1. 연준의 금리 인상이 우리나라 경제에 미치는 영향
우리 경제에 미치는 영향은 대체로 부정적이라고 판단합니다
1) 한편, 연준의 금리 인상은 다음과 같은 현상을 동반합니다. 미국 달러는 큰 주기로 절상되기 때문에 장기간에 걸쳐 살펴보면 일단 금리가 오르기 시작하면 실질실효환율은 미국 달러의 절상을 따릅니다. 이는 수출에 영향을 미칠 것입니다. 실제로 이것이 바로 지난 2013년 이후 일어난 일입니다. 이러한 평가절하 이전에는 위안화의 실질실효환율이 10% 이상 크게 상승했습니다. 미국 달러의 가치 상승으로 인해 다른 국가들이 경쟁적으로 가치를 떨어뜨리면서 수출에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
2) 그러나 반면에 연준의 금리 인상은 미국 경기 회복에 기초해야 하며 이는 대외 경제 및 시장 수요가 개선되고 있다는 것을 의미하며 이는 수출에 유리하기 때문입니다. 현재 미국의 회복세는 미국의 회복으로 인한 중국의 이익을 동반하고 있으며, 무역 불균형이 해소되면서 점차 줄어들고 있다.
2. 위안화 가치 하락, 산업계의 기회와 과제
1) 첫째, 섬유, 의류, 가전제품 등 수출 의존도가 높은 일부 산업에 수혜가 될 것입니다. , 비철금속 등. 이 시점부터는 이틀 간의 시장 성과를 토대로 어느 정도 판단을 내릴 수도 있습니다. 총수출액에서 수출액이 차지하는 비중이 높은 업종을 몇 가지만 정리해보자. 예를 들어 섬유·의류산업의 총수출액은 전체 산업수입의 37%를 차지하고, 가전산업의 총수출액은 37%를 차지한다. 전체 산업 수익의 30% 이상이 미국 달러로 표시된 이들 산업의 수출 주문이 위안화로 환산되면 직접적인 이익을 얻게 됩니다.
2) 둘째, 항공, 부동산 등 자산이 많고 달러 부채가 많은 일부 산업에는 부정적이다. 항공산업의 항공기 구매 및 리스는 주로 달러화로 이루어지며, 항공회사는 막대한 달러화 부채를 부담하게 됩니다. 동시에 부채 상환 비용도 환율 하락의 영향을 받습니다. 위안화(RMB), 즉 출국 관광도 항공 승객 수익에 간접적으로 영향을 미칠 것입니다. 대부분의 국내 부동산 회사는 외채를 갖고 있으며, 중국 부동산 개발업체는 2014년 말까지 약 300억 달러 이상의 해외 채권을 보유하고 있습니다. 35억 위안으로 인해 부동산 업계의 부채가 66억 4천만 위안 증가할 것입니다.
3) 또한, 수출입 의존도가 높은 일부 기업에 미치는 영향은 양분될 수 있는데, 예를 들어 철강의 수익성이 하락할 수 있고, 기계의 중립성이 높아지는 경향이 있습니다. 철강산업의 관점에서 볼 때, 철강산업의 원자재 해외 수입 의존도가 철강 수출 의존도보다 훨씬 높기 때문에 철강 1톤당 총이익은 위안화 가치 하락 가위로 인해 감소할 것이지만, 일부 수출은 외국 광물에 대한 의존도가 높거나 낮을 경우 Bengang Plate [-0.77 Fund Research Report]와 같은 기업이 이익을 얻을 수 있습니다. 종합적으로 보면, 기계 산업의 관점에서 보면 위안화 가치가 하락할 수 있습니다. 현지화 능력이 없는 일부 수입 부품의 조달 비용은 산업 생산 능력의 생산량에 도움이 되며 전반적인 중립성은 더 중립적입니다.
3. 우리나라 산업 및 정보기술 부문의 외국자본 활용에 대한 위안화 가치하락의 영향
1) 우리나라 고정자산자금의 출처 관점에서 , 외자 사용 비중은 20년 만에 17%에서 1%대로 늘었다. 외자유출은 국내 유동성에 영향을 미치겠지만, 고정자산 투자는 국내 펀더멘털과 안정화 노력에 더 좌우된다. 성장하므로 영향은 제한적일 것입니다.
