런던 외환시장:-1 = 2 달러라고 가정해 봅시다.
파리 외환시장-1 = FR 10
뉴욕 외환시장 $ 1=Fr5.
이 경우 외환 매매 수수료를 고려하지 않으면 한 차익 거래자가 런던에서 100 으로 200 달러를 매입하고 뉴욕 외환시장에서 1000 으로 매입하고 파리 외환시장에서 100 으로 매입한다 거래가 끝날 때, 차익 거래자는 100 파운드를 꺼내서 100 파운드를 회수했다. 페니는 증가하지 않았고 전신 수수료와 수수료도 낭비되었습니다.
이 예는 삼각형의 차익 거래 가치가 두 뿔 차익 거래와는 달리 수행 할 가치가 없다는 것을 보여줍니다. 우선 위에서 언급한 세 통화 간의 교차 환율이 공개 환율과 일치하는지 살펴봐야 한다. 교차 환율은 차익 거래 환율이라고도 하며, 두 통화 간의 환율은 두 통화와 제 3 국 통화 간의 환율로 간접적으로 계산됩니다. 위의 경우 런던 외환시장에서 1 = 2 달러, 파리 외환시장에서 1=Fr 10, 2 달러 = FR/KLOC 를 얻을 수 있습니다
이 $ 1=Fr5 는 파운드 대 달러 공개 환율과 파운드 대 프랑 공개 환율로 계산됩니다. 이 환율은 공개환율 65438 달러 +0=Fr5 와 똑같다. 마찬가지로 달러화와 프랑의 환율에 따라 달러화와 파운드화의 환율을 계산할 수 있는데, 파운드와 프랑의 차익 환율은 공개환율과 정확히 같다. 이로부터 차익 거래 환율이 공개 환율과 정확히 일치하면 삼각 차익 거래 조건이 없으며 삼각 차익 거래는 수행 될 수 없다는 결론을 내릴 수 있습니다. 차익 거래 환율이 공개 환율과 일치하지 않을 때만 삼각 차익 거래를 해야 이익을 얻을 수 있다. 예를 들면 다음과 같습니다.
런던 외환시장에서 1 = 2 달러.
파리 외환시장-1 = FR 10
뉴욕 외환시장에서 65438 달러 +0 = 6 입니다.
런던과 파리 외환시장 파운드와 달러, 파운드와 프랑의 환율에 따르면 달러와 프랑의 차익 환율은 65438 달러 +0=Fr5 이고, 달러와 프랑의 공개 환율은 65438 달러 +0=Fr6 이다. 차익 거래 환율이 공개 환율과 일치하지 않아 삼각 차익 거래에 종사할 수 있는 조건을 제공한다는 것을 알 수 있다. 중재원은 런던에서 200 달러를 사는 데 100 파운드를 쓰고 뉴욕 외환시장에서 1200 파운드를 사고 파리 외환시장에서 1200 파운드를 사는 데 200 달러를 쓴다. 중재인은 100, 회수 120, 삼각 이익 20 을 꺼낸다.
삼각 차익 거래는 외환 시장에서 양각 차익 거래와 같은 역할을 한다. 달러화와 프랑의 공개 환율이 교차 환율과 일치하지 않고 공개 환율이 교차 환율보다 높을 경우, 차익 거래자는 달러의 공급을 늘리고, 높은 가격에 달러를 팔아 프랑을 매입한다. 달러 공급이 증가하고, 달러 가격이 점차 하락하고, 프랑 가격이 점차 상승하고 있다. 결국 달러화 가격이 1 달러 =5 프랑으로 떨어지면서 교차 환율이 공개 환율과 일치해 삼각 차익 거래 조건을 없앴다. 따라서 삼각차익 거래는 세 가지 다른 외환시장의 수급관계를 조절하여 외환시장 운영을 더욱 효율적으로 할 수 있다.
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