1990 년대 초 서구 선진국은 경기 침체 과정에 있었지만 동남아시아 국가의 경제는 기적적인 성장을 보였고 경제력은 지속적으로 강화되었으며 경제 전망은 밝았다. 경제 위기가 발발하기 전에 동남아시아의 경제 발전 모델은 개발도상국이 모방한 모델이었다. 동남아 국가들은 각자의 국민경제에 대해 매우 낙관적이다. 경제 성장의 속도를 높이기 위해, 그들은 금융통제를 늦추고 금융자유화를 실시하여 새로운 세계금융의 중심지가 될 수 있도록 했다. 그러나, 경제 번영의 고리 아래 동남아 국가들은 매우 중요한 것을 소홀히 하고, 주로 대외투자의 증가에 의존하고 있다. 이를 바탕으로 금융통제를 완화하는 것은 모래사장에 고층 건물을 짓고 각자의 화폐를 국제 핫머니 앞에 노출시키는 것과 다름없다. 아무런 보호도 없이 사방팔방에서 온 국제 핫돈의 충격에 취약하다. 또 경제 성장이 너무 빨라 동남아 국가들은 부동산 과잉 투기, 기업 규모 과대 평가, 시장 수요 현상이 만연해 경제 위기의 위험이 커지고 있다.
동남아의 이렇게 큰 금융 허점은 당연히 소로스의 눈을 벗어날 수 없다. 그는 또 다른 영국식 전투를 희망하는 유리한 시기를 기다리고 있다.
시간이 지남에 따라 동남아 국가 경제가 과열될 조짐이 더욱 두드러진다. 세계 각국 중앙은행은 통화팽창률을 낮추기 위해 은행 금리를 지속적으로 올리는 방법을 채택하고 있지만, 이 방법은 투기에도 많은 기회를 제공한다. 은행업 자체도 달러 엔 마크 등 외화를 빌려 외화를 볶아 투기자 대열에 동참하고 있다. 이렇게 심각한 결과는 각국 은행의 단기 외채 급증이다. 일단 외국의 뜨거운 돈이 빠르게 흐르면 각국의 금융시장은 고통스럽고 큰 충격을 받게 될 것이다. 동남아 국가의 중앙은행은 이미 이 문제의 심각성을 인식하고 있지만, 개방자유화 시장에 직면하여 그들은 무력해 보인다. 이 가운데 태국의 문제가 가장 심각하다. 당시 태국은 동남아 국가 금융시장의 자유화가 가장 높았던 나라였기 때문에, 바트는 달러와 연계되어 자본이 자유롭게 드나들 수 있었다. 태국 경제는 거품이 가장 많다. 태국 은행업은 대량의 외화 대출을 부동산업으로 이전해 공급과 수요의 심각한 불균형으로 은행업에 대량의 부실 채권과 부실 채권이 생겨 자산의 질이 심각하게 악화되었다. 1997 년 상반기까지 태국 은행의 부실 채권은 8000 억 ~ 9000 억 바트 (약 3 10 억에서 1350 억 달러) 로 추산됐다. 또 불합리한 대출 구조도 태국 은행업에 설상가상이다. 태국 은행의 해외 대출의 95% 는 1 년 이하의 단기 대출에 속한다.
소로스는 동남아 자본시장의 가장 약한 부분을 보고 먼저 바트를 대규모로 출격한 다음 동남아 국가 전체의 자본시장을 휩쓸기로 했다.
1997 년 3 월 태국 중앙은행이 국내 9 개 금융회사와/KLOC-0 진 바트는 줄곧 하락하여 5 월 최저 1 달러를 26.70 바트로 떨어뜨렸다. 태국 중앙은행은 결정적인 순간에 각종 긴급 조치를 취했다. 예를 들면 6543.8+02 억 달러 외환으로 태국 바트를 매입하고, 하룻밤 대출 금리를 올리고, 국내 은행의 대출 행위를 제한하는 등. 이러한 강력한 조치로 소로스의 거래 비용이 치솟아 단번에 3 억 달러를 잃었다. 하지만 소로스는 자신의 오리지널 이론에 대해 자신감을 가지고 자신의 관점이 옳다고 주장했다. 3 억 달러의 손실은 소로스를 전혀 놀라게 할 수 없다. 그는 태국이 최선을 다해도 그의 충격을 막을 수 없다고 생각한다.
