세계 경기 침체의 영향으로 나미비아는 2007 년 경제 성장률이 3.8% 로 2006 년보다 0.3% 포인트 하락했다.
첫째, 산업 경제 운영
2007 년에 나미비아의 경제 성장은 광범위한 기초를 가지고 있으며, 모든 산업은 긍정적인 성장, 특히 제 2 산업을 보이고 있다. 다이아 생산량 감소로 제 1 산업의 성장률이 둔화되었다. 2008 년 나미비아의 경제성장률이 4.7% 로 상승할 것으로 예상되는 것은 주로 우라늄 생산량 증가로 제 1 산업 생산량의 강한 반등 때문이다. 하지만 나미비아의 전력 공급 안정성에 대한 우려와 세계 경기 침체에 대한 기대는 나미비아의 경제 성장에 부정적인 영향을 미칠 것이다.
제 1 산업
나미비아 제 1 산업의 성장률은 2006 년 7.9% 에서 2007 년 65,438+0.65,438+0% 로 떨어졌고, 그 중 채굴과 채석업의 성장률은 65,438+05.4% 에서 0.4% 로, 농업과 임업의 성장률은 4.2 로 떨어졌다 광업과 농업 생산량의 증가로 2008 년 제 1 산업의 성장률은 6.5% 가 될 것으로 예상된다.
1, 광업
국제시장 광산품 가격이 계속 오르고 있지만 다이아 채굴과 기타 광산품 생산액이 하락하면서 나미비아 채굴과 채석업 생산액 증가율은 2006 년 65,438+05.4% 에서 2007 년 0.4% 로 떨어졌다.
(1) 다이아
다이아 생산은 여전히 나미비아 경제의 지주 산업으로 국내총생산의 약 8.0% 를 차지하며 제 1 산업 생산액의 38% 를 차지한다. 그에 따라 다이아 산업의 발전도 나미비아의 경제에 중요한 영향을 미쳤다. 나미비아 다이아 회사가 작은 공장을 폐쇄했기 때문에 다이아 생산량 증가율은 2006 년 25.2% 에서 2007 년 0.3% 로 떨어졌다.
해상 시추 생산량 증가와 다이아 수요의 강세에 힘입어 2008 년 나미비아의 다이아 생산액은 6. 1% 증가할 것으로 예상된다. 국제적 요인을 감안하면 중국과 인도의 수요 증가로 다이아 시장의 수요가 7.8% 증가할 것이다. 한편, 새로운 다이아 광산과 전 세계 공급 부족을 발견하지 않고서는 공급이 수요 증가를 완전히 충족시킬 수 없다. 수요 과잉의 존재로 인해 가공물 다이아 및 가공 다이아 가격이 안정적으로 유지될 것이다. 매년 실제 가격은 2 ~ 5% 오르고 양질의 다이아 가격은 65,438+00% 상승할 것으로 예상된다.
(b) 기타 광물 제품
전반적으로 다른 광산품의 생산액은 2006 년보다 높아져 2006 년 1 1.2% 에서 2007 년 3.0% 로 증가했다.
구리 생산량은 2006 년 10.4% 에서 3.8% 로 증가했다. 증속 하락은 주로 2007 년 수재가 모 구리 광산의 정상적인 생산에 영향을 미쳐 생산량이 감소했기 때문이다. 아연 생산량은 지난해 19.5% 에서 5.8% 로 증가했다. 우라늄 생산량은 2006 년 8. 1% 에서 0.5% 로 떨어졌는데, 주로 기계장비 고장과 지질조건 악화로 정상 생산에 영향을 미쳤다.
우라늄과 금 생산량 증가의 영향으로 2008 년 다른 광산품은 265,438+0.8% 증가할 것으로 예상된다. 2008 년 새로운 우라늄 광산의 출현과 기존 우라늄 광산의 전체 부하 가동은 우라늄 생산량을 크게 증가시킬 것이다. 우라늄 생산의 확대는 주로 브라질, 중국, 동유럽, 인도의 원자력 수요에 자극을 받는다. 2008 년 금에 대한 수요는 2007 년에도 계속 강세를 유지할 것이다. 국제황금협회에 따르면 현재의 금융위기는 국제황금시장에 직접적인 영향을 미칠 것으로 보인다. 투자의 피난처로서 금 수요가 강하게 상승했다. 수요로 인한 가격 상승으로 아연과 구리의 생산량이 더욱 증가할 것이다. 반면에, 전력 공급 부족은 2008 년 광업업의 생산량에 부정적인 영향을 미칠 것이다.
