1
외국인 투자 기업 상장 타당성 분석
실제로, 외국 투자 기업은 일반적으로 앞서 언급 한 법률 및 규정에 따라 설립되었습니다. 따라서 외국 투자 기업의 일반적인 조직 형태는 중외 합작 투자, 협력 기업 또는 외자 기업이든 유한 책임 회사입니다. 이에 따라 외자기업은 신삼판에 간판을 내걸기 전에 일반적으로 주식제 개혁을 진행하여 회사 전체를 주식유한회사로 변경한다.
그 중에서도 외상독자기업은 외상독자기업으로, 전체적으로 주식유한회사로 변경하기 전에 반드시 중국 주주를 도입하여 지분 양도나 증자 증자 증주 방식을 통해 외상독자기업을 중외합자기업으로 변경해야 한다. 그러나' 외국인 투자주식유한공사 설립에 관한 잠행규정' (이하' 잠행규정') 제 1 조에 따르면' 국제경제기술협력과 교류를 더욱 확대하기 위해 외자를 도입하고 사회주의 상품경제의 발전을 촉진하기 위해 외국 회사, 기업 및 기타 경제조직이나 개인 (이하 외국인 주주) 을 추진한다는 점에 유의해야 한다. 도입된 중국 내 주주는 반드시 회사, 기업 또는 기타 경제조직이어야 하며, 자연인이 되어서는 안 된다.
"전국 중소기업 주식양도시스템 업무규칙 (시행)" (이하 "업무규칙") 제 2 장 2. 1 조에 따르면 주식유한회사는 주주소유제 성격의 제한을 받지 않고 하이테크 기업에만 국한되지 않으며, 그 주식을 전국 주식양도시스템에 상장할 수 있도록 신청할 수 있다. 따라서, 외국인 투자기업이 업무규칙에 규정된 요구 사항을 충족하고, 전체적으로 주식유한회사로 변경할 수 있다면, 신삼판에 간판을 내걸 수 있다.
2
외국인 투자 기업 상장의 현실적 문제
"전국 중소기업 주식 양도 시스템 상장 조건의 기본 기준 적용 지침 (시행)" 에 따르면 외국인 투자 기업은 새 3 판에 상장을 신청할 수 있지만, 신청할 때는 상무 주관부에서 발행한 외국인 투자 기업 설립 승인 서류를 제공해야 한다. 동시에,' 지도' 는 외국인 투자기업이 상장을 신청하기 전의 지분 양도는 상무부문의 규정에 부합해야 한다고 규정하고 있다.
잠정 규정 제 14 조에 따르면 상위원회에 주식개혁을 신청할 때 다음과 같은 서류를 제출해야 한다.
(1) 원래 외국인 투자 기업 계약, 헌장
(2) 기업 구조 조정에 관한 원외상투자기업이사회의 결의;
(3) 외상 투자 기업 원투자자가 원계약, 정관 종료에 관한 결의;
(4) 전 외상 투자 기업의 자산 평가 보고서;
(5) 스폰서 계약 (원외상투자기업의 투자자를 포함하되 이에 국한되지 않음)
(6) 정관
(7) 원외상투자기업의 영업허가증과 비준증서, 그리고 최근 3 년 연속 재무보고
(8) 회사 설립 신청서
(9) 발기인의 신용 증명서;
(10) 타당성 조사 보고서.
전시 당나라 기술 (430635) 을 예로 들어 보겠습니다. 2007 년 8 월 23 일, 상하이시 외국투자업무위원회 (당시 국무원 규정에 따라 총 투자액 3000 만 달러 이하의 외국인 투자기업 승인 담당) 는' 전시당 통신기술 (상해) 유한회사 설립 동의에 관한 회답' (상해 외자위 협초 [2007]3792 호) 을 발표했다. 20 13 년 5 월 8 일, 전시당 통신기술 (상해) 유한공사는 상해시 상무위원회' 전시당 통신기술 (상해) 유한회사를 외국상 투자유한회사로 개조하는 것에 대한 승인' (번호: 상호 외자 승인 [2065 438+03) 5 월 13 일 상하이시 인민정부는' 중화인민공화국 외국인 투자기업 비준증서' (번호: 상외자 상하이주 [2007] 제 2985 호) 를 교환했다. 당기술을 전시하는 것은 신삼판에 상장된 최초의 외자기업이다.
