서브 프라임 모기지 위기는 서브 프라임 모기지 위기, 서브 프라임 모기지 폭풍, 서브 프라임 모기지 폭풍, Fanny Mei 및 Freddie Mei 위기라고도합니다.
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서브 프라임 모기지 위기 개요
서브 프라임 모기지 위기는 2007 년 여름 미국 서브 프라임 모기지 산업의 위약률이 급증했고 신용 긴축으로 인해 국제 금융 시장의 충격, 공황 및 위기가 발생했습니다.
서브 프라임 모기지 위기와 신용 긴축으로 인한 다양한 경제 문제를 완화하고 금융 시장을 안정시키기 위해 최근 몇 달 동안 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 연방 기금 금리를 대폭 인하하고 재래식을 깨고 투자은행 등 금융기관에 직접대출 등을 제공하는 등 금융 채널을 타파했다. 미국 정부는 또한 6543.8+0500 억 달러를 넘는 자극 방안을 비준하고, 방리미와 주택미 (미국 최대 두 곳의 담보대출회사) 등 금융기관에 대한 융자 및 충당금 한도를 완화했다.
2008 년 9 월 7 일, 미국 재무부는 파산 위기에 처한 방리미와 구내미를 인수하겠다고 발표했는데, 아마도 2000 억 달러에 달할 것이다.
2 차 압착이란 무엇입니까?
두 번째 모기지 론은 "서브 프라임 모기지 론" 입니다.
서브 프라임 모기지는 고위험 및 고수익 산업입니다. 전통적인 표준 담보대출과는 달리, 서브 담보대출은 대출자의 신용기록과 상환능력에 대한 요구가 높지 않으며, 대출 금리도 일반 담보대출보다 훨씬 높다. 신용기록이 불량하거나 상환능력이 약하기 때문에 은행에 의해 양질의 주택 융자금을 거절당한 사람은 서브 프라임 모기지를 신청하여 집을 살 것이다.
집값이 오를 때, 서브 프라임 모기지 사업도 왕성하게 발전하고 있다. 대출자의 현금 흐름이 대출금을 상환하기에 충분하지 않더라도, 그들은 부동산 평가절상을 통해 두 번째 대출을 받아 격차를 메울 수 있다. 그러나 집값이 평평해지거나 하락할 때 자금 격차가 생겨 부실 채권이 형성된다.
서브 프라임 모기지 론 (Subprime mortgage loan) 은 수입이 적거나 개인 신용 기록이 낮은 사람에게 빌려주는 외국 주택 담보대출의 일종이다. 대출이 이들에게 대출된 이유는 대출 기관이 신용등급이 좋은 담보대출보다 더 높은 담보대출 이자를 받을 수 있기 때문이다. 집값이 폭등할 때 담보물의 가치가 충분하기 때문에 대출은 문제가 되지 않는다. 집값이 떨어지면 담보물의 가치는 더 이상 충분하지 않고, 담보인의 수익이 높지 않으면 대출 위약에 직면하고, 주택이 은행에 회수되는 국면으로 인해 담보인의 부실 증액, 담보인의 파산 사건 증가, 금융시장의 체계적인 위험 증가로 이어지고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 금융시장, 금융시장, 금융시장, 금융시장, 금융시장, 금융시장, 금융시장)
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서브 프라임 모기지 위기란 무엇입니까?
서브 프라임 모기지 위기: 금리 상승으로 상환 압력이 높아졌고, 신용이 좋지 않은 많은 사용자들은 상환 압력이 크다고 느꼈고, 위약의 가능성이 있어 은행 대출 회수에 영향을 미쳤다.
그러나, 이런 높은 수익은 미국의 집값이 오르고 있다는 큰 전제가 있다. 집값이 오르고 있어 부동산 시장이 뜨겁다. 이 서브 프라임 모기지의 위약률은 비교적 높지만, 대출 기관은 대출금을 돌려받지 못하더라도 저당된 집을 회수할 수 있고, 다시 팔아도 수익이 있다. 부동산 시장이 불티나게 올라 집값이 오르고 있다.
