오늘 우리는 세계 통화전쟁의 맥락에서 유로를 토론할 것이다. 사실, 이런 유로는 처음부터 어색한 통화였다.
우선, 세계 최초의 비교적 성공적인 초주권 지역 통화로서 유로화는 연구할 만한 가치가 있어야 한다. 하지만 이런 화폐는 탄생한 날부터 선천적인 부족을 남겼고, 일련의 문제를 일으켰다. 이 선천적인 부족은 한 나라의 화폐발행 주권이 추출될 때 이 나라의 금융주권과 화폐발행이 행사 과정에서 갈등을 일으킬 수 있다는 점이다. 이 갈등이 잘 해결되지 않으면 매우 심각한 결과를 초래할 수 있다.
예를 들어 20 10 의 그리스 주권 채무 위기, 그리스 채무 만기는 갚아야 하지만 상환은 하지 않았다. 어떻게 해야 할까요? 일반적으로, 한 나라의 부채가 만기가 되어도 갚지 않는다면, 일반적으로 두 가지 방법으로 이러한 갈등을 완화할 수 있다.
첫 번째는' 새것을 빌리다' 입니다. 특별한 이유로, 저는 확실히 1 시 30 분에 당신을 갚을 수 없습니다. 하지만 걱정하지 마세요. 제가 몇 달만 더 시간을 낼 수 있다면, 저는 당신을 갚을 수 있습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 남녀명언) 그러나 우리는 정직해야 한다. 우리는 계약정신을 중시해야 한다. 결국 당연한 것이다. 그리고는요? 그래서 나는 또 한 무더기의 채권을 발행했고, 자금을 받은 후, 자금으로 이전 빚을 갚았다.
미국은 작년에 이렇게 하지 않았나요? 지난해 미국은 주권 채무 위약할 뻔했고, 마지막 두 차례 채무 상한선을 올려 채무 압력을 완화할 수 없었다.
두 번째 방법은, 우리가 제창하지 않고, 부득이한 상황에서는 확실히 효과적인 방법이며, 바로 돈을 인쇄하여 빚을 갚을 수 있다는 것이다. 내가 과거에 너에게 말했었는데, 정부의 관점에서 볼 때, 네가 빚을 내든, 지폐를 인쇄하든, 양자의 성질은 사실 같다. 많은 친구들이 이해하지 못하지만, 사실 둘 다 국민에게 빚진 돈이다. 바로 네가 앞으로 국민에게 돌려줄 것이다. (며칠 후 나는' 중미통화게임 20 강의' 라는 새로운 칼럼이 있는데, 그 중 하나는 지폐 인쇄가 왜 국민에게 돈을 빌려줬는지에 대한 강의가 있다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 돈명언) ) 을 참조하십시오
그래서 이런 의미에서, 당신은 지폐 발행을 통해 자금을 받고 빚을 갚을 수 있습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 돈명언) 물론, 나는 또한 이런 방법을 추천하지 않는다고 말했다. 왜냐하면 이것은 변장하여 채무를 늘리는 것과 같기 때문이다. 그리고 만약 내가 습관이 된다면, 내가 돈을 갚지 않는다면, 너는 안심해라, 이 나라의 화폐발행체계가 혼란스러울 것이다. 따라서 한 나라는 이 수단을 사용할 때 특히 신중해야 한다.
그러나 결국 이것이 최후의 수단이므로, 적어도 위약은 아니다. 그러나 그리스는 당시 두 가지 방법 모두 사용할 수 없었다: 첫 번째, 그리고 빚을 갚는다. 누가 살까요? 너는 처음에 이런 채권을 파는 것이 얼마나 어려운지 알고 있다. 미국의 골드만 삭스가 도이치은행을 찾아 보증을 한 후 인수 재판매에 동의했다. 이제 곧 위약이 될 것이다. 만약 당신이 채권을 발행하고 싶다면, 누가 당신의 채권을 살 것입니까? 그래서 이 길은 통하지 않는다.
