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적절한 국제 예비 수준을 결정하는 방법

측정 방법은 다음과 같습니다.

(1) 한 나라의 국제비축의 범위와 그 통화가 국제통화체계에서의 역할. 한 국가가 국제통화기금 (International Current Fund) 의 회원이고 특별인출권 분배에 참여한다면, 그 국제비축에는 금과 외환보유액뿐만 아니라 IMF 의 비축 포지션 및 특별인출권도 포함된다. 이는 국제비축의 규모를 확대할 뿐만 아니라 국제적 유동성도 증가시킨다. 반면에 외환보유액에 대한 수요를 완화해 외환보유액의 보유량을 너무 많이 가질 필요가 없다. 한 나라의 통화가 주요 국제비축통화라면 국제수지 불균형을 조절하고 국제지불을 하는 데 유리하다. 현지 통화로 외채를 상환할 수 있다. 따라서 비축 통화 발행국에게는 너무 많은 국제 비축을 유지할 필요가 없다. 강력한 경제력과 지속적인 국제수지 흑자, 풍부한 비축자산을 보유하고 있다면 따로 언급해야 한다.

(2) 국제 수지 흐름의 규모와 안정성. 한 나라의 국제수지가 비축 수요에 결정적인 영향을 미치는 것도 한 나라의 국제비축 적정 규모를 결정하는 가장 중요한 요인이다. 첫 번째는 무역 균형의 안정성입니다. 수출 상품의 공급 탄력성과 판매 시장의 수요 탄력성이 모두 1 보다 크고 수입 상품의 수요 탄력성이 1 보다 작으면 대외 무역 균형이 상대적으로 안정적이라는 것을 알 수 있다. 수출입의 기본적인 균형이나 약간의 초과가 있다면, 국제 비축은 고려하지 않아도 된다. 수출 상품의 공급 탄력성이 1 보다 작고 수입 상품의 수요 탄력성이 1 보다 크면 대외 무역 조건이 좋지 않아 충분한 외환보유액을 유지해야 한다는 것을 알 수 있다. 둘째, 국제수지의 상황과 안정성을 살펴본다. 일반적으로 한 국가가 지속적인 국제수지 흑자 (경상수지 10 자본계좌) 를 가지고 있다면 국제비축에 대한 수요는 매우 적다. 반면에, 한 나라의 국제수지가 자주 적자를 나타낸다면, 국제비축에 대한 수요가 더 커질 것이다. 국제수지가 불안정한 경우 적자가 발생하는 빈도와 기타 선택적 조정 수단에 따라 적절한 비축수준을 결정할 수 있다. 결론적으로, 한 국가의 국제수지 불균형의 원인, 성격, 정도, 선택할 수 있는 조정 조치의 수와 장단점은 조정 과정에서 얼마나 많은 국제비축이 필요한지 결정한다.

(3) 기타 국제 수지 조정 수단의 적용 및 효과. 한 국가가 엄격한 외환통제나 무역통제를 실시하면 수입과 외환자금의 흐름을 효과적으로 통제할 수 있고, 외환보유액에 대한 수요는 상대적으로 작지만, 다른 한편으로는 국제비축량이 부족하다는 것을 보여준다.

(4) 한 국가의 국제 융자 능력의 크기와 국제 환경. 한 국가 (주로 개발도상국) 의 외부 융자 능력은 외국 정부와 국제금융기구로부터 대출을 받을 수 있는 능력에 주로 나타난다. 외국 상업 대출을받을 수있는 능력; 국제 채권 시장 자금 조달 능력. 한 국가의 신용등급이 높으면 외국 정부와 국제금융기관으로부터 빠르고 쉽게 대출을 받을 수 있고, 대출원이 안정적이거나, 조건이 양호하거나, 국제금융시장에서 더 강한 융자능력을 가지고 있다면, 너무 많은 국제비축자산을 보유할 필요가 없다. 반면에, 한 나라의 신용상태가 나쁘고 국제 융자 능력이 낮다면 충분한 국제 비축량을 유지해야 한다.

일반적으로, 한 나라의 국제 비축량의 적절한 규모는 경상수지와 보험 비축 사이에 있다. 이른바 경상비축이란 한 나라의 정상적인 경제 성장을 보장하는 데 필요한 비축을 말하며, 한 나라의 국제 비축량의 하한선이다. 보험비축이란 한 나라가 국제수지 적자를 메울 수 있을 뿐만 아니라 국내 경제 성장에 필요한 실제 자원을 확보할 수 있는 비축을 일국 국제비축의 상한선이다. 각국 통화당국은 자국의 구체적인 상황에 따라 이 범위 내에서 유연한 관리와 최적의 배치를 진행한다.

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