셋；삼；3
전체적으로 주식유한회사의 조건으로 변경하였다
1) 추천인에 대한 요구 사항
개시방식으로 설립된 회사는 회사법에 규정된 발기인 조건을 준수해야 하며 발기인 중 적어도 한 명은 외부 주주여야 합니다.
2) 투자 산업에 대한 요구 사항
"외국인 투자 방향을 지도하는 규정", "외국인 투자 산업 카탈로그 (20 15 개정)", "중서부 지역 외국인 투자 우위 산업 카탈로그" 등 국가의 외국인 투자 기업 산업 정책 규정에 부합한다.
3) 승인 권한 규정
한도 이하의 외국인 투자주식회사 (외국인 투자산업지도카탈로그에서 장려 및 허용류 업종 6543 억 8 천만 달러, 제한류 업종 5000 만 달러) (전환기업은 순자산가치로 계산됨) (한도 이하의 외국인 투자상장회사 기타 관련 변경 포함) 설립 및 변경, 성급 상무주관부의 승인, 외국인 투자 특별규정, 특정 산업정책, 거시통제업종 포함
(4) "외국인 투자주식회사 설립에 관한 몇 가지 문제에 대한 잠정적 규정" 에 규정된 기타 조건.
(e) 홍콩, 마카오 및 대만 투자 Mainland China 규정
홍콩, 마카오, 대만의 회사, 기업, 기타 경제조직 또는 개인이 중국 대륙에 투자하여 회사를 설립하는 것은 "외국상투자주식유한회사를 설립하는 데 관한 몇 가지 문제에 관한 잠정적 규정" 을 적용하는 것과 비교한다.
전시 당나라 기술 (430635) 을 예로 들어 보겠습니다. 전시당 과학기술에는 세 명의 외자주주가 있는데, 모두' 회사법' 에 규정된 발기인 조건에 부합한다. 사업 범위는 주로 전자통신과 관련된 기술 및 소프트웨어 제품의 R&D 및 기술 양도에 종사하며 관련 기술 컨설팅 및 기술 서비스를 제공합니다. 당시' 외국인 투자 산업 목록' 에 속한 장려 종목은 이미 상해시 상무위원회의 비준을 받았다.
6) 등록 자본, 외국인 주주 지분 비율 및 이익 요구 사항 규정
잠정 규정' 제 7 조 (대외무역부령 제 1995 아니오 1) 수정 전' 회사 등록 자본은 등록기관에 등록된 실채 주식 총액이며 회사 등록 자본최소 한도는 인민폐 3 천만 위안이다. 외국 주주가 구매하고 보유하는 주식은 회사 등록 자본의 25% 이상이어야 한다. " "명령" 이 공포되고 시행된 후, 외상투자주식회사는 등록자본이 최소 3000 만 위안이고, 외국주주주주 지분 비율은 25% 미만이 되어서는 안 된다. 잠행규정' 제 15 조는 "이미 설립된 중외합자경영기업, 중외협력경영기업, 외자기업 (이하 외상투자기업) 이 회사로 개조를 신청한 경우 최근 3 년 연속 흑자 기록이 있어야 한다" 고 규정하고 있다. 이에 따라 외국인 투자기업이 외국인 투자주식유한회사로 전환해도 3 년 연속 흑자 기록이 필요하다.
그러나' 잠행규정' 이 일찍 공포되면서 이후 일부 법령은 등록자본, 외국인 주주 지분 비율, 이윤요구 등에 대한 제한 규정을 돌파했다. 현행' 회사법' 은 외국인 투자의 유한책임회사와 주식유한회사가' 회사법' 을 적용한다고 규정하고 있다. 상위법과 신법으로서 외국상투자주식유한공사의 등록자본은 최소 3000 만원, 외국상투자주식유한회사의 중외주주주주지분은 25% 이상이며 최근 3 년 연속 흑자기록을 요구하지 않았다. 회사법 외에 앞서 언급한 제한 취소에 관한 규정도 반포되고 먼지로 확정되고 있다.
