수입으로 볼 때 선물 가격은 국제 시장의 대종 상품 가격과 밀접한 관련이 있다. 국제시장의 대종 상품 가격은 각국 통화 환율인 환율의 큰 영향을 받을 수밖에 없다. 달러의 평가절하는 국제 대종 상품의 가격 상승, 위안화 절상, 달러 평가절하로 이어질 수 있다. 시장 참가자들은 보통 선물 가격이 하락할 것이라고 생각한다. 현재 국제시장의 원자재는 기본적으로 달러로 평가되고 있기 때문에 위안화의 달러화에 대한 평가절상은 이론적으로 중국의 수입원가가 낮아진다는 것을 의미한다. 특히 국내 선물시장의 경우 콩 (정보, 시세), 구리, 천연고무 등 수입 의존도가 높은 품종입니다.
수출 관점에서 볼 때 위안화 절상이 수출에 미치는 부정적인 영향이 크기 때문에 국내에서 원자재에 대한 수요가 줄어들기 때문에 위안화 절상 후 대종 상품 가격의 하락 폭이 이론적 범위를 넘어설 것으로 보인다. 위안화 절상은 국내 경제 성장 둔화를 초래할 수 있다. 이는 국내에서 원자재에 대한 수요가 지속적으로 감소하고 수요의 지속적인 감소가 가격의 지속적인 하락을 가져올 수 있다는 것을 의미한다. 따라서 위안화 평가절상은 대종 상품 가격의 단기 하락을 의미할 뿐만 아니라 장기 하락도 의미한다.
게다가, 위안화 절상 기대로 인해 대량의 자금이 중국에 들어갈 것이다. 일부는 선물 시장에서 활발히 활동할 것이다. 물가가 오르면 일단 인민폐가 오르면 인민폐 환율이 곧 변동구간의 상한선에 도달할 가능성이 높다. 이 상한선에 이르면 환율이 더 이상 변동구간을 확장하지 않기 때문에 투기자금은 위안화 평가절상의' 미식' 을 누리면 떠난다. 중국 시장에서 탈퇴하는 동안, 그들은 수중의 인민폐 자산을 대량으로 매각할 것인가? 선물계약을 포함해서 달러로 환전해서 출국합니다. 투기세력의 매도는 국내 시장 선물가격의 큰 충격으로 이어질 것이다.
결론: 현재 국내외 시장은 모두 새로운 위안화 절상 기대에 처해 있으며, 예측 가능한 시간 내에 위안화의 진정한 절상이 곧 도래할 것으로 예상된다. 이런 상황에서 국제' 뜨거운 돈' 이 가져온 수입성 인플레이션은 국내 대종 상품 가격을 끌어올릴 수 있어 일부 위안화 평가절상으로 인한 국내 대종 상품 가격 하락의 영향을 상쇄할 수 있다. 그러나 역사적 변화의 법칙에 따르면, 일정 기간 (예: 5-6 개월) 동안 이런 영향은 필연적으로 나타나고 계속될 것이다. 그리고 이번 평가절상의 기대에서 보면 비교적 강렬해서 이전 라운드를 넘어설 수도 있다. 그러면 뜨거운 돈으로 인한 선물가격이 강세를 보이는 시간이 단축될 수도 있고, 하락폭이 새로운 최저치를 기록할 수도 있어 국내 선물가격에 큰 압력을 가할 수도 있다. 그때가 되면 수입단도 위안화 절상으로 우세하지 않을 것이다. 만약 중국이 구조적 자원 부족으로 대량의 원자재를 계속 수입해야 한다면, 시세를 더 낮은 방향으로 운영할 것이다.