이러한 요소들을 종합해 2008 년 광업성장 10.8% 로 2007 년 0.4% 보다 크게 개선될 것으로 예상된다.
2. 농업
성장률이 2006 년보다 낮음에도 불구하고 2007 년 농업 생산량은 안정을 유지했다. 2006/2007 년 장마철의 가뭄으로 식량부문의 성장률은 2006 년 10.0% 에서 2007 년 2.6% 로 떨어졌다. 그러나, 가축 거래량 (소와 작은 가축) 의 개선은 농업 부문의 둔화를 상쇄했다.
주로 가격 상승의 영향을 받는다. 특히 양고기 가격 상승은 9. 1% 로, 남방의 심각한 가뭄으로 정부는 작은 가축 목장주가 2006 년 출란량에 따라 20.0% 의 생축수출을 늘릴 수 있도록 허용했다. 2007 년, 작은 가축 시장은 전년보다 1.9% 증가했다.
3. 어장
지난 3 년간 어업 부문의 불량 성과는 2007 년까지 계속되었다. 2007 년 어업 생산량은 전년보다 0.4% 감소했지만 지난해 같은 기간 4.8% 감소율보다 좋았다. 감소는 주로 포획량 증가, 물고기 크기 증가, 가격 상승 때문이다.
2008 년 어업 전망은 혼재되어 있다. 가격과 매장량의 개선으로 대구 생산 전망이 좋다. 하지만 2008 년 총 포획량은 30% 감소했고, 재고는 전년도보다 1 1, 000 톤에서 53 만 5000 톤까지 줄었기 때문에 대나무 꼬투리 생산량 예측은 낙관적이지 않다. 굴 산업은 긍정적 인 성장을 보일 것으로 예상되며 굴 생산량은 지난 몇 년 동안 2007 년 2730 만 마리로 증가했습니다. 하지만 2008 년 바닷물적조 현상과 유럽연합의 굴에 대한 엄격한 수입 기준은 굴 생산에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 상술한 상황에 근거하여, 2008 년 어업 부문의 생산량은 0.2% 감소할 것으로 예상된다.
(b) 제 2 산업
2007 년 2 차 산업은 유난히 뛰어나 생산량이 5.9% 증가했고, 2006 년 성장률은 0.3% 에 불과했으며, 주로 제조업, 전력 공급, 가스 공급, 급수 증가 덕분이다. 2007 년 제조업 생산량 증가율은 지난해 8.3% 에서 4.9% 로 바뀌었다. 한편 전력 공급 급수업은 지난해 5. 1% 에서 3.5% 로 바뀌었고 건설업 생산량 증가율은 지난해 32.5% 에서 9.3% 로 떨어졌다.
1, 제조
제조업 생산량의 증가는 주로 육류 제품, 어제품 가공공업 및 기타 제조업 부문의 성장에 반영된다. 2007 년 육류 가공 산업은 3.2%, 2006 년에는 1 1.6% 감소했다. 육류 가공 공업 생산량의 증가는 주로 가격 상승으로 인해 시장 거래가 증가했기 때문이다. 한편, 시장 가격 하락과 고유가의 불리한 영향에도 불구하고 환율의 유리한 변화로 어제품 가공업의 생산량이 증가하였다. 다른 제조업 부문의 생산량 증가는 주로 정아연 생산량의 증가로 인한 것이다. 2007 년 정아연 생산능력이 65,438+05.10,000 톤에 달했고, 정동 생산량 증가는 주로 불가리아에서 수입한 조동 가격 하락으로 인한 것이다.
국제 시장 가격 상승과 유리한 환율 변화로 유제품과 광산품의 생산량이 계속 증가할 것으로 예상되기 때문에 2008 년 제조업의 생산량은 안정될 것으로 예상되며 성장률은 약 5.3% 에 이를 것으로 예상된다.
