투자은행 업무의 이윤은 매우 높다. 가장 흔한 주식 발행 업무를 예로 들면, 투자은행은 일반적으로 5 ~ 1% 의 커미션을 받는다. 즉, 고객이 1 억 달러 상당의 주식을 발행하면 투자은행은 5 억 ~ 1 억 달러를 먹어야 한다. 채권 발행 사업의 이윤은 상대적으로 적지만 위험도 적다. 이 밖에도 합병 재편과 파산 청산은 투자은행의 최근 몇 년간 주요 이윤 성장점으로, 최근 몇 년간 유럽과 미국에서 발생한 대형 합병안 뒤에는 투자은행의 파장이 일고 있다.
199 년대 이후 세계투자은행의 구조가 점차 달라졌다. 한편, 합병 풍조가 미국 금융계를 휩쓸면서 씨티그룹, 모건대통 (JP 모건), 미국은행 등 대형 금융그룹이 등장해 수익성이 높은 투자은행 분야에 진출하기를 희망하고 있다. 한편 월가의 투자은행은 증권분석업무와 너무 가까워 투자은행이 고용한 분석가가 독립성을 보장하기가 어려워 투자은행의 상업윤리에 의심을 품고 있다. 하지만 투자은행과 증권분석업무가 정말 완전히 분리되면 투자은행 업무는 수동적인 물이 되고, 증권분석업무는 풍성한 이윤공제를 상실하고 둘 다 생존하기 어렵다. 반면 상업은행이 투자은행 업무를 경영하는 데는 선천적인 장점이 있으며, 각 대기업과의 예금, 대출 관계망을 이용하여 많은 고객을 얻을 수 있으며, 전통적인 투자은행처럼 증권분석과 컨설팅에 의지하여 고객을 끌어들이지 않아도 된다. 상업은행은 더 많은 자금과 더 좋은 신용을 가지고 있으며, 주로 투자은행 분야의 업무 경험이 부족하다. < P > 이 단락의 투자은행 유형 편집 < P > 현재 세계 투자은행은 주로 < P > ⑴독립 전문투자은행입니다. 이런 형태의 투자은행은 전 세계적으로 널리 존재하고 있으며, 미국의 골드만 삭스, 메릴린치, 리먼브라더스, 모건 스탠리, 제 1 보스턴, 일본의 야촌증권, 다이와 증권, 일흥증권, 산일증권, 영국의 화보회사, 보원회사 등이 모두 이런 유형에 속한다.
⑵ 상업은행이 소유한 투자은행 (상인은행). 이런 형태의 투자은행은 주로 상업은행이 기존 투자은행에 합병, 인수, 출자 또는 자체 자회사를 설립하여 상인은행 및 투자은행 업무에 종사하는 것이다. 이런 형태의 투자은행은 영국 독일 등에서 매우 전형적이다.
⑶ 다기능 은행은 투자 은행 업무를 직접 운영합니다. 이런 유형의 투자은행은 주로 유럽 대륙에 있으며, 투자은행 업무와 동시에 일반 상업은행 업무에 종사한다. < P > (4) 일부 대형 다국적 기업이 설립한 금융회사. < P > 이 단락의 투자은행 업무 편집 < P > 최근 1 년간의 발전을 거쳐 현대투자은행은 증권발행과 인수, 증권거래중개, 증권사모발행 등 전통적인 업무틀을 돌파했다. 인수합병, 프로젝트융자, 위험투자, 회사재테크, 투자컨설팅, 자산 및 펀드 관리, 자산증권화
⑴ 증권 인수. 증권 위탁은 투자은행의 가장 근본적이고 기초적인 업무활동이다. 투자은행 인수의 직권 범위는 자국 중앙정부, 지방정부, 정부기관이 발행한 채권, 기업이 발행한 주식과 채권, 외국 정부와 회사가 본국과 세계에서 발행한 증권, 국제금융기관이 발행한 증권 등 매우 넓다. 투자은행은 인수 과정에서 일반적으로 인수 금액 및 위험 크기에 따라 인수 신디케이트를 구성할지 여부를 따져보고 인수 방식을 선택해야 한다. 일반적인 인수 방법에는 < P > 의 네 가지가 있습니다. 첫 번째: 패키지 판매입니다. 즉, 주요 언더 라이터와 신디케이트 회원은 합의 된 가격에 발행 된 모든 증권을 구입 하 고 고객에 게 판매 하기로 합의 했습니다. 이때 발행인은 위험을 감당하지 않고, 위험은 투자은행에 전가했다.
