외국 채권, 미국 채권, 미국인
양키 채권은 미국 채권 시장에서 발행된 외국 채권, 즉 미국 이외의 정부, 금융기관, 상공업, 국제기구가 미국 국내 시장에서 발행한 미국 달러로 표시된 채권이다. "양키" 라는 단어는 영어에서 "양키" 로, "양키" 를 의미한다. 미국에서 발행되고 거래되는 모든 외국 채권이' 미국인' 과 거래되기 때문에 미국 채권이라고 불린다. 양키 채권은 다음과 같은 특징을 가지고 있다: ① 기한이 길고 금액이 크다. 양키 채권의 기한은 보통 5-7 년이며, 신용도가 좋은 일부 대형 기관에서 발행한 양키채권의 기한은 심지어 20-25 년까지 도달할 수 있다. 최근 몇 년 동안 양키 채권의 평균 발행액은 7500 만에서 6543.8+0 억 5 천만 달러 사이였으며, 일부 대규모 발행은 수억 달러에 이르렀다. (2) 미국 정부의 통제가 엄격하여 신청 절차가 일반 채권보다 훨씬 복잡하다. ③ 발행주체는 주로 외국 정부와 국제기구이다. ④ 투자자는 주로 생명 보험 회사, 저축 은행 및 기타 기관입니다.
양키 채권은 유래가 오래되었지만, 1980 년대 이전에는 양키 채권 발행이 미국 정부의 엄격한 통제를 받아 발행 규모가 크지 않았다. 1980 년대 중반 이후 금융시장 개혁의 추세에 따라 미국 국회는 증권거래에 대한 개정안을 통과시켜 양키 채권 발행 절차를 간소화했다. 이후 양키채권 시장은 어느 정도 발전했다. 1992 년 양키 채권 발행량은 232 억 달러, 1996 년에는 405 억 달러로 증가했다.
양키증권사
1997 년 6 월, 기워프금융유한공사와 10 억 달러의 채권을 발행할 준비를 하고 있습니다. 지금까지 회사의 대외 융자는 주로 은행 연합체가 인수한 중장기 금융 수단에 의존하고 있다. 그러나, Huangpu 사업의 확대와 다양화로 현지 신디케이트는 더 이상 그룹의 요구를 충족시킬 수 없다. 성강그룹 (지주회사) 의 개편으로 기움프와 장기 자금에 대한 수요가 더욱 절실해졌다. 기움보그룹은 성강 인프라사 84.58% 의 통제지분을 확보해야 하기 때문이다. 또한 현재의 수익률이 매력적이기 때문에 총 융자액에서 고정 금리 융자의 비중을 높일 시기가 무르익었다. 그러나, Kenney Fogg 그룹 회장과 그룹 CFO Bill Snick 씨는 여전히 홍콩에 상장된 채권의 인기도를 확정할 수 없다.
허치슨 햄프 회사입니다.
1977 년 7 월, 홍콩과 기국제유한공사와 홍콩 완포데크유한공사가 합병되어 완포그룹회사로 합병되었다. 그룹 회사는 186 1 중국 홍콩에 등록하여 홍콩에 최초로 등록한 회사 중 하나이다. 그리고 1978 에 상장 회사가 되었습니다. 이듬해, 90 년대 중반에 홍콩 공개 상장회사 자본의 65,438+00% 를 차지한 성강사는 환풍은행에서 대량의 인수와 암프회사 주식을 인수하여 주요 지주주주가 되었다. KLOC-0/996 년 말 현재, 와임푸와의 시가는 260 억 달러로 홍콩에서 두 번째로 큰 상장회사이다. ~ 1996 65438+2 월 3 1, 회사의 총 자본금은 688 억 9900 만 홍콩 달러 (90 억 달러) 이며, 그해 주주는12 억 홍콩 달러 (
엠프의 글로벌 업무로는 부동산 개발, 지분 통제, 항구 및 관련 서비스, 소매 및 제조, 통신, 에너지, 인프라 등이 있습니다. 회사의 모든 핵심 업무가 큰 시장 점유율을 차지하고 있다. 회사가 이런 선두적 지위를 얻을 수 있었던 것은 일련의 전략을 채택했기 때문이다. 이러한 전략에는 회사 그룹 내의 기존 자산 재개발이 포함됩니다. 황금 지역을 얻는 땅; 컨테이너 분배 센터의 토지 경영권을 취득하다. 홍콩 소매 체인의 위치 임대권을 취득하다. 무선통신 분야의 경영 허가 등을 받다. 이 회사의 전반적인 경영 전략은 핵심 산업을 확대하고 홍콩, 특히 중국 대륙과 기타 아시아 지역의 시장 점유율을 높이는 것이다. 구체적인 방법은 부동산 개발, 컨테이너 유통센터의 소유권과 관리권, 소매점, 무선 통신망 관리 등의 분야에 독점 기술과 권리를 판매하는 것이다.
