과거에는 미국에서 대출이 집에서 자동차, 신용 카드에서 전화 요금에 이르기까지 매우 흔한 현상이었다.
현지인들은 일회용 현금으로 집을 사는 경우는 거의 없고, 일반적으로 장기 대출이다. 그러나 우리는 또한 실업과 재취업이 미국에서 매우 보편적인 현상이라는 것을 알고 있다. 이 수입이 불안정하거나 수입이 전혀 없는 사람들은 어떻게 집을 살 수 있습니까? 그들의 신용 등급이 표준에 미치지 못했기 때문에, 하위 대출자로 정의되었다.
약 10 년 전, 대출회사 광고가 TV, 신문, 거리, 또는 우편함에 매력적인 전단지로 가득 찼을 때:
"중산층 생활을 생각해 본 적이 있습니까? 집을 사세요! \ "을
\ "저축이 충분하지 않습니까? 대출을 받으세요! \ "을
\ "소득 없음? 긴 대출 회사를 찾아라! \ "을
"계약금을 낼 수 없습니까? 우리는 제로 계약금을 제공한다! \ "을
"금리가 너무 높을까 봐 걱정돼요? 우리는 지난 2 년 동안 3% 의 우대 금리를 제공한다! \ "을
"아니면 매달 살 수 없습니까? 괜찮아요. 처음 24 개월만 이자를 내면 되고, 2 년 후에는 원금을 갚을 수 있어요! 생각해 보세요, 당신은 2 년 후에 직장을 구하거나 사장으로 승진했을 것입니다. 그때가 되면 당신이 살 수 없을까 봐 두렵습니다! \ "을
"나는 2 년 후에도 살 수 없을까 봐 걱정이다. 오, 너 너무 조심스러워. 지금의 집이 2 년 전보다 얼마나 올랐는지 보세요. 그때가 되면 네가 다시 다른 사람에게 팔면, 2 년뿐만 아니라 이익도 얻을 수 있다! 게다가, 너는 돈을 지불할 필요가 없다. 나는 네가 할 수 있다고 믿는다. 내가 감히 너에게 빌려줄 수 있니? \ "을
이런 유혹 속에서 수많은 미국 시민들은 망설임 없이 대출을 선택해 집을 샀다. 당신은 그들의 2 년 후의 채무에 대해 걱정하십니까? 상당히 낙관적인 미국 시민들은 영화 출연자가 모두 주지사가 될 수 있다고 말할 것이다. 아마도 2 년 후에 나도 대통령 선거에 출마할 수 있을 것이다. ) 을 참조하십시오
한 학부모 대출 회사가 몇 달 만에 놀라운 실적을 거두었지만, 돈은 모두 대출되었다. 만회할 수 있을까? 미국 경제사에 익숙한 회사 회장인 아온 씨도 부동산 시장도 위험하다는 것을 모를 수 없기 때문에 이 수입은 스스로 흡수할 수 없을 것 같아서 파트너를 찾아 위험을 분담해야 한다.
그래서 아용은 미국 금융계의 선두 형인 투항을 찾았다. 이 사람들은 모두 거물급 (메릴린치, 골드만 삭스, 모건) 이다. 그들은 매일 무엇을 합니까? 배불리 먹어도 한가하다. 그래서 노벨경제학자, 하버드 교수, 금융엔지니어, 최신 경제데이터 모델로 금융연금술 (copula 는 거의 이때 한 것) 을 거쳐 몇 가지 분석 보고서를 만들어 모 주식이 살 가치가 있는지, 모 나라의 주식시장이 이미 거품 속에 있다는 것을 평가할 수 있다. 당신은 그들이 이것이 무슨 위험이 있다고 생각합니까?
농담이야, 위험은 발로 볼 수 있어! 그러나 이윤이 있는데, 왜 주저할 필요가 있습니까? 받아라! 이에 따라 경제학자, 금융엔지니어, 대학 교수가 데이터 모델과 무작위 시뮬레이션 평가를 다시 포장해 신제품인 ——CDO (주: 채무담보채권) 를 만들어 냈다. 결국 일종의 채권이다. 이런 CDO 채권을 발행하고 매각함으로써 채권 소유자는 주택 대출의 위험을 분담할 수 있다.
