환율위험이란 계약 체결부터 상환 기간까지 차입화폐환율 변동으로 채무자에게 미칠 수 있는 경제적 손실을 말한다. 채무자가 654.38+0 만 달러의 채무를 빌려준다고 가정해 봅시다. 그 상환원 (수출수익) 이 홍콩달러이기 때문입니다. 대출할 때 1 달러를 7 로 바꿀까요? 6 홍콩달러, 채무가 만기가 되면 국제시장 환율 변동으로 인해 1 달러를 7 로 바꿀 수 있습니까? 8 홍콩달러. 이자를 따지지 않고 채무자는 654 만 3800 만 달러의 채무 원금을 상환하기 위해 200,000 홍콩 달러를 추가로 지불해야 한다. 이 20 만 홍콩달러는 환율위험이 채무자에게 주는 손실이다. 물론 환율 변동도 채무자에게 환율 수익을 가져다 줄 수 있다. 그러나 국제시장에는 예측할 수 없는 요소가 많기 때문에 채무자는 환율 위험을 피하기 위해 최선을 다해야 한다.
금리는 주로 고정금리와 변동금리로 나뉜다. 일반 고정 이자율은 이자 지불을 미리 잠글 수 있기 때문에 위험은 적지만 융자 비용은 높을 수 있습니다. 변동금리가 더 유연하지만 불확실성이 많기 때문에 위험도 크다.
외국 대출자로서, 우리는 다음과 같은 방면에서 외채 위험을 통제하고 방지해야 한다.
첫째, 외채 통화 선택에주의를 기울이십시오. 일반적으로 외채 통화의 선택은 가능한 수출입 결산 통화와 일치해야 한다. 환율 동향을 확실하게 예측하고 분석하지 않는 한, 통화별 환율 변동으로 인한 환율 손실을 피하기 위해 가능한 한 동일한 통화의 외채를 선택해야 합니다. 또 달러 엔 홍콩달러 등 유동성이 강한 화폐를 선택해 외채 계약을 체결해야 한다. 환율위험에 부딪히면 통화교환 등을 통해 제때에 위험을 전가할 수 있다.
둘째, 환율 예측을 잘 하고 하드웨어와 돈의 조합을 선택한다. 가급적 경통화를 빌리고, 가급적 연화폐를 돌려주세요. 돈을 빌릴 때는 화폐가치가 상승하는' 경통화' 를 선택하고, 상환할 때는 화폐가치가 떨어지는' 소프트통화' 를 선택한다. 이렇게 하면 어느 정도 외채 자금의 양을 담보하고, 가능한 한 효과를 발휘할 수 있을 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 외채, 외채, 외채, 외채, 외채) 상환에서 채무 통화 환율 하락으로 채무 상환 비용을 낮출 수 있다.
셋째, 금리 구조를 합리적으로 안배하다. 이자율은 총 부채 비용의 주요 구성 요소입니다. 부채 이자율의 경우, 자금 조달자는 부채 통화의 현재 이자율 수준뿐만 아니라 부채 이자율의 변화와 추세도 고려해야 합니다. 현재의 부채 금리 수준뿐만 아니라 전체 부채 금리 구조의 균형도 고려해야 한다.
일반적으로 현재 국제 금융 시장 금리가 낮고 상승 추세가 있을 경우 고정 금리로 계약을 체결해야 합니다. 반대로, 우리는 변동 금리 계약을 고려해야 한다. 물론 각종 융자 형태의 금리도 상대적이다. 전체 금리 수준의 변화와 개별 융자 금리의 차이가 있다. 어떤 금리를 선택하느냐는 국제융자시장에 대한 면밀한 분석과 예측 외에도 외채자금과 의투자 프로젝트의 수요에 근거해야 한다. 그러나 보편적으로 합리적인 금리 구조는 일정 비율의 변동금리와 고정금리여야 한다.
