(1) 자체 테스트 질문 1. 객관식 질문 (1) 파운드 연율 27%, 달러 연율 9%. 미국 회사가 파운드 1 년을 투자한다면 금리 평가를 충족하기 위해 파운드는 미국 달러에 비해 (a) a. 평가절상18% B. 36% C. 평가절하/KLOC D. 거래 위험 감소 (3) 미국 투자자들이 파운드 CDs 에 투자하고 6 개월 수익률이 5%, 파운드가 이 기간 동안 9% 하락했다고 가정하면 투자 파운드의 유효 수익률은 (b) a.14.45% B./ 미국 회사가 국내 금융시장보다 더 높은 화폐투자 수익률을 얻을 수 있다면 (B) A. 이 시장은 미국 국내 금융시장과 밀접한 관련이 있다. B. 이 통화는 미국 달러의 변동과 양의 상관 관계가 있다. 이 시장은 미국 국내 금융시장과 무관하다. D. 위의 대답은 정확하지 않습니다. (5) 외환선물에 비해 외환선물은 다음과 같은 장점이 있다. (d) a. 집중거래 B. 수량 유연성 C. 범위가 넓다 D. 규격통일 2. (잘못) (2) 옵션 보유자의 손실은 보증금을 초과할 수 없다. (잘못) (3) 구매자 옵션 및 판매자 옵션은 동일한 옵션 거래의 양면입니다. (오른쪽) (4). 우리나라 외환관리조례의' 차익' 은 외환시장에서 환율차이로부터 이익을 얻는 행위를 가리킨다. (오른쪽) (5). 싸게 팔고 비싸게 사는 것은 차익 거래의 기본 원리이다. (잘못) (6). 한 투기자는 달러가 평가절하될 것으로 예상하는데, 그는 선매 후 파는 투기활동을 할 것이다. 이런 행위를' 빈 거래' 라고 부른다. (잘못) (7). 장기 환율과 현물 환율의 차이는 항상 더 크다. (오류) (8). 수입상이 은행에서 수입에 필요한 외환을 구매할 때, 그는 은행 매입가격에 따라 현지 화폐를 지불할 것이다. 투기자들이 엔화 환율이 오를 것이라고 예측한다면, 그는 통상 장기 엔화를 매입한다. 예 (10). 외환은행이 표기한' 매입가격' 은 은행이 본화폐를 매입한 가격이다. "판매 입찰" 은 은행이 현지 통화를 판매하는 가격을 의미합니다. (오른쪽) (b) 기본 원리 및 응용 프로그램 1. 외환 위험의 유형을 이해하다. 2. 현물 외환 거래의 방법과 절차를 이해하고 운용한다. 3. 장기 외환 거래의 거래 방식과 특징을 이해합니다. 4. 장기 외환 거래의 헤지 또는 투기 기능에 익숙하며 실제 운영을 할 수 있습니다. 5. 미래 환율의 다양한 표현을 이해하고 미래 환율 계산에 능숙하다. 직접 차익 거래 및 간접 차익 거래 거래 방법의 숙련 된 사용. 7. 차익 거래의 특징을 이해하고 거래 방법을 능숙하게 사용한다. 8. 스왑 거래 이해 및 숙련. 9. 금융선물의 개념과 특징을 이해하고, 금융선물을 이용하여 기간보증이나 투기를 하는 방법을 파악한다. 10. 통화 옵션 및 하락 옵션의 의미를 이해하고 금융 옵션을 사용하여 헤지 또는 투기를 수행하는 방법을 파악하십시오. 1 1. 이자율 스왑 및 통화 교환의 의미와 운영 방법을 이해합니다. 12. 옵션 내재 가치 결정 방법 분석. 13. 미래 외환 거래의 신청 절차 및 기능을 예를 들어 설명합니다. 14. 옵션 및 선물 헷지 사용의 기본 원리를 예시하다. 15. 스왑 트랜잭션의 어플리케이션과 기능을 예를 들어 설명합니다. 16. 금리 교환과 통화 교환의 절차와 역할을 열거합니다. (c) 계산 문제 1. 6 월 65438+ 10 월 08 일 외환시장 달러 대 서랑 시장 가격은 현물환율: 달러/서랑 = 1.377 8/88 3 월 선물가격: 0.7260. 현재 미국 A 회사는 두 달 후에 CHF 65438+ 를 수입할 것으로 예상하고 있다. 우리는 두 달 후 (03/ 18) 의 시장 시세가 즉시환율: 달러/스위스 = 1.3760/70, 3 월 납품된 선물가격: 0.73/이라고 가정합니다 시험 분석: 1 미국 A 사가 직면한 외환위험은 어떤 상황에서 적자로 나타납니까? ② 미국 a 회사는 어떤 종류의 헤지를 해야 합니까? ③ 회사는 어떻게 헤징해야 합니까? (4) 미국 A 사의 헤지 효과는 어떻습니까? 2. 