3회
(1) "베이징 지폐 동향". 북양군벌이 시작된 후 각 성에서는 자금조달의 방법으로 현금화 가능한 지폐를 발행할 수 있었지만, 환전 준비가 부족하여 신용도가 낮았고 화폐가치가 하락하였다. 당시 북양군벌들은 주로 중국은행과 교통은행에서 현금화 가능한 지폐를 발행하여 자금을 조달했다. 1915년 원세개는 왕정복고를 원했고, 운남봉기 이후 군비가 크게 증가하여 이 두 은행의 현금보유고를 사용할 수밖에 없어 국고가 고갈되고 상인과 서민들 사이에 분쟁이 일어났다. 1916년 5월 12일 북양 정부는 중국 은행과 중국 제2은행에 지폐 현금화를 중단하라는 명령을 내리면서 시장이 혼란에 빠지고 물가가 오르며 현금이 사라지게 되었습니다. 일반 재계에서는 손실이 두려워 북경 지폐 수령을 거부했지만, 북양 정부에 대한 은행의 자금 조달은 나날이 늘어났다. 지난 5월 화폐가 정지되자 베이징 지폐 유통 및 예금 총액은 2600만 위안에서 10월 4600만 위안에 이르렀고 이듬해 12월에는 9700만 위안으로 늘었다. 그 결과 베이징 지폐의 가치는 보통 70%에서 90% 사이로 급락했습니다. 그러나 이러한 인플레이션 추세는 베이징과 텐진에만 국한됩니다. 이후 중국 제2은행과 제2은행이 출연해 공채를 발행했고, 통화 가치가 안정되기까지 베이징 지폐를 점진적으로 회수하는 데 6~7년이 걸렸다.
(2) 법정 화폐. 1935년 11월 4일, 국민당 정부는 은본위제를 채택한 중국에 대한 미국의 은 정책으로 인한 은값 상승의 심각한 영향을 없애기 위해 중국 중앙 은행이 , 중국 은행 및 교통 은행 (나중에 중국 은행에 추가됨) 농민 은행이 발행한 지폐는 법정 통화였으며 은은 법정 통화 환율과 동일했습니다. 파운드 단위로 1실링과 2펜스입니다. 법정 화폐는 외환을 기반으로 한 통화 시스템으로 통화 가치를 유지하기 위해 파운드를 무제한으로 사고 파는 데 의존했으며 나중에는 미국 달러에 의존하여 식민지 통화 시스템에 깊은 흔적을 남겼습니다.
1942년 7월 법정화폐 발행은 중앙은행에 집중됐다. 국민당 정부가 금융산업을 완전히 통제하고 법정화폐 발행에 대한 제한이 없기 때문에 이는 법정화폐의 지속적인 인플레이션을 야기할 수 있다. 법정 화폐개혁 이전인 1934년 말 전국 주요 은행이 발행한 지폐의 총량은 약 5억 6천만 위안에 달했다. 법정화폐개혁 두 달 뒤인 1936년 1월에는 7억 8천만으로 늘어났고, 이후 급격히 늘어나 1948년 8월 21일에는 6억 6369만 4600만으로 늘어났다. 동시에 물가는 더 빠르게 상승했다. 예를 들어 충칭 물가지수는 1937년 6월 1이었고 1948년 8월 21일 1,551,000으로 상승했다. 상하이의 가격은 충칭의 가격보다 높습니다. 1937년 6월이 1이라면 1948년 8월 21일의 가격은 4,927,000이 됩니다. 당시 어떤 사람들은 전쟁 전에는 소 한 마리를 살 수 있었지만 지금은 성냥 한 갑의 1/3만 살 수 있다고 말했습니다.
(3) 황금 위안 쿠폰. 법정화폐가 절박한 상황에 이르자 국민당 정부는 사투를 벌이며 1948년 8월 20일 금위안채를 발행했다. 이 채권은 중앙은행이 발행하며, 법정화폐는 합금원화 300위안당 1위안으로 교환됩니다. 기업과 개인이 보유하고 있는 금, 은, 외화는 기한 내에 금위안 증서로 교환할 수 있으며, 위반 시에는 몰수됩니다. 금위안채권 발행한도는 20억개이며, 발행준비금의 40%가 금, 은, 외환이어야 한다.
금위안 증서는 금 교환 기준인 것처럼 보이지만 금은 국유화되어 있고 외환을 사고 팔 수 없기 때문에 실제로는 사기입니다. 오히려 국민당 정부는 금위안권을 발행하여 인민들의 금은외환을 대규모로 약탈하였다. 통계에 따르면, 1948년 8월 23일부터 10월 31일까지 중앙은행은 약 2억 달러에 달하는 금은 외환을 모았습니다. 금위안 쿠폰의 원래 할당량은 발행되었지만 3개월도 채 안 되어 1948년 11월 말에 33억 9400만 개가 발행되었습니다. 그러다가 할당량이 취소된다고 발표되었고, 이후 발행량이 급격히 증가하여 상하이 해방 직전인 1949년 4월에는 51억 6,124억 개에 이르렀습니다. 동시에 금위안 쿠폰은 1위안부터 50만위안, 100만위안까지 발행됐다. 물가도 나날이 오르고 있습니다. 당시 상하이의 한 상점에서는 하루에 무려 16번이나 상품 가격이 바뀌었습니다. 곳곳에서 패닉매수가 발생해 은달러가 은밀하게 거래됐다. 1948년 8월부터 1949년 5월까지 금위안채 발행은 307,124.3배 증가했고 같은 기간 상하이 물가는 644만1361.5배 증가했다. 금위안권이 발행된 지 9개월 만에 폐지로 변한 것은 세계 화폐 역사상 드문 일이다. 지난 12년 동안 국민당 정부는 법정화폐와 금위안권을 발행하고 인민들로부터 150억 은화를 약탈했습니다. 황금위안쿠폰이 붕괴되면서 국민당은 중국인민해방군에 의해 본토에서 쫓겨났다.