첫째, 인도 정부는 갑자기 5 월 22 일부터 철광석 수출관세를 정식으로 인상한다고 발표했다. 그중에서도 각기 다른 철품과 품종의 철광석 수출관세가 45 ~ 50% 로 인상될 것이다. 동시에, 석탄과 코크스의 수입세율은 0 으로 떨어질 것이다. 국제무역기구에 따르면 인도는 2022 년 6 ~ 4 월 철광석 1072 만톤을 전 세계에 수출하고 624 만톤을 중국에 수출했다.
또한 인도네시아는 대량 상품 수출 금지를 공포했다. BahlilLahadalia 인도네시아 투자부장 겸 투자조정위원회 (BKPM) 회장은 최근 인도네시아 정부가 2022 년 알루미늄 광산과 주석 수출을 중단할 것이라고 밝혔다.
인도와 인도네시아의 수출 정책 조정이 전 세계 야금 제품 공급 긴장을 더욱 심화시킬 것으로 분석돼 대종 상품 가격 상승 추세가 계속될 것으로 분석됐다. 이런 맥락에서 A 주는' 석탄비색춤' 시세를 재현하고, 석탄판이 크게 오르고, 유색주가 오름세를 일으켰다. Wind 통계에 따르면 5 월 20 일 현재 A 주 석탄, 유색, 철강판의 총 시가는 약 5 조 위안이다.
수출 금지, 관세 인상
국내 인플레이션률이' 터무니없이 높다' 는 이유로 인도는 갑자기' 관세대봉' 을 휘두르며 철광석 수출을 제한하고 국내 관련 제품 가격을 통제하려 했다.
인도 재무부에 따르면 5 월 22 일 인도 정부는 철광석 수출관세를 정식으로 인상했는데, 이 중 각기 다른 철품과 품종의 철광석 수출관세는 45 ~ 50% 로 인상됐다. 또 폭이 600mm 이상인 열간 압연, 냉간 압연, 코팅판 수출관세가 0% 에서 15% 로 인상되고 철광석, 구단 광산, 선철, 방망이재, 일부 스테인리스강 품종 수출관세도 다른 정도로 높아질 것으로 보인다.
인도는 세계 주요 철강 제품 공급국으로서 갑자기 관련 제품에 대한 수출관세를 대폭 인상하거나 글로벌 대종 상품의 공급과 수요의 균형을 다시 한 번 바꿔 철광석과 철강 제품 수출에 큰 영향을 미칠 것으로 보인다.
그리고 철광석 수출 관세 인상은 중국에 어느 정도 영향을 미칠 수 있다. 국제무역기구 통계에 따르면 2020 년 인도는 철광석 5220 만톤을 전 세계에 수출했으며, 그중 4732 만톤을 중국에 수출하여 9 1% 를 차지했다. 2022 년 6-4 월 인도는 철광석 1072 만톤을 전 세계에 수출하고 624 만톤을 중국에 수출하여 58% 로 낮췄다.
선물 시장에서는 202 1, 1 1 이후 철광석 선물 주력 계약이 저점 51/Kloc-0 으로 흔들리고 있다 인도가 갑자기 철광석 수출관세를 올리면 국내 철광석 선물가격이 계속 상승하도록 자극할 수 있다.
Mysteel 은 이번 관세 조정이 주로 58% 분광과 인도 구단광 수입에 영향을 미칠 것으로 보고 구단광 수입에 미치는 영향이 분광보다 크고 분광 58% 이하의 영향이 58% 이상의 품종보다 크다고 보고 있다. 인도의 중국 구단 감소가 명백할 것으로 보인다. 6 월 이후 일부 무역상들은 구단 계약을 이행하지 않은 것이 분명하다.
현재 국내 구단 광산 판매 가격은 약 1.300 원/톤 (약 1.76 달러/톤) 이다. 인도 구단 가격이 수출관세를 따라 45% 상승하면 기존 인도 구단을 사용하는 제철소는 국산 구단 사용을 고려할 것으로 예상된다.