부동산 개발 및 지분 통제
Hutchison Wormpu 부동산 회사는 민용과 상업부동산의 판매와 임대에 종사한다. 그 투자에는 홍콩 최대 개인' 가든 도시' 주택 프로젝트와 중국의 여러 건축 개발 프로젝트가 포함된다. 65438-0994, 회사는 홍콩 구룡 동부 리항시 및 애버딘 남역 부동산 개발 프로젝트를 마쳤다. 이전 프로젝트는 아름다운 정원을 특색으로 하고, 다음 프로젝트는 일련의 쇼핑과 오락 시설을 포함한다. 화기 황보그룹은 중국 대륙에 많은 합자 프로젝트의 지분을 가지고 있다. 그 중 하나는 베이징 동방광장이다. 2002 년 완공될 동방광장은 오피스텔, 상가, 호화주택단지, 5 성급 호텔을 합친 종합 프로젝트로 총 면적이 600 만 평방피트에 육박한다. 게다가, 화기 황보그룹은 상해, 충칭, 광저우에 모두 일부 개발 프로젝트가 있다.
핵심 지주산업 외에도 그룹은 홍콩 쉐라톤 호텔과 홍차해일호텔에 투자했다.
항구 및 관련 서비스
허치슨 그룹 산하의 홍콩 국제배송센터는 세계 최대 사영 컨테이너 배송센터다. 게다가, 허치슨 그룹은 영국의 펠릭스토 항구를 소유하고 운영한다. 게다가, 그것은 중국, 바하마, 미얀마와 협력하여 항구 업무를 발전시킨다. 홍콩에서의 이 회사의 업무는 콰이 정 컨테이너 부두에 집중되어 있는데, 이는 세계에서 가장 바쁜 컨테이너 부두이다. 홍콩과 해외에서 이 센터는 컨테이너 배송업계의 리더로 인정받고 있다. 펠릭스토항은 영국에서 가장 큰 컨테이너 부두이자 유럽에서 네 번째로 큰 부두이다. 중국에서는 홍콩 국제배송센터가 이미 투해, 염전, 남해, 강문, 산 터우, 샤먼에 투자했다. 버스 하마에서 홍콩 국제 배송센터는 버스 하마 개발유한회사와 합작하여 자유항에서 심해 부두를 개발하고 있다. 이와 함께 홍콩 국제배송센터는 카리브해에 정기항구를 건설해 이곳을 경유하는 주요 선박에 서비스를 제공하고 있다. 화기 황보그룹은 미얀마에 최초의 국제 컨테이너 부두를 건설하고 있다. 1996, 화기그룹은 파나마의 두 부두의 경영권을 획득했다.
소매 및 제조
화기그룹 산하의 A.S. 굴신씨유한공사는 ParkN Shop 슈퍼마켓, 굴신씨 개인 소매점, 가전제품을 전문으로 하는 Fortress Store 등 세 개의 아시아 소매 체인점을 운영하고 있다. 그 생산부문은 홍콩, 중국 대륙 및 기타 아시아 지역에서 생수, 아이스크림, 각종 음료를 생산하고 판매한다.
A.S. 굴신씨유한공사는 아시아에서 매우 유명한 무역상이다. 이 회사는 중국, 홍콩, 마카오, 대만성, 싱가포르, 말레이시아, 태국, 인도네시아에 600 여 개의 소매점을 보유하고 있다. 지난 몇 년 동안 매년 평균 50 개의 새로운 소매점이 이 체인점에 가입했다. 이 그룹의 생산 및 유통 업무는 홍콩 최대의 생수, 소프트 음료, 주스, 아이스크림 공급업체로 만들었다.
