QFII 는 자격을 갖춘 해외 기관 투자자의 약자입니다. 중국 인민은행과 중국증권감독회가 공동 발표한' 합격국외 기관 투자자 국내 증권투자관리 잠행조치' 에 따르면 QFII 의 투자 범위에는 A 주 주식, 국채, 전환채권, 회사채 및 중국증권감독회가 승인한 기타 금융수단이 포함된다. 제도로서 우리나라 관련 관리부에서 비준된 해외 기관 투자자들이 일정한 규제와 제한 하에 외화를 인민폐로 변환하고 전문계좌를 통해 현지 증권시장에 투자할 수 있도록 허용한다는 뜻이다. 투자자의 자본 이득과 배당금은 반드시 비준을 거쳐야 중국에 송금할 수 있다. QFII 는 과도기적 저위험 모델로 중국 증권시장의 점진적인 개방에서 독특한 역할을 하고 있다. QFII 시스템의 도약 개발은 한 걸음 더 나아갔습니다. 일반적인 국제 경험에 따르면 자본 시장의 개방은 두 단계를 거치게 된다. 1 단계에서는 먼저' 해외기금' (대만성 모델) 또는' 개방국제신탁기금' (한국모델) 을 설립할 수 있다. 이 단계에서 대만성은 7 년, 한국 1 1 년을 썼다. 중국은 제 1 단계를 우회하여 한 걸음씩 자리를 잡았고, 후발 우세는 헤아릴 수 없다. QFII 접근의 주체 범위를 확대하고 요구 사항을 높였다. 신흥자본시장의 국가와 지역은 규제를 강화하기 위해 간판을 내걸고 어떤 유형의 해외기관 투자자가 자신의 국가에 들어갈 수 있는지를 규정하는 경우가 많다. 또한 QFII 의 등록 자본, 재무 상태, 운영 기간 등에 대한 엄격한 요구 사항이 있습니다. 반면 중국은 QFII 주체 범위에 대한 인정이 상대적으로 넓어 해외 투자자들에게 더 많은 자주권을 부여했다. 그러나 국내 증권시장의 안정적이고 건강한 발전을 보장하기 위해 우리나라는 등록자본액, 재무상황, 경영기한 등의 지표에 대한 요구를 더욱 높였다. 일반적으로 QFII 의 지분은 전략적 안목이 있어 국내 자본시장의 광명기금의 주류 투자 방향을 대표한다. 일반 투자자로서 QFII 의 지분은 필요한 관심을 받아야 한다. QFII 주식 보유 특징이 뚜렷하고, 중복 주식 보유 조짐은 QFII 기관에서 매우 두드러진다. 신주 중 홍콩 스탠다드차타드 은행, 환풍은행, 서은그룹이 소라 개황 상위 10 대 유통주에 동시에 진입했다. 구지당은 네덜란드 상업은행, 메림인터내셔널, 서은이 공동 소유하고 있습니다. 샤먼 텅스텐 산업은 게이츠멜린다 재단, 네덜란드 상업은행, 모건스탠리, 스위스 은행이 공동 소유하고 있다. 상해 포동발전은행은 스위스 서신은행과 시티그룹이 공동으로 보유하고 있다. 3 분기에는 계속 보유하고 있고, 4 분기에는 계속 보유하고 있는 오래된 주식들 중에도 독일 은행과 모건스탠리가 공동으로 보유하고 있는 중흥 통신과 같은 중복이 적지 않다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 계절명언) 네덜란드 상업 은행, 독일 은행, 스위스 은행 모두 새로운 강철 바나듐을 보유하고 있습니다. 환풍은행과 네덜란드 상업은행 * * * 모두 상하이 전력 등을 보유하고 있다. 또한 QFII 창고 변경 과정에서도 많은 중복이 있습니다. 예를 들어, 네 개의 QFIIs 가 동시에 보유하고 있는 레베카, 게이츠멜린다 재단, 네덜란드 상업은행은 신설 유통주의 주요 주주이며, 독일 은행과 스위스 은행은 4 분기에 다양한 수준의 감세를 보이고 있습니다. 또 다른 예는 네덜란드 상업은행 모건스탠리와 스위스 연합은행 * * * 이 새로운 텅스텐을 보유하고 있다는 것이다. 