일본 경제 안팎은 모두 약해지고, 정부의 시장 개입 효과는 약하며, 엔화 피난 기능과 저비용 우세는 점차 약화되고, 엔화 하락을 추진하며, 운영상 확고한 시각을 가져야 한다.
글로벌 경기 침체는 일본 경제를 강타했고, 대외무역과 내수는 모두 약세를 보였다. 일본 정부가 이미 자금을 동원해 회사채와 주식을 매입했지만 경제를 살리기는 여전히 어렵다. 많은 비미화폐금리가 계속 영금리로 대폭 하락하면서 엔화의 기존 피난 기능과 저비용 우세는 점차 사라지고, 엔화 구매력이 현저히 약화되고, 매도 의지가 크게 높아지고, 엔화가 계속 약해지면서 일방적인 하락에서 운행하고 있다.
기술적으로 달러화 대비 엔화는 2 월 7 일 18 의 고점 87. 18 에서 3 월 5 일의 저점 99.66, 누적 상승 12.48, 상대 상승/Kloc 달러는 엔화 오후에 100 을 돌파할 가능성이 갈수록 커지고 있다.
일본 경제가 전면적으로 하강하다.
일본 무역적자는 사상 최고치를 기록했고, 6 월 5438+ 10 월 수출은 지난해 같은 기간보다 45.7% 하락하여 40 여 년 만에 최대 하락폭을 기록했고 무역장부는 기록적자에 처해 있다. 6 월 5438+ 10 월 중 아시아에 대한 수출은 4 개월 연속 46.7%, 중국에 대한 수출은 45. 1% 하락했다. 6 월 5438+ 10 월, 공업 생산량 하락 10%, 감소폭이 2 월보다 클 것으로 예상된다. 6 월 5438+ 10 월 무역적자는 8444 억 엔으로 확대되고 무역적자는 4 개월 연속 기록적인 9526 억 엔으로 30 년 만에 가장 길다. 수입이 3 1.7% 하락하여 예상보다 28.2% 더 컸다. 지난해 같은 기간에 비해 3 개월 연속 경제는 지난해 4 분기에 약 35 년 만에 가장 심각한 수축에 빠졌다. 이 가운데 순수출 하락으로 경제가 3.0% 포인트 위축됐다. 일본은 6 월 5438+ 10 월 전국 핵심 소비자물가지수 (CPI) 가 지난해 같은 기간과 동등해 2007 년 이후 가장 느린 성장률을 기록하며 공업 생산량이 가장 큰 하락폭을 기록했다. 6 월 5438+ 10 월, 산업생산순환비 하락 10% 로 기록 이후 최대 1 월 하락폭을 기록했다. 일본 물자관리협회가 2 월 구매지배인 지수 (PMI) 를 보면 일본 내 대외 무역 수요가 중장기 저점으로 떨어졌고 경기 침체가 심해 엔화 중장기 추세에 대한 억압작용이 더 크다는 것을 알 수 있다.
일본 기업 융자난
일본 재무대신은 이번 달 일본 정부가 외환보유액에서 50 억 달러를 동원하여 일본 국제협력은행 (JBIC) 에 대출을 제공할 예정이며, 이 은행은 글로벌 신용긴축 기간 동안 일본 기업의 융자 압력을 완화할 책임이 있다고 밝혔다. 이달 말, JBIC 는 해외에서 운영하는 일본 기업에 5 년 기간 대출을 제공할 예정이며, 금리는 최근 융자 비용과 일치할 것이다. 이 대출은 일본의 모회사나 해외 지사에 발행될 것이다. 경제적 어려움이 심해지면서 일본 국내외 기업 융자가 점점 어려워질 것이다. 최신 정책은 일본의 융자 압력을 완화할 수 있다. 일본 정부는 약 1 조조 달러의 외환보유고를 보유하고 있는데, 그 중 대부분은 달러 자산으로 여겨진다. 실제로 일본 중앙은행은 4 일 기업 융자를 위해 처음으로 이 회사를 매입했지만, 원래 654 억 38+0500 억 엔의 입찰액은 449 억 엔으로 이전의 654.38+0/3 보다 적었다. 따라서 대량의 비축이 있음에도 불구하고 쇠퇴를 완화하고 융자난을 개선하기가 어려워 일본 정부의 비축 규모를 크게 약화시켜 일본 정부의 자금 지원 능력을 약화시킬 수 있다.
일본 정부가 주식시장을 지탱하다
일본 회사채 효과는 좋지 않아 사실상 신용등급이 가장 높은 회사에만 개방된다. 은행의 자본 기반이 취약할수록 은행 대출이 어려워지고 파산 사례도 늘고 있다. 일본 정부는 이미 200 조 엔 (2070 억 달러) 에 달하는 주식 매입을 계획하고 있으며, 일본 중앙은행은 이미 최대 1 조조 엔을 들여 주식을 구매할 것이라고 발표했다. 하지만 현재 주가가 수십 년 만에 최저점까지 떨어졌기 때문에, 주요 은행들은 훨씬 높은 가격으로 매입한 주식을 매각하고 적자를 잠그는 것을 꺼릴 가능성이 높다. 최근 몇 년간의 경제 확장에서 일본은 수출에 대한 의존도를 포기하려 하지 않았다.
경기 침체가 심해졌을 때 일본 소비자들은 여전히 소비보다는 저축을 선호하는 경향이 있어 국내 소비 부진의 구조적 문제를 야기했다. 일본 주식시장의 시가는 8 조 823 억 달러로 전 세계 주식시장의 시가의 약 9.8% 를 차지하며, 전 세계 주식시장의 시가 1/3 에 버금가는 미국 주식시장에 버금가고 있다. 일본 정부는 세수 하락을 메우기 위해 자금을 마련할 계획이며 정부는 채권 발행을 강화했다. 일본 주식시장이 줄곧 호전되지 않았기 때문에, 시장은 줄곧 일본 정부의 주식 매입 규모를 의심해 왔다. 너무 작으면 시장에 대한 진흥작용이 매우 제한적이고, 너무 크면 일본 정부의 막대한 재력을 소모할 수 있다.