이렇게 팔면 위험이 너무 높거나 아무도 사지 않는다. 원채 위험 등급이 6 이라고 가정하면 중고에 속한다. 이에 따라 투자은행은 이를 고급 CDO 와 일반 CDO 의 두 부분 (참호) 으로 나누었다. 채무 위기의 경우, 오래된 CDO 는 우선보상권을 누리고 있다. 이렇게 하면 두 부분의 위험 등급이 각각 4 와 8 로 바뀌고 총 위험은 그대로 유지됩니다. 그러나 전자는 저위험 채권에 속한다. 투자은행의 김구옥언으로 고급 호텔에서 세미나를 열고 정교한 파워포인트 s 와 엑셀 스프레드시트를 배달해, 당연히 만석으로 판매하고 있습니다! 하지만 나머지 위험등급이 8 인 고위험채권은요? 헤지펀드가 누구였는지, 헤지펀드를 찾는 것은 전 세계 금융계에서 역할을 하고 피를 핥는 삶이다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 헤지펀드, 헤지펀드, 헤지펀드, 헤지펀드, 헤지펀드, 헤지펀드, 헤지펀드) 이 위험은 정말 보잘것없다!
그래서 관계에 의존, 나는 세계에서 가장 낮은 이자율을 가진 은행에서 돈을 빌려, 그리고 일반 CDO 채권의이 부분을 대량으로 샀다. 2006 년 이전에는 일본 중앙은행의 대출 금리가1.5% 에 불과했습니다. 일반 CDO 금리가 12% 에 이를 수 있기 때문에 이자차 헤지펀드만 벌면 만발이다.
이런 식으로 놀라운 일이 일어났습니다. 200 1 연말에 미국 부동산이 폭등해 불과 몇 년 만에 두 배 이상 늘었다. 맙소사, 대출회사 시작 광고처럼 집 대출을 갚을 수 없는 문제는 없을 거야. 돈이 없어도 집을 팔면 큰돈을 벌 수 있다.
그 결과, 대출에서 집을 사는 사람, 장대출회사, 각 대투항, 일반은행, 헤지펀드에 이르기까지 모두 돈을 벌었지만, 투항은 그다지 기뻐하지 않았다. 처음에는 일반 CDO 의 위험이 너무 높다고 생각하여 헤지펀드에 던졌다. 이 녀석들이 자신보다 더 많이 벌 줄은 생각지도 못했고, 집안이 필사적으로 올랐다. 나는 재미를 위해 그것을 가지고 있다는 것을 알고 투자은행이 헤지펀드를 구입하기 시작했고 그것을 공유할 계획이다. 이것은 마치 한 가족이 오랫동안 보관해 온 밥을 가지고 있는 것과 같다. 그는 공교롭게도 옆집 그 싫어하는 강아지를 보고 독살하려고 했다. 강아지가 먹을 줄은 몰랐지만, 오히려 점점 더 강해졌다. 어리석은 눈이 되었다. 곰팡이가 많은 음식이 더 영양가가 있습니까? 그래서 나는 스스로 먹기 시작했다!
지금 헤지펀드에 대해 매우 기쁘게 생각합니다. 그들은 어떤 사람들이고, 손에 10 이 있는데 10 을 빌릴 수 있는 도적을 생각해 볼 수 있습니까? 자, 물론, 그들은 잘 나가는 CDO 와 크게 싸워야 합니다! 그래서 그들은 손에 든 CDO 채권을 은행 10 의 대출로 저당잡히고 다른 금융상품을 조작하고 일반 CDO 를 계속 추격했다.
코코, 우리는 당초에 협의에 서명했지만, 이 일반적인 CDO 들은 모두 우리의 것이다! !
투자 은행은 헤지펀드를 계속 구입하는 것 외에 일반 CDO 를 헤지펀드에 파는 것 외에는 정말 불쾌했다.
