외환시장이 환율을 결정하는 과정은 다음과 같다. 시장환율은 외환수요가 공급과 같을 때의 균형수준이며, 외환수요가 증가하고 공급이 변하지 않을 때 외환환율이 상승한다. 외환수요가 변하지 않고 공급이 늘어나면 외환환율이 떨어진다.
이제 외환시장에 단 하나의 외화, 즉 달러가 있다고 가정해 봅시다. 외환 수요는 주로 수입품과 외국인 투자자들의 달러 수요에 달려 있다. 외환 공급은 수출업자와 본국에 투자하는 외국인의 달러 공급에 달려 있다. 이런 수급관계가 환율에 작용하는 과정은 그림 (2. 1) 으로 나타낼 수 있다.
세로 축 P 는 직접 제시한 외환 (달러) 환율을 나타내고 가로 축 Q 는 한 나라의 모든 국제경제거래에 대한 외환총수입과 외환총지출, 즉 외화 달러 금액을 나타냅니다. 곡선 S 는 외환달러의 공급 곡선으로, 외환시장에서 외환보유자는 외환으로 각 시기에 각종 가능한 환율로 현지 통화를 매입해야 한다고 밝혔다.
그림 2. 1
외환공급 곡선의 기울기가 양수로 외환환율이 높을수록 국내 상품의 국제경쟁력이 강해지고 외자 국내 경쟁력이 강하기 때문에 외환시장의 외환공급이 많아진다. 곡선 D 는 외환 달러의 수요 곡선입니다. 외환시장에서 기준 통화 보유자는 각 시기에 각종 환율로 기준 통화로 외화를 매입하고, 외환수요 곡선의 기울기는 음수로, 외환환율이 높을수록 외환수요가 적다는 것을 의미합니다.
현재 균형환율은 P0 이고, 균형수량은 Q0 이고, 균형점은 A 포인트입니다 .. 만약 현재 환율이 P0 에서 벗어났지만 P 1 에서 P0 을 초과하면 외환시장의 외환수요는 Q 1 으로 떨어지고 외환공급은 Q2 로 늘어나 형성된다. 수요 감소, 공급 증가는 필연적으로 환율 하락으로 이어질 것이다.
일정 기간 동안 요소가 변경되면 외환 공급 곡선과 외환 수요 곡선이 그림 (2.2) 과 같이 오프셋됩니다.
그림 2.2
공급 곡선이 오른쪽 아래로 이동하고 수요 곡선이 왼쪽 아래로 이동하면서 기존의 균형환율 수준이 새로운 외환수급관계에서 더 이상 적용되지 않고 균형환율이 다시 생성됩니다 (그림 P0'). 그림에서 환율 변동에 영향을 미치는 요인은 외환공급 곡선과 외환수요 곡선을 이동함으로써 반영된 것으로 보인다.
당신을 도울 수 있기를 바랍니다.