우리는 중국의 비교적 성숙한 경제상황 1990 을 근거로 중미 양국의 통화공급량을 비교 분석했다.
건국부터 1990 년까지 우리나라의 광의화폐공급 M2 잔액은10.53 조였다. 20 12 년 6 월 말까지 중국 M2 는 92 조 5000 억 달러로 22 년 만에 60 배 가까이 증가하여 약14 조 5000 억 달러로 환산했다. 1990 년, 미국 광의통화공급량은 3 조 2800 억, 20 12 년 6 월 말까지 M2 잔액은 9 조 9900 억 원으로 두 배 이상 높았다. 비교를 통해 지난 22 년 동안 중국의 통화공급량은 미국보다 46% 증가했지만 그 경제총량은 미국의 절반에 불과했다. 이는 중국의 통화공급량이 실물경제의 수요보다 훨씬 크다는 것을 보여준다. 명목상 중국 인민폐의 가치는 과소평가된 것이 아니라 과대평가되었다. M2 가 중국에서 이렇게 큰 성장을 일으킨 원인을 분석하는 데 초점을 맞추자.
통화이론은 화폐가 은행에서 창조되었다고 우리에게 말한다. 첫째, 중앙은행이 기초통화를 창조한다. 기준 통화는 상업은행이 지불한 준비금, 유통중인 현금, 중앙은행이 구매한 정부채권과 외환에서 나올 수 있다. 중앙은행은 재대출, 재할인, 법정 준비율 조정 등의 통화 도구를 통해 기준 통화를 조절한다. 둘째, 상업은행이 예금 통화를 만든다. 예를 들어, 중앙은행의 준비율이 20%(R) 일 때, 기업 A 는 은행에 65438+ 만원 (D) 을 예금하고, 은행은 중앙은행에 2 만원을 예금해야 하고, 8 만원은 기업 B 에 대출할 수 있고, 기업 B 는 8 만원을 기업 C 에 지불하고, 기업 C 는 이 8 만원을 은행에 예금하고, 은행은 중앙은행에 예금한다. 따라서 통화창조승수는 예금준비율의 역수이다. 예금 준비금 비율이 높을수록 통화 창출 승수가 작아진다.
이 모델로 중국의 방대한 화폐 공급량을 설명하는 것은 분명히 설득력이 없다. 저는 중국에서 M2 의 대규모 성장이 단계적으로 이루어졌다고 생각합니다. 대략 세 단계로 나눌 수 있습니다.
중국이 세계무역기구에 가입한 후 수출 지향적인 산업정책과 대외무역흑자로 대량의 외환예금이 발생했고, 외환관리는 여전히 최초의 강제결매제도로 은행의 창조기능을 통해 기초화폐의 대량 투입과 M2 잔액이 급증했다. 중앙은행이 준비율 인상과 중앙표 발행으로 헤지했지만, 헤지의 시효성 때문에 5 조 5000 억 원의 통화가 상쇄되지 않았다. 이 5 조 5 천억원의 기초화폐가 은행의 화폐를 통해 기능을 창출하는 것은 중국 M2 확장의 본질적인 원인 중 하나이다.
2008 년 전 세계가 미국 서브프라임 모기지 위기를 겪으면서 중국은 4 조 투자 계획과 10 대 산업진흥 계획을 내놓아 지방정부가 지방융자 플랫폼을 통해 토지 등 자산을 담보로 은행에서 대량대출을 하게 됐다. 이에 따라 중국 M2 성장률은 2008 년 17.8% 에서 2009 년 27.7% 로 급등해 M2 광의통화 잔액의 급격한 성장을 가속화했다.
중국의 도시화와 토지 경매로 토지 자본화율이 갈수록 높아지고 있다. 2009 년 전국 토지 양도 수입은 1.4 조, 20 10 년 2 조 9 조, 20 1 1 년 놀라운 3 조 3 조 3 조
광의화폐공급량 잔액이 이렇게 큰 오늘날 주민들의 실제 재산은 사실상 수축된 통로에 처해 있으며, 부는 끊임없이 희석되고 인플레이션은 계속 상승하고 있다. 인플레이션과 M2 를 어떻게 이기고, 자산의 가치를 보존하고, 화폐의 구매력을 보장하는 것이 현재 대중의 관심의 초점이다. 이 목표를 달성하기 위해서는 좋은 투자 목표를 선택하는 것이 관건이다.
주식시장 침체, 부동산 제한 구매, 펀드 축소의 맥락에서 귀금속 투자는 의심할 여지 없이 인플레이션에 대항하고 부가가치를 보존하는 가장 좋은 방법이다. 국제화된 거래 모델과 성숙한 시장 운영 메커니즘은 투자자들에게 의심할 여지 없이 좋은 투자 기회이다.