금융 감독의 목표
현대 금융 발전사 역시 금융 위기의 역사이다. 모든 위기는 정부가 금융 감독의 목표에 대해 더 깊이 이해하게 했다.
개혁개방 이후 중국의 금융감독은 기본적으로 이중목표인 금융안정과 금융발전이다. 금융안정은 국제관례이자 상식이고, 금융발전은 중국이 후개발국으로서의 특수한 국정이다. 이중목표를 둘러싸고 각 금융감독기관은 시기별로, 특히 금융안정을 유지하는 데 있어서 입법이든 기관 설치든 간에 초점을 맞추고 있다.
하지만 최근 몇 년 동안 주민들의 부가 축적됨에 따라 은행, 증권, 보험 기관들은 주식, 채권, 기금, 사모 지분 등 기초금융상품을 겨냥하여 개인 재산 관리를 위해 힘써 경쟁하고 있으며, 인터넷 금융을 통해 개인은 종종 불법 자금 모금, 금융 사기, 불법 재테크의 피해자가 되어 국부금융위험을 야기한다. 현재 중국 1 인당 GDP 는 8000 달러에 육박하며 2020 년까지 1000 달러를 넘을 것으로 예상된다. 더 큰 비율의 가정과 개인 재산은 예금과 부동산에서 복잡하고 다양한 금융 상품으로 옮겨갈 것이며, 소비자에 대한 금융 보호는 점점 더 두드러질 것이다.
국제 경험을 통해 세계 용마루 금융업의 발전 추세에 초점을 맞추고 있으며, 그 금융감독 목표는 개인과 금융기관 간의 공정거래를 보호하고 금융사기를 예방하며 안정, 발전, 공정거래의 삼원 목표를 세우는 것이다. 그래야만 금융입법, 금융기관 설립, 금융시장 질서 유지 등에 대한 미래 지향적 제도적 안배를 할 수 있다.
금융감독체계
2065438+2005 춘하 교섭의 A 주 시장이 붕괴되면서 중국 분업 감독의 문제점이 전방위적으로 드러났다. 철도 경찰' 은 각각 한 단계의 감독을 관리하며 금융시장의 전모를 파악하거나 혼업 경영 현실의 급증에 적응할 수 없다. 전반적으로 현재 기관 주체를 규제 경계로 하는 분업 제도에는 다음과 같은 폐단이 있다.
첫 번째는 전체 복지를 감독하는 것이다. 최근 몇 년 동안 급속히 확대된 자산 관리 업무를 예로 들자면, 은감회, 증권감독회, 보감회는 실질적으로 동일하거나 일치하는 업무에 대해 합격한 투자자 수, 투자 문턱, 모집 방법, 벤처 자본, 투자 범위 등에 대해 서로 다른 기준과 제약이 있어 시장 참가자들이 규제가 느슨한 기관이나 여러 겹의 중첩 제품을 설계하여 부서 간, 시장 간, 기관 간 광범위한 차익 거래를 하게 되었다
두 번째는 진공을 감독하는 것이다. 최근 몇 년 동안 인터넷 금융, 금융지주회사, 자산증권화, 사부관리는 중국 금융업의 4 대 새로운 것이다. 4 대 금융의 새로운 형식은 은행, 증권, 보험업에 걸쳐 있다. 이런 어룡이 뒤섞인 국면에 직면하여 은행, 증권, 보험회사의 마음가짐이 복잡해서 관리하려고 하면 안 될까 봐 걱정이다. 결국 집단 선택은 겹치는 빈 영역에 관계없이 자체 경계 울타리를 묶는 것입니다. 감독의 공백으로 인해 신금융이 야만적으로 성장하여 국부 위험이 빈번하다.
셋째, 사각지대를 감독하다. 현재 20 15a 주식의 폭락에 대한 한 가지 이해는 장외 자금이 은감회, 증권감독회, 이런 감독 맹점은' 일행 3 회' 와 외환국 사이의 업무연결에 대량으로 존재한다.