두 번째: 입찰 팩토링. 그것은 보통 투자은행이 수동적 경쟁이 비교적 강한 상황에서 진행된다. 이런 발행 방식을 채택한 증권은 통상 신용이 높고 투자자들에게 인기가 많은 채권이다.
세 번째: 대리 판매. 이는 일반적으로 투자은행이 이 증권의 신용등급이 낮고 인수 위험이 크다고 판단했기 때문이다. 이때 투자은행은 발행인의 위탁만 받고 증권을 대리 판매한다. 규정된 시한 계획 내에 발행된 증권이 전부 판매되지 않은 경우 나머지 부분은 증권 발행인에게 반송되고 발행 위험은 발행인 자신이 부담한다.
네 번째: 후원 마케팅. 발행 회사가 증자증주를 할 때 주요 대상은 기존 주주이지만 기존 주주가 모두 증권을 인수한다는 보장은 없다. 필요한 자금을 제때 마련하기 어렵고 심지어 우리 회사의 주가가 하락하는 것을 막기 위해 발행사는 일반적으로 투자은행에 기존 주주에 대한 신주 발행 업무를 의뢰해 위험을 투자은행에 전가해야 한다. (존 F. 케네디, 투자은행, 투자은행, 투자은행, 투자은행, 투자은행, 투자은행, 투자은행, 투자은행)
⑵ 증권 중개 거래. 투자은행은 2 급 시장에서 마켓 메이커, 브로커, 거래상 3 중 역할을 한다. 마켓 메이커로서 증권 인수 종료 후 투자은행은 이 증권에 유동성이 강한 2 차 시장을 만들고 시장 가격의 안정을 유지할 의무가 있다. 중개상으로서 투자은행은 바이어나 판매자를 대표하여 고객이 제시한 가격대리에 따라 거래한다. 거래상으로서 투자은행은 자영업증권이 필요하다. 투자은행이 고객의 위탁을 받고 대량의 자산을 관리하며 이러한 자산의 보전과 부가가치를 보장해야 하기 때문이다. 게다가, 투자은행은 2 급 시장에서 무위험 차익 거래 및 위험차익 거래 등의 활동을 하고 있다.
⑶ 증권 사모 발행. 증권의 발행 방식은 공모 발행과 사모 발행 두 가지로 나뉜다. 앞의 증권 인수 등은 사실상 공모 발행이다. 사모발행은 사석발행이라고도 하는데, 발행인은 증권을 사회 대중에게 팔지 않고 보험사, * * * 동펀드 등 제한된 수의 기관 투자자에게만 판매한다는 것이다. 사모 발행은 공개 발행의 규제에 구애받지 않고 발행 시간과 발행 비용을 절약할 수 있을 뿐만 아니라 공개 시장에서 같은 구조를 거래하는 증권보다 투자은행과 투자자에게 더 높은 수익률을 가져다 줄 수 있기 때문에 최근 몇 년간 사모 발행 규모는 여전히 확대되고 있다. 그러나 동시에 사모 발행에도 유동성이 떨어지고 발행면이 좁고 공개상장이 어려워 기업 인지도를 확대하기 어렵다는 단점이 있다.