넷째, 차용 계약에 보호 조항을 추가하는 것에 주의해라. 만약' 조기 상환' 조항을 늘리는 것을 고려해 볼 수 있다면, 만약 변동금리 아래의 채무화폐환율이 상승하거나 고정금리 아래의 채무화폐환율이 하락하는 경향이 있다면, 조기 상환을 취하고, 낡은 방식으로 위험을 피할 수 있다. 또' 통화 환전' 등의 조항을 가입하는 것도 고려해 볼 수 있다.
다섯째, 장기 단기 코디에 주의하여 지급 피크의 형성을 방지하다.
여섯째, 대외담보를 중시하고 실현가능성 연구와 분석을 잘 한다.
일곱째, 위문서를 조심스럽게 발급하다. 현재 우리나라의 상당수 지방정부는 채권자의 신뢰를 강화하기 위해 실질대채권자 지급 의무가 없는 도의지원서 (즉 위로서) 를 발행했다. 구체적인 업무에서 채권자는 정부나 모회사가 창구 회사나 전액 출자 자회사를 위해 낸 위로서를 매우 중시한다. 국제 관례에 따르면 채무자가 빚을 갚기 어려울 때 위로서의 발행인은 종종 빚을 갚거나 계속 지지한다. 이때 위안서의 발행인이 채무를 상환하거나 실질적인 도덕적 지원을 할 수 없다면 채권자는 그 이행을 대신 할 법적 권리가 없지만 향후 위안서신에서 발행인과 금융인의 융자 비용과 외부 명성에 영향을 미칠 가능성이 높다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 돈명언)
여덟째, 금융 파생 상품을 이용하여 외채 위험을 해소하다. 외채 위험을 해소하기 위해 일반적으로 사용되는 금융 파생물은 주로 금리 교환, 통화 교환, 외환 거래 및 외환 옵션 거래입니다. 여기서는 금리 교환과 통화 교환만 간략하게 소개한다.
이자율 교환이란 두 개의 독립 자금 조달자가 각자의 자금 조달 방법 또는 채널을 이용하여 동일한 통화, 금액, 기간, 기간, 다른 이자 방식으로 채무를 빌려 이자 지불 방식의 교환을 통해 각각 필요한 이자율을 취득하는 것을 말합니다. 이를 통해 자금 조달 비용을 절감하고 이자율 위험을 방지할 수 있습니다. 금리 교환이 일어난 것은 교환 쌍방의 신용등급이 다르고 융자 비용이 다르기 때문이다. 신용등급이 높은 쪽의 융자 비용은 신용등급이 낮은 쪽보다 낮아진다. 즉, 전자가 융자할 때 지불하는 금리가 낮고, 전자는 고정금리로 융자하기 쉬우며, 후자는 종종 단기 자본시장에서 변동금리 자금을 모으는 경향이 있다. 둘째, 반대 자금 조달 의도가 있습니다. 신용등급이 높은 쪽은 변동금리를 희망하거나 지불하는 경향이 있고, 신용등급이 낮은 쪽은 고정금리를 선택하는 경향이 있어 어느 중개인을 통해 교환협의를 달성할 수 있다. 교환 후 쌍방의 요구를 만족시킬 수 있을 뿐만 아니라 융자 비용도 낮출 수 있다.
통화 스왑 (Currency swap) 은 두 개의 독립 자금 조달 자 간의 통화 및 이자율 교환을 말하며, 부채 가치는 같고 기간은 동일하지만 통화는 다르거나 이자 방법이 다르거나 다른 통화의 이자 방법이 같은 부채입니다. 중개업자는 은행에서 제공할 수도 있고, 모금자가 은행과 교환할 수도 있다. 한 통화의 부채를 다른 통화의 부채로 바꿔 대출 비용을 줄이거나 미래 환율 변동으로 인한 환율 위험을 방지하는 것이 목적이다.