2, 전원 공급 장치, 가스 공급 및 급수 부서
2007 년 전력 공급 급수 부문 생산량 증가율은 3.5% 로 주로 국내 발전량이 증가했다. 2008 년에도 그 부서는 3.7% 의 성장률을 유지할 것으로 예상된다. 2008 년에도 국내 발전량은 계속 증가할 것이지만, 기존 전력 공급은 광업 부문의 추가 확장 요구를 충족시킬 수 없다.
3. 건축공업
민간 건축 대출 비용 상승으로 건설업 생산액 증가율이 크게 하락하여 2006 년 32.6% 에서 9.3% 로 떨어졌다. 고금리가 건설업에 미치는 부정적인 영향은 정부 자본 프로젝트 지출의 증가로 인해 관광시설의 쇄신과 북부 철도의 확장과 같은 부분 보상을 받았다.
2008 년 건설업 생산량은 9.5% 증가할 것으로 예상된다. 2008 년 2 차 산업의 전반적인 성과는 여전히 양호하지만, 전력 공급 부족은 어느 정도 부정적인 영향을 미칠 수 있는데, 영향의 정도는 주로 나미비아 전력회사가 취한 예방 조치가 효과적인 역할을 할 수 있는지에 달려 있다.
(3) 제 3 산업
2007 년 제 3 산업 성장률은 전년 대비 1% 포인트 상승해 4.5% 로 주로 교통통신부, 호텔, 금융중개 부문, 정부 서비스 부문에 반영됐다. 반면에 도매와 소매업, 부동산, 상업 서비스업의 성장은 다소 약화되었다.
1, 호텔 및 레스토랑
호텔 음식 생산액은 0.9% 포인트 ~ 4.0% 증가했으며, 주로 호텔 이용률이 높아졌습니다. 2007 년에는 침대 활용률이 28.0% 로 올랐고, 지난해 같은 기간 24.0% 였다. 또한 호텔 수가 16.0% 증가하여 침대 수가 13.0% 증가했습니다. 호텔 수는 늘었지만 침대 이용률도 높아졌다. 일부는 에토사 공원의 100 년 축제로 2007 년 관광업이 잘 수행됐다는 설명이다. 다가오는 아프리카 컵과 20 10 월드컵을 감안하면 2008 년 이 업계의 전망은 여전히 낙관적이다.
2. 금융 중개 산업
2007 년 금융중개업 생산량이 5.0% 증가하여 전년 대비 2.4% 포인트 증가한 것은 주로 은행업이 금리 인상을 통해 얻은 고액의 이윤 덕분이다. 그러나 고금리로 인한 부실 채권 증가는 업계에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 2008 년 금융중개업의 생산량 증가율은 4.5% 로 떨어질 것으로 예상된다.
도매 및 소매 무역
2007 년 도매와 소매업이 성장하고 있지만 성장률은 2006 년 10.5% 에서 5.0% 로 둔화됐다. 주로 2007 년 자동차 판매량이 0. 1% 증가했기 때문이다.
4. 교통 및 통신 산업
2007 년 운송업과 통신업 생산량 증가율은 전년 대비 0. 1%, 1 1. 1%, 주로 운송업과 창고업 증가율이 하락했다. 2007 년 교통운송과 창고업 생산액 증가율은 3.7% 에서 8.0% 로 떨어졌고, 우편과 통신업 생산액 증가율은 1.7% 에서 12.0% 로 상승했다. 볼비스 베이 화물 처리 능력 향상과 보츠와나와 잠비아 운송에 대한 점진적인 증가로 인해 나미비아는 남공체 지역의 중요한 운송 및 창고 서비스 공급업체로 자리잡게 될 것이며, 운송 및 창고 산업의 성장률 하락은 단기적이다. 우편 통신업은 계속해서 안정적인 성장을 유지하고 있다. 2008 년 교통, 창고 및 이동통신 확장에 힘입어 이 업계는 5.0% 성장할 것으로 예상된다.
5. 정부 서비스
정부 서비스업은 2007 년 실적이 좋았고, 생산액은 2006 년 1. 1% 에서 1.9% 로 증가했으며, 주로 정부 서비스 아웃소싱의 영향을 받았다. 2008/09 회계연도의 예산 확장으로 2008 년에는 이 업종이 2.2% 증가할 것으로 예상된다.
