첫 번째 전형적인 예는 투자하고 싶을 때 시간 개념이 없어서 1 분만에 사고 싶은 주식을 살 수 없다는 것이다. 주식을 샀는데 다음날 20% 오르고 한 달 만에 두 배로 늘기를 기다릴 수 없다.
그러나 이 투자자도 주식을 보유하는 것에 대해 변덕스러워 원숭이의 엉덩이처럼 오래 앉아 있을 수 없다. 짧으면 몇 달, 길면 3 년을 넘지 않는다.
이 문제는 중국인만의 문제가 아니다. 달바의 미국 펀드 투자자에 대한 정량 분석에 따르면 미국 주식 또는 채권 펀드의 평균 기간은 3 년이다. 다른 말로 하자면, 대부분의 사람들에게 3 년마다 그들은 자신의 펀드를 팔아서 새 펀드를 산다. 이 작업 빈도의 수익은 상상할 수 있다.
버핏은 적어도 10 년 동안 주식을 보유하는 것에 대해 생각해 본 적이 없다면 구매를 고려하지 말라고 한 적이 있다. 사실은 이렇다.
두 번째 예는 자본 시장 (예: 주식 시장, 채권 시장, 주택 시장) 의 수익과 위험 관계에 대한 유치한 이해입니다. 투자를 잘 모르는 친구가 투자에 대해 묻는 첫 번째 질문은 대부분: 얼마를 돌려받는가? 이른바 초심자가 보답을 쫓고 있고, 늙은 새는 위험을 본다. 이 세상에는 보답이 많은 행사가 있다. 예를 들어, 이라크에 가서 국수관을 열거나 산서에 가서 석탄을 파낼 수 있습니다. 이런 예시 앞에서 많은 사람들은 이러한 보답이 매우 높은 위험을 감당함으로써 실현될 수 있다는 것을 쉽게 알 수 있다. 하지만 재테크 투자 앞에서 많은 사람들이 이 가장 중요한 원칙을 잊어버렸다. 이 문제에 대해 좀 더 자세히 설명하겠습니다. 연평균 수익률 10% 의 자산 구성 방안을 어떻게 찾을 수 있을까요? -우 Zhijian 의 대답
예를 들어, 많은 사람들이 채권 펀드를 선택하는데, 가장 먼저 보는 것은 수익이다. 6% 의 채권 펀드가 4% 의 채권 펀드보다 확실히 좋지만, 2% 가 더 많아지면 더 긴 기간, 낮은 채권 등급, 또는 일부 외환 위험과 같은 더 높은 위험을 감수해야 할 수 있다는 것을 나는 모른다. 시장 효율성의 관점에서 볼 때, 4% 의 저위험 채권 조합이나 6% 의 고위험 채권 조합에 투자한다면 어떤 이점도 차지하지 않을 것이다. 위험이 낮기 때문에 수익이 낮습니다. 수익이 높으면 더 높은 위험을 감수해야 한다.
세 번째 예는 보상에 대한 기대가 비현실적이라는 것이다. 모든 사람은 높은 수익을 얻고 싶어한다. 높을수록 좋고 상한선은 없다. (아리스토텔레스, 니코마코스 윤리학, 노력명언) 이것은 흔히 볼 수 있는 대중심리이다. 하지만 마음을 가라앉히고 스스로에게 이 질문을 하는 사람은 거의 없다. 내가 고소득을 얻을 가능성이 가장 높은 방법은 무엇인가?
이 문제에 대해 사람마다 다른 답이 있을 것이라고 믿는다. 많은 사람들이 복권, 창업, 주식, 선물, 다른 펀드 매니저 등에 도움을 청할 것이다. 불행히도, 이 생각들은 유치하고 우습다. 사실 한 사람이 높은 수익을 얻으려면 자신의 특기를 팔아서 특기와 일치하는 소득 (예: 임금) 을 얻어 더 많은 수입을 저축하는 것이 가장 실용적인 방법이다. 미국에는' 옆집 백만장자' 라는 베스트셀러가 있다. 이 책에서 저자는 수백 명의 백만장자를 연구해 위와 비슷한 결론을 내렸다.
많은 사람들이 내가 이렇게 말하는 것이 이상하다고 생각할지도 모른다. 그럼 천천히 내 말을 들어라.
