3 개월 미래 달러 1 = 스위스 프랑 (1.4500+0.0110)/(/kloc)
런던 시장 현물 환율은 파운드 1 = 달러 1.8000/500, 3 개월 장기 스왑 환율은 470/462 포인트입니다.
3 개월 미래 파운드 1 = 달러 (1.8000-0.0470)/(1.8500-0.0462) = 미국 달러
2.
(1) 수입업자는 옵션 헷지, 즉 3 125000/62500 = 50 개 매입의 증액 옵션, 옵션비 3125000 * 0.0 을 지불한다
A, 파운드가 평가절상되고 GBP1> 달러 1.46 (1.47 인 경우), 파운드 가치 상승이 계약가격 1.45 를 초과하고 수입업자는 옵션, 즉/KLOC-를 행사한다. 옵션 거래의 이익은 3 125000/65438+ 입니다.
B. 파운드가 평가 절하되면 파운드 1
C.GBP 1=USD 1.46, 파운드 가치 상승이 합의 가격 1.45 를 초과합니다. 수입업자는 옵션을 행사한다. 즉 1.45 의 가격으로 파운드를 매입한 다음 시장가격으로 매입한 파운드를 판매한다. 옵션 거래의 손익은 3 125000/ 1 입니다.
D. 시장 환율이 65438 달러 +0.45 인 경우
(2) 수입상이 400 만 /65438+ 만, 즉 40 마르크 증액 옵션 계약을 매입하고, 옵션비는 400 만 * 0.01.690 = 6 만 76 만 달러다.
USD= 1.7DEM, 옵션 행사, 4,000,000 달러로 4,000,000 마크 구매 * 0.5050 = 2,020,000 으로 대금 지불, *
옵션이 헤지되지 않은 경우 4000000 달러/1.7 = 2352941..18 을 지불해야 합니다.
USD 1=2.3DEM, 옵션 포기, * * * USD 400000/2.3+67600 =1806730.43 지불.
3. 교환율은 (1.5-1.35) *12/(1.5 * 입니다. 차익 거래 기회가 있으면 파운드를 달러로 변환하고, 투자 100 개월 후에 장기 협의에서 판매하는 것이다.