위기는 어떻게 발생했습니까? 바로 2006 년 미국 부동산 시장이 호전되기 시작하면서 집값이 떨어지기 시작했고, 바이어는 집을 팔거나 담보대출을 통해 융자를 받기가 어려웠다. 대출 기관이 돈을 받지 못하더라도 저당된 집은 수거하고 재판매하면 대출 손실을 메울 수 없을 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 돈명언) 그렇다면 이에 따라 발행된 채권도 아무런 가치가 없다. 관련 대출은 회수할 수 없기 때문이다. 이 채권을 산 기관들이 손해를 보지 않았나요? 많은 투자은행과 헤지펀드가 이 채권이나 이들 채권으로 구성된 포트폴리오를 매입하여 막대한 손실을 입었다.
서브 프라임 모기지 위기의 원천
2002 년부터 금리가 먼저 하락한 뒤 상승했지만 부동산 시장은 먼저 덥고 추워서 대량의 블루칼라가 주택 융자 함정 [1] 에 빠졌다.
서브 프라임 모기지론 (서브 프라임 모기지 론) 은 일부 대출 기관이 신용이 낮고 수입이 낮은 차용자에게 제공하는 대출을 말한다. 최근 몇 년 동안 미국과 다른 나라들은 주택 신용 기준 (계약금 없음, 소득 증명서 없음, 담보대출 기관의 품질 걱정 안 함 등) 을 완화했다. ), 서브 프라임 모기지 시장 형성. 2 차 주택신용대출은 대출기관과 월스트리트가 금융공학방법으로 추정, 조합, 포장한 후 어음이나 증권제품으로 2 차 담보대출 시장에서 매각해 고금리로 다른 금융기관과 헤지펀드 구매를 유도한다.
그러나 좋은 경치는 길지 않다. 2006 년 미국 부동산 시장이 악화되기 시작하면서 달러 금리가 여러 차례 상승하면서 서브 프라임 신용 위약과 부실 채권이 증가했고 서브 프라임 가격이 폭락해 유럽과 미국 호주의 여러 금융기관에 금융위기가 발생했고, 심지어 파산에 직면해 글로벌 신용수축에 영향을 미쳤다. 고객의 대규모 상환 조류에 대응하기 위해 일부 펀드는 엔화, 대거 투자하는 것은 이미 불가능하다. 유일한 방법은 현금화, 즉 엔화 이자 거래 개창, 일련의 도미노 효과로 글로벌 주식시장이 폭락한 것이다. [2]
당초 미국 서브 프라임 시장의 70% 를 차지했던 방리미와 구내미는 정부기관이 주도하며 대출을 증권으로 포장해 투자자들이 원금과 금리를 받을 수 있도록 약속했다. 이 두 회사의 추문으로 정부가 업무 성장을 제한하면서 전체 서브 프라임 시장은 두 회사가 구매한 대출을 놓고 경쟁하기 시작했다. 이 과정에서 새로운 시장 참가자들은 이익을 추구하는 목적으로 고위험 대출을 과도하게 추구했다. 방리미와 구내미가 여전히 담보대출 시장을 주도하고 있을 때, 그들은 통상 명확한 대출 기준을 제정하고 어떤 유형의 대출을 발행할 수 있는지를 엄격히 규정하고 있다. 오늘날, 헤지펀드, 연금 기금 및 고위험 선호도를 가진 다른 펀드 투자자들의 개입으로 인해 기존의 대출 기준은 고금리 앞에서 공문이 되었으며, 새로운 시장 참가자와 월스트리트 거래상들은 대출 기관이 다양한 유형의 대출을 시도하도록 끊임없이 장려하고 있습니다. 많은 대출자들은 심지어 2 차 대출자에게 세금 계산서를 포함한 재정 자격 증명서를 요구하지 않는다. 주택 가치를 평가할 때 대출자도 평가자의 결론보다 기계적인 컴퓨터 절차에 더 많이 의존하고 있으며, 잠재적인 위험은 서브 프라임 모기지 시장에 깊이 묻혀 있다.