백가 (ParkN Shop) 는 홍콩, 중국 남북에서 총 230 개 점포를 운영하며 홍콩 시장의 거의 30% 를 차지하고 있다. 이 상점들은 일반적으로 모두 소매점이다. 왓슨 개인 소매점의 309 개 판매 채널은 화장품, 패션 상품, 의약품, 사탕, 카드, 장난감 등 20 여개국에서 온 25,000 여 가지 제품을 제공한다. 굴신씨는 매년 평균 30 개의 가게를 개업한다. Fortress 는 최대 소매상으로 30% 의 시장 점유율을 차지하고 있다. 소비자 전자제품, 소프트웨어, 가전제품을 운영합니다. Fortress 는 홍콩에 45 개의 상점이 있는데, 현재 중국 대륙과 대만성의 시장에 진출하려고 시도하고 있다.
왓슨 유한회사의 생산 업무에는 생수, 음료, 아이스크림이 포함된다. 굴신씨의 생수는 홍콩 시장의 80% 를 차지하며 베이징에 합자기업을 설립했다. 굴신씨유한공사도 병에 든 생수의 최대 판매상이다. 음료 부문은 5 개 공장과 5 개 브랜드, 즉 신기사, 시 콜라, 칠희, 쥬스 씨, 왓슨 음료 등을 운영하고 있습니다. 아이스크림 생산 외에도 이 지점은 고급 아이스크림의 최대 수입상으로 전체 시장 점유율의 45% 를 차지한다. 수입 브랜드로는 미국의 Dreyers 와 일본의 롯데가 있다.
소통
화기 통신은 일련의 완전한 통신 서비스에 종사한다. 이동통신 서비스 공급업체로서 370 만 명의 사용자가 있습니다. 이들 사용자는 홍콩, 마카오, 호주, 태국, 인도, 인도네시아, 스리랑카, 영국, 프랑스, 독일에 분포한다. 통신 서비스 범위는 개인 통신 네트워크, 휴대폰 네트워크 및 서비스, 페이징, 장거리 무선 통신, 고정 회선 서비스, 위성 시스템 서비스, 무선 방송 등 매우 광범위합니다.
55 만 명의 사용자를 보유한 화기 통신은 홍콩 최대 이동전화 사업자이다. 영국의 비즈니스 활동에는 휴대폰 공급, 전국 페이징 네트워크 구축, Orange 의 최신 기술 사용 제어, 고품질 무선 디지털 네트워크 서비스, Orange 네트워크 운영 및 개발 등이 포함됩니다. 화기 통신은 orange 주식의 49% 를 통제한다.
에너지, 인프라 및 기타 투자
허치슨 그룹은 성강 인프라 회사의 주식 대부분을 통제하고 있다 (85.48%). 성강 인프라 회사는 주로 인프라 및 관련 산업에 투자한다. 그 중 한 명은 홍콩 전력 회사에 투자했다. 홍콩 전력회사는 홍콩의 유일한 전력 공급업체로, 성강기건회사가 이 회사의 지분 35% 를 통제한다. 동시에 성강 인프라 회사는 중국 9 개 발전소의 지분을 소유하고 있다.
성강 인프라 회사는 주로 중국의 유료 도로와 교량에 투자하여 양비와 교량비를 받는다. 그 주요 인프라 업무는 녹도 시멘트 회사와 안다신 아시아사에 투자하는 것을 포함한다. 홍콩의 유일한 완전한 시멘트 생산업체로서, 그린 아일랜드 시멘트 회사는 45% 의 시장 점유율을 차지하고 있다.
안다신 아시아는 레디 믹스 시멘트와 안다신 아스팔트를 운영한다. 레디 믹스 시멘트를 생산하는 공장은 현지에서 유일하게 고품질의 시멘트를 생산하는 공장이다.
게다가, 하치슨 그룹은 캐나다 최대 사설 종합유가스 회사인 칼가리하스키 석유회사의 49% 지분을 보유하고 있다. Hasky 의 주요 업무는 채굴과 가공중, 경량, 중원유, 천연가스입니다. 원유, 천연 가스, 액화 석유 가스, 유황, 석유 코크스 생산, 인수, 운송, 품질 향상, 정제 및 판매 정제 석유 제품 (예: 아스팔트) 을 판매하다. 하이스키도 로이드 민스터 정유사의 소유자 중 하나이며, 이 회사의 주요 업무는 중유를 합성원유로 가공하는 것이다.
홍콩과 중국의 다른 지역.