둘. 국민 총소득과 국민 가처분총소득
국민 총소득은 2006 년 465 억 나미비아 원에서 2007 년 509 억 나미비아 위안으로 증가했고, 국민가처분총소득 (GNDI) 은 2006 년 530 억 나미비아 원에서 2007 년 588 억 나미비아 위안으로 증가하여 2008 년에는 662 억 나미비아 위안에 이를 것으로 예상된다.
2007 년 명목 국내총생산은 520 억 나미비아 위안으로 2006 년보다 50 억 나미비아 원이 증가했으며 2008 년에는 583 억 나미비아 위안으로 증가할 것으로 예상된다.
2007 년 실제 1 인당 GDP 는 2006 년 654.38 위안 +0.04 만원에서 654.38 위안 +0.04 만원으로 증가했다 (2007 년 달러당 평균 환율로 654.38 위안 +0.965438 위안 +0.446 원으로 환산됨). 2008 년에는 654.38 원으로 예상된다 1 인당 소득이 눈에 띄게 증가했지만 소득 분배에는 여전히 심각한 문제가 있다. 주로 키니 계수가 0.6 에 달하며 심각한 양극화를 보이고 있다. 상승하는 지니 계수는 빈곤층의 수입을 늘리기 위해 더 많은 효과적인 조치가 필요하다는 것을 보여준다.
셋째, 인플레이션
나미비아는 높은 식량 가격, 지속적인 변동, 국제 유가 상승으로 2007 년에 심각한 인플레이션 압력에 직면했다. 2007 년 나미비아의 연평균 인플레이션률은 2006 년 5. 1% 에서 6.7% 로 상승했다.
구조적으로 가격 상승을 불러온 주요 상품은 식품, 비알콜 음료, 교통운송이다. 식품가격 상승의 원인은 바이오연료 사용으로 인한 식품 공급 부족, 고유가로 인한 생산비용 상승, 전 세계 유제품 부족 등으로 귀결될 수 있다. 물가를 안정시키기 위해 나미비아 은행은 2007 년 긴축된 통화 정책을 채택하여 기준 금리를 150 기준점으로 올렸다.
2008 년에도 나미비아의 인플레이션 압력은 여전하다.
넷. 무역과 국제수지
나미비아의 섭외경제부문은 2007 년 매우 잘 수행되었습니다. 총 국제수지 흑자는 4 1 억나미비아 달러로 주로 광산수출소득과 남부 아프리카 관세동맹관세소득의 급격한 증가로 인한 대량의 경상수지 흑자였습니다. 2008 년 상술한 유리한 요소가 계속 작용할 것으로 예상되며, 흑자는 약 7 억 6400 만 위안으로 추산된다.
(1) 경상 계좌
광산품 수출이 강하고 관광 관련 서비스 순이익과 남부 아프리카 관세 동맹 관세 수입은 2007 년 경상수지 흑자를 2006 년과 거의 동일하게 75 억 나미비아 위안에 달했다. 하지만 경상수지 흑자가 GDP 를 차지하는 비중은 2006 년 15. 1% 에서 2007 년 14.8% 로 낮아져 이 비중은
남아프리카공화국은 2008 년 대량의 건축 자재를 수입해 20 10 월드컵을 준비할 예정이어서 남아프리카관세동맹의 관세 수입이 계속 증가하여 2008 년 경상수지에 대규모 흑자가 발생할 것으로 보인다. 그러나 경상 계좌의 다른 항목 (예: 투자 수익 및 상품 무역) 의 성과는 불확실하다. 따라서 나미비아는 수출 경쟁력을 높이고 경제 운영 비용을 낮추기 위해 앞으로 더 많은 개혁이 필요하다.
1, 상품 무역
2007 년 나미비아의 화물무역은 순수입 상태를 보였고, 2006 년에는 6 억 N 원의 흑자가 있었다. 2008 년의 화물 무역 흑자는 5 억 나미비아 위안에 이를 것으로 추산된다. 2007 년 화물무역에서 4 억 나미비아 달러 적자가 발생했는데, 이는 주로 수입이 수출보다 어느 정도 증가했기 때문이다.
2007 년 수입은 20.8% 증가하여 209 억원에 달했지만 수출은 65,438+04.5% 증가하여 225 억원에 달했다. 수입 증가는 주로 연료 수입이 전년도 23 억 나미비아 원에서 2007 년 29 억 나미비아 위안으로 증가했기 때문이다. 게다가, 나미비아의 통화 평가절하로 연료 수입이 증가했다.