2002 년 6 월 30 일 65438+2002 년 2 월 30 일 대외무역경제협력부는 중화인민공화국 국세총국, 국가공상행정관리국, 국가외환관리국과 함께' 외국인 투자기업 승인, 등록, 외환, 세금관리 강화에 관한 통지' 를 발표했다. 통지에는 외국인 투자주식유한회사의 외국인 주주가 지분 25% 이하를 보유할 수 있다는 명확한 규정이 없지만,' 통지' 제 3 조는 외국인 투자자가 25% 이하의 출자를 허용한다고 규정하고 있다. 둘째, "외국인 투자 감사 관리 개선에 관한 상무부의 통지" (상서한 [20 14]3 14 호 20 15 년 10/0 월 28 일 상무부는' 일부 규정 및 규범성 문서 수정에 관한 결정' (상무부령 2 호) (이하 2 호) 을 시행해 명시적으로 삭제했다. 이 중 외측 주주가 매입하고 보유한 주식은 회사 등록 자본의 25% 미만이어야 한다. 이에 따라 외국인 투자기업이 주식유한회사로 개조될 때 등록자본은 3000 만원에 달할 필요가 없고, 외국인 주주 지분 비율은 25% 에 달할 필요가 없다는 것을 분명히 했다.
외국상투자기업이 주식유한회사로 변경하는 데 여전히 3 년 연속 흑자기록이 필요한지, 상무부무청은 이미 20 14 년 6 월 24 일' 상무부사무청 중외합자 등 기업을 외국상투자주식유한회사로 변경하는 관련 문제에 관한 편지' (상서한 [2065438] 5/KLOC-0) 를 발부했다 "중외합자경영기업, 중외협력경영기업, 외자기업신청이 외국상투자주식유한회사로 전환될 경우, 비준기관이' 회사법' 에 따라 집행할 수 있으며, 최근 3 년 연속 이윤을 요구할 필요가 없다. 다음으로, 우리 부서는 관련 법규를 개정함으로써 이러한 문제를 해결할 것이다. " 그러나 이후 2 호에서는 원래의' 잠행규정' 에서' 최근 3 년 연속 흑자기록' 에 관한 규정을 삭제하지 않고 개정된' 잠행규정' 은' 이미 설립된 중외합자경영기업, 중외협력경영기업, 외자기업 (이하 외상투자기업)' 을 규정하고 있다. 원외상투자기업의 투자자는 회사의 발기인 (또는 다른 발기인과의) 으로 회사를 설립하는 합의와 헌장을 체결하여 원외상투자기업의 소재지 비준기관의 초심에 보고하고 대외무역경제협력부에 보고하여 비준했다. " 상무부 사무청의 편지 한 통이 국무원의 규정과 상충될 수 있습니까? 외국상투자기업이 주식유한회사로 전환하는 데 3 년 연속 흑자 기록이 필요합니까? 이 문제에 대해서는 각지에서 정책을 잡는 잣대를 봐야 하며, 구체적인 집행은 현지 성급 부서의 요구에 따라야 한다.
상장 새 3 판 사례: 재무제표는 연속 적자를 보여주는 참무당 (833 1 13) 이 2065438 년 6 월 12 일 주식유한회사로 바뀌었다. 천진시 인민정부의 비준을 거쳐 문호를 상외자, 진대 홍콩 마카오 화교 [20 13] 065433 으로 비준했다.
7) 잠금 기간 요구 사항
외자기업 발기인 주식의 유통도 주목할 만한 문제이다. 잠정 규정' 제 7 조는' 발기인 주식의 양도는 반드시 회사 설립 등록 3 년 후에 진행되어야 하며, 회사의 원래 비준 기관의 비준을 받아야 한다' 고 규정하고 있다. "업무 규칙" 은 발기인 주식의 잠금 기간을 규정하지 않고 상장회사 지주주주, 실제 지배인 주식 양도에 대한 제한만 규정하고 있다. 분명히, 3 년의 제한 기간은 외자기업 주식의 유통에 불리하다.
"외국인 투자 접근 관리 지침" (2008 년판) 제 5 부 제 6 조 (2) 항 "현행 외국인 투자 규정과" 회사법 "이 일치하지 않는 처리 원칙" 규정, "회사법" 에는 "회사법" 이 명확하게 규정되어 있다. 회사법은 명확하게 규정되어 있지 않고, 여전히 현행 외국인 투자법과 규범성 문건에 따라 심사 및 처리한다. 또한, 2009 년 3 월 20 일 천진시 상무위원회에 발부된' 상무부사무청 외상투자주식회사 발기인 지분 양도 관련 법률 승인' (상처자한 [2009]75 호)' 외국상투자주식유한공사 설립에 관한 잠정적 규정' (대외무역경제협력부령 [1 999 발기인 주식 양도는 회사 설립 3 년 후' 회사법 (중화인민공화국 * * * * 및 국가주석령 [1993] 에서' 회사법' 이 주식유한회사 발기인 주식의 시한 판매 기간을 수정했기 때문에 새로운' 회사법' 제 1/KK 회사가 공개 발행하기 전에 발행한 주식은 증권거래소 상장거래일로부터 1 년 이내에 양도할 수 없지만, 외국상투자주식유한회사의 발기인 주식 양도는 제한 판매 만료 후 해당 권한을 가진 상무부서의 비준을 받아야 한다. "라고 말했습니다
따라서 외상투자주식유한공사 외측 주주주식의 기한은' 임시규정' 의 3 년 제한이 아니라' 회사법' 과' 전국 중소기업 주식양도시스템 업무규칙 (시행)' 에 따라 처리해야 한다.
