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소개
국제 핫머니 개념을 몰래 바꿔 국제 핫돈으로 번역하다
국제 유동성
단기 금융 운영
명확한 정의
국제자본
종속 이벤트
스케일 알고리즘
규모
세 가지 방법
누군가 [무언가] 앞으로 나아갈 방향
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국제 핫머니 개념을 몰래 바꿔 국제 핫돈으로 번역하다
국제 유동성
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국제 핫돈이 들어오는 주된 목적은 자신의 집에 사는 것이 아니라 이익과 가치를 보존하는 것이다. 고려의 중점은 가격 수준과 가격 대비 성능이 아니라 국제 유람금이 있는지 여부다.
상승 공간과 수익 기회가 얼마나 되는지. 자금 안전을 위해 국제 핫돈의 첫 번째 요구는 출입할 수 있고 필요한 경우 쉽게 손을 뗄 수 있다는 것이다.
이 단락을 편집하여 개념을 몰래 바꾸다
국제 핫머니도 국제 유람금으로 번역된다.
옥스퍼드 고급 영한학습사전' 은' 투기자들이 고금리와 최대 이윤 기회를 추구하기 위해 한 금융센터에서 다른 금융센터로 옮겨가는 잦은 자금' 으로 정의됐다. 신팔그레이프 경제학 사전' 은' 고정환율제도 하에서 자금 보유자가 통화에 대한 기대로 국제 핫머니 만화를 평가절하했다' 고 정의한다.
투기심리 (또는 평가절상) 또는 국제이자차수익은 외환위험의 자극보다 현저히 높아져 전 세계적으로 대규모 단기 자본 흐름이 일고 있다. 이런 유동적인 단기 자본은 통상 국제 핫머니라고 불린다. 이러한 정의에서 볼 수 있듯이, 국제 유람에는 세 가지 상호 연결의 주요 특징이 있습니다. 하나는 국제 유람금이 일종의 투기성 자금이거나 투기 심리의 지배하에 투자 운영에 쓰이는 자금이라는 것입니다. 둘째, 국제 핫돈은 국제 (또는 적어도 두 금융센터 사이) 에서 자주 흐르는 자금이기 때문에 단기 자본 흐름, 즉 1 년 기한의 국제 자본 흐름이다. 셋째, 국제유람금은 국제이익차를 추구하거나 환율차이를 추구하기 때문에 금융투자가 기본이다. 반면' 국제 핫돈이 중국으로 대량으로 유입된다' 는 관점을 강조하며 정의를 마음대로 수정하였다. "핫돈은 투기국 금융시장을 통해 이익을 얻는 국제자본으로 정의되며, 그 투기기간은 1 년이 넘을 수 있다. 이익 방법에는 차익 거래, 차익 거래 및 자산 가격 프리미엄이 포함됩니다. 클릭합니다 이에 따라 국제 핫돈의 특징은 두 가지 측면에서 실질적인 변화를 겪었다. 하나는 국제 핫돈이 더 이상 두 국가 (또는 금융센터) 간에 자주 흐르는 자금이 아니라 한 나라의 금융시장에서 운영되는 자금이다. 둘째, 국제 핫돈은 더 이상 단기 자본이 아니다.' 투기기간이 1 년이 넘을 수 있다' 는 점에서' 냉돈' 이나' 냉동돈' 이 될 수 있다. 이 정의의 변화의 본질은' 국제열돈' 의 시공관계를 완전히 바꾸는 것이다. 즉, 시간을 1 년에서 단기 자금과 중장기 자금을 모두 포함하고 공간을 국제자금과 국내 자금을 모두 포함하는 것으로 바꾸는 것이다. 이 변화의 정의에서 평론가는 자신의 의도에 따라' 국제 핫돈' 이라는 개념을 마음대로 만들어 사람들을 오도할 수 있다. 구체적으로: 국제 핫돈