넷째, 역세를 감독하다. 1980 년대 이후 영국, 독일, 법, 일 등 주요 경제체가 혼업 경영과 혼업 감독으로 본격화되고 있다. 65438-0999 년 미국 클린턴 정부는' 금융서비스 현대화법' 을 반포해 혼업 경영에 대한 규제를 완전히 끝냈다. 그러나 주요 경제대국이 분업경영에서 혼업경영으로 바뀌면서 중국은 1992, 1998, 2003 년 증권감독회, 보감회, 은감회를 잇달아 설립했다. 금융이 심화됨에 따라 분업 경영과 분업 감독은 이미 시대에 뒤떨어졌다.
다섯째, 시장을 분할하다. 통일된 대형 시장을 건설하는 것은 줄곧 중국의 시장화 개혁의 중요한 목표와 방향이다. 분업 감독 제도는 분업 감독을 분업 시장 감독, 규칙 경쟁 및 승인 경쟁으로 자동 확장하지만 상호 연결되지 않습니다.
분업 감독의 부족에 대해 국내 각계는 광범위한 토론을 진행했다. 이에 대해 필자는 제도 개혁의 설계에서 다음 세 가지 원칙을 분명히 따라야 한다고 제안했다. 하나는 권력 균형 원칙으로, 어떤 규제 기관도 과도한 권력을 가질 수 없도록 하는 것이다. 둘째, 혼업 감독 원칙, 이것은 대세의 추세이며, 규제 체제는 발전 추세에 순응해야 한다. 셋째, 금융생산자와 금융소비자의 이중보호 원칙으로 금융생산자의 온건한 경영과 금융소비자가 공평하게 거래에 참여하는 것을 보호한다.
상술한 원칙에 따라 중국 국정을 충분히 고려하고 서브 프라임 위기를 참고한 후 각국 금융감독체제 개혁을 토대로 선택할 수 있는 개혁 방안은 다음과 같다.
첫째, 중앙은행의 두 가지 주요 기능, 즉 거시적이고 신중한 관리 기능과 금융 정보 통계 기능을 풍부하게 한다. 이를 위해 중앙 은행 내에 금융 거시적 건전성 관리국을 설립하여 체계적인 금융 위험의 식별, 분석, 모니터링 및 대응 계획을 전담하고 역주기 자본, 산업 자본 등 거시적이고 신중한 규제 도구와 지표를 개발합니다. 금융 정보 통계 기능을 풍부하게 하고, 각 금융감독부, 금융기관, 금융시장이 중앙은행에 금융정보를 제출할 의무가 있음을 분명히 하고, 중앙은행이 금융업 통계 기준을 통일적으로 제정하고, 중앙은행이 전국 금융정보의 통계 귀구 부문임을 분명히 한다.
두 번째는' 삼회' 를' 2 회' 로 통합시키는 것이다. 즉, 합병은감회, 증권감독회, 보감회를 조정하여 중국 금융업감독관리위원회와 중국 금융소비자보호위원회를 설립하는 것이다. 금융업 규제위원회의 규제 범위는 모든 금융기관과 본 외화금융시장을 포괄한다. 사업부는 시스템 중요성 금융통제그룹 감독판, 은행감독판, 증권판, 보험판, 금융시장판 등 5 대 부문에 따라 설치될 수 있다. 금융업 소비자 권익보호위원회의 감독 범위는 예금 대출, 은행 카드, 지불, 재테크 등 소비자와 발생하는 모든 금융업무를 포괄한다. , 그리고 모두 소비자 보호위원회의 기능 감독을 받는다. 소비자 권익보호국, 은감회, 불법 모금국 등을 통합하다. 현행' 일행 3 회' 범위 내에서 공정거래, 재산안전, 자주선택, 정보교육 등 금융소비자 권익 보호 방면에서 책임을 구분하고 신용평가기관, 개인재테크계획 컨설팅 서비스를 규제 범위에 포함시켜 금융소비자협회, 재테크업협회를 설립한다.
금융 법률 문제
금융법은 금융제도의 전달체이자 보장이다. 금융체계가 선진적인지 아닌지는 금융입법과 밀접한 관련이 있다. 국가금융지배체계의 현대화란 금융법의 현대화이다. 현재 중국 금융법에는 네 가지 주요 문제가 있습니다.
