다음 예는 긴 헤지의 원리를 보여줍니다.
미국 수입상은 3 개월 후 수입화물 2500 만엔을 지불할 것으로 예상되며 현물환율은 1 달러 = 146.70 엔입니다. 3 개월 후 엔화 절상으로 더 많은 달러를 엔화로 지불해야 하는 것을 피하기 위해 수입업자는 장기 외환시장에서 9 월 만기가 되는 엔화 선물 계약 2 부를 구입해 장기 헤지를 진행했다. 구체적인 운영 절차는 표: 현물시장 선물시장 20XX 년 6 월 65,438+.
당일 현물 환율은 1 달러 = 146.7 입니다.
엔화, 2500 만엔 가치 1704 16.
달러, 엔화가 평가절상될 것으로 예상된다.
20XX 년 6 월 10
당일 현물 환율은 1 달러 = 142.35 입니다.
엔, 현물 시장에서 2 천 5 백만 원.
엔화, 가치 175623 달러 20XX 년 6 월 10.
9 월에 만료되는 엔화 선물 계약 두 부를 매입하는데, 한 부당 금액은.
12500000 엔, 거래가는 0.006835 달러/엔
장기 외환시장의 오퍼 방식은 6835 시로 은행 밖에서 사용한다.
외환 견적 규칙은 146.30 엔/달러입니다.
20XX 년 6 월 10
9 월에 만료되는 엔화 선물 계약 2 장을 팔았는데, 거래가격은
7030 시 (은행간 외환카드 가격 142.25 엔/
달러) 비용 증가
175623-170416 = 5207 달러 이익.
(7030-6835) × 12.5× 2 = 4875 달러 이 표는 3 개월 후 수입상이 실제로 엔화를 지불할 때 엔화 환율 상승으로 5207 달러를 추가로 지불해야 한다는 것을 보여준다. 그러나 그도 장기 외환시장에서 여러 가지 포지션을 헤지하고 있기 때문에, 비용의 증가는 대체로 선물시장의 흑자를 통해 보완할 수 있다. 물론, 엔화 환율이 9 월 10 에 떨어지면 현물시장 원가 하락의 수익은 선물시장의 손실로 크게 상쇄될 것이다.
외환 선물 투기 거래는 외환 선물 매매 계약이며, 외환 선물 가격 변동으로부터 이윤을 얻는 동시에 위험을 감수하는 거래 행위이다. 외환 선물 투기는 투기자의 창고 보유 방향에서 여러 마리 투기와 공투기로 나눌 수 있다. 외환선물거래란 거래자가 두 개의 관련 외환선물계약을 동시에 매입하고 매각한 후, 상대방 중 계약을 동시에 헤징하여 두 계약의 상대적 가격 변화로부터 이익을 얻는 거래행위를 말한다. 외환 선물의 차익 거래 형식은 상품 선물과 거의 동일하며 시장 간 차익 거래, 통화 간 차익 거래 및 월 간 차익 거래로 나눌 수 있습니다.
요약하면, 장기 외환 시장의 존재는 많은 경제 주체들에게 환율 위험을 피할 수 있는 장소를 제공한다. 외환 선물 거래가 각종 무역과 금융거래의 모든 위험을 완전히 없앨 수는 없지만, 적어도 대부분의 위험을 줄이고 경제 실체의 운영 안정성을 높인다. 동시에, 계약 조건의 표준화로 인해 외환 선물 거래 시장은 유동성이 좋고, 거래 절차가 간단하고, 비용이 저렴하며, 소량의 보증금만 내면 위험을 피하고 자본 비용을 절감할 수 있다.