이와 함께 인도네시아도 대종 상품 수출 금지령을 내렸다. BahlilLahadalia 인도네시아 투자부장/투자조정위원회 (BKPM) 회장은 최근 인도네시아 정부가 2022 년 알루미늄 광산과 주석 수출을 중단하여 관련 산업의 상류 하류 건설을 지원할 것이라고 밝혔다.
세관 자료에 따르면 중국은 2022 년 1 분기에 인도네시아에서 보크사이트 676 만 8000 톤을 수입해 전년 대비 1 18% 증가했다. SMM 에 따르면 중국은 지난 3 월 인도네시아에서 2 1.2% 의 알루미늄 광산을 수입했다.
게다가 인도네시아의 주석 매장량과 생산량은 모두 세계 2 위이다. 인도네시아 에너지 광업부에 따르면 이 나라의 주석 광산 매장량은 각각 223 만 톤과 22 억 9 천만 톤이다. 인도네시아 202 1 연간 주석 생산량 목표는 7 만 톤이다.
인도와 인도네시아의 수출 정책 조정이 전 세계 야금 제품 공급 긴장을 더욱 악화시킬 수 있다는 분석이 나왔다. 대종 상품 가격 상승 추세가 계속될 수 있어 충분히 중시할 만하다.
인도의 석탄은 "비상 사태"
현재 인도의 인플레이션률은 계속' 터무니없이 높다' 고 한다. 인도 공식 최신 자료에 따르면 2022 년 4 월 인플레이션률은 7.79% 로 17 개월 만에 최고 수준이다.
인플레이션을 억제하기 위해 인도 중앙은행은 이미 5 월에 기준 금리를 40 개 기준점으로 올렸다. 인도의 인플레이션은 석탄, 원유, 식용유 등 수입상품 가격 상승으로 인한 수입형 인플레이션이다.
대량 수입된 에너지 제품에 대해서도 인도 정부는 수입관세를 대폭 낮췄다. 인도 재무부에 따르면 5 월 22 일부터 인도 정부는 석탄과 코크스의 수입세율을 2.5% 와 5% 에서 제로 관세로 낮췄다.
인도는 줄곧 석탄 소비대국으로 대외 의존도가 20% 를 넘었다. 중국은 매년 약 3 억에서 4 억 톤의 석탄을 수입하는데, 주로 인도네시아, 호주, 남아프리카에서 온다.
2022 년 이후, 오우 분쟁은 전 세계 석탄 시장의 공급과 수요의 균형을 교란하여 국제 시장의 석탄 가격이 급등했다. 인도 제조사들은 반드시 더 높은 가격으로 석탄을 구입해야 한다. 수입 비용은 202 1 에 비해 35% 증가했다.
이와 함께 인도에서 보기 드문 고온으로 전력 수요가 급증하면서 6 년여만에 가장 심각한 전력 위기가 발생했다. 인도 언론에 따르면 인도 전력 제조업체의 석탄 창고는 9 년 여름 전 최저 수준으로 8 일 동안 소모량을 유지할 수 있다고 한다. 인도가 이전에 발전소에 제안한 것은 평균 최소 24 일의 재고이다.
인도의 국내 발전은 주로 석탄 위주로 70% 를 차지하며, 이로 인해 인도는 2022 년 이후 석탄 소비가 사상 최고치를 기록하며 석탄 상승 압력을 견뎌야 했다.
언론 인용 정부 문건에 따르면 인도는 석탄 수입을 더 늘렸고, 이 나라는 전력감독기관에 발전업체가 내년 3 월까지 석탄 수요의 30% 를 수입할 수 있도록 허락해 달라고 요청했다. 앞서 인도 정부는 공급 부족으로 총 수요에서 석탄 수입을 10%, 약 3800 만 톤으로 늘리는 것을 허용했다.