최근 몇 년 동안 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상 17 회, 연방기금 금리가 1% 에서 5.25% 로 상승했다. 금리가 크게 올라 주택 구입자의 상환 부담이 늘어나자 미국 주택시장이 크게 식기 시작했다. 이에 따라 서브 프라임 모기지 시장의 많은 대출자들이 제때에 대출금을 상환할 수 없어 구매자가 집을 팔거나 담보대출을 통해 융자를 받기가 어려워졌다. 일반 주민의 신용이 떨어지면서 부동산 대출 관련 채권 평가 가격이 하락했다. 서브 프라임 모기지 위기가 미국 경제에 미치는 영향
미국 서브프라임 모기지 시장 위기가 악화될 조짐이 나타나 미국 주식시장의 격렬한 격동을 불러일으켰다. 투자자들은 서브 프라임 모기지 시장의 위기가 전체 금융 시장으로 확산되어 소비자 신용대출과 기업 융자에 영향을 미쳐 미국 경제 성장을 저해할 것을 우려하고 있다. 하지만 많은 분석가들은 현재 서브 프라임 모기지 시장 위기가 국부적으로 억제될 것으로 예상하고 있으며 미국 전체 경제에 큰 위협이 될 가능성은 거의 없다고 보고 있다.
주택 시장에 대한 의존도가 높지 않다.
첫째, 미국 경제는 주택 시장에 크게 의존하지 않습니다. 200 1 경기 침체 이후 미국 주택시장은 초저금리의 자극으로 호황을 이루며 경기 회복과 후속 지속적인 성장에 중요한 역할을 했지만 미국 경제 성장이 주택 시장에 크게 의존하고 있다는 뜻은 아니다. 사실, 미국 경제가 정상적으로 운영되는 동안 주택 시장의 일자리 창출 능력은 상대적으로 낮다. 주택 시장의 냉각이 개인 소비 지출에 미치는 영향은 제한되어 있으며, 개인 소비 지출은 미국 국내총생산의 약 3 분의 2 를 차지한다. 자료에 따르면 미국 주택 시장은 작년 이후 크게 식었지만 개인 소비 지출은 계속 증가하고 있다.
미국 투자기관인 베어스턴스 수석 경제학자 데이비드? 마르파스는 주택 시장보다 취업이 미국 경제에 훨씬 중요하다고 지적했다. 많은 사람들에게 미래 고용의 가치는 기존의 주택 자산의 가치를 훨씬 능가한다. 강력한 취업시장은 실업 가능성이 떨어지고, 취업 기회가 증가하고, 개인소득이 안정되고, 미래가 증가할 수 있다는 것을 의미한다. 주택 자산이 제한되어 고용 수입이 끝이 없을 수도 있다.
지난 몇 분기 동안의 실제 상황도 주택 시장이 계속 크게 냉각되어도 미국 경제가 침체되지 않았다는 것을 보여준다. 소비와 투자의 성장은 주택 시장 냉각의 악영향을 상쇄하고 경제의 지속적인 확장을 지지한다.
둘째, 미국 경제의 기본면이 강하여 성장을 지속할 동력이 부족하지 않다. 취업 상황으로 볼 때, 올해 처음 7 개월 동안 미국은 매달 평균 136000 개의 일자리를 추가했다. 건설업과 제조업의 취업자 수는 줄었지만 서비스업의 취업자 수는 계속 증가했다. 작년 9 월 이후 실업률은 4.4% 에서 4.6% 로 유지되었다. 경제학자들은 실업률이 올해 말에 약 5% 로 올라도 여전히 사상 최저 수준이라고 지적했다.
경제 상황을 보면 7 월 미국 서비스업이 52 개월 연속 성장했다. 서비스업은 미국 경제활동의 80% 이상을 차지하며 경제성장과 취업에 결정적인 영향을 미친다. 이와 함께 미국 제조업은 초기 침체에서 벗어나 7 월 6 개월 연속 성장을 이뤘다.
신흥 시장은 강력한 지원을 제공한다.
외부 환경상 국제통화기금 (International Current Fund) 은 최근 올 내년 2 년간 글로벌 경제 성장을 올해 4 월 4.9% 에서 5.2% 로 올릴 것으로 전망했다. 이 단체는 일본, 유로존, 많은 신흥시장과 개발도상국의 경제 성장이 초기 추정치보다 나을 것으로 추정하고 있다. 다른 지역의 강력한 경제 성장은 미국의 수출 확대에 유리한 조건을 제공했는데, 이는 의심할 여지 없이 미국 경제의 지속적인 성장을 뒷받침하는 강력한 요인이다.
