미국 달러 지수는 국제 외환 시장에서 미국 달러의 환율을 종합적으로 반영하는 지표로, 통화 바스켓에 대한 미국 달러의 환율 변동을 측정하는 데 사용됩니다. 미국 달러화와 특정 통화 바스켓의 통합 변화율을 계산하여 미국 달러화의 강세를 측정하고 이를 통해 미국 수출 경쟁력과 수입 비용의 변화를 간접적으로 반영합니다.
미국 달러 지수의 상승과 하락은 무엇을 의미하나요?
미국 달러 지수의 상승은 미국 달러와 다른 통화 간의 가격 비율이 높아졌다는 것을 의미합니다. 즉, 미국 달러가 상승했고, 주요 국제 원자재 가격이 미국 달러로 책정되었습니다. 이에 상응하는 원자재 가격이 하락했습니다. 미국 달러의 가치 상승은 미국 경제 전체에 긍정적이며, 국내 통화 가치를 높이고 구매력을 높입니다. 미국 달러 지수가 하락하면 그 반대가 됩니다.
미국 달러 지수의 배경
1944년 영국과 미국은 치열한 논쟁 끝에 그해 5월 미국이 대표를 초청해 합의에 이르렀다. 유엔 창설 준비에 참여한 44개국 정부 중 미국 브레튼우즈 협정이 체결되어 금본위제 붕괴 이후 두 번째 국제통화체제인 브레튼우즈 체제가 수립됐다. .
이 시스템의 핵심은 미국 달러가 금에 고정되고, 여러 나라의 통화가 미국 달러에 고정되는 '이중 페그' 시스템이다. 미국은 금의 공식 가격으로 금을 교환하는 역할을 담당하며 세계 화폐의 역할을 담당합니다. 실제로 이는 새로운 금 교환 표준입니다. 브레토니아 통화 시스템에서는 유통 및 국제 보유량에서 금의 역할이 줄어들었고 미국 달러가 이 시스템의 주인공이 되었습니다. 그러나 금은 통화 시스템 안정화의 마지막 장애물이기 때문에 금의 가격과 흐름은 여전히 엄격하게 통제되고 있으며, 국가에서는 주민들이 금을 자유롭게 사고 파는 것을 금지하고 있어 시장 메커니즘이 효과적으로 기능하기 어렵습니다.
브레턴우즈 체제의 통화체제가 원활하게 작동할 수 있을지는 미국 달러의 신뢰성과 위상과 밀접한 관련이 있다. 1960년대와 1970년대에 이르러 미국은 엄청난 재정 적자와 국제 소득 악화로 베트남 전쟁의 수렁에 빠졌습니다. 미국 달러의 신뢰성은 큰 타격을 입었고 여러 차례 미국 달러 위기가 발생했습니다. 많은 자본이 빠져나갔고, 각국에서는 미국 달러를 팔고 금 매입에 돌입해 미국의 금 보유량이 급감하고 런던의 금 가격이 급등했다.
1960년대 후반 미국은 베트남 침략전쟁을 더욱 확대해 국제수지가 더욱 악화되고 달러 위기가 다시 터졌다. 미국은 더 이상 금의 공식 가격을 유지할 능력이 없으며 금 풀 회원들과 협의한 후 더 이상 온스당 35달러의 공식 가격으로 시장에 금을 공급하지 않겠다고 발표했습니다. 금 가격은 자유롭게 움직이지만 각국의 정부나 중앙은행은 여전히 공시 가격을 따르고 있다. 이후 시장 가격과 공시 가격이 공존하는 금 이중 가격 체제가 정착되기 시작했다. 그러나 이중 가격 제도는 3년 동안만 지속됐다. 유럽 국가들은 '왕을 항아리에 넣는' 전략을 채택했다. 미국이 금 가격 인상을 거부하고 달러 가치를 떨어뜨리자 그들은 손에 쥐고 있던 달러를 미국의 금 보유고와 교환했다.
1971년 8월 프랑스 등 서유럽 국가들이 막대한 양의 금을 미국 달러로 교환하려 한다는 소식이 나오자 미국은 1971년 8월 15일 의무 이행을 중단하겠다고 발표해야 했다. 미국 달러로 외국 정부나 중앙은행에 금을 상환해야 하는 미국의 의무. 1971년 12월 스미소니언 협정으로 달러화는 금에 비해 평가절하되었고 연방준비은행은 외국 중앙은행에 금 판매를 거부했습니다.
현 시점에서 미국 달러를 금과 연결하는 시스템은 명목상으로만 존재한다. 1973년 3월 미국 달러의 가치 하락은 다시 한번 유럽에서 미국 달러 매도 물결과 금 매수 붐을 촉발시켰습니다. 서유럽과 일본 외환시장은 17일 동안 폐쇄됐다. 협의 끝에 마침내 합의가 이루어졌고, 서방 국가들은 고정환율제도를 버리고 변동환율제도를 시행하게 되었습니다. 이 시점에서 브레턴우즈 체제는 완전히 붕괴됐다.
브레튼우즈체제 붕괴 이후 고정환율제가 변동환율제로 대체됐다. 이후 외환거래는 시장지향적 단계로 접어들었고, 외환시장은 세계에서 가장 크고 활발한 금융시장으로 발전했으며, 오늘날 세계에서 가장 유동성이 높은 시장이기도 하다. 미국 달러는 오늘날 모든 통화 중에서 가장 강력한 통화입니다. 여러 국가의 외환 보유고에서 가장 중요한 외화는 미국 달러입니다. 국제 시장에서 대부분의 상품은 미국 달러로 가격이 책정됩니다. 따라서 미국 달러의 움직임, 상승 및 하락은 모든 거래자가 가장 우려하는 것입니다.
이때 외환시장에서 미국 달러의 전반적인 강세를 반영하는 지표, 즉 미국 달러 지수가 필요하다.
미국 달러 지수는 Chicago Board of Trade나 Chicago Mercantile Exchange가 아닌 New York Cotton Exchange에서 나옵니다. 뉴욕면화거래소는 1870년에 설립되었습니다. 처음에는 면화 상인과 중개인 그룹으로 구성되었으며, 뉴욕에서 가장 오래된 상품 거래소이자 세계에서 가장 중요한 면화 선물 및 옵션 거래소입니다. 1985년 뉴욕면화거래소는 재무부를 신설하고 공식적으로 글로벌 금융 상품 시장에 진출했습니다. 가장 먼저 시작한 것은 미국 달러 지수 선물이었습니다. 1986년에는 미국 달러 지수 선물 옵션이 출시되었습니다.
외환선물보다 13년 늦게 등장했지만 시장 수요에 부응했기 때문에 성공했고, 달러지수를 시장 참여자들이 주목하는 중요한 경제지표로 자리매김했다.