높은 금리의 화폐는 더 높은 수익률을 의미하기 때문에, 이차를 얻기 위해서는 낮은 금리의 화폐를 팔아 높은 금리의 화폐를 매입할 것이다. 그러나 이번 거래에서는 환율위험을 증가시켰다. 고금리 통화 보유가 만료된 후 환율이 떨어지면 이차수입을 모두 삼킬 수 있기 때문이다. 환율위험을 피하기 위해 저금리화폐를 팔고, 고금리화폐를 매입하고, 장기외환시장에서 상반되는 조작, 즉 고금리화폐를 팔고, 저금리화폐를 매입하여 환율위험을 피한다.
대량의 자금이 거래될 때, 현물시장에서, 고금리 화폐는 물 상승으로 대표되고, 저금리 화폐는 물 상승으로 대표된다. 장기 시장에서, 고금리 화폐는 할인되고, 저금리 화폐는 프리미엄이다. 환율의 변화는 차익 거래 공간이 점점 작아지고 결국 균형에 이를 수 있다.