마지막으로, 서브 프라임 모기지 시장의 위기가 통제될 것으로 예상된다. 미국 전체 주택 대출 시장에 비해 서브 프라임 모기지 시장 자체는 매우 작다. 또한 미국 금융체계는 상대적으로 성숙하고 시장이 발달하며 각종 피난 수단과 채널을 갖추고 있어 위기가 종심집중으로 폭발하는 것을 막기 위한 조건을 제공한다.
또한 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 금융체계에 대량의 자금을 적시에 투입해 유동성을 높이고 국부 문제 악화로 시스템 위기가 발생할 가능성을 낮췄다. 이와 함께 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 금융시장의 질서 있는 운영을 촉진하는 데 필요한 모든 조치를 취할 것이라고 밝혔다. 통화당국의 행동과 결의는 투자자들의 공황을 가라앉히고 시장 공황이 경제에 미치는 확대 효과를 제한하는 데 도움이 되어야 한다.
국제통화기금 (International Current Fund) 은 미국 서브프라임 모기지 시장의 위기가 여전히' 통제 중' 이라고 생각한다. 일부 경제학자들은 서브 프라임 모기지 시장이 자체적으로 조정되고 오랫동안 지속 된 금융 거품을 압박하고 있으며 현재 조정은 여전히 허용 범위 내에 있다고 믿습니다. 최근 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 서브프라임 모기지 시장의 위기가 경제 성장에 직면할 수 있는 위험을 증가시켰지만, 앞으로 몇 분기 동안 경제가 계속 온화하게 성장할 수 있을 것이라고 믿는다고 지적했다.
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서브 프라임 모기지 위기가 세계 경제에 미치는 영향
전 세계 주요 중앙은행의 은행가들은 미국 서브프라임 모기지 위기로 인한 통화시장 유동성 부족을 막기 위해 많은 현금을 쏟아붓고 있다. 뿐만 아니라, 미국 연방 준비 제도 이사회 할인율도 낮췄다. 이러한 노력은 초보적인 성과를 거두었고, 화폐시장은 이미 안정되었다. 그러나, 많은 채권 상품, 특히 자산지원증권은 여전히 불황이다. 신용시장의 또 다른 혼란을 우려하는 것 외에도 각국 중앙은행장은 신용시장 혼란이 글로벌 경제에 미치는 영향에 대해 가장 우려하고 있다.
일반적으로 서브 프라임 모기지 위기의 발상지인 미국이 가장 큰 영향을 받을 것으로 여겨진다. 언뜻 보면 미국 경제는 서브 프라임 모기지 위기의 영향을 받지 않았다. 2 분기 경제 성장은 매우 강했다. 상업 지출은 매우 활발한 것 같다. 임금 인상은 매우 안정적이다. 소비자 지출을 낮추는 휘발유 가격이 하락하고 있다. 하지만 자세히 분석해 보면 전망이 그리 밝지 않다. 최근 영국' 이코노미스트' 매거진에 따르면 2 분기 강세 경제는 회사 재고 조정 등 일회성 요인으로 어느 정도 귀결됐고, 같은 기간 소비 성장은 크게 감소했고 일부 지역 소비 지출의 부진은 여름까지 지속됐다. 7 월 자동차 판매량이 9 년 만에 최저치로 떨어진 것으로 집계됐다. 더 중요한 것은 미국 경제에서 가장 약한 부분, 부동산 시장이 많은 사람들이 알고 있는 것보다 더 나쁘다는 것이다. 7 월 새 주택 건설 리듬이 크게 떨어지면서 중고주택 판매가 5 개월 연속 하락하면서 집값이 계속 하락했다. S & amp；; P/Case-Shiller 집값 지수는 6 월 현재 지난 1 년 동안 미국 10 개 주요 도시의 평균 집값이 4. 1% 하락했다.
산산조각 난 부동산 거품이 미국 경제를 8 월 신용시장이 격동하기 전에 이미 타격을 입었고, 신용난으로 부동산 시장이 설상가상이었다. 이에 따라 분석가가 미국 건설업과 집값에 대한 기대치를 낮추는 것은 놀라운 일이 아니다. 모건대통의 경제학자들은 현재 2008 년 말까지 새 주택 착공 속도가 30% 더 줄어들고 평균 집값은 7.5%, 15% 까지 감소할 것으로 전망하고 있다. 골드만 삭스의 경제학자들은 앞으로 몇 년 동안 집값이15 ~ 30% 하락할 것이라고 생각한다.