⑷ 합병 및 인수. 기업 합병과 인수는 이미 현대투자은행이 증권 인수 및 중개업무 외에 가장 중요한 업무 구성 요소가 되었다. 투자은행은 인수 합병 대상 찾기, 사냥꾼사와 사냥감회사에 매매 가격 또는 비가격 조항에 대한 컨설팅 제공, 사냥꾼사가 인수 계획을 세우는 데 도움을 주거나, 먹잇감을 도와 악의적인 인수에 대한 반인수 계획 수립, 자금 융통 준비, 다리 대출 등을 다양한 방식으로 기업 인수 활동에 참여할 수 있다. 게다가 인수합병에는 종종' 쓰레기채권' 발행, 회사 개편, 자산구조 개편 등의 활동도 포함돼 있다.
⑸ 프로젝트 파이낸싱. 프로젝트 융자는 특정 경제 단위나 프로젝트 기획에 대한 총괄 융자의 기술적 수단으로, 차용자는 해당 경제 단위의 현금 흐름과 수익금에만 의존하여 상환원으로 사용할 수 있으며, 해당 경제 단위의 자산을 대출 보증으로 사용할 수 있습니다. 투자은행은 프로젝트 융자에서 매우 중요한 역할을 합니다. 프로젝트 관련 정부기관, 금융기관, 투자자, 프로젝트 후원자 등과 긴밀하게 연계되어 변호사, 회계사, 엔지니어 등을 조율하여 프로젝트 타당성 연구를 진행하고 채권 발행, 펀드, 주식 또는 대출, 경매, 담보대출 등을 통해 프로젝트 투자에 필요한 자금을 조달합니다. 투자은행이 프로젝트 융자에서 주로 하는 일은 프로젝트 평가, 융자 방안 설계, 관련 법률 문서 초안 작성, 관련 신용 등급, 유가 결정, 인수 등이다.
⑹ 회사 재무 관리. 회사 재테크는 실제로 투자은행이 고객의 금융고문이나 경영관리 컨설턴트로서 컨설팅, 기획 또는 운영을 제공하는 것이다. 두 가지 범주로 나뉩니다. 첫 번째 범주는 회사, 개인 또는 정부의 요구 사항에 따라 산업, 시장, 제품 또는 증권에 대한 심층적인 연구 및 분석을 통해 보다 포괄적이고 장기적인 의사 결정 분석 자료를 제공하는 것입니다. 두 번째 범주는 기업 경영에 어려움이 있을 때 기업이 계획을 세우고 발전전략 수립, 재무제도 재건, 자회사 매각 등과 같은 대응책을 제시하는 것이다.
⑺ 기금 관리. 기금은 펀드 스폰서가 조직하여 대량의 투자자들의 단편적인 자금을 흡수하고 전문 지식과 투자 경험이 있는 전문가를 고용하여 투자하고 수익을 얻는 중요한 투자 수단이다. 투자은행은 기금과 밀접한 관계가 있다. 첫째, 투자은행은 기금의 후원자로서 기금을 개시하고 설립할 수 있다. 둘째, 투자은행은 펀드 매니저로 펀드를 관리할 수 있다. 셋째, 투자은행은 펀드의 위탁인으로 펀드 발행인이 투자자에게 수익증명서를 발매할 수 있도록 도울 수 있다.
⑻재무 컨설턴트 및 투자 컨설팅. 투자은행의 재무고문업무는 투자은행이 부담하는 회사, 특히 상장회사의 증권시장업무에 대한 기획과 컨설팅 업무의 총칭이다. 주로 투자은행이 회사의 주식제 개조, 상장, 2 급 시장 재자금 조달, 인수 합병, 자산 매각 등 주요 거래활동을 할 때 제공하는 전문적인 재무의견을 가리킨다. 투자은행의 투자컨설팅 업무는 1 급과 2 급 시장, 통신증권시장투자자, 경영자, 증권발행인을 연결하는 유대와 다리다. 습관적으로 투자 컨설팅 업무의 범주를 2 급 시장 투자자에게 투자 의견과 관리 서비스를 제공하는 데 주력하는 경우가 많다.