2) 환율과 FDI(외국인직접투자) 흐름의 관점에서 위안화 환율의 수준과 변동은 FDI 유입에 영향을 미칠 것이다. 환율 수준의 관점에서 볼 때, 학술적 실증 결과에 따르면 위안화 가치 하락은 장·단기적으로 FDI 유입을 촉진할 수 있으며, 이러한 촉진 효과는 외국인직접투자 비용 감소와 증가라는 비용-편익 이론으로 설명될 수 있다. 투자 수익; 환율 안정성의 관점에서 볼 때 위안화 환율의 장기적 낮은 변동은 보다 안정적인 통화 가치를 의미하며 FDI 유입을 촉진할 수도 있습니다.
4. 위안화 가치 하락이 우리나라 산업 및 정보기술 기업의 '탈퇴'에 미치는 영향
첫째, 투자 비용, 직접 투자 비용, 인수 및 합병 비용이 증가합니다. 둘째, 자금 조달 비용이 증가하여 미국 달러 부채 상환 비용이 증가하는 동시에 해외 조달 비용도 증가합니다. 외국 기술 및 대형 장비(예: IT 산업, 전력, 에너지 채굴 등)의 가치 하락으로 인해 기업의 구매 비용이 증가하지만 해외 경쟁력도 향상됩니다. .해외 조달 비용이 높아지면서 일부 국내 저가 대체품에 부양 효과가 있습니다.
5. 위안화 가치 하락이 자산 배분에 미치는 영향
단기적으로 환율 하락은 주식과 채권 모두에 유동성 압박을 주겠지만 채권 시장은 그보다 더 나을 것입니다. 자본 헤징이 필요할 수 있기 때문입니다. 유동성 헤징의 압박을 고려하면 RRR 인하는 주식 거래 기회가 될 수 있고 채권 선적 기회가 될 가능성이 높습니다.
6. 위안화 가치 하락이 우리나라의 안정적인 성장과 구조적 조정에 미치는 영향
단기적으로 위안화 가치 하락은 대외 무역 수출에 긍정적이고 하락 압력을 완화하는 데 도움이 됩니다. 그러나 경제 상황을 고려하면 산업과 부동산 산업의 GDP 기여도는 유지하기 어렵고, 하반기에도 경제는 7위를 돌파할 위기에 처해 있다. , 그리고 생각은 더욱 실용적이 될 것입니다.
중장기적으로 이러한 환율 하락은 우리나라 환율 메커니즘의 시장화에 있어서 중요한 단계일 뿐만 아니라, 어느 정도 우리나라 경제 구조를 최적화하는 데에도 도움이 될 것입니다. 지난 몇 년 동안 우리나라의 금융 및 부동산 산업의 급속한 발전과 위안화의 지속적인 절상으로 인해 자원 배분은 금융 및 부동산에 편향되어 무역 부문의 발전 공간을 객관적으로 압박했습니다. 이러한 환율 조정은 부동산 및 기타 중자산 산업에서 중소기업 및 신흥 산업으로의 자원 반환에 도움이 되어 거품을 완화할 뿐만 아니라 경제 구조를 최적화합니다.
7. 우리나라의 산업 및 정보 기술 기업이 채택해야 할 대응 전략
1) 기회 포착 및 생산 능력 산출 및 협력 촉진
융합에 직면함 제조업 구조의 전통 산업의 치열한 경쟁과 높은 압력 문제를 해결하기 위해서는 생산 능력 생산량과 국제 생산 능력 협력을 촉진함으로써 기회를 포착하고 평가 절하의 이점을 활용해야 합니다. 인프라 건설 및 기타 분야에서 축적된 우리나라의 풍부한 경험을 활용하여 우리의 장점, 잉여 생산 능력 및 국제 경쟁력을 비용 효율적인 장비와 공유하십시오.
2) 위험의식 제고 및 파생금융상품의 합리적 이용
외국무역회사는 환위험에 대한 인식을 제고하여 환손실의 영향을 줄여야 한다. 환율변동에 따른 외환선도결제 및 매도, 외환스왑, 외환옵션 등 외환리스크에 대한 Lock Tool을 적극적으로 활용해야 합니다.
3) 산업 고도화가 핵심이자 핵심 경쟁력 제고
인건비, 토지비, 기타 비용이 완만한 상승세를 보이고 있어 우리나라의 노동집약적 산업이 동남아로 이전하고 있다. 따라서 단일 환율 하락은 더 이상 과거의 번영을 뒷받침할 수 없습니다. 앞으로는 산업의 변화와 업그레이드, 핵심 경쟁력 향상이 주요 주제가 될 것입니다.