부동산 거품의 파열은 생산의 성장을 계속 방해할 것이다. 더 큰 문제는 집값 두 자릿수 하락에 영향을 미치는 요인이 미국에 어떤 영향을 미칠지, 미국 소비자들이 부동산 거품 러시아워에 대거 빚을 지고 있기 때문이다. 낙관주의자들은 소비지출의 반등으로부터 약간의 위로를 받았지만, 이것은 실수일 수 있다. 집값 두 자릿수 하락은 점점 더 많은 주택 융자 대출자들을 재정적 곤경에 빠뜨릴 것이다. 다른 소비자 채무에 이미 문제가 생겼다. 예를 들어, 신용 카드 위약률이 상승하면 대출 기관이 더 어려운 상황에 직면할 가능성이 높다. 집주인이 점점 가난해짐에 따라 소비지출은 반드시 억제될 것이다. 특히 주식시장이 계속 하락하는 경우에는 더욱 그렇다.
서은 경제학자들이 실시한 수량경제모형 분석에 따르면 주가와 집값이 모두 10% 하락하면서 자본비용 상승/KLOC-0% 포인트 신용 충격이 발생하면 미국의 내년 경제 성장은 2.6% 포인트 낮아질 것이며 미국 경제는 불황에 빠질 것으로 전망된다. 그렇다면 왜 많은 월스트리트 분석가들은 여전히 신용시장의 어려움으로 인한 피해가 제한되어 있다고 주장합니까? 주된 이유는 그들이 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인하를 예상하고 도시를 구할 수 있기 때문이다. 금융선물가격에 따르면 투자자들은 올해 말까지 미국 연방 준비 제도 이사회 연방기금 금리를 75 개 기준점에서 4.5% 로 낮출 것으로 전망했다. 하지만 서은 분석에 따르면 금리 인하로 모든 고통을 완화할 수는 없고, 내년 미국 경제 성장률은 1 0% 포인트 이상 둔화될 것으로 보인다. 서은의 분석이 흠잡을 데가 없는 것은 아니지만, 미국의 집값이 두 자릿수 하락에 직면한다면, 미국 연방 준비 제도 이사회 경제가 통화 정책을 완화한다 해도 미국 경제는 약세에 빠질 수밖에 없다.
중국은행 글로벌 금융시장부 고위 분석가 방명은 기자와의 인터뷰에서 미국 경제가 어느 정도 영향을 받지만 불황에 빠지지 않을 것이라고 말했다. 자료에 따르면 미국 GDP 는 주로 민간 소비, 민간 투자, 정부 소비 및 투자, 순 수출 및 개인 재고로 구성되어 있습니다. 2006 년 민간 소비, 민간 투자, 정부 소비 및 투자는 각각 국내총생산의 69.9%, 16.7%, 19. 1% 를 차지했다. 2005 년 미국 건설업이 GDP 를 차지하는 비중은 5. 1%, 부동산 및 해당 임대업이 GDP 를 차지하는 비중은 약 10. 1% 였다. 이에 따라 방명은 부동산 판매 하락이 미국 경제에 영향을 미치더라도 그 영향 범위는 15.2% 범위 내에서만 가능하다고 보고 있다. "미국 부동산 판매 하락은 미국 경제가 어느 정도 둔화될 뿐이다. 3 분기 GDP 성장률은 3%, 연간 성장률은 2.5% ~ 3% 로 떨어질 것으로 보인다. 그러나 미국 경제는 부동산 둔화와 부동산 금융시장의 신용위기 때문에 쇠퇴하지 않을 것이다. " 그는 말했다.