사실 유럽 국가들이 함께 러시아 석탄을 보이콧했을 때 인도는 러시아의 저가의 석탄을' 조용히' 대량으로 구입하고 있었다. 대종상품연구기관인 Kpler 가 발표한 자료에 따르면 인도는 지난 3 월 러시아에서 석탄 654.38+0.04 만톤을 수입해 2020 년 6 월 이후 최고치를 기록했다. 서방 국가들의 비난을 받은 후 인도는 수입 속도를 늦추었다.
또한 인도는 러시아 원유를 수입했다. Sputnik news agency & radio 에 따르면 인도는 올해 2 월 말 이후 적어도 6 억 5438+03 억 배럴의 러시아 원유를 구입했다. 반면 인도는 202 1 년 러시아에서 약 16 만 배럴의 원유를 구매했다.
인도가 러시아 석유를 대량으로 구매함에 따라 러시아는 지난 4 월 인도에서 네 번째로 큰 석유 공급국으로 부상했다. 이와 함께 인도는 미국 석유 수입을 줄였고, 미국 석유의 인도 총수입 점유율은 거의 3% 로 절반으로 줄었다. 루프트는 국내 수요 상승으로 인도가 5 월 러시아에서의 석유 수입량이 약 487,500 배럴로 더 늘어날 것으로 전망했다.
자원주가 또 급상승하는 거야?
대량의 상품 공급이 긴박하고 가격이 급등하는 상황에서 글로벌 에너지주는 자본시장의' 피난처' 가 된 것 같다.
2022 년 이후 글로벌 석유 거물인 Saudi Aramco 의 주가가 33% 이상 치솟아 총 시가가 애플을 제치고 세계 시가가 가장 높은 상장사가 되었다. 또한 엑손모빌, 쉐브론, 도달, 브라질 석유, 콘피 석유회사 등 에너지 거물급 주가가 급등하면서 같은 기간 시장을 크게 이겼다.
이와 함께 5 월 20 일 A 주가' 석탄춤' 시세를 재현해 석탄판이 크게 오르고 석탄지수가 이날 4.45% 상승했다. 주식 방면에서는 평탄 주식, 유다 에너지가 오르고, 산서초탄, 산탄 국제, 화양 주식이 올랐다.
CICC 는 석탄업계가 상승한 이유에 대해 단기적으로는 석탄 가격이 세 가지 요인에 의해 추진될 수 있다고 지적했다. 1) 여름 석탄 소비 피크가 다가오고 수요가 강세를 보일 것으로 보인다. 2) 전염병은 점차 호전되고, 꾸준한 성장은 점차 힘을 발휘하며, 수요는 회복될 것으로 예상된다. 3) 상류 원자재 수출은 수요 진작과 지지가 기대된다.
중장기적으로 지정학적 충돌로 인한 글로벌 에너지 공급과 수요 패턴의 재구성은 단기 석탄 가격이 높은 기업뿐만 아니라 전 세계 중장기 석탄 사용 비용을 인상해 중장기 석탄 가격 중추를 끌어올릴 수 있다.
중신증권도 국가통계청 4 월 자료에 따르면 국내 석탄 증산에 여전히 병목 현상이 있는 것으로 나타났다. 지난 5 월 석탄 수입이 다시 감소했고 국내 석탄 공급은 여전히 긴장되고 있다.
또 일부 국가의 수출 금지령에 자극을 받아 5 월 20 일 A 주 유색금속판도 크게 올라 유색주가 일파만파로 오르기도 했다. 중국 알루미늄, 민발 알루미늄, 신화알루미늄, 천산 알루미늄, 초작만방, 성주식 등 주가가 오르고 있다. Wind 통계에 따르면 5 월 20 일 현재 A 주 석탄, 유색판의 총 시가는 40850 억원에 달한다.
편집: 전술 상수