1997 의 6 월 하순에 소로스는 더 많은 거액의 자금을 모아 바트에 대한 맹렬한 공격을 다시 시작했다. 각 대형 거래소가 혼란스러워서 바트가 폭락했고, 거래원은 미친 듯이 바트를 팔았다. 태국 정부는 300 억 달러의 외환보유액과 6543.8+05 억 달러의 국제대출을 동원하여 사태를 만회하려고 시도했다. 하지만 천문학적 국제 핫머니에 비해 이 지구 450 억 달러는 물 한 잔의 차급처럼 아무 소용이 없다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 천문학적, 천문학적, 천문학적, 천문학적, 천문학적, 천문학적, 과학명언)
7 월 2 일 태국 정부는 소로스와 더 이상 맞설 수 없어 13 년 동안 유지된 통화연락환율제를 바꿔 변동환율제를 시행해야 했다. 태국 바트 하락폭이 더 크다. 7 월 24 일 바트는 이미 1 달러를 32.63 바트에 대 한 최저 수준으로 떨어졌다. 태국 정부는 국제투기꾼들에게 40 억 달러를 휩쓸려 갔고, 많은 태국인들의 주머니가 벗겨졌다. 소로스의 첫 전투에서 승리하는 것은 결코 이것에 만족하지 않는다. 그는 동남아를 휩쓸고 다시 이윤을 내기로 했다. 솔로스 허리케인이 인도네시아 필리핀 미얀마 말레이시아 등을 빠르게 휩쓸었다. 인도네시아 방패, 필리핀 페소, 미얀마 달러, 말레이시아 링깃이 크게 평가절하되면서 공장 도산, 은행 도산, 물가 상승 등 무서운 국면이 벌어졌다. 동남아를 휩쓸었던 소로스 허리케인은 수십억 달러의 부를 일거에 휩쓸어 수십 년간의 경제 성장을 잿더미로 만들었다.
동남아를 휩쓸고 소로스의 무형의 손이 막 조국으로 돌아온 동방명주 홍콩으로 유유히 뻗어나가기 시작했다.
7 월 중순, 1997, 홍콩 달러가 대량의 투기성 매도를 당했고, 홍콩 달러 환율이 충격을 받아 1 달러당 7.7500 홍콩 달러의 심리적 관문으로 떨어졌다. 홍콩 금융시장이 혼란스러워서 각 주요 은행의 앞문이 붐비는 사람들로 붐벼서 홍콩 달러가 여러 해 만에 처음으로 조급해지기 시작했다. 홍콩 통화 당국은 즉시 시장에 진입하여 강제로 시장에 개입하고, 홍콩 달러를 대량으로 매입하여, 홍콩 달러의 달러 대비 환율을 7.7500 홍콩 달러의 심리적 관문 위에 유지하였다.
첫 주, 확실히 예상한 효과를 받았다. 하지만 얼마 지나지 않아 달러화에 대한 홍콩 달러의 환율이 7.7500 관문으로 떨어졌다. 홍콩 김관국은 외환보유액을 다시 동원해 시장에 전면 개입하고 홍콩 달러 환율을 다시 7.7500 홍콩 달러 이상으로 올려 탄탄한 자금력을 과시했다. 소로스의 첫 번째 탐구성 공격은 홍콩 금융관리당국의 강력한 수비로 실패했다.
과거의 경험으로 볼 때, 소로스는 결코 쉽게 포기하고자 하는 사람이 아니다. 그는 당시 잉글랜드와 동남아 전투의 휘황찬란함을 재현하기 위해 홍콩달러를 대량으로 매입하기 시작했다. 하지만 이번에는 소로스의 결정이 현명하지 못했다. 왜냐하면 그는 항구 뒤의 중국 대륙을 고려하는 것을 잊었을지도 모르기 때문이다. 홍콩과 중국 본토의 외환보유액은 2000 여억 달러에 달하며, 이렇게 탄탄한 실력은 영국 태국 등의 국가와 비교가 되지 않는다. 이 저격 홍콩 달러를 이길 승산은 미미하다.
홍콩에 있어서, 고정환율제도를 유지하는 것은 사람들의 자신감을 유지하는 보증이다. 고정환율제도가 소로스 등을 비롯한 국제 핫돈의 영향으로 쓰러지면 사람들은 홍콩에 대한 신뢰를 잃고 홍콩의 번영을 훼손할 것이다. 따라서 홍콩의 통화 안정을 지키는 것은 생사전이다. 홍콩 정부는 어떤 대가를 치르더라도 홍콩 달러에 대한 어떠한 도전에도 반격할 것이다.