세계의 다른 지역 경제에 미치는 영향에 관해서는,' 이코노미스트' 는 매우 심각할 수 있다고 생각한다. 사실, 현재 많은 사람들은 세계 경제가 미국의 둔화를 막을 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 그 이유는 미국이 1 년여 동안 경제 성장이 부진했지만 글로벌 경제 성장은 강했기 때문이다. 이코노미스트' 에 따르면 이런 낙관주의는 서브 프라임 모기지 위기가 다른 나라로 확산되는 것을 과소평가할 수 있다. 전도 경로 중 하나는 금융전파로 캐나다에서 중국까지 전 세계적으로 투자차대출 손실이 발생했다. 결손의 광범위한 확산은 소화하기 쉽지만, 동시에 만연하는 긴장감과 피난감정은 그렇게 쉽게 사라지지 않는다. 과거의 금융 폭풍 속에서 신흥 시장 경제는 가장 큰 피해자이다. 하지만 이번에는 다를 수 있습니다. 선진국, 특히 은행이 미국 서브프라임 모기지 위기에 빠진 유럽 국가들은 더욱 불안할 수 있다. 많은 신흥 시장 경제는 거액의 외환보유액과 경상수지 흑자의 혜택을 받아 투자자들의 대규모 철수의 시련을 잘 견뎌낼 수 있다. 유럽 선진국에서는 서브 프라임 대출의 투자 손실과 투자자들의 긴장으로 은행이 허리띠를 졸라매고 국내 지출의 증가를 약화시킬 수 있다. 8 월, 독일은 상업자신감을 반영한 Ifo 지수가 3 개월 연속 하락했고 소비자 신뢰도도 하락했다. 8 월 신용시장이 격동하기 전에 유럽 중앙은행은 9 월 6 일 정기회의에서 금리를 인상한다는 신호를 보냈다. 그러나 현재의 상황으로 볼 때, 중앙은행은 좀 더 기다려야 할 것 같다.
직접적인 금융 전염을 통제한다 해도 미국 서브 프라임 모기지 위기는 심리적 감염, 특히 집값 재평가를 일으킬 수 있다. 고위험 대출자에 대한 미국의 무모한 대출 규모는 세계 다른 지역보다 크지만 집값 인플레이션은 미국보다 심각하며, 영국과 스페인 등은 집값 거품 파열에 더 취약하다.
게다가' 이코노미스트' 는 세계 경제가 미국 경제의 약세에 저항하는 능력을 과장해서는 안 된다고 지적했다. 미국의 경상 계좌 적자는 계속 하락하고 있지만 여전히 GDP 의 약 6% 를 차지하고 있다. 미국인들이 생산하는 제품보다 훨씬 더 많은 제품을 소비하고 있기 때문에, 미국인들은 여전히 세계 다른 지역에서 가장 큰 수요의 원천 중 하나이며, 그들의 수요의 급격한 하락은 필연적으로 다른 지역의 경제를 손상시킬 것이다.
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서브 프라임 모기지 폭풍의 교훈
미국의 서브프라임 모기지 위기는 올봄부터 초여름까지 이어져 한여름의 7, 8 월 글로벌 금융폭풍으로 확대됐다. 각국 중앙은행이 공동 출자와 재할인 금리 미국 연방 준비 제도 이사회 인하 등 개입 조치를 통해 위기가 완화됐지만 충격파가 확산되고 있다. 8 월 이후 국내 여론은 이 국제 금융 사건에 대해 높은 관심을 가지고 있다. 24 일 이후 중국은행, 중국공상은행, 중국건설은행이 연이어 보유 후급채무 수량을 에스컬레이션했다는 소식이 발생해 중국이 위기에 완전히 휘말릴 수 없다는 것을 더욱 입증했다.
현재 3 대 은행을 포함한 중국 금융기관의 서브 프라임 채권 투자 손실을 정확히 추정하는 것은 글로벌 서브 프라임 폭풍의 전반적인 손실에 대한 전반적인 평가처럼 시기상조이다. 하지만 거시적으로 볼 때, 우리는 글로벌 서브 프라임 모기지 위기의 축적, 폭발, 확산으로부터 교훈을 얻을 수 있는데, 이는 자산가격 거품이 매우 높고 자본 통제가 흐를 수 없는 중국에 대한 거울이다. 현실은 금융자유화가 본질적으로 금융제도의 진보여야 한다는 것을 보여준다. 여기에는 위험방지체계의 지속적인 보완이 포함된다. 감독관, 금융기관, 부동산 등' 권세 있는 사람' 은 자산 거품을 더욱 경계해야 하며, 오늘의 즐거움으로 내일의 고통을 바꾸지 말아야 한다.