국제 유동성
국제 핫머니' 의' 국제' 라는 단어는 이런 자금의 국제적 흐름을 강조한다. 각국 (또는 지역) 의 제도 조건 부족으로 국제 유람 만화
마찬가지로, 이 뜨거운 돈이 국제적으로 흐를 가능성도 다르다. "자본과 금융계좌" 가 기본적으로 개방되고 통화가 완전히 환전되는 국가 (또는 지역) 사이에는 국제자본유동에 제한이 별로 없기 때문에 국제열돈 (국제자본흐름의 한 형태) 도 자유롭게 흐를 수 있다. 그러나 중국에서는' 자본과 금융계좌' 의 금융거래가 완전히 대외적으로 개방되지 않았고 인민폐도 완전히 환전되지 않았다. 이 때문에 중국은 국제자본의 유입과 유출에 대해 많은 제도적 제약이 있다. 한 가지 두드러진 현상은 우리나라 외환관리 규정을 준수하지 않는 해외 자금은 모두 우리나라에 유입되는 것을 허용하지 않는다는 것이다. 이런 맥락에서,' 국제열돈' 은 중국에서 중요한 제도적 색채를 가지고 있는데, 즉 그 유입이나 유출은 모두 불법이다. 이는' 국제열돈이 중국으로 대거 유입된다' 는 말이 중국에서 큰 관심을 불러일으킨 주요 원인 중 하나다. (이에 비해 미국 등 서방 국가에서 발매된다면 뉴스가 아니라 투기가치가 없다.) 그러나 위에서 수정한 정의는' 국제' 라는 단어를' 일국 금융시장' 으로 바꾼 뒤 우리나라가 자금 유입 (또는 유출) 에 대한 제도적 제한을 피함으로써' 국제열돈' 이 우리나라를 자유롭게 드나들 수 있다는 착각을 주고 있다.
단기 금융 운영
국제 핫머니' 에서' 핫돈' 이라는 단어는 이런 자금의 단기 금융 운영을 강조한다. 국제열돈' 은 직접' 국제자본' 범주에 속하지만 국제자본투자와의 차이는' 국제성' 이 아니라 단기 금융투자다. 이른바' 단기' 는 금융시장의 거래 대상에 따라 나눌 수 있지만 중국이나 세계 다른 국가 및 지역에서는 1 년을 넘지 않았다. 이는 정말로' 국제열돈' 이 중국으로 유입된다면 유입일로부터 1 년 내에 중국을 유출해야 한다는 뜻이다. 일단 유출되면 중국은 국제 핫돈이 없다 (예: 그해 외환보유액의 증가나 외환보유액의 잔액). 이에 따라 중국으로 유입되는 국제열돈을 계산할 때 2003 년부터 2007 년까지의 누적 계산법 (즉, 5 년 누계) 은 국제열돈의 정의에 맞지 않는다. 그러나 위에서 수정한 정의는 국제 핫돈의 기간을' 1 년 이상' 까지 임의로 연장한다 (1 년을 초과하는 시간 경계는 정의되지 않음). 따라서' 국제열돈' 은' 국제자본' 의 다른 자금과 혼동돼 일반 국제자본 흐름을' 국제열돈' 범주에 포함시키기 쉽다. 한편, 중국 투자 실체 경제에 남아 있는 외자금은 마음대로' 국제 핫돈' 으로 분류된다. 한 가지 두드러진 예는 국제 자본의 경우, 일단 투자 방식으로 중국의 실체경제 (예: FDI) 에 진입하면 국제' 유동' 이 기본적으로 정지되어' 국제 열풍' 의 범주에 포함될 수 없다는 것이다. 마찬가지로, 이러한 대외투자의 이윤은 중국에서 송금된 것이 아니며, 재투자도' 국제열돈' (중국에서는 FDI 로 계산됨) 으로 간주될 수 없지만,' 국제열돈이 중국으로 대량으로 유입된다' 는 점을 강조한 사람들은 이러한 투자이익의 재투자를' 국제열돈' 으로 분류한다. 불법 경로를 통해 해외에서 중국으로 유입되는 것 같다.
