미시경제학 원리에 따르면, 한 상품의 공급이 수요보다 클 때, 그 가격은 하락하고, 그 반대의 경우도 마찬가지이다. 동시에, 가격은 공급과 수요에 역영향을 줄 수 있다. 즉, 가격이 오르면 공급이 증가하고 수요가 줄고, 반대로 수요가 증가하고 공급이 줄어들기 때문에 가격과 공급과 수요가 상호 영향을 받는다.
공급과 수요의 관계를 반영하는 중요한 지표는 재고이다. 구리의 재고는 보고 재고와 비보고 재고로 나뉜다. 재고를 보고하는 것은 "명시적 재고" 라고도 하며, 거래소의 재고를 가리킨다. 현재 런던 금속거래소 (LME), 뉴욕 상품거래소 (NYMEX) 의 COMEX 지부와 상하이 선물거래소 (SHFE) 는 국제적으로 영향력 있는 구리 선물거래기구다. 세 거래소 모두 지정된 창고의 재고를 정기적으로 공포한다.
보고되지 않은 재고는 "숨겨진 재고" 라고도 하며 전 세계 제조업체, 무역상 및 소비자가 보유한 재고를 의미합니다. 이 재고품들은 비정기적으로 발표되어 통계하기 어렵기 때문에 일반적으로 거래소 재고품으로 측정한다.
국제 국내 경제 정세
구리는 중요한 공업 원료로, 그 수요는 경제 상황과 밀접한 관련이 있다. 경제가 성장할 때 구리에 대한 수요가 증가하여 구리 가격 상승을 촉진한다. 경제가 불황일 때 구리에 대한 수요가 위축되어 구리 가격 하락을 추진하였다.
거시경제를 분석할 때 두 가지 지표가 매우 중요하다. 하나는 경제성장률, 즉 GDP 성장률, 하나는 공업 생산 증가율이다.
수출입 정책
수출입 정책, 특히 관세 정책은 상품 수출입 원가를 조절하고, 어떤 상품의 수출량을 통제하고, 국내 공급과 수요의 균형을 맞추는 중요한 수단이다. 현재 우리나라의 구리 원료 수입 관세는 2%, 수출 관세는 5% 이다.
구리 산업의 발전 추세 변화
소비는 구리 가격에 영향을 미치는 직접적인 요소이며, 구리 공업의 발전은 소비에 영향을 미치는 중요한 요소이다. 예를 들어, 1990 년대 이후 선진국의 파이프용 구리가 크게 늘면서 건설업은 구리의 최대 소비업계가 되어 90 년대 중반 국제 구리 가격의 상승을 촉진했고, 미국의 주택 가동률도 구리 가격의 영향 요인 중 하나가 되었다. 2003 년 이후 중국 부동산과 전기의 발전은 구리 소비의 성장을 크게 촉진시켜 구리 가격을 지탱하는 요소 중 하나가 되었다. 자동차 산업에서 제조업체는 구리 대신 알루미늄을 사용하여 자동차의 무게를 줄여 공업에서 구리의 사용량을 줄이는 것을 제창한다. 또한 과학기술이 급속히 발전하면서 구리의 적용 범위가 확대되면서 구리는 의학, 생물, 초전도, 환경 보호 등에서 역할을 하기 시작했다. IBM 은 이미 실리콘 칩에 알루미늄 대신 구리를 사용했는데, 이는 반도체 기술 응용 분야에서 구리의 최신 돌파구를 상징한다. 이러한 변화들은 구리 소비에 다양한 정도로 영향을 미칠 것이다.
구리의 생산 원가
생산 원가는 상품 가격 수준을 측정하는 기초이다. 구리의 생산 비용에는 제련 비용과 정제 비용이 포함됩니다. 구리 생산 비용의 계산은 광산마다 다르다. 가장 일반적인 경제 분석은' 현금 흐름 보증 비용' 을 채택하여 부산물 가치가 증가함에 따라 감소한다. 90 년대 이후 생산 원가가 하락세를 보이고 있다.
