국제 통화 형성에는 다음과 같은 5가지 요소가 있습니다.
1. 국제수지 상태
국제수지는 국가의 대외 상황을 포괄적으로 반영합니다. 경제 활동은 국가의 환율 변동에 직접적인 영향을 미칩니다. 한 나라의 국제수지는 그 나라의 외환수급을 직접적으로 결정한다. 국제수지 소득 항목은 상품 및 서비스 수출 등 국가의 외환 공급을 구성하고, 자본 유입은 상품 수입 등 국가 외환 수요를 구성하는 국제수지 지출 항목입니다. 서비스와 자본 유출이 기다립니다. 한 나라의 국제수지 흑자는 외환유입이 외환유출보다 많고, 외환공급이 외환수요보다 많아 자국통화가 외국환에 비해 절상된다는 뜻이다. 반대로, 한 나라의 국제수지 적자가 발생하면, 이는 외환 유입이 외환 수요보다 크다는 것을 의미합니다. 외환 공급이 외환 수요보다 적고 국내 통화가 외화에 비해 평가절하되며 현지 통화 환율이 하락합니다.
2. 인플레이션율
통화의 내부 가치는 외부 가치(예: 환율)를 결정하는 기준입니다. 외부 가치에서. 내부가치는 국내 통화 구매력에 구체적으로 반영되는 반면, 인플레이션은 상품 유통에 필요한 통화량을 초과하는 지폐 발행으로 인해 발생하는 통화 가치 하락 및 가격 상승 현상입니다. 한 국가의 인플레이션은 해당 국가 통화의 국내 구매력이 감소하는 것을 의미합니다. 즉, 해당 국가의 통화가 내부적으로 평가 절하됩니다. 다른 조건이 그대로 유지되면 통화의 내부 평가 절하는 필연적으로 외부 평가 절하로 이어집니다. 한 국가가 다른 국가보다 인플레이션이 높을 때 수출 상품의 상대 가격은 상승하고 수입 상품의 상대 가격은 하락하여 국제 시장에서 국내 상품의 경쟁력을 약화시키고 해외 상품의 경쟁력을 향상시킵니다. 이는 국내시장의 수출 감소와 수입 증가로 이어져 국제수지 상황을 변화시킨다. 일반적으로 물가상승률이 상대적으로 높은 국가에서는 환율이 하락하는 경향이 있고, 물가상승률이 상대적으로 낮은 국가에서는 환율이 상승하는 경향이 있습니다.
3. 금리 수준
투자자의 경우 금리 수준에 따라 투자 수익 수준이 결정됩니다. 금리 수준의 변화가 환율에 미치는 영향은 주로 자본 흐름, 특히 단기 자본 흐름을 통해 발생합니다. 각국의 통화 금리에 차이가 있을 때, 투자자들은 더 높은 수익을 추구하기 위해 금리가 낮은 통화를 매도하고 금리가 높은 통화를 매수하게 됩니다. 이러한 종류의 자본 흐름은 필연적으로 다양한 통화의 공급과 수요에 영향을 미쳐 환율 변화에 영향을 미칩니다. 또한 이자율은 국가의 공식적인 경제 규제 수단입니다. 금리가 오르고, 돈이 긴축되고, 단위 통화 가치가 올라가고, 현지 통화 환율이 올라갑니다. 따라서 일반적으로 다른 요인이 변하지 않고 통화 금리가 상승하면 환율도 상승합니다. 반대로 금리가 떨어지면 환율도 하락합니다.
4. 정부 개입
브레튼우즈 체제 붕괴 이후 세계 각국이 외환통제를 완화했지만, 정부 개입은 여전히 환율변화에 영향을 미치는 중요한 요인이다. 자국 통화 환율을 안정시키고 환율 변동이 국내 경제에 부정적인 영향을 미치는 것을 방지하거나 외환 투기를 억제하기 위해 국가의 중앙은행이 환율에 개입하는 경우가 많습니다. 주로 외환에서 외환을 사고 파는 것입니다. 시장에 영향을 미치거나 외환의 수요와 공급을 변화시키거나 시장 심리에 영향을 미치기 위해 발언을 함으로써 정책 목표를 달성하기 위해 환율 추세를 변화시키는 것입니다. 환율에 대한 정부 개입은 현지 통화 환율이 심하게 변동할 때나 수출 촉진을 목적으로 수행되는 경우가 많습니다. 따라서 환율 변화에 대한 영향은 일반적으로 단기적이며 근본적으로 장기적인 추세를 바꿀 수 없습니다. 환율.
5. 시장 기대
시장 기대는 단기적으로 환율 변화에 영향을 미치는 중요한 요소입니다. 국제금융시장에는 핫머니(Hot Money)가 대량으로 거래되고 있다. 이 엄청난 양의 돈은 세계 여러 나라의 정치, 경제, 군사 및 기타 요인에 매우 민감하며, 시장에 미묘한 변화가 생기면 예상되는 요인에 의해 통제됩니다. 특정 국가 통화의 환율이 하락할 것으로 예상되면 이들 펀드는 해당 국가 통화를 외환시장에 매도하게 되는데, 이는 외환시장의 수급관계에 큰 영향을 미쳐 그 나라 통화의 가치 하락을 초래하게 된다. 환율이 하락합니다. 국제 자본 흐름의 규모가 점점 커지면서 시장 기대가 환율에 미치는 영향도 커지고 있습니다.
요컨대 환율 변동에 영향을 미치는 요인은 경제적 요인, 정치적 요인, 심리적 요인 등 다양하며, 서로 연결되어 있고 제한적이며 복잡합니다.
통화 시스템:
한 국가의 통화(지폐)의 초기 상대 가치는 해당 국가의 금 보유량에 따라 결정되었으며, 이를 금본위제 시스템이라고 합니다.
제2차 세계대전 이후 미국 달러는 강제로 금에 연결되었고, 다른 통화도 미국 달러에 연결되었습니다(실제로는 모두 금에 연결되었습니다). 이것이 글로벌 통화 시스템인 브레튼 우즈 통화 시스템을 형성했습니다. 미국 달러를 주체로 하는 통화.
1970년대 이후 브레튼우즈 통화제도가 붕괴되면서 고정환율제가 변동환율제로 대체되면서 처음에는 브레튼우즈 통화제도의 물가에 따라 각국 통화의 환율이 바뀌었다. 국제 무역의 필요에 따라. 나중에는 이것이 국가나 지역 경제 발전의 요구에 부합하지 않는다고 모두가 믿었기 때문에 구매력 평가를 사용하여 환율을 결정했습니다. 물론 구매력 평가 이론은 통화가 가져야 하는 환율을 이론적으로 설명할 수 있을 뿐입니다. 그리고 시장환율은 또 다른 문제이다. 따라서 1980년대 중반 이후 구매력 평가 이론은 신고전주의 무역 이론(무역, 금리 차이, 중앙은행 어음량을 종합적으로 평가)으로 대체되었다.