명확한 정의
학술적인 관점에서 볼 때, 각 개념에는 개념의 내포와 경계를 정의하는 명확한 정의가 있다. 개념 정의에 대한 이해는 사람들이 학술 토론을 하는 기본 플랫폼이며, 관련 문제를 분석하기 위한 기본 전제조건이다. 그렇지 않으면, 같은 개념의 사용에 다른 의미와 외연이 있어서, 토론하는 당사자는 상대방이 무슨 말을 하고 있는지 모르고 서로 토론할 수 없다. 의심할 여지없이 경제학의 일부 개념은 완벽하지 못하며, 더 깊이 탐구하여 보충과 수정을 해야 하지만, 그 전제는 충분한 논증의 근거가 있다는 것이다. (존 F. 케네디, 경제학, 경제학, 경제학, 경제학, 경제학, 경제학, 경제학) 동시에, 이번 보충 개정은 현실적인 의미와 이론적 가치를 가지고 있다. 국제열돈이 중국으로 대량으로 유입되는 것을 강조한 사람들은' 국제열돈' 의 내포와 외연을 수정했지만, 설득력 있는 수정 근거 (이론적 근거와 실천 근거 포함) 는 제시하지 않았다. 이에 따라 사람들은 국제 핫돈의 중국 문제에 대해 오해를 했을 뿐만 아니라 자신의 사고의 논리적 혼란에 빠졌다. 예를 들어, "연간 FDI 순 현금 유입에서 익스포트 이익을 빼면 연간 FDI 채널에서 숨겨진 뜨거운 돈 (익스포트 이익 및 감가 상각 포함) 과 같다고 생각합니다." 다른 말로 하자면, 중국에서 송금되지 않은 모든 대외투자 수익과 평가절하는 모두' 국제 핫돈' 이다. 이 원리에 따르면,' 국제열돈' 은 금융상품에 투자하는 국제자본뿐만 아니라 실물경제에 투자하는 국제자본 (그러나 그들의 정의에서 국제열돈은' 일국금융시장의 투기에서 얻은 국제자본' 이다) 을 포함해 국제열금에 대한 추정치가 국제열금에 대한 정의보다 더 컸다. 개념 이름을 바꾸지 않고 개념의 내포와 외연을 확대하는 것은 과학적 관행이 아니라는 점을 지적할 만하다.
국제자본
국가와 지역은' 국제열돈' 에 대해 충분한 관심을 기울이고 있다. 이런 단기 자금의 갑작스러운 대규모 진입이나 퇴출이 국내 금융시장의 정상적인 활동질서에 심각한 영향을 미칠 수 있어 경제금융운영의 심각한 불안정을 초래할 수 있기 때문이다. 하지만 국제자본은 그렇지 않다. 이 국가나 지역의 실체경제자원 배분에 가입하면 국민경제의 지속가능한 발전능력을 높이는 데 도움이 되며, 관련 거시경제주체도 통제하고 예측할 수 있다. 그러므로' 국제 핫돈' 과' 국제자본' 을 혼동하지 마세요.
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역사상 어떤 중대한 사건이 국제 유람자금과 큰 관계가 있습니까? 1 파운드 위기 (소로스가 파운드를 공격한다) 외환이 이미 조용히 동남아 금융위기 2 에 왔다! 3 중국 주식 시장은 최근 몇 년 동안 매우 높게 걸었다. 국제유람에 힘입어 국제' 금융대악어' 소로스는 90 년대 말 아시아 금융위기를 만들어 반년 만에 동남아 국가 전체의 금융체계를 전복시켰다. 이런 사건들은 뜨거운 돈과 관련이 있지만 근본 원인은 거시정책 실수나 제도적 허점이다. 파운드 위기를 예로 들자면, 파운드 가치 하락의 근본 원인은 자신의 정책 실수이며, 유럽의 다른 나라들은 원조에 협조하지 않아 화폐가치 하락이 증가할 것으로 예상된다. 소로스로 대표되는 투기자금은 다른 화폐를 올리고 파운드 평가절하를 가속화하며, 동시에 약간의 공거래도 하고, 파운드 가치 하락으로 인한 주식시장 효과를 통해 이익을 얻을 수 있다.
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알고리즘
현재 중국으로 유입되는 뜨거운 돈의 규모는 일반적으로 두 가지 방법으로 추정되는 것으로 알려졌다. 하나는' 오차와 누락' 이고 다른 하나는 잔차법이다. 전 국제 핫머니
외환국이 편성한 국제수지' 오누설' 데이터를 직접 핫돈으로 계산했고, 이는 외환보유액 증가액과 외국인 직접투자 순유입액에서 무역흑자를 빼서 핫돈의 가치를 계산했다. 이에 대해 은하증권호대명은 이 두 가지 방법이 주관성분이 크고 신뢰도가 떨어지면서 두 가지 추정 결과의 차이가 커서 합의하기 어렵다고 보고 있다. 올바른 알고리즘은 뜨거운 돈 유입 채널에 대한 분석과 수출입 무역 통계에 따라 뜨거운 돈이 무역 채널을 통해 중국으로 유입되는 규모를 결정하는 것이다. 국가통계청 고정자산 투자 통계와 결합해 직접투자 채널을 통해 뜨거운 돈이 중국으로 유입되는 규모를 확정한다. 국가외환관리국의 외채 통계와 결합해 외채 채널을 통해 중국으로 유입되는 뜨거운 돈의 규모를 확정한다. 이어 비공식적 경상이전과 투자수익의 성장추세에 따라 경상양도와 투자수익경로를 통해 중국으로 유입되는 핫머니 규모를 계산했다.