1997 7 월 2 1 일 소로스는 새로운 공격을 시작했다. 이날 달러 대 홍콩 달러 3 개월 장기 상승수는 250 포인트 상승했고, 3 개월 홍콩 달러 은행 간 대출금리는 5.575% 에서 7.06% 로 올랐다. 다음날 홍콩 금융관리국은 즉각 반격을 계획했다. 홍콩 정부는 정부 채권의 대량 발행을 통해 홍콩 달러 금리를 인상하여 홍콩 달러 대 달러 환율이 대폭 상승하도록 추진했다. 한편 홍콩 금관국은 홍콩달러를 볶은 두 은행에 대해 구두경고를 해 일부 홍콩달러 투기자들을 전전긍긍긍긍긍긍긍긍긍긍긍하며 결국 홍콩달러 투기팀을 탈퇴하는 것은 소로스의 투기력을 약화시킬 수밖에 없다. 투기성 홍콩 달러 매도가 시작되자 홍콩 금융관리국이 단기 금리를 대폭 인상해 은행간 야간 대출 금리가 급등했다. 일련의 반격으로 소로스의 홍콩 전투는 아무런 이득도 얻지 못했고, 소로스는 막대한 손실을 입었다고 한다.
중국 정부는 홍콩 정부의 홍콩 달러 안정을 전폭적으로 지지할 것이며, 중국은행은 필요할 경우 홍콩 금융관리국과 협력할 것이라고 여러 차례 강조했다. 손잡고 소로스의 투기 행위를 타격하다. 이것은 홍콩에게는 의심할 여지없이 강심제이지만 소로스에게는 절대 나쁜 소식이다. 소로스가 들은' 나쁜 소식' 은 이것보다 훨씬 더 많다. 1997 년 7 월 25 일, 중국, 호주, 홍콩 특별 행정구, 일본, 아세안 국가를 포함한 아시아 태평양 지역 1 1 국가 및 지역의 중앙은행 회의에서 아시아 태평양 지역의 경제 발전이 양호하여 상호 협력을 강화해야 한다고 성명을 발표했다. 이로 인해 소로스는 홍콩달러를 볶아 큰돈을 벌겠다는 희망이 허사가 되어 화가 나서 퇴장할 수밖에 없었다.
이번 홍콩 달러 공격의 실패도 소로스에게 교훈을 주었다. 시장을 통제하는 자신의 힘을 과대평가하지 마라, 그렇지 않으면 시장이 때때로 너에게 놀라움을 주고, 너를 괴롭히게 할 것이다.
소로스는 부끄럽지 않은 세계 1 위 투자자이다. 그가 국제 금융 분야에 진출한 이래로 그의 인상적인 업적은 거의 타의 추종을 불허한다. 일부 투자자들이 1 ~ 2 년 안에 놀라운 성과를 거둘 수도 있지만 소로스처럼 수십 년 동안 출중한 것은 매우 드문 일이다. 고통스러운 실패를 겪었지만, 그는 항상 실패를 이기고 넘어진 곳에서 일어나면 더 강해질 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 실패명언) 그는 금융시장의' 상록수' 처럼 성공을 갈망하는 많은 골드러시들을 끌어들였다.
소로스를' 금융 킬러',' 악마' 라고 부르는 사람들도 있다. 그가 이끄는 투기기금은 금융시장에서 풍랑을 일으켜 많은 나라의 부를 휩쓸고, 수천 명의 주머니를 비우고, 그들을 하룻밤 사이에 가난하게 만들었기 때문에, 그는 뭇사람의 표적이 되었다. 그는 돈을 벌기 위해 투기를 했다고 자신을 변호한 적이 있다. 거래에서 어떤 사람은 얻고, 어떤 사람은 잃어버리는 것은 매우 정상적인 것이다. 그는 누구에게도 해를 끼치지 않았다. 그는 거래에서 손해를 입은 어떤 사람에게도 죄책감을 느끼지 않을 것이다. 왜냐하면 그도 손해를 볼 수 있기 때문이다. 이것은 그의 유태인 혈통을 분명히 보여 줄 수 있기 때문이다.
세계가 어떻게 말하든 소로스의 금융 능력은 공인된 것이다. 그의 자산은 적어도 유엔 42 개 회원국의 국내총생산보다 높으며, 그의 재산은 42 개국과 견줄 만하다. 이것은 그의 경제능력에 대한 충분한 긍정이다.