첫째, 법적 경계는 매우 모호합니다. 국무원의 법규를 포함해도 중국의 금융법규는 미국 일본 독일 등 선진국에 비해 여전히 한계가 있다. 지금까지 중국은 선물 외환 금융 파생품 등 기본법을 제정하지 않았다.
둘째, 법과 규정의 내용이 상세하지 않고 실천성이 강하지 않다. 많은 법률과 규정이 감독 부서의 기본 법률이 되고, 그런 다음 각 부서에서 규범성 문서를 제정해야 법률 법규를 실시할 수 있다.
셋째, 입법이 너무 많으면 규제 부문의 의지가 드러난다. 금융업계의 복잡성과 전문성으로 인해 입법기관은 권력국경과 법조문의 두께에서 종종 감독부의 영향에서 벗어나 권력 합법화의 수단이 되는 경우가 많다.
넷째, 법률 갱신은 느리다. 중국 경제와 금융의 급속한 발전으로 인해 법률 및 규정은 종종 금융 발전의 현실에 뒤처져 있으며, 그 결과는 금융 혁신과 발전을 억제하거나 시장 참가자의 법률과 규제 최종선을 지속적으로 시험하거나 도전하는 것이다.
금융법 문제를 해결하려면 입법인재의 전문화와 전문화를 포함한 국가지배체계와 통치능력을 포함시켜야 한다. 현재 혼업 경영을 규범화하기 위해서는' 증권법' 과' 신탁법' 을 우선적으로 개정하고 개선하는 것이 급선무다.
현재 증권법은 곧 개정될 것이다. 다단계 자본 시장을 발전시키고 투자자 보호를 강화하는 것은 필요하지만' 증권' 의 정의를 확대하는 것이 더욱 절실하다. 최근 몇 년 동안 이른바 혼업 경영은 금융기관의 업종간 허가와 업종 간 경영을 제외하고 더욱 중요한 것은 시장 간 투자 융자이다. 은행, 신탁회사, 증권회사, 공모기금 자회사, 사모기금, 보험자산관리회사 등. 재테크 업무를 중점적으로 상대 시장에 진출하여 전방위 경쟁을 벌이다. 업무는 비슷하지만, 감독 규칙이 달라, 감독 차익이 성행하게 되었다.
20 17 중국 증권법 개정이 가속화되고 있다. 혼업 경영 및 감독을 위한 법적 기반을 마련하고, 최소한 각종 자산 관리 집합자금 계획을' 증권' 정의에 포함시키는 것이 좋습니다.
신탁법은 혼업 경영을 관리하는 또 다른 기본법이며, 특히 대륙법계 국가에서는 더욱 그렇다. 200 1 1 중국 신탁법이 정식으로 시행되었다. 현재 신탁법은 내용과 실천에서 몇 가지 큰 문제에 직면해 있다. 하나는 편협하게 신탁회사법에만 국한된다는 것이다. 두 번째는 보류하고, 법원 판례는 적다. 증권감독회와 보감회는 신탁법 출범을 두려워하고 은감회의' 발' 을 밟아 눈을 멀게 한다. 셋째, 내용은 금융 산업의 발전과 변화에 적응하지 못한다.
외국의 경험으로 볼 때, 신탁법은 부관리제도를 규범화한 것이지, 회사 업무도 아니고, 신탁회사와 같은 금융기관도 없다. 각국은 신탁법을 통해 타인이 대신 재테크를 위탁받은 당사자의 권리와 책임, 특히 신탁재산의 분할과 수탁자의 의무를 법적으로 규정하고 있다. 현재 중국 재테크 시장이 혼란스럽고 근본 원인은 신탁법의 연약함과 공허함이다.
따라서 가능한 한 빨리' 신탁법' 개정 작업을 시작하여 은감회, 증권감독회, 보감회가 관리하는 각종 자산관리업무를' 신탁법' 의 규범에 포함시키는 것이 바람직하다. 신탁등록제도, 신탁세제도, 고객충성도제도, 공공신탁제도 등을 중점적으로 보완하다.