이번 모건스탠리는 38 만 7300 주를 인하했고, 감소율은 8.96% 였다. 이 스위스 은행의 지분 비율은 변하지 않고 네덜란드 상업은행은 10 대 신유통주 주주 중 한 명이다. 남해발전회사는 3 분기에 독일은행에 의해 대량으로 보유됐고 4 분기에 퇴출돼 게이츠와 멜린다 재단의 관심을 끌며 주요 목표가 됐다. QFII 점유율이 비슷한 경향이 있어 증권시장의 양질의 회사가 부족한 현황을 반영하고 있다. 기존 투자 취향 유지 QFII 의 중창주는 지난해 4 분기에 대대적인 조정을 거쳤지만 투자의 전반적인 가치취향은 비교적 일관적인 스타일을 유지하고 있다. 비교 우위나 중국특색 상장 회사는 QFII 가 탄생한 이후 적극적인 관심을 받고 있다. 그 이유는 간단합니다. 이 회사들의 주식은 독특해서 다른 시장에서 살 수 없다. 소비, 자원, 물류, 산업 등 지위가 뛰어난 선두 상장 회사는 거시경제 변동의 영향을 어느 정도 막을 수 있는 분야이기도 하다. 그들이 보유하고 있는 주식의 변화는 비교적 크지만, 선택한 주식은 기본적으로 범위를 벗어나지 않았다. QFII 의 이러한 주식 선택 아이디어는 신흥 시장 경제에 대한 견고함이 부족하여 비교적 확고한 투자 전략을 채택했다는 것을 반영한다. 특히, 다음과 같은 세 가지 특징이 있습니다. 첫째, 비교 우위나 중국특색 상장 기업이 선호되고 있습니다. 통계에 따르면 비교 우위가 뛰어난 중국 방직업과 뚜렷한 중국특색 회사 (예: 한약주) 가 QFII 의 관심을 끌며 지분 보유의 65,438+07.25% 를 차지하고 있는 것으로 나타났다. 도이치은행과 게이츠멜린다 재단은 최근 금독수리의 위치를 늘렸다. 그 견사 32000 개, 리넨 17000 은 중국 최대 기업이다. 2004 년 매출 65,438+029,265,438+08,000 원으로 전년 대비 22.42% 증가했다. 순이익 150 15000 위안, 전년 대비 14.67% 증가, 주당 순이익 0.686 위안, 현재 주가 수익 비율 부족1 방직 의류류에 속하는 것도 삼나무 주식이 있다. 최근 세 개의 QFII 가 보유하고 있는 구지당은 국가 중점 한약 생산업체로, 국가 유명 상표' 구지당' 을 소유하고 있다. 당나귀 접착제 보혈 알갱이, 이간녕 알갱이 주도 품종은 국가 2 급 한약 보호 품종으로, 시장 점유율이 높고, 판매가 안정적이며, 현재 시가수익률이 20 배 미만이다. 도이치은행의 신합자 기업인 백일제약도 상장한약회사로 주먹제품이 두드러진다. 심뇌혈관 제품인 은행다모 주사액은 국내 최초의 은행추출물 주사액으로 국내에 은행주사액이 없는 공백을 메워 세계 소수의 생산업체가 됐다. 서은지주인 마응룡은 400 여 년의 역사를 가진 오래된 제약회사이다. 국내 무역부에' 중화노호' 를 수여받은 것은 중국 최대의 치질 치료업체 중 하나이다. 회사에서 생산하는 치질 치료와 기침약 시장의 수요가 왕성하여 시장 점유율이 높고 안정적이다. 둘째, QFII 는 대량의 소비, 자원, 물류류의 주식을 보유하고 있다. QFII 는 해당 주식의 44.83% 를 차지하는 최대 13 마리를 보유하고 있습니다. 연경 맥주는 몇 안 되는 증창 주식이다. 4 분기에 서은은 원래 265,438+0,035,840 주를 기준으로 65,438+0,783,900 주를 늘려 1 위 유통주주가 되었다. 이 회사는 아시아에서 가장 큰 맥주 생산업체이다. 지난해 전국 시장 점유율은 1 1% 로 연간 주당 0.40 위안에 달했다. 