국제관찰가들은 금융폭풍을 분석할 때 미국 연방 준비 제도 이사회 장기 저금리 정책 시행, 파생시장이 실물경제에서 너무 멀리 떨어져 있고 금융문화 개선의 부족이 금융폭풍의 세 가지 원인으로 널리 받아들여지고 있다. 특히 첫 번째.
미국에서 가장 긴 경제 호황기가 끝난 후 미국 연방 준비 제도 이사회 거품의 붕괴와' 9 1 1 사건' 으로 인해 인터넷이 계속 금리를 인하했다. 이 경제 자극 정책의 전반적인 방향을 비판할 이유가 없다. 그러나, 실제로, 미국 연방 준비 제도 이사회 통화 정책은 여전히 반성할 만한 곳이 있다. 지난 2 년 동안 금리 인하 폭이 너무 커서 실제 금리가 때로는 음수일 수도 있다. 이후 금리 인상 17 회, 연방기금 금리가 1% 에서 5.25% 로 인상됐지만 달러는 여전히 장기 평가절하 단계에 있다. 인플레이션지수에 따르면 초보적인 성공 이후 2003 년 하반기부터 2005 년 하반기까지 월간 CPI 가 약간 상승하여 2005 년 9 월 4.7% 에 달했다. 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상은 지나치게 신중하고 반응이 둔화되는 것은 글로벌 유동성 과잉의 탓이자 이번 금융 격동의 근본 원인이다. 따라서 통화당국이 상황을 정확히 판단하고 과감한 조치를 취하는 것이 중요하다.
파생품 시장 사슬이 너무 길어서 기본면을 무시하고 위험도 확대했다. 미국의 서브 프라임 모기지 신용대출은 원래 주택의 실제 수요에서 출발했지만, 각기 다른 수준의 자금 제공자의 투자 품종으로 파생되었다. 서브 프라임 모기지 고객의 상환 보장은 고객의 상환 능력과 분리되어 있으며, 주택 가격 상승에 대한 가정을 기반으로합니다. 부동산 시장이 번창할 때 은행이 고액의 이자 수입을 얻자 금융기관이 잇달아 담보대출 파생품으로 몰려들었다. 일단 부동산 시장이 하행주기에 들어서면 위약이 발생하여 위기가 발발한다. 체인이 너무 길어서 시장의 자율과 외부 규제가 상당히 어려워졌다. 중간 부분의 대부분이' 다른 사람의 돈' 이기 때문에 플레이어의 위험의식은 상당히 약하다. 긴 사슬은 위험을 광범위하게 분산시키지만 위기 이후 * * * 진동 효과는 더욱 처참할 수 있다.
서브프라임 모기지 위기도 미국과 같은 금융업이 고도로 발달한 나라에서도 대중급 금융문화가 여전히 향상되어야 한다는 것을 보여준다. 여러 가지 보고서에 따르면, 서브 프라임 모기지를 신청하는 미국의 많은 차용자들은 복리가 무엇인지도 모르고 미래의 모기지 비용을 계산할 수 없지만, 그들은 여전히 갚을 수 없는 담보대출을 신청하여 자신이 살 수 없는 집에서 살고 있다. 이렇게 하는 사람이 많다. 그러나 대중의 광기는 결코 시장의 폭락의 철률을 이길 수 없다. 거품의 갑작스러운 붕괴는 경제와 사회에 큰 고통을 가져다 줄 수밖에 없고, 거품 클러스터에 잘못 들어간 약세 집단이 가장 먼저 타격을 입게 될 것이다.