난징 서건 (430485) 을 예로 들어 보겠습니다. 난징 서건은 20 1 1 년 6 월에 설립되어 난징시 투자촉진위원회 (2011]/KLOC 그중 발기인 홍콩 금발 상업발전유한회사는 해외 회사이다. 잠정 규정에 따르면 그 주식은 2065438+2004 년 6 월까지 잠겨야 한다. 그러나 난징 서건 20 14 65438+22 10 월 22 일 공개양도성명에는 "주식회사가 201/Kloc-0 에 설립되었다 본 공개 양도성명이 서명한 날까지 주식회사가 설립된 지 1 년이 지났기 때문에 발기인이 보유한 주식은 양도할 수 있다. 이 외자 주식회사는 아직 설립된 지 3 년이 되지 않았다.
사
외상 투자 기업 상장 7 대 난제.
1. 외국인 투자기업이 새 3 판에 간판을 내걸 수 있을까요?
"전국 중소기업 주식 양도 시스템 업무 규칙 (시범)" 제 2. 1 조는 "주식유한회사가 그 주식을 전국 주식 양도 시스템에 상장하여 주주 지분 성격의 제한을 받지 않는다" 고 규정하고 있다.
"전국 중소기업 주식 양도 시스템 주식 상장 조건 기본 기준 적용 지침 (시행)" 제 1 조는 "외국인 투자 기업은 상무 주관부에서 발행한 승인 서류를 제공해야 한다" 고 규정하고 있다. 제 4 조는 "상장을 신청하기 전에 외상투자기업의 지분 양도는 상무부문의 규정에 부합해야 한다" 고 규정하고 있다.
이에 따라 외상투자기업은 증권감독회와 전국주식양도시스템에 규정된 조건을 충족한 후 신삼판에 상장을 신청할 수 있다. 증권감독회와 전국주식전전 시스템은 외국인 투자기업에 대해 새 3 판에 다른 추가 조건을 설치하지 않았다.
2. 외국인 투자기업이 주식유한회사를 설립하거나 변경할 수 있습니까?
동성외상투자기업은 중외합자기업, 중외협력기업, 외자기업을 포함한다.
"중외 합자경영기업법" 제 4 조는 "합자기업은 유한책임회사" 라고 규정하고 있다.
"중외협력경영기업법" 제 2 조는 "협력기업이 중국법인조건에 부합하며 중국법인격을 가지고 있다" 고 규정하고 있다. "중외협력경영기업법 시행세칙" 제 4 조는 "협력기업에는 법에 따라 중국 법인자격을 획득한 협력기업과 법인자격이 없는 협력기업이 포함된다" 고 규정하고 있다. 제 14 조는 "협력기업이 법에 따라 중국 법인 자격을 취득하는 것은 유한책임회사다" 고 규정하고 있다.
"외자기업법" 제 8 조는 "외자기업이 중국 법률 관련 법인 조건에 부합하면 법에 따라 중국 법인 자격을 취득해야 한다" 고 규정하고 있다. "외자기업법 시행 세칙" 제 18 조는 "외자기업의 조직 형식은 유한책임회사" 라고 규정하고 있다. 승인을 받은 다른 형태의 책임일 수도 있다. "
실제로, 외상 투자 기업은 상술한 법률 법규에 의거하여 설립되었으며, 그 조직 형식은 일반적으로 유한책임회사이다. 따라서 신삼판에 상장을 신청한 외국인 투자기업은 우선 주식유한회사로 개조해야 한다. 회사법 제 78 조에 따르면, "주식유한회사를 설립하는 데는 두 명 이상 200 명을 넘지 않는 발기인이 있어야 하며, 그 중 과반수의 발기인은 반드시 중국 내에 거처가 있어야 한다" 고 규정하고 있다. 외국인 투자기업이 주식유한회사로 개조할 때 중국 주주를 발기인으로 도입해야 한다. 외국상투자기업이 주식유한회사로 개편한 법적 근거는' 외국상투자주식유한회사 설립에 관한 몇 가지 문제에 관한 잠정적 규정' 이다.