수출 측면에서 다이아, 식품, 생축업 및 기타 상품 (주로 공업제품 및 기타 광산품) 을 포함한 각종 상품의 수출량이 증가했다. 이는 주로 국제시장에서 상품 가격이 높고 나미비아 통화가 주요 무역통화에 대한 평가절하 때문이다.
2008 년에는 상품 수입이 16.8% 증가할 것으로 예상되며, 상품 수출은 5.4% 증가할 것으로 예상된다.
2. 서비스 무역
서비스무역계좌 흑자는 2006 년 6 억 5900 만 나미비아 원에서 2007 년 6 억 4300 만 나미비아 위안으로 약간 하락했다. 서비스 순 수출의 하락은 주로 현지 서비스 제공자의 수입 하락, 특히 운송 서비스에 기인한다. 그러나 관광 서비스는 여전히 순 유입을 창출했다. 관광객 수의 증가로 관광서비스 수입은 전년도 6543,808 억 나미비아 원에서 2007 년 2654,380 억 나미비아 위안으로 증가했다.
3. 투자 수익
2007 년 투자수익은 순유입 6543.8+0 억 9600 만원, 2006 년 순유출 2 억 2 천억원. 투자 수익의 순 유입은 주로 상장회사 주식수익 및 기타 유형의 투자이자 소득 증가로 인한 것이다.
4. 경상 계좌 이체 지불
2007 년, 남부 아프리카 관세 동맹 정부가 순 유입을 이전함에 따라 경상항목 이전 지불 흑자는 7 1 억나미비아 달러로 2006 년보다 9.7% 증가했다. 남아프리카공화국 월드컵의 영향으로 경상수지 이체 지불 흑자가 계속 증가할 것으로 예상된다.
(2) 자본 및 금융 계좌
자본과 금융계좌 적자는 2006 년 70 억 나미비아 원에서 2007 년 49 억 나미비아 위안으로 떨어졌다.
1, 외국인 직접 투자
외국인 직접투자는 주로 외자기업의 지분 투자, 수익재투자 및 기타 투자로 구성돼 2006 년 26 억 나미비아 원에서 2007 년 49 억 나미비아 위안으로 상승했다. 외국인 직접투자의 순유입은 주로 주식투자, 특히 광업부문의 주식투자와 소득재투자에서 비롯된다. 지분 투자는 2006 년 29 억원에서 2007 년 39 억원으로 증가했고, 2007 년 수익재투자는 1.3 억원으로 전년 대비 2 억 6800 만원 증가했다. 한편, 다른 투자는 2 억 4 천만 나미비아 원을 순유출하고, 2006 년 다른 투자는 6543.8+0 억 4 천만 나미비아 원을 순유출했다. 외국인 직접투자 중 지분 투자와 소득 재투자의 순유입 추세는 외국인 투자자들이 나미비아의 경제, 특히 광업업에 대해 자신감을 가지고 있음을 보여준다. 다른 투자순 유출의 감소는 2007 년 관련 기업의 대출 부채가 감소했다는 것을 보여준다.
2. 증권 투자
2007 년 증권투자의 순유출은 전년보다 37.7% 증가하여 6543.8+00 억 4 천만 신태화폐에 달했다. 국내총생산을 차지하는 비중은 2006 년 16.0% 에서 2007 년 19.9% 로 상승했다. 이는 주로 주식투자가 2006 년보다 6 1.6%, 채권투자 증가 16.7% 증가한 것이다. 투자의 주요 자금 출처는 여전히 기관 투자자, 특히 연금 기금, 보험 기금 및 자산 관리 회사를 통한 신탁 기금입니다.
증권투자의 순유출은 대량의 국내 저축이 계속해서 해외에서 투자 기회를 찾고 있다는 것을 보여준다. 특히 남아프리카에서는 더욱 그렇다.
3. 기타 투자
2007 년 기타 투자순유출 6543.8+0 억 3 천만 나미비아 위안, 2006 년 순유입 6543.8+0 억 3 천만 나미비아 위안.