이것은 그리스에 마지막 수단을 남겼는데, 그것은 바로 화폐발행이다. 그러나 이때 그의 통화발행권은 이미 유럽 중앙은행에 넘겨졌다. 한 나라의 정부로서 화폐를 발행할 권리가 없다. 그래서 당신은 이 순간 양자의 갈등이 매우 날카롭다고 생각하지 않습니까?
물론 이 일은 결국 해결되었다. 첫째, 독일과 프랑스는 두 나라입니다. 유럽에서 맏이가 되고 싶은데 결정적인 순간에 일어설 수 없나요? 사실 이때 그들도 외부의 도움이 절실히 필요하다. 최고의 외부 도움은 미국에서 온 것이어야 한다. 결국 미국은 세계 맏이이자 유럽의 동맹이자 맏형이다. 하지만 미국은 이 일에 전혀 관심이 없기 때문에 미국은 전혀 도움의 손길을 빌려주지 않는다. 반면 유럽은 중국과의 이런 경제 및 금융 교류가 비슷한 문제를 해결하는 데 매우 중요하다는 것을 나중에 발견했다. 중앙유럽 간의 협력은 유럽이 이러한 주권 채무 위기를 극복하도록 돕는 데 결정적인 역할을 했다고 할 수 있다.
하지만 어쨌든, 이 사건에서 알 수 있듯이, 우리는 이런 타법을 설계할 때 이 문제가 발생하면 어떻게 해야 할지 고려하지 않았습니다.
이 어색함은 지금까지 해결되지 않았고, 그것의 두 번째 어색함도 뒤따랐다: 유로의 발행 메커니즘. 유로화는 모든 회원국이 협정에 서명한 기초 위에서 발행되며 실업률, 인플레이션율, 경제 성장률 등과 같은 엄격한 기준이 있다. 이러한 지표는 알고리즘을 통해 값을 계산한 다음 발행될 통화 수를 결정하고 각 회원국에 어떤 메커니즘을 할당할지 결정합니다. 이 규칙과 관행은 매우 "죽었다".
그러면 이런 화폐발행 메커니즘이 상황에 부딪히면 난처해진다. 무슨 일이에요? 통화 정책을 사용하여 통화 지역의 경제 성장을 자극해야 할 때, 이 통화 발행 메커니즘은 그 폐단을 드러낸다는 것이다. (존 F. 케네디, 통화명언)
예를 들어, 지난 달 유럽연합은 칩 법안을 통과시켰고, 지금은 모두가 칩의 제고점을 다투고 있다. 우리 유럽은 뒤처질 수 없다. 먼저 올라가야 한다. 이 과정에서 유럽은 화폐수단으로 각국의 칩 혁신을 자극해야 한다. 그런데 이때 유로화를 어떻게 발행할까요? 유럽 중앙은행은 독일이 칩 개발에 능숙하다고 말했다. 그래서 나는 유로를 모두 너에게 주었는데 프랑스는 그만두었다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 유럽명언) 프랑스는 우리 나라도 이와 관련하여 큰 잠재력을 가지고 있다고 밝혔다. 너는 왜 우리에게 유로를 주지 않니? 이탈리아도 칩 개발에 있어서 나보다 나을 수 없을 수도 있고, 네가 보낸 유로도 나에게 줘야 한다고 말했다.
그래서 보시다시피, 통화 발행 문제에 있어서 국가는 한 나라만큼 잘 처리되지 않습니다. 유로화의 발행권은 주권을 초월하지만, 각 나라의 이익은 독립적이다. 이때 너는 이 모순들을 어떻게 처리하니? 처리가 잘 되지 않으면 발표하지 마세요. 따라서 적극적인 통화정책을 통해 이 업계의 발전을 자극할 수 없다는 것은 유로의 또 다른 난처함을 보여준다.
