1. 당좌 계정. 구매력 평가 이론에 따르면 국내 상품과 서비스의 상대적 가격 인상은 수입을 늘리고 수출을 줄이며 국제수지 경상수지에 영향을 미치고 외환수요를 증가시켜 외화를 상승시키고 화폐가치를 떨어뜨린다. 사실, 두 나라의 인플레이션률이 다를 때 인플레이션률이 높은 한 나라의 통화 환율은 인플레이션율 간의 차이에 대해 평가절하될 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 인플레이션율, 통화율, 통화율, 통화율, 통화율, 통화율, 통화율, 통화율) 상대 가격 요인 외에도 한 나라의 수출 수요를 확대하고 수입 수요를 줄이는 모든 요소는 한 나라의 기술 및 노동 생산성의 진보, 관세 및 무역 장벽의 증가와 같은 화폐를 상승시킬 수 있다. , 그리고 경상 계좌에 직접적인 영향을 미칩니다.
그러나 구매력 평가 이론은 환율의 장기 변동을 해석하는 데 적용되지만 환율의 단기 변동은 거의 설명할 수 없다는 점에 유의해야 한다. 환율의 단기 변동은 외환시장의 수급 관계의 영향을 받아 외환시장의 거래량이 상품과 서비스의 수출입량보다 훨씬 크기 때문이다. 또한 구매력 평가 이론으로 환율의 장기 변화를 설명할 때는 수출불가 상품과 서비스로 인한 인플레이션 (예: 집값 상승) 이 환율에 미치는 영향을 배제해야 한다.
2. 자본 계정. 앞서 언급했듯이 환율의 단기 변화는 주로 국제 자본 흐름의 영향을 받는다. 금리 평가 이론에 따르면 각국의 금리에 차이가 있을 때, 자본은 금리가 낮은 나라에서 금리가 높은 나라로 유입되어 국경을 넘고 시장을 넘나든다. 무익익 원칙에 따르면 양국의 이차는 금리가 높은 국가의 현물 환율이 상향 변동하고, 선물환율이 하향 변동하며, 금리가 낮은 국가는 현물 환율이 하향 변동하고, 선물환율은 상향 변동한다. 실제로 국내 금리가 높으면 기준 통화와 외화 간의 미래 환율은 스프레드 비율에 따라 평가절하된다. 즉, iD=iF-(Et+ 1-Et)/Et. 여기서 iD 와 iF 는 각각 국내와 외국 이자율, Et 와 ET+
환율 평가를 적용할 때, 우리는 다음 두 가지 사항에 주의해야 한다.
1. 비율 평가는 균형 상태를 설명합니다. 그 설립의 중요한 전제 조건으로는 시장이 충분히 유효하고, 통화가 완전히 전환 가능하며, 자본이 국제적으로 자유롭게 흐를 수 있고, 환율이 자유롭게 변동할 수 있으며, 시장 금리 균형 및 거래 비용은 무시할 수 있다.
2. 일반적으로 이자율 평가는 각국의 명목 이자율을 가리키지만 실제 분석 시 명목 이자율 변동의 주요 원인을 구분해야 한다. 명목금리를 실제 금리와 인플레이션 기대의 합으로 표기한다. 중국의 실제 금리가 상승할 때,