현물 및 장기 외환 거래를 결합한 계약. 외환 스왑 기간은 거래 쌍방이 미래의 어느 시기에 서로 어떤 자산을 교환하기로 약속한 거래 형식을 가리킨다. 좀 더 구체적으로 말하자면, 교환쌍방은 서로 대출을 하지 않고 협의를 통해 외환을 상대방에게 팔고, 미래의 어떤 고정날짜에 외환으로 바꾸겠다고 약속했다. 또한 초기 원금 교환, 정기 이자 지불, 만기 원금 재교환도 기본 절차다. 교환 과정에서 두 외환의 금액은 당시 현물 환율에 따라 양측이 결정한다. 그러나 외환교환에서 저금리 국가는 정기적으로 고금리 국가의 동행자에게 이자를 지급하는데, 이자 비용은 대략 양국의 이차이다.