⑼ 자산 유동화. 자산증권화는 투자은행을 통해 모 회사의 일정 자산을 담보로 하는 증권발행을 말하며, 전통채권 모금과는 매우 다른 신형 융자 방식이다. 자산 전환을 하는 회사를 자산 증권 발기인이라고 합니다. 후원자는 주택 담보 대출, 신용 카드 미수금 등과 같이 유동성이 낮은 다양한 금융 자산을 자산 그룹으로 분류하여 특정 거래 조직, 즉 금융 자산의 구매자 (주로 투자은행) 에 매각한 다음 특정 거래 조직이 매입한 금융 자산을 담보로 자산 지원증권을 발행하여 구매자금을 회수하는 데 사용한다. 이 일련의 과정을 자산 유동화라고합니다. 자산증권화의 증권은 자산증권이 각종 채무성 채권으로, 주로 상업어음, 중기채권, 신탁증명서, 우선주식 등이 있다. 자산증권의 구매자와 소지자는 증권이 만료될 때 원금 이자 상환을 받을 수 있다. 증권 상환 자금은 담보자산이 만든 현금 흐름, 즉 자산 채무자가 상환하는 만기 원금과 이자에서 유래한다. 담보자산이 위약지불을 거부할 경우, 자산증권의 청산도 증권화 자산의 액수로 제한되며, 금융자산의 발기인이나 구매자는 해당 자산 한도를 초과할 의무가 없다.
━ 금융 혁신. 특성에 따라 금융 혁신 도구인 파생 도구는 일반적으로 선물, 옵션 및 이전 기간의 세 가지 범주로 나뉩니다. 파생 상품을 사용하는 전략은 세 가지가 있다. 즉, 차익 보존, 수익 증대, 유가 증권의 투자 관리 개선이다. 금융혁신도구의 설립과 거래를 통해 투자은행은 투자은행의 업무공간과 자본수익을 더욱 넓혔다. 첫째, 투자은행은 중개상 대리고객으로서 이런 금융수단을 매매하고 커미션을 받는다. 둘째, 투자은행도 어느 정도의 가격차 수입을 얻을 수 있다. 투자은행은 종종 먼저 고객의 상대로서 파생공구 매매를 한 다음 다른 고객을 찾아 반대 보상거래를 하기 때문이다. 셋째, 이러한 금융 혁신 도구는 또한 투자 은행이 손실을 피하기 위해 위험을 통제하는 데 도움이 될 수 있습니다. 금융 혁신도 기존 기관의 은행과 비은행, 상업은행, 투자은행 간의 경계와 전통적인 시장 구분을 깨고 금융시장의 경쟁을 심화시켰다.
⑵ 벤처 캐피탈. 벤처 투자는 창업투자라고도 하며, 신흥회사에 대한 창업기와 확장기에 대한 자금 융합을 의미하며, 위험도가 높고 수익이 높다는 뜻이다. (윌리엄 셰익스피어, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처) 신흥회사란 일반적으로 신기술이나 새로운 발명품을 운용하고 신제품을 생산하고 시장 잠재력이 크며 평균 이익보다 훨씬 높은 이윤을 얻을 수 있지만 큰 위험으로 가득 찬 회사를 말한다. 위험도가 높기 때문에 일반 투자자들은 개입하기를 꺼리는 경향이 있지만, 이런 회사들은 자금 지원이 가장 필요하기 때문에 투자은행에 넓은 시장 공간을 제공한다. 투자은행이 벤처투자에 발을 들여놓는 데는 여러 가지 수준이 있다. 첫째, 이 회사들을 위해 자금을 모으는 사모 방식을 채택한다. 둘째, 잠재력이 큰 일부 회사들에 대해서도 때때로 직접 투자하여 주주가 된다. 셋째, 더 많은 투자은행은' 위험기금' 또는' 창업기' 를 설립하는 것이다