1. 단기적으로 볼 때, 한 통화가 평가절상될 것으로 예상되는 경우, 외국의 경험으로 볼 때 환율과 주식시장의 관계는 자국 통화의 예상 상승-뜨거운 돈 유입-주식시장 상승-더 많은 뜨거운 돈 유입 유치-상승 압력 증가-환율 상승-뜨거운 돈 유출-주식시장이 크게 하락한다는 것이다. 주식시장이 크게 추락하는 이런 체계적 위험은 주식시장 융자, 자산 배치, 가격 책정 등의 기능에 불리하여 경제 발전을 촉진하는 역할을 약화시켰다.
장기적으로 거시경제 성장률이 하락하고 주식시장이 경제에 미치는 추진 작용이 약화되면서 주식시장의 상장회사에 영향을 미쳐 전체 증권시장의 발전에 영향을 미칠 것으로 보인다.
2. 위안화 환율 안정이 주식시장에 미치는 영향: 평가절상 기대의 단기적 영향은 매우 적고, 금리 인상 공간은 제한적이며, 주식시장의 중장기 상승추세 해석에 유리하다.
3. 위안화 절상은 주식시장의 단기 추진에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 예상된다. 위안화 절상 기대에 따라 얼마 전 국제' 뜨거운 돈' 이 약 270 억원으로 유입될 것으로 예상되며, 목표는 주로 증권 (주식시장, 채권시) 과 부동산으로 비교적 빠르게 변하는 것으로 집계됐다. 최근 국내 핫한 부동산 시장과 QFII 자금의 열정을 보면 알 수 있다. 하지만 중앙정부의 부동산업계 투자 통제와 독일은행과 환풍은행이 투자액 감소를 발표해 정부가 해외펀드에 대한 규제를 강화했다는 것을 보여준다. 이와 함께 정부는 위안화 환율 안정을 유지하고 외환관리부가 개별 기업용환의 범위를 점차 완화해' 뜨거운 돈' 의 지속적인 유입을 어느 정도 막을 것이라고 분명히 밝혔다. 따라서 절상은 주식 시장의 단기 진흥에 거의 영향을 미치지 않을 것으로 예상된다. 우리는 최근 신주 확장의 가속화가 어느 정도 정부의 자금 예방이라고 생각한다. 주식시장이 이 부분에 의해 높아지면 기대효과가 더 많은' 뜨거운 돈' 유입을 끌어들일 것으로 예상되기 때문에 환율 안정 목표에 어긋난다. 그래서 단기적으로는 시장이 이런 조정을 계속 유지할 것이다.