황주 제 1 브랜드로서 구월용산은 스위스 은행의 4 분기 신주가 되었다. 4 개의 QFII 가 창고를 보유한 레베카는 현재 국내 최대 헤어 제품 기업으로 비교적 완벽한 마케팅 네트워크를 갖추고 있으며 기술 수준과 신제품 개발 능력이 국내에서 선두를 달리고 있다. 레베카 자신의 기업은 규모는 크지 않지만, 이미 제품 업계의 선두 기업으로 연간 주당 0.69 위안의 수익을 올리고 있다. 자원주도 샤먼 텅스텐업과 같은 많은 QFII 를 보유하고 있으며, 최근에는 4 개의 QFII 가 보유하고 있다. 서은은 산둥 금과 김종금을 계속 보유하고 있다. 남해가 게이츠멜린다 재단으로 발전한 또 다른 새로운 재창고주는 물 공급 콘셉트 주식으로 주당 연간 수익이 0.34 위안이다. 중화국제, 버스 주식, 딥 고속, 중외운발전 등 물류운송업체도 QFII 자금의 주요 유입 대상이다. 상위 3 개 회사는 4 개 QFIIs 가 새로 보유하고 있으며, 중외운발전은 4 분기에 성장한 4 개 주식 중 하나이다. 또한 장강전력, 상해전력 등 범자원 개념도 QFII 가 중점적으로 주목하고 있다. 저명한 투자 거장 로저스는 최근 중국에서 연설할 때 미용실 등 자원과 서비스에 대해 가장 낙관적이라고 지적했다. QFII 의 실제 운영으로 볼 때, 모의하지 않고 일치한다. 전반적으로 QFII 의 중창주는 주로 상대적으로 안전하고 거시규제의 영향이 적고 중국 경제의 빠른 발전 성과를 충분히 누릴 수 있는 국내 업계의 우세를 지닌 주식이다. 3. 주기업계에서 국제적 영향력을 지닌 선두 상장사 QFII 가 주로 비주기적인 주식을 보유하고 있지만 주기적인 주식, 특히 국제적 영향력을 지닌 선두 기업을 완전히 배제한다는 뜻은 아니다. 가장 전형적인 것은 소라 강재와 바오강이다. 소라 강재는 세 개의 QFII 가 공동으로 보유하고 있으며 과학기술부가 확정한 중점 하이테크 기업이다. 그 생산판매량은 국내 플라스틱업계 1 위, 국제플라스틱강재업계에서도 선두를 차지하고 있다. 계속 서은에 의해 증류되는 것 외에도, Baosteel 주식도 독일 은행의 신주 중 하나가 되었다. 이 회사는 국내 철강업계의 주력이자 국제시장에서 가장 경쟁력 있는 기업 중 하나이다. 주도 제품 매출 총이익률이 30% 이상에 달한다. 2004 년 주당 0.75 위안, 현재 주가수익률은 10 배 미만이다. 보답을 중시하는 회사를 선택하면 QFII 가 보유한 29 개 A 주 회사의 배당 상황을 볼 수 있다. 2004 년 27 개 회사가 배당 방안을 내놓았는데, 이 중 23 개 회사는 상장 이후 매년 배당금을 지급하고, 3 개 회사는 배당 기간이 3 년이 넘었고, 상장회사 2 개만이 배당금을 지급하지 않았다. 또 소라 강재는 2004 년 배당 계획을 발표했지만 2003 년에는 배포되지 않았다. QFII 의 중창주는 고수익의 상장회사 집단, 특히 매년 배당금을 받을 수 있는 경우, QFII 가 투자수익률과 상장회사의 주주 권익 보호에 큰 관심을 기울이고 있다는 것을 보여준다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 좋은 회사의 기본면과 주주에게 합리적인 수익을 줄 수 있는 상장회사는 그들이 주식을 고르는 두 가지 기본 요소이다. 우리는 QFII 가 재융자 계획이 있는 주식을 회피하지 않는다는 것을 알아챘다. 예를 들면 금독수리가 4 억 2 천만 위안의 전환채무를 발행하고, 남해발전은 465,438+065,438+0 억 전환채무를 발행하고, 레베카는 4000 만 주를 넘지 않는 주식을 발행하고, 신항 바나듐은 46 억 전환채무를 발행하고, 상해전력은 발행할 계획이다.