NDF 의 개념

NDF 는 장기 외환을 납부하지 않는 것을 말한다. 그것은 외환 통제를 시행하는 국가와 지역에서 화폐의 해외 거래를 하는 파생 금융 수단인 장기 외환 거래 모델이다. 거래 시 거래 당사자는 거래의 액면가, 어음 환율 및 만기 일자를 결정합니다. 만기일 이틀 전에 이 통화의 현물 환율을 확정하다. 만기 일자, 거래 쌍방은 거래 시작 시 결정된 현물 환율과 미래 환율의 차이를 기준으로 손익을 계산하고, 적자측은 미국 달러 등 환전 통화로 수혜자에게 전달한다.

매매 쌍방이 매매 계약을 체결할 때 자금증빙이나 보증금을 지불할 필요가 없고, 계약이 만료될 때도 원금을 지불할 필요가 없고, 만기가 되면 쌍방이 약속한 환율과 현물 환율의 차이를 결제하는 거래 도구만 있으면 된다.

NDO (원금 인도 없는 미래 외환 옵션) 의 운영 논리는 NDF 와 동일하지만, 미래 외환의 개념에서 옵션 거래로 확대된다.

NDF 시장은 해외 시장이다. 중국 정부에 있어서 위안화 절상 압력을 참고할 수 있으며, 위안화 화폐가치에 실질적인 영향을 미치지 않는다.

인민폐 NDF 시장은 중국 외 은행과 고객 간의 장기 시장이다. 그 주된 목적은 인민폐 지출이나 인민폐 수입이 있는 고객이 미래에 위험을 헤지할 수 있도록 돕는 것이다. 그러나 만기가 되면 차액일 뿐, 진정한 교부는 아니다. 결제통화는 미국 달러입니다. 중국이 자본계좌 통제를 실시하기 때문에 소수의 헤지펀드만이 중국 내지로 유입되어 인민폐를 직접 투기할 수 있다.