3. 외국인 투자기업이 전체적으로 외국인 투자주식유한회사로 변경하려면 어떤 조건이 필요합니까?
"외국인 투자주식유한공사 설립에 관한 몇 가지 문제에 대한 잠정적 규정" (이하 "잠정적 규정") 은 외국인 투자기업 전체를 주식유한회사의 발기인, 투자업계, 승인권한 등으로 변경하는 등 구체적인 규정을 제시했다.
발기인과 관련하여' 잠정 규정' 은' 개시방식으로 설립된 회사' 가' 회사법' 에 규정된 발기인 조건을 충족해야 하며 발기인 중 적어도 한 명은 외국 주주여야 한다' 고 요구했다. "
투자업계의 경우,' 잠행규정' 은' 회사 설립은 외국인 투자기업 산업정책에 관한 국가의 규정에 부합해야 한다' 고 요구했다.
심사 및 승인에 관한 "외국인 투자 승인 권한 분산에 관한 상무부 통지" (상업 자금 [20 10]209 호) 는 "외국인 투자 산업 지도 카탈로그" 에서 총 3 억 달러, 제한류 투자 총액 5000 만 달러의 외국인 투자 기업 설립을 장려하고 허용한다고 규정하고 있다.
4. 외국상투자주식유한공사의 등록자본은 최소 3000 만원에 달해야 합니까? 외국주주가 구매하고 보유하는 주식은 회사 등록자본의 25% 이상이어야 합니까?
"일부 규정 및 규범성 문서 개정에 관한 결정" (상무부령 20 15) 제 1 조는 "외국인 투자주식회사 설립에 관한 몇 가지 문제에 관한 잠정적 규정" (대외무역부령 1995 제 0 호) 제 7 조를 삭제한다.
"외국인 투자주식회사 설립에 관한 몇 가지 문제에 관한 잠정적 규정" (대외무역부 명령 제 1995 호 1 조) 제 7 조: "회사 등록자본은 등록기관에 등록된 납입자본총액이며, 회사 등록자본한도는 최소 3000 만원이다. 외국 주주가 구매하고 보유하는 주식은 회사 등록 자본의 25% 이상이어야 한다. "
따라서 외국인 투자주식회사를 직접 설립하든 중외합자기업, 중외협력기업, 외국상투자기업 (이하 외국상투자기업) 을 외국상투자주식회사로 개조하든 등록자본은 3000 만원에 달할 필요가 없고, 외국주주지분비율은 등록자본의 25% 에 달할 필요가 없다.
5. 외국상투자기업이 외국상투자주식유한회사로 개조한 것은, 개제 전 최근 3 년 연속 흑자 기록을 요구합니까?
상무부 사무청' 중외 합자경영기업 및 기타 기업이 외국상 투자주식유한회사로 개조한 관련 문제에 관한 편지' (상서한 [20 14]5 16 호) 는 "연구 후 중외 합자경영기업, 중외 협력
6. 외국상투자주식유한공사 외측 주주 지분 매각의 시한?
"잠행규정" 제 8 조는 "발기인 주식의 양도는 회사 설립 후 3 년 후에 진행해야 한다" 고 규정하고, "회사법" 제 141 조는 "발기인이 보유한 본사의 주식은 회사 설립일로부터 1 년 이내에 양도할 수 없다" 고 규정하고 있다. 이 글의 저자는' 잠행규정' 과' 회사법' 이 발기인 판매 기한에 관한 규정과 일치하지 않고' 회사법' 관련 규정이 적용되어야 한다고 생각한다. 그 이유는 다음과 같다.
회사법 (1993 공포) 제 147 조는 "발기인이 보유한 본사의 주식은 회사 설립일로부터 3 년 이내에 양도할 수 없다" 고 규정하고 있다. 당시 외상투자기업의 조직 형식은 유한책임회사였기 때문에' 잠행규정' 은' 회사법' 의 규정을 참고하여 발기인의 주식을 회사 설립 3 년 후에 보유해야 한다고 요구했다.