현재 내연법 정동 평균 종합현금 비용은 파운드당 약 62 센트, 습법 제련의 평균 비용은 파운드당 약 40 센트이다. 현재 습식 제련 구리 생산량은 총 생산량의 약 20% 를 차지한다. 국내 생산 원가 계산은 국제적으로 다르다.
기금의 거래 방향
펀드업의 역사는 길지만 1990 년대까지 왕성하게 발전하지 못했다. 이와 함께 펀드가 상품 선물 거래에 참여하는 정도도 크게 높아졌다. 최근 10 년 동안의 구리 시장의 진화로 볼 때, 자금은 많은 큰 시세에 모두 파장을 일으키는 역할을 했다.
기금은 크고 작으며, 조작 방법도 크게 다르다. 일반적으로 기금은 두 가지 범주로 나눌 수 있습니다. 하나는 차익 거래 펀드와 같은 Macrofund 로, 규모가 커서 수십억 달러에서 수백 억 달러에 이르는 전략적 장기 투자에 주로 사용됩니다. 또 다른 범주는 CTA(CommodityTradingAdvisors) 가 관리하는 단기 펀드입니다. 규모가 작고, 보통 수천만 달러 정도이며, 기술 분석에 힘입어 단기 운영을 하기 때문에 기술기금이라고도 합니다.
구리 가격의 상승과 하락은 자금의 참여로 인해 과도할 수 있지만, 가격의 전반적인 추세는 기본면을 위반하지 않을 것이다. COMEX 의 구리 가격과 비상업적 창고 (일반적으로 펀드의 투기성 창고) 의 변화로 볼 때, 구리 가격의 상승과 하락은 펀드 포지션과 매우 밀접한 관련이 있다. 그리고 펀드가 거시적 기본면에 대한 이해가 깊어 선견지명이 있어 펀드의 동향을 이해하는 것도 시장을 파악하는 관건이다.
석유 등 관련 상품의 가격 변동도 구리 가격에 영향을 미칠 수 있다.
원유와 구리는 모두 중요한 국제 공업 원자재로 수요가 왕성하면 경제의 좋고 나쁨을 가장 잘 반영할 수 있다. 따라서 장기적으로 유가와 구리 가격의 수준은 경제 발전 속도와 매우 관련이 있다. 원유와 구리는 거시경제와 밀접한 관련이 있기 때문에, 구리와 유가는 어느 정도 양의 상관관계가 있다. 그러나, 이것은 단지 같은 추세일 뿐이다. 단기적으로는 원유 가격과 구리 가격의 긍정적 관계가 그다지 두드러지지 않는다.
유가가 10 달러보다 20 달러 정도 오른 것이 가격의 합리적인 복귀이며 경기 회복의 징후라면 유가의 상승은 동가의 상승과 일치해야 한다. 왜냐하면 경제가 바닥을 치고 있기 때문이다. 하지만 유가가 어느 정도 오르면 경기 회복이 아니라 유가 급등이 미래 경제 발전에 미치는 부정적 영향, 심지어 경기 침체까지 전체 수요 하락에 관심이 쏠리고 있다. 이때 유가 상승은 구리 시장의 이공 요인이 되었다.
환율
국제 구리 거래는 일반적으로 달러로 가격을 매기지만, 현재 국제적으로 몇 대 화폐는 모두 변동환율제를 실시하고 있다. 1999 65438+ 10 월 1 유로가 본격적으로 시작되면서 국제 외환시장은 달러 유로 엔 3 족 정립세를 형성했다. 3 대 통화 간의 환율이 크게 변동하는 경우가 많기 때문에 미국 달러로 표시된 국제 구리 가격도 환율의 영향을 받을 수 있어 1994- 1995 달러에서 엔화 폭락, 1999-2000 유로에 이를 수 있다
과거의 경험에 따르면 엔화와 유로화 환율의 변화는 구리 가격의 단기적인 변동에 영향을 주지만 구리 시장의 대세는 변하지 않는다. 환율은 구리 가격에 어느 정도 영향을 미치지만, 구리 가격 추세를 결정하는 근본적인 요인은 구리의 수급 관계이다. 환율요인은 동시의 기본 구도를 바꿀 수 없고, 변동구간에만 영향을 미칠 수 있다.