(Stephen Roach)는 고위험 모기지 대출이 당시의 인터넷과 같아서 글로벌 자산 거품을 "펑크"할 수 있으며 터키와 같이 부채가 많은 신흥 시장 경제가 타격을 받을 수 있다고 믿습니다.
중국의 개방성이 심화됨에 따라 세계 경제에 대한 중국의 경제적 참여와 세계화도 심화되고 있습니다. 따라서 미국 경제가 침체에 빠지면 중국 경제도 영향을 받게 된다. 이는 주로 네 가지 측면에 반영됩니다. 첫째, 미국의 수입 수요 감소는 중국의 수출에 영향을 미치고, 이는 다시 경제성장과 고용에 영향을 미칠 것입니다. 둘째, 미국 달러가 크게 평가절하되면 중국의 막대한 외환 보유고의 국제 구매력이 약화됩니다. 셋째, 미국이 금리 인하 사이클에 진입해 중국이 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 인상하는 것이 더욱 어려워질 것입니다. 넷째, 미국 경기 침체로 인해 국제 단기 자본의 규모와 빈도가 증가할 것입니다. 중국으로의 자금 유입이 국내 금융리스크를 악화시키고 있다.