장기 기타 투자는 주로 정부 은행 등의 부문의 장기 대출로 구성되어 있다. 이 가운데 정부 부처의 장기 기타 투자는 2007 년 전년 대비 0 억 7600 만 ~ 800 만 원 줄었고, 다른 부처의 장기 기타 투자는 2006 년 순유입 4 억 3300 만 원에서 순유출 6543.8+0.3 억으로 바뀌었다. 은행부문의 장기 기타 투자도 순유출을 보이고 있으며, 2006 년 순유입 7 억 9600 만 나미비아 원부터 2007 년 순유출 6 억 5438+0 억 4 천만 나미비아 원까지다.
기타 단기 투자는 주로 현지 은행과 비지방 외국 모회사 간의 단기 대출로, 2006 년 순유출 4654 억 3800 만 NT, 2007 년 순유입 6543 억 8000 만 NT, 주로 은행체계 유동성의 변화를 반영했다.
이 같은 경상 계좌와 자본과 금융계좌의 성과로 나미비아의 2007 년 국제수지 흑자 465,438+억나미비아 위안으로 2006 년 흑자 65,438+065,438+억나미비아 위안에 비해 크게 증가했다. 2007 년 외환보유액이 64 억 나미비아 위안으로 증가한 것은 나미비아 3. 1 개월 수입액으로 2006 년17 개월 수입액보다 눈에 띄게 개선되었다.
동사 (verb 의 약어) 외채
2007 년 말까지 나미비아의 외채 총액은 63 억 나미비아 위안으로 2006 년보다 3 억 4700 만 나미비아 원이 줄었다. 환율 변동으로 빚을 갚는 것이 총 부채가 상대적으로 줄어든 주요 원인이다. 외채 총액의 하락은 주로 민간 부문 채무의 감소, 특히 수출 가공구의 사기업으로 인한 것이다. 이 부서의 외채는 2006 년 말 59 억 나미비아 원에서 2007 년 말 23 억 나미비아 위안으로 줄었다. 2007 년 말 국유기업의 외채 총액도 25.3% 하락하여 1, 654,38+0 억 NT 로 떨어졌다. 하지만 정부 부처의 외채 총액은 2006 년 말 25 억 나미비아 원에서 2007 년 말 29 억 나미비아 위안으로 상승했다.
외채 총액이 감소함에 따라 2007 년 원금 상환액도 2006 년 7 억 9600 만 나미비아 원에서 4 억 9700 만 나미비아 위안으로 줄었다. 중앙정부의 원금 상환액 증가로 민간 부문의 원금 상환액 하락은 외채 원금 상환액의 전반적인 하락의 주요 요인이다. 민간 부문의 외채 원금 상환액은 2006 년 7 억 4 천만 원에서 2007 년 4,654 억 3800 만 원으로 떨어졌다. 중앙정부가 지불한 외채 이자는 2006 년 5654 억 3800 만 나미비아 원에서 2007 년 7900 만 나미비아 위안으로 증가했다. 2007 년 외채 상환은 상품 수출의 9.8% 로 2006 년 15.7% 미만이었다.
자동사 국제 투자 포지션.
2007 년 말까지 나미비아의 국제 투자 상황은 전년과 같다. 순자산은 2006 년 말 94 억 나미비아 원에서 2007 년 말 275 억 나미비아 위안으로 증가했다. 이는 주로 나미비아 은행의 증권투자, 기타 투자 및 국제비축량 증가로 인한 것이다.
일곱. 환율
2007 년에 나미비아 위안은 세 가지 주요 무역 통화인 달러, 파운드, 유로에 대해 서로 다른 수준의 평가절하를 했다. 달러, 파운드, 유로에 대한 N 위안의 평균 환율은 각각 7. 19 17 N 원, 14. 1578 N 원, 진폭의 관점에서 볼 때 나미비아 위안은 파운드화에 대한 평가절하 폭이 가장 높았고, 1 1.7%, 이어 유로 1 1.0% 가 뒤를 이었다.
여덟. 수출입 교환율
2006 년과 비교하면 2007 년 나미비아의 무역조건이 더욱 개선되어 2006 년 1 1. 1% 에서 20.5% 로 상승하여 나미비아의 수출가격 상승폭이 수입가격 상승폭을 초과했다는 것을 보여준다. 2007 년 나미비아의 주요 수입품인 석유와 식품의 가격이 계속 올랐지만, 나미비아 수출품 (예: 구리, 금, 우라늄, 아연 가격 상승) 은 이러한 불리한 추세를 상쇄했다.