기술업은 전공이 있다. 성숙하고 안정적인 경제에서는 모든 사람이 자신의 일을 잘 하고, 다른 사람 (예: 머리를 깎거나 가전제품을 수리하는 것) 이나 기관 (예: 회사/학교/정부를 위해 일하는 것) 과의 교환을 통해 자신의 수익을 얻는다. 소위 360 라인, 라인은 챔피언입니다. 자신의 협상능력을 높이거나 자신의 시간과 노동에 보답하는 가장 실제적인 방법은 자신의 전문성을 높이고, 다른 사람의 인정을 받고, 자신의 시간당 임금을 올리는 것임을 모두 알고 있다.
주식 투기도 전공이다. 대부분의 투자자들은 서로 다른 업종에서 왔지만, 그들이 뛰어난 주식 투기 기교를 가지고 그로부터 이익을 얻을 것을 기대하는 것은 모든 사람에게 메시의 기교를 요구하듯이 비현실적이다. 우리가 집중하는 산업으로 돌아가서 이 문제에 대해 생각해 봅시다. 만약 당신의 산업에 대해 아무것도 모르고, 어떤 기술도 배우지 못했고, 어떤 책도 읽지 않은 친구가 와서 당신과 함께 숟가락을 나눠주고, 심지어 당신보다 더 높은 임금을 받고, 당신의 업계에서 이렇게 여러 해 동안 열심히 공부한 것을 완전히 무시한다면, 당신은 어떻게 생각하겠습니까? 욕하고 싶으세요?
하지만 우습게도, 대부분의 사람들은 주식시장에 대한 견해가 다르다. 나는 그들이 어디에서 자신감을 얻었는지 모른다. 나는 공부하는 데 너무 많은 시간을 들이지 않아도 남보다 더 좋은 보답을 받을 수 있다고 생각한다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 공부명언) 물론, 행동에는 이런 심리적 약점을 묘사하는 과신 () 이라는 용어가 있다. 사실, 대부분의 사람들은 과신의 영향을 받는다.
예를 들어, 제가 여기서 묻겠습니다. 당신은 자신의 주식 선택 능력에 대해 어떻게 생각합니까?
A. 일반 수준 이상
을. 평균 이하입니다
대부분의 사람들은 A 를 선택하고, B 를 선택하는 사람은 거의 없다. 비록 우리 모두가 B 에 속한다는 것을 알고 있다 해도.
본론으로 돌아가면, 일반인의 지식 비축을 초월하지 않고, 밤낮없이 정신을 연구하고 지속적인 훈련을 하지 않고, 전체 시장 (즉, 다른 사람) 보다 더 좋은 수익을 얻고자 하는 것은 그야말로 어리석은 꿈이다. (알버트 아인슈타인, 지식명언)
하지만 더 많은 사람들이 이해하지 못하는 더 깊은 이치 중 하나는, 아무도 다른 사람보다 더 좋은 보답을 받도록 강요하지 않는다는 것이다. (존 F. 케네디, 공부명언) 사실 대부분의 사람들에게 시장 평균 수익 (예: 상하이 180 지수의 수익) 을 얻는 것이 가장 현실적인 기대입니다. 개인의 경쟁 우위로 볼 때, 만약 당신이 정말로 부자가 되고 싶다면, 더 믿을 수 있는 방법은 자신의 좋은 직업을 연구하고 자신의 가치를 높이는 것이다. (조지 버나드 쇼, 자기관리명언) 예를 들어, 의사는 자신의 의료 기술과 지식을 향상시키기 위해 노력하고, 선생님은 자신의 교육 수준을 향상시키기 위해 노력하고, 회계는 자신의 전문 자격증을 취득하기 위해 노력하고, 각종 회계 소프트웨어에 익숙하다.
그러나 시장 평균 수익을 얻는 것은 자본 시장의 독특한 변동성과 위험을 이해해야 한다는 것을 의미한다. 비용 통제, 다양성, 효과적인 제도 등과 같은 기본적인 재무 관리 원칙을 알아야 합니다. 그것들은 복잡하지는 않지만, 장기적으로 견지할 수 있는 끈기가 필요하다. (존 F. 케네디, 인내명언)
참고 자료:
-응?
오지견: 거북이의 투자 지혜: 어떻게 투자에서 약한 승리로 강합니까?
오지견: 거북이의 투자 지혜 2: 정글 투자의 생존 법칙