또한 CDS (참고: 신용 디폴트 교환) 라는 신제품도 나왔습니다. 월스트리트는 이런 천재 제품의 온상이다. 일반 투자자들은 원래 CDO 가 위험하다고 생각하기 때문에 보험증서를 만들어 매년 CDO 에서 일부 돈을 보험료로 내놓고 무상으로 보험회사에 넘기지만, 앞으로 위험이 있다면 모두 함께 부담한다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)
AIG 를 대표하는 보험회사는 네, 현재 CDO 가 그렇게 많은 돈을 벌고 있고, 1 센트를 이윤으로 나누면 지불하지 않는다고 생각합니다. 그럼 매년 우리에게 돈을 공짜로 주는 거 아닌가요? 헤지펀드는 괜찮다고 생각했고, 몇 년 동안 벌었고, 앞으로 위험은 점점 더 커지고 있다. 이윤의 일부를 나누면 보험회사는 절반의 위험을 감수해야 한다! 그래서 모두가 다시 행복, 윈-윈! CD 도 인기가 많아요!
하지만 이야기는 아직 끝나지 않았습니다.
똑똑한 월스트리트 사람들이 CDS 기반의 혁신적인 제품을 내놓았기 때문입니다! 더 많은 일반 투자자를 찾아 분담하자. CDS 가 우리에게 50 억 위안의 수입을 가져왔다고 가정해 봅시다. 지금 저는 CDS 를 전문으로 하는 새로운 기금을 발행하고 있습니다. 분명히, 이전 제품 시리즈를 기반으로 한 이 펀드의 위험은 매우 높지만, 나는 내가 번 50 억을 예금으로 삼았다. 만약 이 기금이 손해를 본다면, 이 50 억으로 지불하세요. 이 50 억 손해만 보고, 네가 투자한 원금이 손해를 보기 시작한다. 맙소사, 이보다 더 좋은 펀드가 또 있나요?
1 원액으로 매입한 펀드, 10% 적자도 자신의 돈을 잃지 않지만 번 모든 페니는 자기 것이다!
평가 기관은 이 천재의 계획을 보고, 아예 망설이지 않는다: AAA 등급을 매겨라!
그 결과 펀드는 미친 듯이 팔렸고, 각종 퇴직기금, 교육기금, 재테크 상품, 심지어 다른 나라의 은행도 샀다. 당초 모금규모는 당초 500 억원으로 정해졌지만, 이후 몇 억원을 발행해도 거의 추산할 수 없었지만, 50 억원의 예금은 변하지 않았다.
기존 규모가 5000 억이면 보증금은 펀드의 순액이 1% 원금을 잃지 않을 경우 펀드가 적자를 잃지 않도록 보장할 수 있습니다. 즉, 적자의 확률이 높아지는 것입니다.
2006 년 말까지, 5 년 동안 아름다운 미국 부동산이 마침내 정상에서 크게 떨어졌고, 이 먹이사슬은 마침내 부러지기 시작했다. 집값 하락으로 우대대출 금리의 시한이 다가왔다. 먼저 일반인은 대출금을 상환할 수 없었고, 이어 장기 대출회사가 도산하고 헤지펀드에 큰 손해를 입혀 AIG 보험회사와 대출은행에 연루되었다. Citi 와 Morgan 은 거액의 손실 보고서를 잇달아 발표했고, 이와 동시에 헤지펀드에 투자한 각 주요 투자은행에도 적자가 발생했다. 그리고 주식시장이 폭락하자 사람들은 보편적으로 적자를 보고 주택 융자금을 상환할 수 없는 인원수가 계속 증가했다. 결국 미국 서브 프라임 모기지 위기가 터져 서브 프라임 모기지 위기에 가까워졌다.
신용 긴축이 지옥의 문을 열었지만, 나는 그것을 어떻게 닫아야 할지 모르겠다 ...
이상 보고 나서 중국에 대해 다시 말해 보자. 중국의 주요 외환보유액은 달러로 이미19 조 달러에 달했다. 이번 금융위기에서 미국은 대량의 현금 흐름과 대량의 지폐 발행을 늘렸기 때문에 단기간에 인플레이션이 있고 달러 가치 하락은 합리적이다. 물론 피해를 입은 것은 중국이다. 누가 너에게 달러를 비축하라고 말했니?