많은 사람들이 보기에 SDR 을 포함시키는 것은 인민폐 국제화에 큰 추진 작용을 한다. 그러나 다음을 포함합니다
SDR 은 통화가 글로벌 비축 통화가 되기 위한 필수 조건이 아니다. 스위스 프랑은 SDR 통화 바구니의 회원이 아니지만, 여전히 세계에서 공인된 고신용 비축 통화 중 하나이다.
장명 중국 사회과원 세계경제연구소 국제투자실 주임은 인민폐 10 이 파운드와 엔화를 뛰어넘는 국제화폐가 될 수 있는지 여부는 향후 10 년 중국 경제가 6 ~ 7% 성장을 달성할 수 있을지에 달려 있다고 주장했다. 중국의 금융 시장 (특히 채권 시장) 이 크고, 깊고, 넓고, 강할 수 있는지 여부 금리와 환율 개혁이 제대로 이뤄질 수 있을까? 금융 시장에 대한 정부의 개입이 계속 감소 할 수 있는지 여부; 금융시장이 민영자본과 외자에 더 개방될 수 있을까? 중국은 체계적인 금융위기의 발발을 피할 수 있을까? 대량의 자본 유출은 중국의 체계적인 위험의 도화선이 될 수 있다.
오닐은 SDR 을 포함시키면 상당한 자산 배치 효과를 가져올 수 있지만 금리 시장화 등 국내 개혁을 계속 추진하는 것이 중요하다고 생각한다. 위안화의 해외 사용을 확대하고 그에 따라 국내 금융체계를 개혁개방하지 않으면 결국 역효과를 낼 가능성이 높다.
카네기 국제평화재단 선임 연구원, 전 세계은행 중국업무국 국장 황육천에 따르면 인민폐 국제화 자체는 그다지 중요하지 않고 관련 개혁이 중요하다. 그는 재신 기자에게 인민폐 국제화에 기술적인 어려움이 있다고 말했다. 인민폐가 해외에서 광범위하게 사용됨에 따라 해외에서의 유동성이 충분하다는 것은 통상 세 가지 채널, 즉 무역적자에서 비롯된다. 해외 인민폐 채권 차입을 허용하는 자본 계좌를 개설하다. 해외 원조.
예측 가능한 미래에도 중국은 여전히 거액의 국제수지 적자를 원하지 않는다. 여론이든 정책이든 자본 유출에 대해 적지 않은 반대 목소리가 있다. 개발도상국으로서 미국과 같은 해외 원조를 하는 것은 적절하지 않다.
또 다른 문제는 인민폐를 SDR 에 포함시키면 위안화 자산에 대한 수요가 늘어나 위안화 절상 압력이 중국의 현재 경제 상황과 수요에 불리하다는 점이다. 황옥천이 말했다.
"8 1 1" 환전 이후 시장에서 눈에 띄는 지속적인 인민폐 평가절하 압력이 있었다. 독일 은행 자산 및 자산 관리부 아시아 태평양 수동적 자산 관리 책임자 Marco
몬타나리는 환율조정 (평가절하) 을 허용하지 않으면 국내 경제가 긴박할 수밖에 없다고 생각한다. 경제를 자극하기 위해 통화정책을 적당히 완화하려는 노력은 위안화에 대한 평가절하 압력을 초래하고 자본유출 압력을 형성하여 통화정책을 강화하고 완화효과를 상쇄할 수 있다.
한편 위안화의 자유 하락을 방치하는 것은 국제 투자자들의 인민폐 자산에 대한 자신감에 불리하다. 인민폐가 SDR 에 진입한 후에도 이런 고려는 투자자들의 중요한 고려 사항 중 하나로 인민폐 국제화에 불리하다.
그는 수익률과 주권 등급으로 볼 때 중국의 자산은 모두 좋은 투자 선택이며, 문제는 인민폐 환율에 있다고 생각한다.
쿠퍼는 통화국제화가 국내 통화정책의 독립성에 미치는 영향이 이미 중국에서 나타나기 시작했다고 말했다.
IMF 경제학자 손타오는 추세상 위안화 국제화는 단순한 위안화 외출 문제가 아니라 국내외 자본을 중국 금융시장에 진출시킬 수 있는 능력이 있는지 여부를 지적했다. 중국은 2 조 위안에 가까운 해외 시장의 위안화 예금에 대한 환류 메커니즘을 제공할 뿐만 아니라 글로벌 투자자들이 중국 금융시장에 직접 투자할 수 있는 공간을 마련해 국내외 자금 유입을 허용해야 한다.
중국 이외의 국가의 금융자산은 약 250 조 달러이다. 이들 금융자산의 5% 를 중국 금융시장에 투자한다면 12 조 달러의 중국 금융자산이 필요한데, 약 75 조 위안에 해당한다. 이렇게 거대한 자본 흐름에 대응하기 위해서 중국은 객관적으로 거대하고 개방적인 주식과 채권 시장이 필요하다. QFII, RQFII, 홍콩통은 모두 자본 유입 유출과 금융시장을 확대하는 중요한 조치이지만 중국은 미국의 처리 능력을 갖추려면 아직 갈 길이 멀다.