아홉째, 외채를 빌린 금융 사기를 방비하다. 최근 몇 년 동안 중국의 대외 융자 활동에서 약간의 사기대출이나 기타 허위 대출이 나타났다. 사기꾼들은 종종 금액이 크고 금리가 낮으며 기한이 길고 수속이 간단하며, 심지어 아주 짧은 시간 내에 거액의 자금을 중국으로 이체하겠다고 약속하고, 국내에서 급히 자금이 필요한 사람을 속여 위탁서 위임서, 위임서, 의향서를 발행하고, 국내 금융기관에 보증서를 요구하기도 한다. 그런 다음 사기자들은 이 서류들을 미끼로 사용하여 국제 시장에서 대량의 금융 사기를 벌이고 있다. 따라서 우리는 공식 채널을 통해 국제 금융 활동을 수행하고 관련 법규에 따라 행동해야 하며, 쉽게 허가할 수 없고, 서면 문서에 쉽게 서명할 수도 없습니다.
외환과 환율의 기본 개념
외환은 외화 지폐, 외화 지급 증명서 (어음, 은행 예금 증명서 등) 를 포함한 외화로 표시된 금융 자산입니다. ) 및 외화 증권 (채권, 주식 등. ). 외환은 일종의 자산이기 때문에 다른 상품처럼 매매할 수 있다. 상품거래는 한 화폐로 상품을 구매하는 것이고, 외환거래는 한 화폐로 다른 화폐를 구매하는 것이다. 한 국가 통화로 표시된 다른 국가 통화의 가격을 환율 또는 환율이라고 합니다.
환율에는 직접 견적과 간접 가격의 두 가지 표현이 있습니다. 직접 견적은 특정 단위의 외화를 여러 단위의 현지 통화로 변환하여 표현됩니다. 특정 단위의 기준 통화를 여러 단위의 외화로 환산하여 표시하는 것을 간접 가격 책정법이라고 합니다. 우리 나라 위안화 환율은 직접 카드 가격, 즉 인민폐가 달러 100, 엔 1000, 독일 마르크 100 등 외화에 얼마나 할인되는지 사용한다. 100 달러를 840 위안으로 환전할 때 위안화 환율이 하락하는 것, 즉 위안화 평가절하, 외화 평가절상을 의미한다. 반대로 위안화 절상을 의미한다.
중국에서 은행에 걸려 있는 외환가격표는 통상 외환의 매입가격, 판매가격, 현금가격 (또는 현금매입가격) 을 모두 표시한다. 매입가격은 은행이 외환을 구매할 때 지불한 인민폐 금액을 가리킨다. 판매 입찰은 은행이 외환을 판매할 때 고객에게 받는 인민폐 금액을 가리킨다. 매입가격은 영원히 판매가격보다 낮으며, 매매차액은 바로 은행의 수입이다. 이 두 가지 제시가격은 현물 환율, 즉 비현금 외환환율을 가리키며, 거래 후 외환수지는 은행 계좌를 통해 이체됩니다. 현금 환전의 환율은 다르다. 외국 현금은 그 나라에서 유통할 수 없기 때문에 은행은 구매한 추가 현금을 발행국으로 운송해야 하는데, 이는 추가 비용이 필요하다. 그래서 현금의 매입가격은 항상 현금의 매입가보다 낮다. 현금 판매 입찰가는 현금 판매 입찰가와 같다.
국제적으로 환율을 관리하는 방법은 주로 세 가지가 있는데, 하나는 고정환율이고, 다른 하나는 관리되는 변동환율이고, 셋째는 자유변동환율이다. 고정환율이란 통화당국이 기본적으로 자국 통화를 다른 통화에 대한 환율로 고정해 변동폭을 일정 범위로 제한하는 것을 말한다. 관리된 변동환율이란 통화당국이 각종 조치와 수단을 통해 시장에 개입하여 일정 범위 내에서 환율이 변동하거나 자국에 유리한 수준을 유지하도록 하는 것을 말한다. 자유변동환율이란 통화당국이 외환시장에 거의 개입하지 않고, 환율은 외환시장의 수급 상황에 따라 자발적으로 결정된다는 뜻이다. 그러나 현실 세계에서 이른바 완전 자유변동의 환율제도는 존재하지 않는다. 예를 들어, 미국 정부는 종종 시장 회담의 형태로 미국의 경제적 이익을 위해 달러를 "올리거나" 낮추는데, 이는 간접적인 개입이다.
