둘째, 중국 외환보유액의 성장 속도는 여전히 빠르지만 2009 년 국제수지 상황은 여전히 개선되었다. 왜 그렇게 말하죠? 몇 가지 주된 이유가 있다: 첫째, 외환보유액의 변화는 실제 국제수지 상황을 완전히 반영하지 못했다. 중국 인민은행이 발표한 외환보유액 잔액에는 화폐환산변동, 비축자산평가변동, 비축투자수익 등이 포함된다. 현재 중국은 비축 화폐가 다양화되어 국제금융위기 이후 달러 환율 변화가 크다. 미국 연방 준비 제도 이사회 편성된 달러가 주요 통화환율지수에 대한 변화에 따라 2008 년 달러 환율이 9.5% 상승했고 지난해 8.5% 하락했다. 중국의 외환보유액은 달러로 계산된다는 것은 잘 알려져 있다. 따라서 달러가 미국 달러가 아닌 통화에 대해 평가절하된다면, 미국 달러가 아닌 통화를 미국 달러로 환전하면 환차익이 생길 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러) 반대로 환차 손실이 있다. 우리는 현재 수조 달러의 외환보유고를 보유하고 있으며, 달러 환율의 변동은 비축된 화폐전환에 큰 영향을 미칠 것이다.
둘째, 처음 3 분기 우리나라 경상수지 흑자는 전년 대비 37% 감소해 GDP 비중을 6. 1% 로 2008 년보다 3.7% 포인트 하락한 것으로 추정된다. 국가통계청에 따르면 지난 3 분기 순수출이 경제성장에 기여한 기여도는 마이너스 3.6% 로 중국 경제 성장에 대한 외적 기여도가 적고 내수 기여도가 높다는 의미다. 지난 3 분기 우리나라 경상수지 플러스 자본 프로젝트 흑자, 즉 국제수지 총흑자가 전년 대비 30% 감소했다. 한편, 연간 대외무역흑자는 34% 하락했고, 은행 결산 외환 흑자는 30% 하락했고, 비은행 부문 외환자금의 순유입은 52% 감소했다.
다시 한 번 지난해 하반기 이후 우리 은행의 외환 흑자 확대의 주된 원인은 은행업 외환순 유입이 증가했기 때문이다. 지난해 은행은 외환대출 6543.8+0362 억 달러를 새로 추가했고, 같은 기간 외환예금은 6543.8+062 억 달러만 증가했다. 대부분의 외환은 외국에서 이체된 것이다. 은행이 외채 차입을 늘렸기 때문이 아니라 은행이 해외 자산 사용을 줄였기 때문이다. 은행은 해외 예금을 줄이고, 해외 증권을 현금화하고, 국내로 외환대출을 재발행했다. 지난해 은행 결산 흑자는 비은부문보다 922 억 달러 더 많았고, 그해 은행의 신규 국내 외환대출 규모보다 작았다. 이는 은행 정산 흑자가 기본적으로 국내 외환대출로 설명할 수 있다는 것을 의미한다. 정산 흑자는 기업과 개인이 증가한 것이 아니라 구매가 줄어든다는 것이다.
마지막으로, 통상 외환보유액에서 무역흑자를 뺀 FDI 잔액을 뺀 것으로 중국의 비정상적인 외자유입을 측정하면 그럴듯한 결론을 내릴 가능성이 높다. 물론, 이것은 우리가 외환통계를 적게 공개하는 것과 관련이 있다. 올해 우리는 외환통계의 투명성을 높이고, 데이터 공개 내용을 늘리고, 데이터 공개 빈도를 늘릴 예정이다. 우리는 시장이 국제수지 상황을 더 잘 분석하는 데 도움이 될 월 또는 분기별로 데이터를 발표할 것이다.