이번 서브프라임 모기지 위기도 기존 미국 금융체계에 많은 도전을 제기했다. 장기적으로 볼 때, 위기는 반드시 시장이 새로운 중대한 기회를 내놓을 수 있을 것이다. 미국 감독당국이 위기에 대처하는 조치도 치치와 근본의 이중적 의미에서 더 많은 관심과 해석을 해야 한다. 7 월 18 일, 미국 연방 준비 제도 이사회 의장인 벤 버난크가 미국 국회에서 증언할 때 이 조치들에 대해 상세히 설명했다. 핵심은 시장의 정상적인 운영을 보호하는 것이다. 수단은 크게 두 가지다: 하나는 법치, 구법 개정, 새로운 규정 반포이다. 두 번째는 정보 공개로 금융기관이 주택 구입자와 채권 투자자에게 사기성 판매를 타격하는 것이다. 한편 부시는 8 월 3 1 일 연설에서 연방 주택국이 곤경에 처한 사람들에게 우대금리로 융자를 받을 수 있도록 보증을 제공할 것이라고 발표했다. 그는 또한 정부의 일은 투기꾼을 구하는 것이 아니라 집을 살 힘이 없다는 것을 아는 사람들을 구하는 것이라고 말했다. 시장 지수의 상승과 하락은' 규제 가이드' 가 되지 않았고, 시장 주체의 의지는 통화당국을 좌지우지할 수 없어' 정부가 월가에서 멀리 떨어져 있다' 는 기본 원칙을 반영했다.
올해는 아시아 금융위기 10 주년이다. 재경' 은 6 월 하순에 말레이시아 중앙은행 전 고위 관리와 홍콩증권감독회 전 주석인 심연타오 씨의 전문저서를 발표해 이웃의 피눈물로부터 교훈을 얻으려 했다. 아시아 금융위기보다 글로벌 서브프라임 위기는 중국에 경종이며 시간과 사례면에서 더욱 관련성이 있다. 인민폐의 거대한 평가절상 압력에 근거하여 중국은 더 큰 자산 거품에 직면할 뿐이다. 중국 부동산 시장과 주식시장의 위험평가가 너무 낮고 위험예방이 부족하다는 것은 의심할 여지가 없는 사실이다. 오늘날의' 이론가' 가 어떻게' 신흥시장',' 인구배당' 등 다양한 말로 스스로를 위로하든, 정신을 차리는 사람은 미래의 위험비용을 고려하지 않을 이유가 없고, 더 이상 미리 대비할 필요도 없다. 그뿐 아니라 6000 억원 특별국채 발행으로 우리 외환투자는 대규모로 출항할 예정이다. 서브 프라임 모기지 폭풍의 경고는 미래의' 외출' 에 대한 전략적 안배에도 큰 의미가 있다.
이런 의미에서, 다가오는 글로벌 서브프라임 모기지 위기는 중국인들에게 다행일 수 있다. 이번 폭풍의 교훈을 진지하게 체득하고, 우리는 위기의 씨앗이 중국에서 뿌리를 내리고, 미래에 끝없는 재난을 초래하는 것을 막기 위해 최선을 다해야 한다.
[편집]
참고
1.= 차트는 미국 연방 준비 제도 이사회 게시 데이터에 의해 생성됩니다.
2 = 2007 년 8 월, 17 홍콩 TVB 에메랄드 채널 재경 뉴스.
3 = 2007 년 3 월 5 일 홍콩 TVB 에메랄드 채널 재경 뉴스
4 = 2007 년 7 월 28 일 홍콩 TVB 에메랄드 채널 재경 뉴스
5 = 2007 년 8 월 1, 현 재경 채널.
6 = 2007 년 8 월 2 일 현재 재경 채널.
7 = 2007 년 3 월 5 일 홍콩 TVB 에메랄드 채널 재경 뉴스.
8 = 2007 년 8 월 6 일 홍콩 TVB 에메랄드 채널 재경 뉴스.
9 = 2007 년 8 월, 1 1, 홍콩 TVB 에메랄드 채널 재경뉴스.
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1 1.2007 년 8 월, 15 홍콩 TVB 에메랄드 채널 재경 뉴스.
2007 년 8 월, 15, 6 시 30 분 뉴스 보도.
12.= 2007 년 8 월 6 일 16 홍콩 TVB 에메랄드 채널 재경 뉴스 및 6 시 30 분 뉴스 보도.
2007 년 8 월 16, 6: 30 뉴스 보도.
13.= 2007 년 8 월, 17 홍콩 TVB 에메랄드 채널 재경 뉴스 및 6 시 30 분 뉴스 보도.
14.= 강노부시가 처음으로' 서브 프라임 위기' 에 대응해 효과가 의심스러운 개혁 방안 신화망을 제시했다
15.↑ 씨티가 Ameriquest 의 유적을 인수한다
16.= 스위스 은행은 서브 프라임 모기지 위기로 인해 심각한 손실을 입었습니다.
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