회사법 (2005 년 개정) 제 142 조는 "발기인이 보유한 본사의 주식은 회사 설립일로부터 1 년 이내에 양도할 수 없다" 고 규정하고, 제 218 조는 "외상투자의 유한책임회사, 주식유한회사가 본법을 적용한다" 고 명시했다. 외국인 투자법은 별도로 규정되어 있으며, 그 규정에 의거한다. " 이 글의 두 번째 부분에서 설명한 바와 같이, 관련 법률 규정에 따르면 외상 투자 기업의 조직 형식은 유한책임회사이지만, 외상 투자 주식회사에 대한 규정은 없으며, 주식회사의 판매에 대한 제한도 없다.
또한 상무부는' 잠행규정' 의 제정부문으로서 상위법이 하위법보다 우수하고 신법이 구법보다 우월하다는 정신을 고수해야 한다.
7. 경내 자연인이 외상투자주식유한회사의 주주가 될 수 있습니까?
경내 자연인이 외상투자주식유한회사의 주주가 되는 데는 주로 두 가지 방법이 있다. 하나는 외국상투자주식유한회사를 공동 설립하고 보유하는 것이고, 다른 하나는 외국상투자주식유한회사가 설립된 후 지분 양도와 방향을 통해 주주가 되는 것이다.
첫 번째 경우,' 잠행규정' 제 1 조는' 외국 회사, 기업 및 기타 경제조직 또는 개인 (이하 외측 주주)' 이 호혜평등의 원칙에 따라 중국 회사, 기업 또는 기타 경제조직 (이하 중국 주주) 과 함께 중국 내에 외국인 투자주식회사 (이하 회사) 를 공동 설립할 수 있다고 규정하고 있다. 그래서 국내 자연인 * * * 이 함께 설립되었습니다.
실천 차원에서 각 성 시는 모두 관련 규정을 내놓았다. "호남성 인민정부 사무청 포워딩 성 공상국 () 이 경제의 원활하고 빠른 발전을 촉진하는 몇 가지 조치에 관한 통지" 에 따르면, "승인기관의 비준을 거쳐 중국 본토 자연인과 외국 (지역) 기업 및 기타 경제조직 또는 개인투자가 중외 합자경영기업, 중외 합작경영기업을 개최할 수 있도록 허용한다" 고 규정하고 있다.
후난성에서 설명한 바와 같이 절차 내용은 중외합자경영기업법, 중외협력경영기업법 등 상위법 규정, 호남성 규정의 효력 의혹을 돌파했다. 심지어 새 3 판 상장 과정에서도 전국주식전계는 그 효력을 인정하고, 같은 투자에 대해 중외합자, 중외협력기업을 설립하고, 외자 주식회사를 포함시키는 것을 명확히 규정하지 않았다. 주식회사 설립의 합법적인 규정 준수와 상장 진행에 영향을 미치지 않도록 외국인 투자주식회사를 설립할 때 경내 자연인을 발기인으로 신중하게 도입하는 것이 좋습니다.
둘째, 현행 법규는 "외국 주주와 중국 내 회사, 기업 또는 기타 경제조직이 공동으로 외국인 투자기업을 설립한다" 고 명시했다. * * * 공동 설립은 * * * 공동투자로 이해할 수 있다. 따라서 현행 법규는 국내 자연인이 방향 증발이나 지분 양도 방식을 통해 외국인 투자주식유한회사가 되는 것을 금지하지 않는다. 외국인 투자주식회사 해바라기가 상장하기 전에 국내 자연인에게 주식을 증발하여 7 1 명내 자연인이 외국인 투자주식회사의 주주가 되어 상무부 사무청서를 받아 "외국인 투자기업의 기존 법령은 이미 설립된 외국인 투자주식회사에 대해 국내 자연인에게 주식을 증발하는 것에 대한 금지성 규정이 없다" 고 답했다.
상장회사 장영은 2004 년 5 월 20 일 대만성 우항과 국내 자연인 이리와 지분 양도협정을 체결하고 대만성 우항이 2004 년 6 월 30 일 보유한 장영주식의 49% 를 이리에게 무상으로 양도하기로 합의했다. 2004 년 7 월 23 일, 회사는 천진시 정부가 발급한 개정된 외국인 투자기업 비준증을 취득했고, 이리는 내지자연인으로서 합자회사 지분을 보유하고 있다.