구조조정과 산업 고도화가 가속화됨에 따라 1 세대 민영기업가들은 현재 진퇴의 갈림길에 처해 있다: 산업 업그레이드와 2 차 창업; 은퇴는 기업가에서 투자자에 이르기까지 자산의 가치를 보존하고 부가하는 것이다. 만약 은퇴를 선택한다면, 화폐자산의 가치를 보존하는 것이 가장 중요한 문제가 될 것이다: 금을 사느냐? 집을 사세요? 외환을 사요? 은행 예금? 채권을 사요? 남에게 빌려 줄까? 주식제 기업? 벤처 투자 참여? 펀드를 사요? 주식을 사요? 어떤 투자 방식이나 포트폴리오가 가장 적합한지 선택하는 것은 전형적인 투자 이론 문제이다.
수익률, 위험 및 유동성은 투자 방식을 판단하고 평가하는 세 가지 주요 요인이다.
현재의 실제 경제 상황으로 볼 때, 화폐자산의 가치를 보존하는 방식에서 나는 상장공기업의 주식을 사는 것을 비교적 잘 본다.
은행주, 기타 금융주, 자원주, 국가가 통제하는 기초주를 포함한다.
국유주가 중국 주식시장의 역사가 될 것인가? 중국 경제체제 개혁의 발전 방향과 장기 추세를 보면 가능할 것 같다. 중국은 유럽과 미국과는 달리 민영화에 기반한 완전한 시장경제체제를 실시할 수 없다. 현재, 중국 주식시장은 지금부터 역사적인 전환기에 접어들었다. 사기업은 빠르게 발전하여 공기업이 상대적으로 약화되어 변화할 것이다. 그러나, 나는 국유주가 중국 주식시장에서 줄곧 중요한 역할을 할 것이며, 중국 주식시장의 국유주 특징은 장기적으로 존재할 것이라고 믿는다. 따라서 투기자나 투자자 모두 국유주가 중요한 관심사였다.
현재 공기업 주가는 수익률과 순자산에 비해 현저히 낮다. 즉, 주가수익률과 시가 순률이 모두 낮다는 것은 투자수익률이 은행 예금과 각종 채권보다 훨씬 높다는 것을 의미한다. 10 배 이하의 주가수익률은 3% ~ 5% 의 연간 인플레이션률을 완전히 상쇄하고 대출자본의 5% 안팎의 내부 수익률을 실현하며, 보증가치 효과는 모두 양수이다. 위험과 유동성에 관해서는, 이러한 특수 독점업계의 공기업 위험은 매우 적고 유동성은 매우 크다. 그래서 장기적인 추세에도 불구하고, 나는 세계 시장의 금과 중국 시장의 부동산에 대해 낙관적이며, 민영기업의 벤처 투자와 개인 주식에 대해 더 낙관적이다. 그러나 가치 보존과 부가가치의 관점에서만, 나는 국유주를 신중하게 구입하는 것을 중요한 선택으로 주장한다. 그러나 외환을 사고, 은행을 예금하고, 국채를 사고, 화폐자산은 가치를 보존하기 어렵다!
중국 농업은행이 상장됨에 따라 우리나라 국유주의 정책 사명은 서비스공기업 개혁에서 서비스국유자산보증가치로 크게 변화하고 있다. 투기자와 투자자들은 이 중대한 정책 변화 과정에서 시대와 함께 발전해야 한다. 국유주가 주도하는 상하이와 심천 마더 보드 시장에서 가장 큰 농가는 의심할 여지 없이 SASAC 이다. SASAC 의 주요 임무는 국유 자산의 가치를 보존하고 부가하는 것이다. 이는 지난 20 년간 중국 주식시장을 주도해 온 국가발전과 개혁위원회와는 크게 다르다. 국가발전과 개혁위원회의 주요 임무는 국유기업의 재편과 전환을 촉진하는 것이기 때문이다. 그래서 저는 공기업의 친구들을 볶고, 정책 중심을 NDRC 에서 SASAC 로, 공기업 개혁에서 국유자산보증가치로 옮기는 것을 추천합니다.
이론적으로 공기업 개혁을 서비스하는 주식시장은 공승을 거둘 수 있지만, 20 년의 사실은 승자가 단 한 명뿐이라는 것을 보여준다. 국유 자산의 가치를 보존하고 가치를 높이기 위해 서비스하는 주식시장은 반드시 윈윈 () 을 실현할 것이다. 즉, 정부와 주식민이 모두 크게 기뻐할 것이다. 정부는 주식시장을 이용하여 국유자산의 가치를 보존하고 가치를 높이기를 희망한다. 투자자도 주식시장을 이용하여 사유자산의 가치를 유지할 수 없는 이유는 무엇입니까? 그래서 올해 강의에서는 국유주에 대해 이야기하자마자 국유주의 가치 보존 기능을 강조했다. 부자가 되어 사주를 사려면 국유주를 동시에 사야 한다. 현재 국유주가 주기적이고 저가에 있을 때, 국유주에 투자하는 것은 매우 가치 있는 자산 보존 수단이다! 작가는 저장대 교수, 화폐금융학자이다. ) 을 참조하십시오