1. 국내 기업의 해외 직접 상장
외국 증권 주관부에 직접 국내 회사 명의로 주식 발행을 신청했는데, 주로 HP, S 주 (싱가포르) 및 N 주 (뉴욕증권거래소) 를 포함한다.
장점: 상대적으로 간단하여 외국 자본시장에 직접 진출해 대량의 외환자금과 국제적 인지도를 얻을 수 있다.
단점: 국내외 법률에 따라 회사 관리, 주식 발행 및 거래에 대한 요구가 다르고 재무 문턱이 높다.
만약 H주식 상장을 원한다면 증권감독회의 요구는' 456' 이다. 4 억 순자산, 연간 세후 이익 6000 만 달러, 융자 5000 만 달러.
2. 국내 기업의 해외 간접 상장 (레드 칩 모델)
(1) 셸이 나열되는지 여부:
경내 회사는 경내 자산을 교환주 형식으로 해외 등록 회사로 이전하고, 해외회사를 통해 경내 자산을 보유하고, 다시 해외회사로 상장한다. 자금 조달 원 및 출구 메커니즘은 모두 해외에 있습니다.
일반 단계:
A 경내 기업의 실제 통제인은 개인 명의로 BVI, 케이만, 버뮤다에 빈 껍데기 회사를 설립했다.
증자 증주 방식으로 껍데기회사에 국내 지분이나 자산을 주입하다.
C 쉘 회사의 이름으로 해외에 상장하다.
장점: 케이스가 깨끗하고 비용이 저렴합니다.
(2) 쉘 목록을 구입하는 것입니다:
역인수 (역인수) 라고도 하는 비상상장 회사는 이미 해외에 상장된 다른 회사의 지분 일부 또는 전부를 현금이나 주식으로 매입한 후 모회사의 자산을 주입하여 해외 간접 상장을 실현한다.
장점: 국내법의 비준을 피하고, 재무공개가 상대적으로 느슨해 시간을 절약한다.
단점: 쉘 구매 비용이 높고 위험이 더 큽니다.
3. 출시 된 VIE 구조
둘째, VIE 구조
1 의 원인. 경쟁
2006 년 (문서 번호 10),' 외국인 투자자가 국내 기업규정을 인수하다' 는 국내 자연인 또는 법인이 영국령 버진 제도를 설립하는 것은 상무부의 비준을 받아야 한다고 요구했다. 투자 은행은 10 호 서류를 피하기 위해 두 가지 지분 구조, 즉 해외 옵션과 합자 구조를 설계했다. 해외 지분 인센티브 구조 하에서 BVI 는 먼저 비중국 주주를 등록한 다음 지분을 중국 주주에게 양도하여 상무부의 비준을 우회했다.
합자 틀 아래 합자 적용 합자 법률 법규로 10 호 서류의 제한을 받지 않고 상무부의 비준을 우회할 수 있다.
2.vie 의 의미
VIE (가변 이익 개체) 는 계약 통제라고도 하며, 투자 기업이 실제 또는 잠재적 경제적 이익을 가지고 있지만 기업 자체는 해당 경제적 이익에 대한 완전한 통제권을 가지고 있지 않으며, 해당 경제적 이익을 실제 또는 잠재적으로 통제할 수 있는 첫 번째 수혜자는 VIE 를 공고히 해야 합니다. VIE 아키텍처는 미국 GAPP 의 승인을 받았으며 이를 위해' VIE 회계 기준' 을 제정했습니다.
계약 통제 모델은 일반적으로 해외 상장 주체, 국내 외국인 투자 기업 (FIE) 및 면허 회사 (해외 제한 사업 면허 소지자) 의 세 부분으로 구성됩니다. 이 가운데 해외 상장 주체는 세금, 등록 촉진 등을 고려해 케이맨, 홍콩 껍데기, 심지어 다양한 모델을 채택할 수 있다.
3. VIE 를 구현하는 단계
국내 개인 주주가 BVI 회사를 설립했다. 일반적으로 각 주주는 BVI 회사를 별도로 설립해야 합니다 (등록이 간단하고 기밀성이 높음).
B BVI 와 벤처투자기관은 케이먼회사를 상장주체로 설립했다 (케이만회사 면세, 영미법계의 우세, 영미호주 신항은 영미법계에 속한다).
C. 케이맨, 홍콩 회사 설립
홍콩 회사는 중국에 외국인 투자 기업을 설립했다.
E FIE 는 국내 회사와 계약을 맺었습니다.