다가오는 미국 달러 금리 인상 사이클을 보면 원자재 투자자들에게는 지난 30년 동안 미국 달러가 4번의 금리 인상을 경험한 일방적인 약세 경향이 있다. 이번 4차례 금리 인상의 배경을 복원함으로써 금리 인상 사이클 중 원유 추세의 가장 진실한 면모를 말씀드릴 수 있습니다. 금리 인상 주기 전후의 두 단계의 원유 추세.
미국 금리 인상 주기 1차: 1988.3~1989.5:
금리 인상 배경: 인플레이션이 상승하고 기준 금리가 6.5에서 9.8125로 인상되었습니다. 1987년 시장 붕괴는 연준의 비상 정책으로 이어졌고, 시장을 구하기 위해 금리를 인하했습니다. 시기적절한 구제금융과 주식시장 하락이 경제에 미치는 영향이 적기 때문에 1988년에도 인플레이션은 계속 상승했고 이에 대응하여 연준은 금리를 인상하기 시작했고, 결국 금리는 1989년 9.75까지 인상되었습니다. 이번 긴축정책으로 인해 경제 성장이 둔화되었고, 그에 따른 유가 상승과 1990년 8월에 시작된 1차 걸프전과 관련된 불확실성이 경제 활동에 심각한 영향을 미쳐 통화 정책이 완화 방향으로 전환되었습니다.
원유 가격은 1차 금리 인상 달에 15달러로 바닥을 쳤고, 다음 달에는 배럴당 15달러에서 18달러로 급등했다. 2018년 4월 20일에 30% 증가하여 배럴당 최대 25달러를 기록했습니다.
미국 달러 금리 인상 주기 2차: 1994.2~1995.2:
금리인상 배경 : 인플레이션 패닉, 기준금리가 3.25에서 6으로 상향 조정됐다. 1990~1991년 경기침체 이후 경제성장 회복에도 불구하고 실업률은 여전히 높은 수준을 유지했다. 인플레이션 하락으로 인해 연준은 3일까지 금리를 계속 인하했습니다. 1994년에는 경기 회복세가 다시 탄력을 받았고 채권 시장은 인플레이션 복귀를 우려했습니다. 10년 만기 채권 수익률은 5를 조금 넘는 수준에서 8로 올랐고, 연준이 금리를 3에서 6으로 인상하여 인플레이션을 통제하면서 채권 수익률은 급격히 떨어졌습니다. 미국 채권 수익률 곡선이 더 평평해지면서 투자자들은 해외에서 더 높은 수익을 추구하게 되었고, 이로 인해 아시아의 신흥 시장으로 많은 자금이 유입되었습니다. 이러한 상황은 1997년 아시아 금융 위기가 발생할 때까지 갑자기 끝나지 않았습니다.
2차 금리 인상 달에 원유 가격이 13.8달러로 바닥을 쳤고, 다음 달 원유 가격은 배럴당 13.9달러에서 20.98달러로 급등했고, 가격도 급등했다. 전체 금리 인상 주기 중 최고 수준인 26.98달러/배럴, 90% 이상 증가
미 달러 금리 인상 주기 3차: 1999.6~2000.5:
금리 인상 배경: 인터넷 버블, 기준금리가 4.75에서 6.5로 인상되었고, 1999년에는 GDP가 크게 성장했으며 실업률은 4로 떨어졌습니다. 아시아 금융위기에 대응해 금리를 75bp 인하한 뒤, 당시 인터넷 붐으로 인해 IT 투자가 늘어나 경기가 과열되는 경향을 보였다. 연준은 다시 긴축 정책에 나서 금리를 4.75에서 6.5로 6차례 인상했다. 2000년 인터넷 버블과 나스닥 스타크 버블이 터진 뒤 경제는 다시 불황에 빠졌고, 9·11 사태 여파로 연준은 금리 인상을 중단하고 잇따른 금리 인상을 시작했다. 내년 초에 삭감된다.
원유 가격은 3차 금리 인상 달에 16.32달러로 바닥을 쳤습니다. 이후 15개월 동안 원유 가격은 배럴당 16.32달러에서 37달러로 급등했습니다. 120%.
아니요. 미국 달러 금리 인상 주기는 2004년 6월부터 2006년 7월까지입니다.
금리 인상 배경: 주택 시장 버블, 기준 금리 인상. 1에서 5.25로 주식시장 버블 이후 연준의 금리 급락이 2003년 미국 부동산 버블을 자극했다. 하반기 경기가 크게 회복되었고, 급격한 수요 증가로 인플레이션과 근원지 가격이 상승했다. 2004년 연준은 긴축정책을 시작했고 금리를 17차례 연속 25bp 인상했다. 2006년 6월 연방기금 금리는 5.25에 이르렀다. 연준이 금리를 계속 올리자 또 다른 거품인 미국 부동산 버블이 무너지고 금융위기의 촉발제가 됐다.
원유 가격은 4차 금리 인상 달에 35.3달러로 바닥을 쳤으며, 이후 24개월 동안 원유 가격은 배럴당 35.3달러에서 78달러로 급등하는 등 지속적으로 상승했습니다. /배럴, 118% 증가.
지난 30년간 4차례의 달러 금리 인상 주기에서 원유는 총 358포인트 상승했다. 최근 30년 동안의 다섯 번째 달러 금리 인상 주기가 다가오고 있다. , 현재 중기 거래 기회 개입 지점이 부각되었으며, 동양혜능 연구 부서는 고급 고객에게 30년 만에 다섯 번째 실질적인 수익 기회를 계획하기 시작하도록 유도했습니다. 기회가 오면 포착할 수 있습니다. 더 많은 능력이 필요합니다.