화기 황보그룹이 운영하는 대부분의 자산은 중국에 위치해 있다. 그 수입은 주로 홍콩의 그룹 업무에서 나온다. 이에 따라 화기그룹의 재무상황과 경영 성과는 홍콩과 중국의 정치경제 정세, 심지어 아시아 경제 상황 전체의 영향을 받을 것으로 보인다.
1949 년 중국 * * * 무산계급 혁명이 승리한 후 상하이 자산계급은 홍콩으로 도피해 홍콩을 제조업과 무역센터로 개조하기 시작했다. 1996 년까지 홍콩의 국민총생산은 약 1500 억 달러, 1 인당 국민총생산은 25,000 달러였다. 세계 경쟁 순위 연감에서 홍콩은 미국과 싱가포르에 이어 3 위를 차지했다. 홍콩달러는 달러 환율과 연계되어 있습니다.1달러를 7.8 홍콩달러로 환전합니다.
역사
184 1 년, 중국은 홍콩도를 영국에 양도했고, 1860 년, 중국은 다시 구룡반도를 양도했다. 1898 년 6 월 9 일 중영 양국 정부 대표는 홍콩 문제에 관한 제 3 차 조약-연기조약에 서명했다.
이것은 임대 조약으로 7 월 1898 발효, 임대 기간은 99 년이다. 임대 조항에 따르면 홍콩 면적은 975. 1 제곱킬로미터로 홍콩 면적의 1 1 배를 양도하는 첫 번째 조약이다.
초안
1979 년 중국과 영국은 1997 년 6 월 30 일' 신계임대조약' 이 만료된 후 홍콩 문제를 어떻게 처리해야 하는지에 대해 협상을 시작했다. 홍콩 섬, 구룡, 신계지가 온전하다는 전제하에 그 지역을 잘 처리할 수 있는 해결책이 필요하다. 1984 년 중영 양국은 공동 공보에 서명하여 홍콩이 특별행정구가 되었다고 발표했다. 이 공동 공보에 따르면 홍콩은 자신의 화폐를 유지할 수 있고 홍콩달러는 자유롭게 환전할 수 있다.
한편 홍콩은 자체 외환보유액을 통제할 예정이다. 홍콩이 돌아온 후' 항인치항' 이 공식 좌우명이 되었다. 이 보증들은 홍콩의' 소헌법' 기본법에서 재확인되었다. 중국은 또한 중국과 영국 공동 공보가 국제조약으로 간주되어야 한다는 것을 인정하고, 중국은' 일국양제' 원칙을 준수하겠다고 약속했다.
중국의 중요성
전반적으로 홍콩, 화기그룹의 홍콩과 중국 내지의 항구 업무는 모두 중국의 경제 번영, 특히 중국과 세계 다른 지역의 거대한 무역액 덕분이다. 1986 부터 1996 까지 중국 본토는 미국을 홍콩 최대 무역 파트너로 대체했습니다. 홍콩의 수출품의 30% 는 중국 내지로 판매되고, 수입상품의 37% 는 중국 내지에서 나온다. 홍콩의 은행가들은 중국 내지에 제공되는 거의 모든 대종 대출을 처리했다. 중국의 직접투자의 5 분의 3 은 홍콩에서 왔다.
중국에는 12 억의 인구가 있는데, 그 중 70% 는 농촌에 살고 있다. 국민총생산은 7 조 위안 (8370 억 달러, 영국 국민총생산의 절반) 이다. 이 나라의 저축률은 그 나라 GDP 의 40% 이다. 인민폐와 미국 달러의 환율은 약 1 달러당 8.3 위안이다. 1992 부터 1996 까지 중국의 국민총생산은 12% 증가했다. 1990 년대에 중국은 심각한 인플레이션을 겪었다. 인플레이션률은 1994-24% 에서 최고조에 달했고 1997 년 초까지 5% 로 떨어졌다. 65438 에서 0997 까지 분석가들은 중국을 "세계에서 가장 빠르게 성장하는 신흥 무역 거인" 이라고 불렀다. 중국은 세계 1 1 최대 수출국과 12 최대 수입국이 되었다. 이와 함께 중국은 각종 외교적 노력을 적극 진행하여 최혜국 대우로 세계무역기구에 가입했다. 중국은 1996 65438+2 월 위안화 부분 환전을 발표했다. 경상수지 하에서는 자유환전이 가능하지만 자본항목 하에서는 자유환전이 불가하다.
황포 () 의 채권을 기록하다.