셋째, 올해 중국이 국제수지 기본균형을 촉진하는 데는 아직 갈 길이 멀다. 중국 공산당 제 16 차 전국대표대회에서 중앙위원회가 처음으로 국제수지 균형을 거시규제의 4 대 목표 중 하나로 꼽았다는 것을 눈치 채셨을 것이다. 2006 년 말 중앙경제업무회의에서 과학발전관' 6 가지 필수' 에 대한 이해 중 하나는' 국제수지 기본균형을 거시경제의 안정을 보장하는 중요한 임무로 삼아야 한다' 는 것이다. 동시에 국제수지 흑자와 적자가 너무 클 수 없다는 점도 분명히 지적했다. 중국이 현재 직면하고 있는 주요 갈등은 외환부족에서 국제수지 흑자 과잉과 외환보유액 증가가 너무 빠른 것으로 바뀌었다. 올해 상황으로 볼 때 중국의 섭외경제 운영의 내외 환경은 2009 년보다 좋아질 것이다. 글로벌 경제가 안정되고, 국제금융시장이 해동되고, 국경을 넘나드는 자본의 흐름이 더욱 활발해질 것이다. 물론 중국의 안정적인 수출과 외자 이용을 제한하는 불확실성도 있다. 전반적으로, 저는 개인적으로 20 10 년 국제수지에 대해 몇 가지 기본적인 판단을 하고 있습니다. 첫째, 올해 국제수지 총규모는 성장을 회복할 것이며 국내 경제 성장보다 빠를 것입니다. 지난해 국제수지총액이 국내총생산을 차지하는 비율이 다소 낮아져 올해는 다시 상승할 가능성이 높다. 둘째, 대외무역수출은 성장을 회복할 수 있지만 경상수지 흑자가 GDP 를 차지하는 비중은 지난 2 년 동안의 하락세를 이어갈 수 있고, 외수요는 여전히 중국 경제 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 셋째, 글로벌 금융시장이 해동됨에 따라 중국으로 유입되는 자본이 늘어나지만, 동시에 중국이 외출 속도를 높이면 자본 유출도 증가한다.
넷째, 다방면으로 시작해서 국제수지 균형을 적극적으로 촉진한다. 국제수지 대량흑자를 표상으로 한 대외경제 불균형은 국내 경제의 안정적이고 빠른 발전에 영향을 미칠 수 있다. 중앙경제업무회의는 올해 경제가 안정적이고 빠른 발전을 유지하고 경제구조조정을 가속화하고 인플레이션 기대치를 관리하는 관계를 잘 처리해야 한다고 제안했다. 이러한 관계를 잘 처리하려면 국제수지의 불균형을 해결해야 한다. 흑자 형식으로 나타난 외부 불균형은 중앙은행이 보유한 외환량을 증가시켜 통화정책의 운영에 영향을 미쳐 인플레이션 기대치 관리에 영향을 미칠 수 있다. 국제수지균형을 촉진하고, 우리는 다음과 같은 장점을 가지고 있다. 첫째, 중앙경제업무회의의 경제구조조정을 가속화하고 경제성장방식을 바꾸는 전략적 배치를 진지하게 이행하고, 국내 수요, 특히 소비수요를 더욱 확대하고, 투자와 저축의 관계를 합리화하고, 근본적으로 국제수지균형을 촉진하는 것이다. 두 번째는 국제 시장과 국내 시장을 개척하고' 도입' 과' 외출' 을 결합하여 대외 개방의 폭과 깊이를 넓히는 것이다. 그 중에서도 대외 무역 발전 방식을 바꾸고 외자 이용의 질을 높이고 외출 전략의 실행을 가속화하는 것이 중점이다. 셋째는 수출입반제제도 개혁, 자본계좌 개방, 외환시장 발전에 중점을 두고 외환관리의 중점 분야와 고리 개혁을 추진하며 국제수지조절의 시장메커니즘과 관리체제를 건전하게 세우는 것이다. 넷째, 국제수지 감시 경보를 강화하고, 가능한 한 빨리 유입 유출의 양방향 경보 체계와 응급계획을 수립한다. 다섯째, 국경을 넘나드는 자본 흐름 모니터링 분석을 강화하는 조건 하에서 비정상적인 자본 유입에 대한 관리를 강화하고 불법 자본 유입을 지속적으로 단속하면서 과도한 자본 유입 채널을 적절히 통제한다. 삼원 역설 이론에 따르면, 한 나라가 환율 안정과 물가 안정을 유지하려면 자본 통제를 강화하도록 선택해야 하는데, 중국은 이 개방 경제의 일반 법칙을 벗어날 수 없다.