그러나 유로화에는 이렇게 많은 결점이 있지만, 그것의 발행 방식은 사실상 먹구름 뒤에 한 줄기의 희망이 있다. 유럽인들이 비교적 융통성이 없기 때문에, 그것의 통화 발행 메커니즘에 규정된 지표는 죽었다. 그래서 여러 해 동안 유로는 악의적인 대규모 발행을 하지 않았다. 이 일을 얕보지 마라, 쉽지 않고 인기가 많다. 지난해 유로화는 한때 달러를 넘어 세계 최대의 국제무역결제화폐가 되었다. 즉, 모두가 유로를 신뢰한다는 것이다. 왜요 또 다른 예로, 달러는 여전히 세계 각국의 외환보유액 중 가장 높은 비중이지만, 유로화는 2 위를 차지한다. 왜요 한 가지 중요한 이유는 그가 함부로 돈을 보내지 않기 때문에 너는 항상 그에 대해 약간의 자신감을 가져야 한다는 것이다.
하지만 이것으로 충분합니까? 세계에서 이렇게 영향력 있는 화폐로서 이번 오우 충돌의 큰 맥락에서 갑자기 그의 치명상이 드러날 줄은 아무도 몰랐다. 러시아가 유럽 국가들에게 루블로 천연가스를 사라고 요구했을 때, 유로는 갑자기 이성을 잃고 놀지 않았다.
오늘 북미의 최격이 한 비디오에서 불손하게 말하는 것을 보니 무례하지 않다. 나는 그의 이 말을 번역하는데, 러시아의 이 행동은 유럽의 명맥을 꼬집는 것과 같다. 사실, 화폐의 관점에서 볼 때, 그것은 또한 유로의 명맥을 말살시켰다.
러시아는 이번에 좀 독하게 했는데 누구를 탓해야 할까? 러시아는 유로를 싫어하나요? 잊지 마세요, 베이징 동계올림픽 전에 중국과 러시아가 이렇게 큰 에너지 대표에 서명했는데, 결국 러시아는 유로로 결산을 요구했습니다. 솔직히 말해서, 그는 유로를 받아들였고, 그는 유로에 복종하기를 원했고, 그는 유럽에 빠르게 녹아들고 싶었다.
하지만 문제는 유럽인들이 그렇게 생각하지 않는다는 것이다. 이번에 러시아와 우크라이나가 충돌하자, 미국은 먼저 뛰쳐나와 러시아를 제재한 다음, 영국과 프랑스 덕의를 비롯한 유럽 국가들은 거의 하나씩 제재를 따랐다. 너는 다른 사람을 방해하지 않고 이 일을 할 수 있니? 너는 이미 사람들을 화나게 했다. 그들이 당신을 죽이는 것을 막을 수 있습니까?
이전에 독일이 전화를 통해 러시아 대통령과 협상을 했다는 소문이 돌았지만, 러시아 대통령은 독일이 유로를 들고 러시아 지정 은행에 가서 루블을 구입하고 루블로 러시아의 천연가스를 구매할 수 있다는 데 구두로 동의했다. 그러나, 현재의 뉴스로 볼 때, 이것은 또 안 된다.
그래서 유럽연합은 루블로 천연가스를 결산하는 것을 집단적으로 거부할 것인지의 여부를 회의를 열었다. 왜 나는 유럽인들이 자기를 위해 계단을 찾고 있거나 유럽의 마지막 불쌍한 존엄성을 찾고 있는 것처럼 느껴져, 설령 네가 이 결의안을 통과한다 해도 무슨 소용이 있겠느냐? (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 믿음명언)
유로, 이것만으로 러시아를 원형으로 돌려보내라. 다음 단계는 정말로 유로를 고려해야 한다. 어떻게 자신의 지위를 확립할 것인가, 아니면 미국과 이렇게 가까이 가야 하는가? 미래의 지역 안보와 경제 발전에서 러시아의 이 요소를 고려해야 합니까? 다른 사람들의 감정을 돌보고 싶습니까? 너는 다른 사람의 이익을 해치고 너의 요구를 만족시킬 수 없다. 가능할까요?
만약 이 문제들을 모두 해결할 수 없다면, 유로를 잊어버려라, 제단을 완전히 떨어뜨려라. 그 이후로 당신은 더 이상 영향력 있는 통화가 아닙니다.