국유 금융 문제
현재 국민경제의 모든 업종에서 규모든 영향력이든 금융업에서 국유경제의 주도적 지위가 1 위다. 금융업에서 은행업의 국유경제성분은 특히 두드러져 총자산의 60% 이상을 차지한다.
금융업에서 국유경제의 주도적 지위는 거시규제에 유리하고, 금융안정을 유지하는 데 도움이 되며, 지방금융위험을 해소하는 데 도움이 되며, 국가의 중대한 경제전략 배치에 협조하는 데 도움이 된다. 그러나 이러한 이점을 얻는 동시에 비효율적인 것으로 귀결될 수 있는 많은 문제가 있습니다. 국유경제은행의 기업지배구조에 극복하기 어려운 결함이 있기 때문에 자본투자에서 국유경제에 편향되고, 경영스타일에서는 보수성을 강조하며, 심사메커니즘에는 장기적 인센티브가 부족하다. 그 결과, 은행은 비효율적인 공기업과 지방정부 융자 플랫폼에 대량의 저비용 자금을 투입할 것이다.
최근 몇 년 동안, 자금난과 융자귀는 주로 민영기업, 자본시장 통로 업무 혼란, 중첩 업무 등에 반영되어 있으며, 그 근원은 민영기업이 정규 채널을 통해 저가의 자금을 얻기가 어렵다는 데 있다.
과거의 개혁 실천은 정기업 분리, 정자 분리가 국유기업의 비효율적인 문제를 해결하지 못한다는 것을 증명했다. 결국 공기업은 본질적으로 정부의 자원에 대한 직접적인 배치이다. 10 여 년 전의' 기술파산' 에서 오늘날의 세계 금융 거물들의 성공 비결은 정부가 부실 자산+정부 투자+정부 경사 상장 융자+장기 고금리 보호, 정부 지원이 주요 역할을 했으며 시장화 능력이 제한적이라는 점이다. 따라서 당의 18 회 삼중 전회가 혼합소유제 경제를 적극 발전시키고 공기업이 현대기업 제도를 보완할 것을 촉구하는 요구에 따라 은행업 국유경제개혁을 가속화할 것을 제안한다.
첫째, 몇 개의 대형 국유은행을 점차 국유자본이 주도하는 혼합소유제 기업으로 개조하는 것이다. 점차적으로 시장화 메커니즘과 수단을 통해 민간 자본 대체에 투자하거나 송금한 자본으로 국유자본 비율이 50% 이하로 떨어지고 지주주주 제 1 대주주가 50% 이상 된다.
두 번째는 중, 농업, 공업, 건설, 지불, 우편 저장 6 대 행 이외의 국유주식제 은행을 민간 자본 위주, 국유자본을 보조하는 혼합소유제 기업으로 개조하는 것이다. 국유자본은 중요한 대주주일 뿐, 지주지위가 아니라, 더 많은 전략적 재무보유자이다.
셋째, 민간 자본이 중소 은행의 감사를 시작하는 것을 가속화한다. 중소은행의 시장 포지셔닝은 현지 예금을 흡수하고 현지 은행에 대출을 하는 것으로, 미국의 지역사회 은행과 비슷하다. 민간 자본에 대한 중소 은행의 개방에 대한 정부의 정책은 투명하고 간결하며 편리해야 하며, 문지방 요구는 상대적 규범과 재산권이 뚜렷한 주식제 수립으로 제한되어야 한다. 적절한 자본 요구 사항을 충족하십시오. 예금 보험 제도에 참여하다. 시장 포지셔닝이 명확하다. 이미 설립된 기업이 상술한 요구에 부합한다면, 가능한 한 빨리 은행 업무에 종사하는 것을 비준해야 한다.
넷째, 국유대행기업 제도 개혁을 심화한다. 직업지배인 제도를 세우고, 더욱 시장화된 관리층 선발 방식을 실시하다. 회장과 행장은 이사회에서 선출해야 한다. 고위 경영진이 주주 이익을 주요 목표로 삼도록 하는 양성 관리 인센티브를 세우다. 시장화 선발인의 전제하에, 임원 보수는 완전히 시장화되어야 한다.
(작가는 남개대학교 국제경제연구소 객원 교수)