1997 회사 설립 이후, 와햄프그룹은 주로 은단 대출에 의지하여 자금을 모으며 미국이나 국제증권시장에 발을 들여놓은 적이 없다. 이 10 억 달러의 자금 조달 계획은 10 년에서 30 년까지 여러 국제 증권으로 나타납니다. 증권이 상장되기 전에 우리 그룹의 최대 지급 기간은 겨우 7 년이었다. 자회사 대출까지 합치면, 최장 9 년밖에 안 된다. 지금까지 홍콩 회사가 20 년이 넘는 채권을 발행하지 않은 것은 주목할 만하다. 보통 최대 기한은 10 년이다. 이 판매단은 골드만 삭스와 마링 회사가 이끌고 있다. 전체 판매 계획은 미국, 아시아, 유럽 시장을 겨냥한 것이다.
1997 년 6 월 27 일, 화기그룹은 방금 12 억 홍콩 달러 대출을 반환했습니다. 이 대출 상환 기간은 5 년, 첫해는 순환대출, 이듬해는 자동으로 장기 대출로 전환된다. 이후 변동금리를 시행했다. 홍콩 은행간 동업 대출금리를 기초로 39 개의 기준점이 위아래로 변동했다. 이 대출은 기존의 단기 임시 대출을 대체하는 데 사용됩니다. 무디 고문사와 스탠더드 푸르는 각각 A3 과 A+ 를 기록한다.
글로벌 상장-양키증권
1980 이전에는 미국 증권 투자자들이 대부분 미국 국내 증권에 투자했다. 그들은 거의 비 미국 증권 시장에 발을 들여놓지 않는다. 여러 가지 이유가 있습니다. 우선, 그들은 이들 시장의 구조에 익숙하지 않고, 이들 시장의 금리 변화를 이해하지 못한다. 둘째, 그들은 이들 시장의 상환능력을 신뢰하지 않고, 외국 정부의 신용과 사신용위험에 대해 충분히 알지 못하며, 외국의 원천세에 관한 규정도 이해하지 못하고 있다 ... 그러나 최근 몇 년 동안 미국 투자자들은 미국 내 금리가 국제화폐와 증권시장의 변화에 점점 더 민감하다는 것을 점점 더 인식하고 있다. 또 다른 나라들도 증권시장의 유동성을 높이고 외국인 투자자들의 시장 진입 난이도를 낮추기 위해 증권시장을 점진적으로 개방하기 시작했다. 많은 국가들이 이미 원천세를 줄이거나 취소했다.
한 국가를 기준으로 글로벌 채권 시장은 내부 채권 시장과 외부 채권 시장의 두 가지 범주로 나눌 수 있다. 내부 채권 시장은 국가채권 시장이라고도 한다. 국가채권 시장은 국내 채권 시장과 외국 채권 시장으로 세분화될 수 있다. 국내 채권 시장은 채권 발행인이 그 나라의 합법적인 주민이라는 뜻이다. 그들은 채권을 발행하고 자기 나라에서 거래한다. 외국 채권 시장은 한 시장의 채권 발행인이 그 나라의 합법적인 주민이 아니라는 것을 가리킨다.
예를 들어, 미국의 외국 채권 시장은 비 미국 회사가 채권을 발행한 후 거래하는 시장을 가리킨다. 미국에서는 외국 채권 시장에서 거래되는 채권을 미국 채권이라고 부른다.
국제채권 시장의 발행 방식은 다음과 같은 특징을 가지고 있다.
(1) 국제 컨소시엄이 인수합니다.
(2) 동시에 여러 국가의 투자자들에게 발행한다.
(3) 채권 발행은 어떤 단일 국가의 법률로도 해석할 수 없다.
(4) 익명 형식을 자주 사용한다.
외부 채권 시장은 일반적으로 해외 채권 시장, 특히 유럽 채권 시장을 가리킨다.
의사결정
최종 결정을 내리기 전에 케니 포그 씨, 빌 스닉 씨, 허치슨 금융그룹은 투자은행의 은행가들이 상장가격을 결정하기 위해 무엇을 사용하는지 알아야 한다. 화기그룹의 주가실적은 상당히 좋지만 양키 채권 시장에 상장할 수 있는 비용과 7 월 1997 정권 인수인계와 홍콩 주권 변경 이후 시장 발행 채권의 전반적인 인기도를 고려해야 한다.