미국 수입업자는 반년 후에 외환 (스위스 프랑) 을 지불해야 하지만, 그는 반년 후에 스위스 프랑의 평가절상이 외환손실을 초래할 것을 두려워한다. 이에 따라 수입업자는 옵션가격 2.56% 로 옵션비를 지불하고 스위스 프랑 유럽식 증액 옵션을 매입했다. 계약은 다음과 같습니다: 구매: 스위스 프랑: 유럽식 강세옵션 달러: 유럽식 하락옵션 행권가격: 달러 1 = 1.3900 유효기간: 6 개월 현물일: 200/Kloc-0 25 옵션 가격: 2.56% 옵션비: 0000000 스위스 프랑 x 2.56% = 25600 스위스 프랑 당일 현물 환율은 달러 1 = 스위스 프랑1.41입니다 3 개월 후에 다음과 같은 세 가지 상황이 발생하면 미국 수입업자의 총비용은 얼마입니까? ① KLOC-0/999 년 9 월 23 일 스위스 프랑 환율은 65438 달러 +0 = 65438 스위스 프랑+0.4200; ② 1999 년 9 월 23 일 스위스 프랑 환율은 달러 1 = 스위스 프랑1.3700; ③ 1999 년 9 월 23 일 스위스 프랑 환율은 달러 1 = 스위스 프랑 1.4500 이었다. 3. 1998 10, 외환시장 달러/엔 견적: 현물 환율 달러/엔 =116.40/ 3 개월 미래 환율 USD/JPY =115.45/700 미국 수입업자가 일본에서 가치 10 만엔의 어음을 수입하고 3 개월 후에 엔을 지불하기로 합의했다. 미국 수입업자가 3 개월 후 달러/엔 현물환율이 달러/엔 =115.00/10 으로 떨어질 것으로 예측한다면: ① 미국 수입업자는 지금/Kloc-0 을 지불한다 ② 미국 수입상이 현재 엔화를 지불하지 않거나 환율 변동의 위험을 피하기 위해 헤지조치를 취하지 않고 3 개월 동안 달러로 654.38+00 만엔을 구매하면 얼마나 많은 달러가 필요합니까? (3) 현재 필요한 달러를 지불하는 것에 비해 미국 수입상이 3 개월 늦게 지불하는 데 필요한 달러를 지불하는 데 얼마의 비용이 들 것으로 예상됩니까? (당분간 두 통화의 금리 요인을 고려하지 않음) ④ 미국 수입상들은 현재 헤지조치를 취하고 있는데, 어떻게 장기 외환시장을 이용할 수 있을까? 4. 미국 화폐시장의 연간 금리가 12%, 영국 통화시장의 연간 금리가 8%, 달러 대 파운드 현물 환율이 파운드 1 = 달러 2.00 1 0, 투자자가 8 만 파운드라고 가정합니다 달러 할인 20 시, 프리미엄 20 시 투자자의 손익을 계산하다. 5. 뉴욕 외환시장 달러 1 = 스위스 프랑 1.9200/80, 취리히 외환시장 파운드 1 = 스위스 프랑 3.7790/00, 런던 외환시장 파운드 현재 65438+ 만 달러로 외환시장에 투자하고 있습니다. 차익 거래 결과는 무엇입니까? 6. 기존 차용인 A 와 B 는 각각 다음과 같은 채무를 가지고 있습니다. 차용인 A: 차용인 B: 기존 부채: 유럽 달러 부채 기존 부채: 유럽 파운드 부채 금액: 2 억 달러 금액: 654.38+0 억 파운드 액면율: 8%, 연 1 회 이자 지불: 9%, 연간 7 월 이자 지불 기한: 아직 5 년 만기: 아직 5 년 만기. 모든 원금을 한꺼번에 청산하다. 모든 원금을 한꺼번에 청산하다. 차용인 A 는 부채의 전부 또는 일부를 고정금리의 파운드로 변환하고, 차용인 B 는 부채의 전부 또는 일부를 고정금리의 달러로 변환하기를 원한다. A 은행은 중개인으로서 물빠짐을 마련했다. 물빠짐 시작일이 첫 이자어음 지급일이라고 가정하고, 2000 년 7 월 1, 파운드대 달러 환율은 GBP 1=USD 1.6 이라고 가정한다. A 는 매년 중개 위험비가 0. 125% 의 원금 금액으로 모두 달러가되기를 희망합니다. 각 기간이 만료되는 이자 흐름과 원금 흐름 차트를 나열해 주세요. 7. 모 국채 액면가 100 원, 기한 5 년, 연 1 회 이자 지불, 채무금리 10%, 5 년 만기 원금 상환. 현재 시장 금리는 8% 이다. 이 국채의 발행 가격은 얼마입니까? 8. 뉴욕 시장의 연간 이자율이 14% 이고 런던 시장의 연간 이자율이 10% 이고 런던 외환시장의 현물 환율이 GBP 1 = 2.40 달러인 경우 3 개월의 미래 환율을 구하십시오 9. 