규모
핫돈의 구체적인 규모에 대해서는 의견이 분분하지만 1.75 조 달러, 어떤 이는 5000 억 달러라고 한다. 이에 대해 호대명은 상술한 알고리즘에 따르면 2002 년부터 2008 년까지 중국으로 유입된 핫돈의 총 규모는 4807 억 달러라고 지적했다. 그 중 2002 년과 2003 년에는 뜨거운 돈이 거의 유입되지 않았다. 2004 년 이 비율은13% 에 달했다. 2005 년 이후 위안화 평가절상 기대치 높은 기업과 자산 수익률 기대치가 높아지면서 뜨거운 돈 유입이 가속화되었다. 2008 년에는 뜨거운 돈의 주입이 더욱 거세지고 규모가 커졌다. 올해 처음 5 개월 동안 외환보유액과 같은 성장률을 기록한다고 가정하면, 올해 처음 5 개월 동안 중국으로 유입된 핫돈은 1 196 억 달러, 2005-2008 년 중국으로 유입된 핫돈은 4593 억 달러로 같은 기간 신규 외환보유액의 40% 를 차지한다. 여유환은 현재 뜨거운 돈이 중국으로 유입되는 것을 보편적으로 인정하고 있으며, 앞으로 해결해야 할 문제는 어떻게 대처해야 하는지라고 밝혔다. 뜨거운 돈이 있는지 없는지, 얼마나 큰지, 의미가 없다. 그러나 중국 사회과원이 계산한10/0.75 조 규모는 과대평가되어 핫머니 규모는 그리 크지 않다.
세 가지 방법
최근 몇 년 동안 뜨거운 돈이 어떤 경로를 통해 중국으로 유입되었습니까? 의견이 분분하여 의견이 분분하다. 중산대 금융학 교수 황위는 국제 핫돈이
공인된 채널은 경상수지, 자본계좌, 지하돈장 등 세 가지가 있다. 3 대 채널의 유입 규모로 볼 때, 경상 종목은 뜨거운 돈이 유입되는 가장 중요한 방법이다. 하오 Daming 이 진술에 동의합니다. 그는 자신의 계산에 따르면 2004 년부터 올해 5 개월까지 약 6543 억 8+0962 억 달러의 뜨거운 돈이 화물무역의 경로를 통해 중국으로 유입되었다고 지적했다. 2005 년 이후 위안화 절상 속도가 빨라지면서 정부 부처는' 뜨거운 돈 유입 방지' 를 시작했다. 이에 따라 뜨거운 돈이 유입되는 방식은' 개조' 를 시작하는데, 특히 허위무역을 통해 더욱 그렇다.
누군가 [무언가] 앞으로 나아갈 방향
관련 언론에 따르면 주식시장과 부동산 시장의 침체로 뜨거운 돈이 이 두 분야에 진입하지 않고 은행 예금으로 전환됐다고 한다. 1 분기 평가절상 속도에 따르면 연간 이자율은 16% 입니다. 이자차를 공제한 후, 핫머니 예금은행의 연간 수익은 12%~ 14% 정도에 이를 것이다. 이에 대해 여유환은 뜨거운 돈이 은행 예금으로 유입될 수 없고 은행 예금의 변화는 계산할 수 있다고 생각한다. 만약 어떤 계좌가 주식시장과 부동산 시장에서 철수한 자금이라면 찾을 수 있는 방법이 있다. 그는 은행 예금 증가의 주요 요인이 두 가지라고 생각한다. 첫째, 주식시장과 부동산 시장의 침체로 철수한 일부 자금이 은행으로 되돌아오는 것은 추적할 수 있다. 둘째, 홍콩, 마카오, 대만이 내지은행에 예치한 자금이 비교적 많다. 일부 핫돈은 3000 시쯤 A 주 시장에 진출했고, 현재 이 자금은 여전히 모두 감금되어 있다.