"국내 금리가 높을 때 국내 통화 가치가 상승한다"와 "국내 금리가 외국 금리보다 높을 때 선물 금리 프리미엄과 국내 통화 선물이 하락한다"는 것은 모두 잘못된.
첫 번째 문장: 국내 통화 금리가 높으면 차익거래로 인해 현지 통화가 단기적으로 평가절상되지만 선도 평가절하도 발생합니다.
두 번째 문장: 이자율 패리티 이론에 따르면 이자율이 높은 통화는 향후 하락할 것이며, 직접 가격 책정 방식(기본 가격 책정 방식)에서는 선물 환율이 프리미엄(이자율 프리미엄이 아님).
1. 통화 가치 상승
통화 가치 상승은 "통화 가치 하락"의 대칭입니다. 금 본위제는 국내 통화의 법적 금 함유량이 증가하고 외화와의 동등성이 향상됩니다. 지폐 유통 상황에서 화폐 가치 상승은 내부 가치 상승과 외부 가치 상승으로 나눌 수 있습니다. 지폐의 대외 절상은 자국통화 환율을 높이는 것(환율을 낮추는 것)을 말한다. 지폐의 외부 평가는 매우 주관적이며 특정 경제 상황에 따라 국가가 내리는 특정 결정입니다. 일반적으로 국제수지 흑자가 너무 크고 외환보유고가 과도한 경우에 시행됩니다. 최근 몇 년 동안 일부 국가에서는 외화 영향을 방지하고 외화 인플레이션 수입에 저항하기 위해 자국 통화의 대외 평가 방법을 채택했습니다.
2. 통화 표현
(1) 수출이 제한됩니다. 상대적으로 한 나라의 통화가 상승하면 다른 나라의 통화가 하락하면 수출 이익은 감소합니다. 이 경우 수출업자는 수출을 어느 정도 줄일 수 있다.
(2) 일정 금액의 외환이 "사라졌습니다". 한 국가의 통화가 상승하면 다른 국가의 통화는 하락합니다. 결과적으로, 이전에 벌어들인 외환의 가치는 줄어들게 됩니다. 예를 들어, 이전 미국 달러는 1달러 = 8위안이었습니다. 만약 1달러 = 6위안이라면 이전에 벌어들인 8천억 위안은 6천억 위안이 됩니다. 화폐의 양은 여전히 8000억인데 그 가치는 떨어졌다. 이런 식으로 8000억 위안 중 2000억 위안이 '증발'하고 '허공에서 사라지게' 됩니다.
'환율 평가절하'라면 위와는 정반대의 실적이다. 실제로 통화 가치가 상승하거나 하락하는 것은 일반적으로 좋은 일이 아닙니다. 앞서 언급한 바와 같이 환율의 큰 변화(통화 상승 또는 하락폭)는 거시경제에 어느 정도 "혼란"을 초래할 수 있습니다. 따라서 정상적인 상황에서 대부분의 국가는 환율을 안정적으로 유지하기 위해 노력합니다.