외화의 종류가 매우 다양하여, 한 국가 통화 당국이 자국 통화와 각 외화의 환율을 설정하는 것은 매우 번거롭고, 또한 차익 거래 활동에 활용할 수 있는 기회를 줄 수 있다. 따라서 일반적으로 대외경제교류에서 가장 많이 사용되는 주요 외화를 주요 통화로 선택하고 자국 통화와 그 사이의 환율을 설정하는 것이 참조 환율입니다. 그런 다음 주요 통화와 국제 시장의 다른 통화 간의 환율을 기준으로 기준 통화와 다른 통화 간의 환율을 계산합니다. 이것이 바로 차익 거래 환율이며 교차 환율이라고도 합니다. 현재 각국은 자국 통화와 미국 달러의 환율을 참고환율로 선택하고 있으며, 우리 나라도 인민폐와 미국 달러의 환율을 참고환율로 사용하여 인민폐와 기타 통화의 환율을 계산한다.
일반 외환 거래는 매매 쌍방이 거래한 당일 또는 이틀 후에 진행된다. 이번 현물 외환 거래에 사용된 환율은 현물 환율이다. 그러나 국제시장에서는 계약 체결부터 실제 수금이나 지불까지 시간이 좀 걸린다. 이 기간 동안 환율이 변하면 제품 원가도 바뀌면서 환율 위험이 초래됩니다. 제품 원가를 잠그고 환율 위험을 피하기 위해 기업은 제품 계약을 체결하는 동시에 은행과 장기 외환 거래 계약을 체결하여 미래 외환 거래에 대한 환율을 설정합니다. 이번 외환 거래에 사용된 환율은 선물환 환율입니다. 선물환율의 기한은 일반적으로 L ~ 6 개월이며, 어떤 때는 현물환율보다 높고, 어떤 때는 현물환율보다 낮다.
환율 정책의 선택은 한 나라의 경제 발전에 큰 영향을 미친다. 아시아 금융위기가 발발한 후, 환율이 홍콩의 연계환율제도 (즉 통화발행국 제도) 처럼 완전히 고정되거나 미국과 일본의 자유변동환율처럼 완전히 변동하고 중간 도로가 없다는 견해가 있다. 관리되는 변동환율제도는 투기자들의 공격에 취약하며, 통화당국은 외환보유액이 소진될 때 환율자유변동 (예: 태국과 러시아) 또는 완전 고정 (예: 말레이시아) 을 강요당하는 경우가 많다. 이런 수동적인 조정은 보통 현지 경제에 재앙적인 결과를 가져온다. 그러나 또 다른 견해는 위기의 원인이 내부 경제와 금융 구조의 취약성에 있다는 것이다. 예를 들어, 위기 이전에 태국, 인도네시아, 한국의 금융기관과 기업들이 대량의 단기 외채를 차입했다. 자본 흐름이 역전되면 국내 기관은 더 이상 외환을 차입할 수 없고, 집중 지급해야 하며, 이로 인해 채무 위기가 초래된다. 이에 따라 환율제도의 조정만으로는 위기국가의 구조적 결함을 자동으로 바로잡을 수 없다.
아시아 금융위기 이후 환율제도의 선택이 다시 한 번 국제적 관심의 초점이 되고 있다. 사람들은 적절한 환율제도를 선택해 국제금융체계의 취약성을 낮추기 위한 통일된 답을 찾으려고 노력했지만 결국 각국은 합의에 이르지 못했다. 현재, 국제사회는 모든 국가에 적용되는 단일환율제도, 모든 국가에 적용되는 고정환율제도도 없다는 공감대를 가지고 있다. 사실 현실 생활에서 각국 환율제도의 선택은 다양하고 끊임없이 변화하고 있다. (재직 대학원 네트워크)
대학원 정책은 분명하지 않나요? 심석은 동등한 학력과 혼동하지 않았나요? 대학 전공이 좋지 않아요? 아래 홈페이지를 클릭하시면 전문 선생님이 당신의 질문에 답하실 것입니다. 2 1 1/985 대학원 석사/박사 오픈 네트워크 신청 이름: /yjs2/