뉴욕 시장의 연간 이자율이 8%, 런던 시장의 연간 이자율이 6%, 현물 환율이 파운드 1 = 달러 1.6025- 1.6035, 3 이라고 가정합니다 (1) 3 개월 선물환율을 구하고 해석하다. (2) 투자자가 654.38+ 만 파운드를 가지고 있다면 어느 시장에 투자해야 하는지, 투자 과정과 이윤을 설명해야 한다. (3) 투자자가 스왑 기간을 사용하여 외환위험을 피한다면 어떻게 해야 합니까? 교환 가격은 어떻게 되나요? 10. 한 상품의 원가가 100 달러인 경우, 환율 변동을 막기 위해' 바구니' 통화를 사용하여 헤징합니다. 그 중 30% 는 파운드이고 30% 는 독일 마크, 20 입니다 계약시 환율은 GBP 1=USD 1.5, USD 1 입니다. 달러 1 = 엔 130, 환율은 파운드 1 = 달러 2, 달러 1 = DEM/kloc/로 바뀐다 1 1. 투자자 A 는 수익률이 13.25% 인 포트폴리오를 보유하고 있으며, 자금원은 변동금리 대출이고 이자는 LIBOR 에 50 개 기본점을 더하면 부과된다. 투자자 B 대외대출이자는 LIBOR 에 75 개의 기준점을 더한 것으로, 그 자금원은 1 1% 고정금리채권 발행이다. 쌍방의 자금이 65438 억 달러라고 가정하면 금리 교환 거래를 설계하여 쌍방의 위험을 피하세요. 12. 런던과 뉴욕의 어느 날 외환시세는 런던 시장: 1 = 1.50 달러, 뉴욕 시장:1= 8. 계산해 주세요: (1) 기본 환율에서 계산한 파운드와 인민폐의 교차 환율은 얼마입니까? (2) 만약 투자자가 3 천만 달러를 가지고 있다면, 그 투자자는 어떻게 이윤을 내야 합니까? 얼마나 많은 이익을 얻을 수 있습니까 (거래 비용 제외)? 13. 런던과 뉴욕의 어느 날 외환시세는 런던 시장1=1.7800/1.78/kloc 입니다 어떻게 위의 시장 상황에 따라 외환차익 거래를 할 수 있습니까? 654.38 달러 +05 만 달러라면 차익 거래의 이익은 얼마입니까? (거래 비용 제외) 14. 독일 자본시장의 6 개월 연금리는 9%, 미국 자본시장의 6 개월 연금리는 5%, 뉴욕시장 유로화 대 달러 현물환율은 1 유로 =1.30/KLOC 로 알려져 있다. 뉴욕 시장은 유럽 6 (1) 을 추구합니다. (2) 뉴욕 시장 유로의 연간 할인율은 얼마입니까? 15. 런던 외환시장에서 파운드 대 달러 현물 환율은-1 = 1.4457 달러입니다. 영국과 미국 금융시장에서 파운드와 달러의 3 개월 연금리는 각각 7.5% 와 6.5% 였다. 만약 환율평가가 성립된다면, 3 개월 장기 환율은 얼마입니까? 같은 시간에 뉴욕 시장 파운드 대 달러 환율은 1 = 2.20 10 달러 /2.20 15 이고 런던 시장은1= 2 라고 가정합니다 Q: 이런 시장 조건 하에서 외환을 차익 거래할 수 있습니까? 654.38+0 만 파운드 차익 거래의 이익은 얼마입니까? (차익 거래 비용은 고려하지 않습니다. (4) 종합 사례 연구: 1. 1992 파운드 위기, 동남아 금융위기, 홍콩 금융폭풍을 예로 들어 국제해고자들이 사용하는 주요 투기수법을 분석한다. 2. 현물환율, 선물환율, 인플레이션율, 이자율 사이의 국제금융평가 조건을 공식으로 설명하고 표현합니다. 3. 만약 상품의 원가가 65,438+000 달러라면 환율 변동을 막기 위해' 바구니 한 바구니' 화폐로 값을 보존한다. 그 중 30% 는 파운드, 30% 는 독일 마크, 20% 는 프랑스 프랑, 20% 는 엔이다. 계약서에 서명할 때 환율은 파운드 1 = 달러 1 = DEM 2, 달러입니다. 달러 1 = 엔 130, 환율은 파운드 1 = 달러 2, 달러 1 = DEM/kloc/로 바뀐다 4. 투자자 A 는 수익률이 13.25% 인 포트폴리오를 보유하고 있으며, 자금원은 변동금리 대출이고 이자는 LIBOR 에 50 개 기본점을 더하면 부과된다. 투자자 B 대외대출이자는 LIBOR 에 75 개의 기준점을 더한 것으로, 그 자금원은 1 1% 고정금리채권 발행이다. 쌍방의 자금이 65438 억 달러라고 가정하면 금리 교환 거래를 설계하여 쌍방의 위험을 피하세요.